Baxter Hines, autore di “Finanza digitale: token di sicurezza e sblocco della blockchain” – Serie di interviste
Baxter Hines, CFA, è managing partner di Honeycomb Digital Investments. Ha co-fondato l’azienda nel 2020 per fornire soluzioni redditizie per i clienti. La sua azienda gestisce portafogli costituiti da asset tradizionali, security token e asset digitali.
Il suo nuovo libro “Il libro di finanza digitale: token di sicurezza e sbloccare il vero potenziale della blockchain“, È attualmente disponibile per essere preordinato presso tutti i principali rivenditori online a livello globale e sarà nei negozi il 17 novembre 2020.
Cosa ti ha inizialmente attratto dalla blockchain e dalle risorse digitali?
Ho passato molto tempo a esaminare le criptovalute inizialmente perché ero così curioso di sapere cosa fosse il ronzio e dopo aver appreso il più possibile su Bitcoin e criptovalute ho cercato di ottenere una comprensione più profonda della tecnologia sottostante, le sue capacità e applicazioni del mondo reale. È stato a questo punto che mi sono reso conto che blockchain è molto più che semplicemente Bitcoin. È diventato ovvio per me che questa innovazione avrebbe avuto un impatto sul trasferimento e la gestione di asset come azioni, immobili, obbligazioni, titoli privati, proprietà intellettuale e molto altro. Posizionare risorse del mondo reale sulla blockchain può ridurre i costi del capitale e quella caratteristica da sola causerà un’adozione diffusa. Quando l’idea è venuta a galla, sapevo di voler imparare il più possibile sulla blockchain e sulle risorse digitali.
Sei un managing partner di Honeycomb Digital Investments, una società di investimento che gestisce portafogli costituiti da asset tradizionali, token di sicurezza e asset digitali. Quali sono le cose che cerchi quando esamini le opportunità di investimento?
Ho trascorso dodici anni come gestore di portafoglio presso NFJ Investments (una consociata di Allianz Global Investors) concentrandomi principalmente su azioni con un’enfasi sui dividendi. Porto questa mentalità nello spazio delle risorse digitali in quanto cerco opportunità di investimento che credo cattureranno i benefici dell’imminente crescita della tecnologia blockchain e del suo ecosistema sottostante. In particolare, Honeycomb cerca di investire in aziende che stanno costruendo le piattaforme e le infrastrutture per supportare il megatrend della blockchain e quelle criptovalute e progetti che faranno anche parte dell’ecosistema sottostante.
Come descriveresti personalmente cosa sono i token di sicurezza?
In poche parole, i token di sicurezza sono una rappresentazione digitale della proprietà reale di una risorsa: nella maggior parte dei casi, un token equivale a una quota di una risorsa. I token di sicurezza sono un titolo digitalizzato per uno strumento finanziario combinato con l’agilità e la velocità della blockchain. I titolari di token di sicurezza hanno diritto a determinati diritti e privilegi di un’attività sottostante proprio come sarebbero se possedessero l’asset a titolo definitivo.
Basandosi sulla blockchain, i token di sicurezza offrono capacità, caratteristiche e innovazioni che non sarebbero mai state possibili in un mondo di certificati cartacei. Siamo davvero all’alba di una nuova era digitale nella finanza! Alcune delle menti finanziarie, tecnologiche e legali più brillanti di oggi stanno lavorando febbrilmente per sviluppare il potenziale di questo metodo di fare affari affidabile, coerente, sicuro e di facile utilizzo per i consumatori. Il potenziale futuro di queste tecnologie è enorme e la crescita avverrà nel corso di molti, molti anni.
Un fattore che distingue i token di sicurezza dalle criptovalute è che sono strumenti più regolamentati. I token possono essere rilasciati solo dopo aver soddisfatto rigorosi ostacoli legali e di conformità che forniscono agli investitori determinate protezioni. A causa della natura programmabile della blockchain, i token di sicurezza possono includere funzionalità per automatizzare la manutenzione, incorporare la conformità e far rispettare gli obblighi contrattuali.
