BTC ed ETH: qual è un acquisto migliore?
Panoramica
BTC ha rubato i riflettori del mercato questa settimana poiché i prezzi delle criptovalute numero uno hanno cercato di recuperare nuovamente i livelli di 10000. BTCIl tentativo di superare la barriera psicologica è arrivato dopo ETH i prezzi hanno raggiunto i livelli più alti dall’inizio di marzo 2020. Con il BTC e ETH hype e chiacchiere continuano a circolare tra le comunità crittografiche, i trader e gli investitori potrebbero trovare spunti interessanti quando si confrontano i dati dal trading on-chain, off-chain e derivati. Da ciò, potremmo avere una migliore comprensione della situazione attuale di BTC e ETH, aiutandoci a dare un giudizio migliore su quale sia un acquisto migliore ora.
Saldo sugli scambi
Il saldo sugli scambi potrebbe fornirci un po ‘di colore in termini di sentimento degli HODLer e di quante monete / gettoni sono disponibili per la vendita. I dati di Glassnode lo dimostrano BTC il saldo sugli scambi si è ridotto a BTC0,32 mln, il livello più basso da più di un anno. Il saldo di BTC sugli scambi è stato in una tendenza al ribasso da marzo e la tendenza è continuata in questo modo.
Figura 1a: Saldo BTC sugli scambi
Fonte: Glassnode
Figura 2b: Saldo ETH sugli scambi
Fonte: Glassnode
D’altro canto, ETH l’equilibrio sugli scambi è stato a valanga. Il numero è arrivato ETH18,7 mln a metà marzo di quest’anno, che non si vedevano dalla fine di dicembre 2016.
È interessante notare che il numero di saldo delle due attività ha reagito in modo molto diverso durante la massiccia svendita di marzo. Sembra che il selloff abbia innescato la tendenza al ribasso BTCL’equilibrio di, mentre più commercianti hanno messo il loro ETH negli scambi dopo il ETH correzione dei prezzi nello stesso periodo.
Perchè importa?
Riteniamo che i trader e gli investitori ritirino le loro monete / gettoni dagli scambi potrebbero essere un segno di rialzo a lungo termine, poiché volevano conservare le loro partecipazioni in portafogli freddi e aspettarsi la potenziale corsa al rialzo. Da quel punto di vista, sembra che i mercati siano stati più rialzisti BTC di ETH. Tuttavia, potrebbero esserci anche altri fattori che determinano l’aumento e il calo dei saldi, come la sicurezza della rete.
Indirizzi con elevato equilibrio
La volontà delle balene di accumulare monete / gettoni potrebbe essere un altro indizio che i trader e gli investitori dovrebbero cercare quando si tratta di analisi fondamentale. Il numero di indirizzi univoci con elevato equilibrio potrebbe essere particolarmente importante.
I dati di Glassnode suggeriscono che il numero di indirizzi univoci con uguale / superiore a ETH32 è in costante aumento nell’ultimo anno, nonostante le fluttuazioni dei prezzi. Nel frattempo, il numero di indirizzi univoci con non meno di BTC10K è rimbalzato dai minimi di fine marzo. Tuttavia, sembra relativamente basso rispetto al numero di fine giugno, che era di 120.
Figura 2a: Bitcoin addrs. con bal. ≥ 10K BTC
Fonte: Glassnode
Figura 2b: Ethereum addrs. con bal. ≥ 32 ETH
Fonte: Glassnode
Perchè importa?
Riteniamo che il potere di hodling sia una delle metriche critiche per riflettere il sentimento delle balene su una data risorsa, e sembra che ETH è un chiaro vincitore da questo punto di vista. Tuttavia, vediamo anche limitazioni su questo. È perchè ETH32 è una barriera relativamente bassa all’ingresso, che potrebbe abbassare l’importanza del numero.
Sebbene il numero di BTC gli indirizzi con un elevato equilibrio sono stati raccolti, questi dati da soli sono solo una parte del quadro più ampio. Combinando il saldo sul numero di scambi, potremmo essere in grado di vedere un’immagine più completa.
Commissione di transazione e gas
La commissione di transazione di Bitcoin e il gas di Ethereum utilizzato ultimamente hanno ricevuto molte conversazioni tra i gruppi di chat crittografica. Una delle narrazioni è quella del totale ETH il gas utilizzato ha raggiunto un nuovo massimo storico, il che significa che più persone hanno utilizzato la rete; quindi, il prezzo dovrebbe aumentare. ETH i prezzi hanno toccato i 250 livelli prima di tornare indietro ai 230 manici.
Tuttavia, quando guardiamo il numero medio di ETH gas utilizzato, potremmo vedere un’altra foto. I dati di Glassnode mostrano che la media di ETH il gas utilizzato si è abbassato sulla scia del rally e ha formato una tendenza al ribasso. Da questo punto di vista, potrebbero non esserci tante transazioni quante pensavamo.
