Come investire in azioni: scegliere azioni e gestire il portafoglio

Nei due articoli precedenti, abbiamo spiegato cosa è necessario fare per iniziare ad acquistare azioni e introdotto alcuni modi diversi per fare soldi nel mercato azionario. Siamo ora pronti per approfondire l’argomento in modo più dettagliato, con alcuni suggerimenti sulla selezione delle azioni e sulla costruzione di un portafoglio.

Selezione delle scorte

Con migliaia di azioni tra cui scegliere, aiuta a sviluppare un processo per trovare e selezionare le azioni. Hai solo bisogno di 15-20 titoli nel tuo portafoglio, quindi è importante essere molto selettivi.

Cosa rappresenta effettivamente una quota?

Prima di iniziare, è bene sapere esattamente cosa stai acquistando quando acquisti una quota di una società. Azioni, azioni e azioni si riferiscono tutti alla stessa cosa: una quota del capitale (proprietà) di una società. Esistono vari tipi di azioni, ma nella maggior parte dei casi acquisterete azioni ordinarie, chiamate anche azioni ordinarie o azioni ordinarie.

Ogni azione ordinaria attribuisce al suo titolare i seguenti diritti:

• Il diritto a un voto su importanti questioni aziendali.
• Il diritto a una quota uguale di proprietà. In caso di liquidazione della società il patrimonio sarà equamente diviso tra gli azionisti, ma solo dopo che i creditori, gli obbligazionisti e gli azionisti privilegiati saranno stati pagati.
• Il diritto a ricevere dividendi – se pagati. Eventuali profitti che non vengono reinvestiti nell’attività vengono pagati come dividendi.
• Il diritto di trasferire la proprietà. In altre parole, puoi vendere le tue azioni.
• Il diritto all’informazione. Le società quotate sono obbligate a fornire determinate informazioni agli azionisti.
• Il diritto di citare in giudizio per atti illeciti. Gli azionisti possono citare in giudizio una società se i loro diritti non vengono rispettati.

Condividi valutazioni

Possedere una quota di una società può conferire i diritti sopra elencati, ma alla fine probabilmente stai investendo per realizzare una plusvalenza. Ciò significa che speri di vendere la quota a un prezzo più alto di quello che hai pagato. È qui che entrano in gioco le valutazioni.

Prezzo e valore non sono esattamente le stesse cose. Un prezzo di un’azione rappresenta il prezzo al quale domanda e offerta sono in equilibrio. Tuttavia, gli acquirenti probabilmente ritengono che il valore sia superiore a quel prezzo, mentre i venditori ritengono che il valore sia inferiore a quel prezzo.

Nella maggior parte dei casi, affinché il prezzo delle azioni aumenti, la valutazione percepita dal mercato della società deve aumentare. Non esiste un modo specifico corretto o errato per valutare un’azienda, ma possono essere considerati i seguenti tre metodi:

• Il valore intrinseco, il valore patrimoniale netto e il valore contabile, che sono metriche simili ma non identiche, considerano solo il valore delle attività di una società. Questo metodo ignora il valore dei profitti futuri.
• Il modello di flusso di cassa scontato (DCF) ignora il valore delle attività e considera invece i flussi di cassa futuri attesi. Questo metodo sarebbe più accurato se i flussi di cassa futuri fossero noti con certezza, ma in genere non è così.
• Il modello di sconto sui dividendi considera il valore dei dividendi futuri attesi, il che rende facile confrontare una quota con obbligazioni prive di rischio. Anche in questo caso, questo metodo si basa su presupposti che potrebbero essere errati.

Cosa fa aumentare le valutazioni?

Il mercato tende a valorizzare le aziende in crescita e redditizie considerando i futuri ricavi, profitti e flussi di cassa. D’altra parte, le aziende che stanno lottando sono spesso valutate in base al valore dei loro beni.