Non solo i token di sicurezza contengono salvaguardie normative; ma forniscono anche agli investitori due importanti caratteristiche aggiuntive: efficienze di risparmio sui costi e il potenziale per creare maggiore liquidità. L’automazione dei processi determinata dalla blockchain consentirà ai token di sicurezza di fornire maggiori funzionalità, costi inferiori, velocità più elevate e maggiore trasparenza ai mercati finanziari. Questi aspetti dovrebbero in ultima analisi portare i token di sicurezza ad avere costi di capitale inferiori rispetto alle loro tradizionali alternative cartacee.
I token di sicurezza sono stati un po ‘più lenti a decollare di quanto la maggior parte di noi si aspettasse, secondo te quali sono le ragioni alla base di questo?
Tre fattori principali stanno frenando i token di sicurezza dall’adozione diffusa: incertezza normativa, mancanza di istruzione ed esitazione del primo mittente. I vantaggi della digitalizzazione sono significativi e alla fine i progetti dovranno andare sulla blockchain solo per rimanere competitivi. Ma prima che possa verificarsi un decollo della domanda, questi tre problemi devono essere risolti.
La certezza normativa ha iniziato ad arrivare e la tecnologia sta rispondendo a ciò che è necessario per questo futuro digitale. Le giurisdizioni come Singapore e la Svizzera stanno adottando un approccio chiaro su come vogliono governare i security token ei loro leader hanno notato che la digitalizzazione è la strada per un futuro finanziario migliore e più sicuro. È mia opinione che le economie più grandi come gli Stati Uniti, l’Unione europea e il Giappone probabilmente alla fine seguiranno e perfezioneranno semplicemente i quadri stabiliti in precedenza. Una volta che la comunità finanziaria vedrà gli incredibili vantaggi che la digitalizzazione ha da offrire, altri paesi adotteranno rapidamente leggi compatibili con il digitale in modo da raccogliere i frutti successivi.
In secondo luogo, affinché i token di sicurezza possano crescere e prosperare, il mercato e tutti i suoi componenti devono essere ulteriormente istruiti. L’utilizzo dei token di sicurezza rappresenterà una tendenza in crescita nel mercato; ma per realizzare il pieno potenziale, determinati termini, concetti e una migliore comprensione delle funzioni e dei vantaggi della blockchain devono essere realizzati da tutti gli attori del settore dei servizi finanziari, incluso il retail
investitori, coloro che lavorano nel settore finanziario, regolatori del mercato e imprenditori che cercano di emettere titoli per raccogliere capitali. Spero che il mio libro possa aiutare su questo fronte!
Infine, abbiamo bisogno di operatori ed emittenti di servizi finanziari più tradizionali per portare progetti di alta qualità sulla blockchain. Le classi di attività con maggiori attriti sul trading sono i primi candidati per l’adozione anticipata. Ciò include investimenti a reddito fisso, immobiliare e private equity. Abbiamo già visto diversi progetti pionieristici in questi spazi gravitare verso la blockchain. Molti altri progetti oggi sono in disparte, in attesa di vedere come se la caveranno i primi promotori della blockchain. Poiché questi progetti iniziali che sono già stati digitalizzati si dimostrano sicuri e conformi alla legge, un nuovo gruppo di follower entrerà in gioco. Come dice il vecchio proverbio “Nessuno vuole essere il primo a una festa, ma nessuno vuole essere l’ultimo!”.
Ci sono token di sicurezza attuali (titoli digitali) su cui sei ottimista?
Senza entrare nello specifico, devo dire che posso affermare di essere ottimista sui vantaggi dei token di sicurezza per il settore dei servizi finanziari nel suo complesso, in particolare sui vantaggi che questa tecnologia avrà sugli investitori sottostanti e sulla capacità di tali investitori di ottenere un guadagno migliore accesso alla liquidità quando si tratta di determinate classi di attività.
Di recente hai scritto un libro sui token di sicurezza e sui titoli digitali chiamato “Finanza digitale” che sarà pubblicato a novembre 2020. Cosa ti ha ispirato a scrivere questo libro?
Dopo aver svolto ricerche approfondite sulla blockchain e sulla sua natura “migliore, più veloce e più economica”, mi sono reso conto che il nostro sistema finanziario è sull’orlo di una massiccia trasformazione. La tecnologia blockchain è la soluzione per guidare la prossima generazione di infrastrutture del mercato finanziario e la blockchain potrebbe essere l’innovazione più importante dopo Internet.