Figura 3a: Commissione di transazione Bitcoin (media)
Fonte: Glassnode
Figura 3b: gas Ethereum utilizzato (media)
Fonte: Glassnode
D’altra parte, la commissione media di transazione di bitcoin si è mantenuta a livelli relativamente alti nonostante le recenti fluttuazioni. In generale, una commissione di transazione più alta potrebbe suggerire che il mercato ha una maggiore domanda per lo svolgimento delle transazioni. Pertanto gli utenti sono disposti a pagare di più per accordi più rapidi. Ciò indica anche che più persone utilizzano la rete.
Perchè importa?
Crediamo che la criptovaluta sia una sorta di risorsa del valore di rete, il che significa che più le persone la usano e la gestiscono, più preziosa sarà la risorsa. Tuttavia, vale la pena notare che non esiste una correlazione diretta tra la commissione di transazione / gas e il prezzo e questi numeri potrebbero essere solo altri due pezzi dell’intero puzzle.
Lo skew dell’ETH rimane negativo, il rimbalzo di BTC
Se l’analisi delle attività on-chain è come l’analisi fondamentale per le azioni, l’analisi delle attività di negoziazione dei derivati potrebbe essere come un’analisi statistica. Potrebbe fornire ai partecipanti al mercato un’idea di come i trader reali hanno posizionato le loro operazioni. Potremmo trovare preziose informazioni da questo.
L’abbiamo notato uno delle conversazioni recenti nella comunità crittografica è che le opzioni sono distorte ETH è diventato negativo e potrebbe essere rialzista per il prezzo.
Figura 4a: BTC 25d skew
Fonte: Skew
Figura 4b: inclinazione ETH 25d
Fonte: Skew
L’asimmetria delle opzioni è la differenza nella volatilità implicita tra le opzioni OTM / ATM / ITM. I trader possono utilizzare questi cambiamenti relativi come strategia di trading. I dati di Skew lo dimostrano ETHLo skew delle opzioni è rimasto per lo più negativo, mentre BTCÈ stato costantemente riportato in area positiva.
Cosa ci dice?
Riteniamo che i cambiamenti IV in diversi contratti di opzione potrebbero in qualche modo suggerire l’imminente volatilità del sottostante e come i trader la stavano anticipando. Tuttavia, l’asimmetria delle opzioni non è sempre un indicatore utile nella previsione dei prezzi, ma potrebbe essere utile in determinate circostanze. Riteniamo che i trader dovrebbero considerare questo insieme a molti altri fattori che potrebbero guidare i mercati delle criptovalute.
Occhi di mercato sulle opzioni BTC con prezzi di esercizio più elevati, l’approccio ETH è stato relativamente conservativo
Il modo in cui i trader di opzioni scelgono i prezzi di esercizio sembra dirci che il mercato ha assunto una visione più progressiva BTC prezzi, mentre la vista ETH è stato relativamente moderato.
Possiamo vedere che la maggior parte dei file BTC le opzioni di interesse aperto erano nell’area del prezzo di esercizio 10000, mentre il secondo e il terzo prezzo di esercizio più popolare si attestano intorno a 12000 e 11000. ETH lato, 280 scioperi sono stati i più popolari, mentre il secondo e il terzo più OI sono stati 220 e 240.
Sul ETH lato, le chiamate con 280 strike sembrano una tipica configurazione rialzista. Tuttavia, le chiamate con 220 e 240 strike sembrano più un approccio conservativo, poiché i contratti erano già / presto saranno in the money. D’altra parte, 220 e 240 put sembrano più configurazioni difensive, come ETH è stato in un rally da metà maggio.
Sul BTC Inoltre, anche i call con 10000 strike sembrano una configurazione rialzista standard, ma i call con strike price 12000 e 11000 sembrano ancora più aggressivi. Dal punto di vista della scrittura put, gli put con prezzo di esercizio 12000, 11000 e 10000 erano tutti in the money. Se un trader è ribassista su BTC, può prendere in considerazione put con prezzi di esercizio ancora più bassi di quelli superiori a 10000.
Figura 5a: BTC opz. OI per sciopero (dal 4 giugno)
Fonte: Skew
Figura 5b: ETH opz. OI per sciopero (dal 4 giugno)
Fonte: Skew
Conclusione
Abbiamo coperto alcune delle attività on-chain e dei dati sul trading di derivati da BTC e ETH, e sembra che non sia ancora facile fare una semplice chiamata su quale risorsa è un acquisto migliore in questo momento. Tuttavia, sembra BTC i commercianti sono stati più rialzisti a lungo termine sul prezzo, mentre ETH i trader si sono concentrati maggiormente sulle azioni sui prezzi a breve termine. Tuttavia, i trader e gli investitori dovrebbero essere flessibili sulle strategie di trading e adattare le proprie impostazioni in base alle condizioni di mercato.
Autore: Cyrus Ip – Analista di ricerca
Pubblica da: OKEx
4 giugno 2020