In genere, per vendere un’azione a un prezzo superiore a quello pagato, il valore percepito deve aumentare in un determinato periodo di tempo. Allora, cosa fa aumentare il valore? Affinché il valore di un’azienda aumenti, i suoi profitti (o guadagni) devono aumentare. Esistono tre modi per aumentare i profitti:

• Aumento delle entrate (vendite) possono verificarsi se un’azienda aumenta la sua quota di mercato o se la sua quota di mercato rimane stabile mentre la dimensione del mercato cresce.
• Un Margine lordo in aumento può derivare da prezzi di vendita più elevati o da costi di vendita inferiori. A volte un’azienda beneficia delle economie di scala e il costo di ogni vendita diminuisce con l’aumentare delle entrate.
• Un aumento dei profitti margin può derivare dalla riduzione delle spese o delle spese generali, o anche dal mantenimento delle spese generali mentre il margine lordo aumenta.

Il prezzo delle azioni di solito aumenterà quando il mercato inizierà a credere che uno qualsiasi dei suddetti eventi accadrà o accelererà in futuro. Se il mercato crede che questi numeri scenderanno, il prezzo delle azioni scenderà.

Il prezzo delle azioni può aumentare anche per altri motivi. Se aumenta il dividendo o se sembra che la società possa essere l’obiettivo di un’acquisizione, il prezzo potrebbe aumentare. Anche i cambiamenti nella gestione o il rilascio di nuovi prodotti possono comportare un aumento del prezzo se gli investitori pensano che questi eventi possano comportare guadagni più elevati.

Rapporti chiave

Quando si selezionano le azioni in cui investire, sarà spesso necessario confrontare una società con un’altra. I rapporti di valutazione hanno un valore limitato quando vengono utilizzati per valutare una singola azione, ma sono inestimabili quando si tratta di confrontare il valore di mercato di più società. Possono anche essere utilizzati per confrontare il valore corrente di un’azione con il suo valore storico.

Rapporto PE

Il rapporto prezzo-utili, o rapporto PE, viene calcolato dividendo il prezzo corrente delle azioni per l’EPS annuale della società (utile per azione). Se il prezzo delle azioni è di $ 20 e l’EPS della società nell’ultimo anno è stato di $ 1, il rapporto PE è 20/1, o 20. Un rapporto PE normalizza anche il valore, indipendentemente dal prezzo delle azioni in modo da poter confrontare uno scambio di azioni a $ 2 con uno scambio di azioni a $ 50.

A partire da settembre 2020, il rapporto PE ponderato per la capitalizzazione di mercato delle azioni della S&L’indice P 500 è 28. La media storica è di circa 16, quindi i valori delle azioni sono storicamente piuttosto elevati. Le aziende mature con una crescita relativamente bassa di solito commerciano con rapporti PE compresi tra 10 e 15. Le aziende in rapida crescita commerciano con rapporti PE molto più alti, a volte fino a 1000.

Quando i guadagni effettivi vengono utilizzati per calcolare il rapporto PE, è noto come PE storico o finale. Se vengono utilizzate stime degli utili futuri, si parla di PE a termine.

Rapporto prezzo / vendita

Spesso le aziende in rapida crescita reinvestono tutti i loro profitti, o addirittura corrono in perdita. In questo caso, il rapporto PE non può essere calcolato. La cosa migliore successiva è il rapporto prezzo / vendita, calcolato dividendo il prezzo delle azioni per i ricavi per azione.

 EV / EBITDA

Questo è un modo leggermente più accurato per confrontare le valutazioni aziendali, ma è molto più complicato da calcolare. EV sta per valore aziendale e viene calcolato aggiungendo debito e liquidità alla capitalizzazione di mercato dell’azienda.

EBITDA sta per guadagni prima di interessi, tasse, deprezzamento e ammortamento. Questa metrica fornisce un riflesso più fedele della performance operativa di un’azienda rispetto al numero di EPS di base.

Il rapporto EV / EBITDA può essere utilizzato per confrontare società con strutture di capitale e modelli operativi molto diversi.

Altre metriche da considerare

Innumerevoli altri rapporti e metriche vengono utilizzati per analizzare un’azienda, ma i seguenti sono i numeri più essenziali da considerare.

Capitalizzazione di mercato

La capitalizzazione di mercato viene calcolata moltiplicando il prezzo delle azioni ma il numero di azioni in circolazione. Questo è il valore che gli investitori attribuiscono all’azienda. Le società più grandi sono in genere più affermate e i prezzi delle loro azioni sono meno volatili, mentre le società più piccole comportano più rischi, ma possono crescere più velocemente.