Sebbene la maggior parte delle persone sia a conoscenza di Bitcoin e di altre criptovalute, poche realizzano il potenziale molto maggiore della blockchain. Blockchain ha già dimostrato di essere un mezzo incredibile per scambiare valore e informazioni, ma c’è molto di più da offrire! Il mio libro esamina come questa potente tecnologia possa rivedere la nostra attuale infrastruttura finanziaria in modo da aumentare l’efficienza, la trasparenza e la sicurezza.
Volevo pubblicare un manuale non tecnico e di facile comprensione su blockchain e token di sicurezza che fosse facilmente riconoscibile e pratico per gli operatori del settore finanziario. John Wiley & Sons mi è sembrato il partner editoriale perfetto per aiutarmi a realizzare il mio obiettivo di produrre un quadro chiaro e conciso su come pensare agli investimenti nello spazio digitale. Il mio obiettivo con il libro è aiutare i lettori a scoprire come la blockchain e la tecnologia di registro distribuito stiano sconvolgendo il settore finanziario in modo facile da capire e non tecnico.
Nel tuo libro parlerai di casi di studio, prospettive storiche e ultime tendenze. Quali sono alcuni dei casi di studio discussi?
Uno degli obiettivi del libro è assicurarsi che il lettore possa veramente connettersi con l’argomento e, di conseguenza, il lavoro contiene molti casi di studio, prospettive storiche e tendenze più recenti per trasmettere i concetti chiave. La “Finanza digitale” si concentra su tre aree principali delle risorse digitali: criptovalute, stablecoin (come le valute digitali della banca centrale o altre rappresentazioni digitali di denaro come il dollaro USA o l’euro) e i token di sicurezza. È importante che il lettore si abitui alle illustrazioni del mondo reale di tutti e tre questi campi. Il libro copre casi come il progetto Libra di Facebook che costruisce una piattaforma globale basata su blockchain per criptovalute e la Royal Mint britannica che crea un modo digitalizzato per possedere l’oro nelle sue casseforti. Poiché i token di sicurezza sono l’argomento principale del libro, la maggior parte degli esempi si concentra su come la blockchain può influenzare azioni, obbligazioni, private equity e altre classi di attività alternative. Di conseguenza, esempi come il Bond-i della Banca Mondiale, il gettone dell’hotel di Aspen St. Regis e il gettone di investimento per atleta professionista (PAInT) del giocatore NBA Spencer Dinwiddie sono trattati in dettaglio. C’è anche una notevole attenzione sui progetti che grandi società affermate come IBM, HSBC, Goldman Sachs e Singapore Exchange stanno intraprendendo per costruire una nuova infrastruttura basata su blockchain che gestirà i nostri mercati finanziari nei prossimi anni.
Il libro contiene anche numerosi esempi dalla storia che forniscono un quadro su come pensare all’imminente ascesa delle soluzioni digitali. Attraverso la mia ricerca, ho notato una sorprendente somiglianza tra l’era di Internet degli anni ’90 e l’adozione della blockchain. Osservando la crescita di Internet da una prospettiva storica, si può dare un’occhiata a ciò che si svilupperà quando la blockchain diventerà una forza dirompente più grande.
Cosa credi debba accadere per accelerare il ritmo di adozione dei titoli digitali?
Il passaggio a un sistema finanziario basato su blockchain si svolgerà un passo alla volta, anche se in modo rapido, con i livelli di finanziamento più elementari sviluppati per primi. Di conseguenza, i sistemi di pagamento saranno in prima linea nella digitalizzazione nei prossimi anni e le valute digitali saranno una forza potente che in seguito aiuterà la crescita dei titoli digitali. Le ragioni principali per gravitare verso i titoli digitali dalle loro alternative cartacee sono in gran parte duplici: costi inferiori e maggiore liquidità. Senza un meccanismo di pagamento digitale in atto prima, i token di sicurezza non saranno in grado di sfruttare appieno questi vantaggi.
La criptovaluta e le stablecoin che rappresentano una valuta nazionale come il dollaro USA sono state il tipico gateway utilizzato dalle persone per sperimentare per la prima volta i prodotti finanziari digitali. Oggi, stiamo vedendo molti paesi lanciare l’idea di una valuta nazionale basata su blockchain; l’elenco include le più grandi economie del mondo come Cina, Brasile, Francia, Canada e Stati Uniti, solo per citarne alcune. Se gli enti governativi di tutto il mondo iniziassero a formulare una legislazione che consentirà alle valute di diventare digitali in modo legalmente conforme, ciò sarebbe enorme per le risorse digitali in generale. La mossa incoraggerebbe sicuramente le persone a esplorare ulteriormente l’utilizzo di prodotti finanziari digitali e fornirebbe una straordinaria quantità di comfort nel farlo.
Le valute digitali nazionali non solo faciliteranno l’adozione, ma elimineranno anche gli ostacoli per ulteriori riforme normative. Dopo aver creato una valuta digitale, le entità governative avranno già discusso della blockchain, della sua sicurezza e dell’infrastruttura necessaria per prosperare. I leader saranno quindi più propensi a discutere ulteriori iniziative come la digitalizzazione di titoli come azioni o obbligazioni.
La liquidità attorno a una sicurezza digitale o un token di sicurezza è molto più semplice una volta che una valuta digitale è in atto. Ogni volta che un token di sicurezza viene acquistato o venduto, deve avere una valuta digitale dall’altra parte del commercio per ridurre completamente gli attriti e consentire un regolamento immediato. Se i sistemi di cassa odierni vengono utilizzati in quel processo, gli aspetti di trading dei token di sicurezza saranno ancora molto più lenti di quanto possano essere. Di conseguenza, gli enti governativi dovranno prima concentrarsi sui pagamenti e sulle valute digitali emesse dalla banca centrale affinché il ritmo di adozione dei titoli digitali possa davvero prendere piede.
C’è qualcos’altro che vorresti condividere riguardo al tuo libro “Finanza digitale”?
Penso che sia importante per le persone avere una prospettiva su quanto sarà grande questa ondata di tokenizzazione. Le risorse digitali e i token di sicurezza saranno un fattore importante nel futuro dei mercati dei capitali e rappresenteranno la prima nuova struttura di asset in circa 30 anni! L’ultimo nuovo prodotto con anche lontanamente la stessa scala ed effetto è stato l’ETF. Questa imminente scoperta della blockchain avrà un profondo impatto sul modo in cui negoziamo i titoli, su come le azioni vengono mantenute per tutto il loro ciclo di vita e influenzano persino i modi in cui investiamo i nostri soldi. Questo processo innovativo apre la possibilità di sbloccare migliaia di miliardi di dollari in asset per nuovi investimenti!
Ci sono sempre più segnali che la digitalizzazione aiuterà a trasformare il tradizionale modello di business degli investimenti di oggi in un mercato moderno, equo, trasparente e distribuito. Questo nuovo paradigma collegherà gli investitori ei progetti in cui investono direttamente con piattaforme basate su blockchain. Proprio di recente sono stati immessi sul mercato i primi security token regolamentati. Siamo in un momento in cui è arrivata una maggiore certezza normativa e la tecnologia viene sviluppata per soddisfare ciò che è necessario per questo futuro digitale. Tutti nel settore finanziario dovranno avere un’ampia comprensione di come funziona la tecnologia, cosa può influenzare e quali conseguenze potrebbe avere per il business.
Il ritmo di sviluppo in questo settore è notevole. Quasi ogni giorno vedo un’altra storia rivoluzionaria che mi entusiasma. Di conseguenza, ho creato un account Twitter per il libro che mette in evidenza articoli che trattano gli argomenti più scottanti della giornata. Lo scopo di questa pagina è aggregare le storie più importanti in un dato momento e inserirle in un’unica posizione per consentire alle persone di vedere le incredibili pietre miliari che la digitalizzazione sta raggiungendo! Essere sicuri di Seguici su Twitter per le notizie più importanti!
Grazie per la fantastica intervista, mi è piaciuto conoscere le tue opinioni sui titoli digitali e sul futuro del settore.
I lettori interessati a saperne di più dovrebbero sapere che il libro è attualmente disponibile per la prevendita presso tutti i principali rivenditori online a livello globale e sarà nei negozi il 17 novembre 2020.
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