Come regola generale, una società con un valore inferiore a $ 1 miliardo può comportare un rischio considerevole, mentre le società che valgono più di $ 10 miliardi sono per lo più investimenti a basso rischio.

Tasso di crescita dei ricavi

Questa è la velocità con cui le entrate crescono ogni anno. Idealmente, il tasso di crescita dovrebbe crescere costantemente ogni anno, se non accelerare.

Tasso di crescita dell’EPS

Il tasso di crescita dell’EPS riflette la crescita percentuale annua dell’EPS. A meno che un’azienda non sia interamente focalizzata sulla crescita dei ricavi, anche l’EPS dovrebbe crescere costantemente.

Margine lordo

Il margine lordo è l’utile lordo come percentuale delle entrate totali. L’utile lordo viene calcolato sottraendo il costo di beni o servizi venduti dalle entrate. Questo è il profitto dell’azienda escluse le spese e gli elementi una tantum.

Margine di operatività

Il margine operativo viene calcolato sottraendo le spese normali dall’utile lordo e quindi dividendo il risultato per le entrate totali. Questo margine riflette la redditività dell’attività principale dell’azienda.

 Margine di profitto

Il margine di profitto è simile al margine operativo ma tiene conto delle spese non correlate al core business dell’azienda.

ROE

Il rendimento del capitale proprio di una società viene calcolato dividendo il reddito netto per il patrimonio netto. Indica con quanta efficacia l’azienda sta utilizzando i propri beni e il proprio capitale per generare profitti. Una regola pratica comune è che il ROE di un’azienda dovrebbe essere superiore al 15%.

Debito in equità

Il rapporto debito / capitale di una società mostra quanto debito ha la società rispetto al suo patrimonio. I rapporti tra debito e capitale proprio variano da settore a settore e dovrebbero essere confrontati con società simili. Come regola generale, il rapporto debito / capitale proprio dovrebbe essere inferiore a 2.

Dividend yield e dividend cover ratio

Il rendimento dei dividendi viene calcolato dividendo il totale pagato in dividendi nell’ultimo anno per il prezzo corrente delle azioni. Ciò consente di confrontare un’azione con altre attività generatrici di reddito. Non tutte le società pagano dividendi, infatti, le società in rapida crescita spesso preferiscono reinvestire tutti i profitti nell’attività. Quindi, il rendimento dei dividendi è rilevante solo per alcune società.

Il dividend cover ratio è il rapporto tra EPS e dividendi annuali. Questo ti darà un’idea se la società può continuare a pagare un dividendo se i suoi guadagni subiscono un colpo. Si preferisce un rapporto di tre o superiore.

Aspettative vs realtà

I prezzi delle azioni in genere riflettono le aspettative del mercato sul futuro. Cambiamenti sostanziali dei prezzi si verificano quando le aspettative cambiano, a livello aziendale, a livello di settore oa livello dell’intero mercato o dell’economia. Se non c’è motivo di cambiare le aspettative sulla società, il prezzo di un’azione di solito seguirà il suo settore o il mercato nel suo insieme.

Le notizie dovrebbero sempre essere considerate nel contesto delle aspettative. Le buone notizie possono essere ribassiste se il mercato si aspetta grandi notizie e le cattive notizie possono essere rialziste se il mercato si aspetta notizie terribili.

Compra basso, vendi alto o, compra alto, vendi più alto?

Si potrebbe presumere che il modo per fare soldi in azioni sia comprare a basso e vendere a prezzo alto. In effetti, alcuni dei migliori investimenti a lungo termine possono essere effettuati quando i prezzi delle azioni scendono. Ma non è l’unico modo per avvicinarsi agli investimenti. A volte puoi comprare basso e vendere alto, ma a volte dovrai comprare alto e vendere ancora più alto.

Compra basso, vendi alto

Ci sono tre tipi di situazioni in cui l’acquisto basso e la vendita alta ha senso. Il primo è quando l’intero mercato subisce una correzione (un calo di circa il 10%) o un crollo (un calo del 20% o più). Questo è il momento migliore per acquistare azioni poiché troverai titoli di alta qualità scambiati a basse valutazioni. Questo è il momento in cui dovresti acquistare azioni blue chip per mantenerle a lungo.

Il secondo è quando il prezzo di un’azione diminuisce a causa di notizie specifiche del titolo. Spesso il prezzo scenderà troppo, offrendo una grande opportunità. La chiave è considerare attentamente quanto è probabile che il prezzo delle azioni si riprenda davvero: la notizia che ha portato alla caduta è stata una battuta d’arresto temporanea o cambia il quadro a lungo termine per l’azienda? Se la battuta d’arresto fosse temporanea, potresti avere l’opportunità di fare un ottimo investimento a lungo termine

Infine, alcuni settori sono ciclici e le azioni delle società di questi settori a volte vengono scambiate in un intervallo di negoziazione chiaramente definito. Gli esempi includono estrazione mineraria, energia e costruzione. Il momento per acquistare azioni cicliche è dopo che hanno girato l’angolo sul bordo inferiore dell’intervallo di negoziazione. Il momento di venderli è se o quando perdono slancio all’estremità superiore dell’intervallo.

Compra in alto, vendi più in alto

Alcuni titoli leader di mercato rimangono in forti tendenze rialziste per anni alla volta. Quegli investitori in attesa di una correzione spesso non ne ottengono mai una e perdono alcuni dei migliori rendimenti che avrebbero potuto ottenere. Si tratta in genere di titoli growth con un forte slancio dei prezzi e spesso vengono scambiati con rapporti PE molto elevati. Per questi tipi di azioni, spesso non c’è altra alternativa che comprare a un prezzo elevato e vendere ancora di più.

Investire in azioni momentum comporta un rischio di ribasso maggiore rispetto all’acquisto di azioni che sono già cadute, quindi sarà necessario gestire il rischio con attenzione. Puoi gestire il tuo rischio procedendo come segue:

• Acquista solo i migliori titoli momentum o growth. Attenersi alle aziende con un vantaggio competitivo unico in un mercato in crescita.
• Inizia con una posizione piccola. Se un investimento ha successo, diventerà da solo una posizione significativa nel tuo portafoglio.
• Decidi quanto sei disposto a perdere prima di investire: una volta che la posizione mostra un profitto puoi rischiare un po ‘di più, ma non permettere a te stesso di perdere più dell’importo iniziale che eri disposto a perdere.

Come trovare azioni da acquistare

Con migliaia di stock da vagliare, è utile utilizzare strumenti che semplificano il lavoro. Puoi trovare molti vagli di stock online che puoi usare gratuitamente. Uno dei più popolari è Finviz, uno stock screener che puoi utilizzare per filtrare oltre 7.500 titoli in base a 70 criteri diversi. Alcuni broker hanno anche analizzatori di borsa sui loro siti web.

Quando dovresti vendere?

Per molti versi, vendere un’azione al momento giusto è più importante della decisione iniziale di acquistare l’azione. A volte la cosa giusta da fare è tenere il titolo per un tempo molto lungo e superare qualsiasi volatilità. Per altri titoli, potrebbe essere meglio vendere dopo una forte corsa e quando lo slancio rallenta. E ci saranno anche momenti in cui la cosa migliore che puoi fare è vendere per una piccola perdita prima che diventi una grande perdita.

I criteri per la vendita di un’azione dovrebbero sempre essere correlati al motivo per cui lo possiedi in primo luogo. Se investi in una società perché ritieni che l’azienda abbia il potenziale per continuare a crescere per molto tempo, dovresti tenere il titolo fino a quando ritieni che l’azienda non possa più crescere. Il prezzo aumenterà e diminuirà lungo la strada, ma l’azione del prezzo non dovrebbe influenzare la tua decisione di vendere.

Se acquisti un’azione che sai essere piuttosto costosa e sta già valutando la crescita futura, potresti dover osservare con maggiore attenzione l’azione dei prezzi. Le azioni Momentum possono facilmente scendere del 50% o più, nel qual caso sarà necessario che il prezzo aumenti del 100% solo per tornare al pareggio. Non ha senso trattenere un titolo come questo una volta che il trend rialzista si rompe. In questo caso, potresti dover subire una piccola perdita o rinunciare a parte del tuo profitto, ma puoi sempre rientrare quando il prezzo si stabilizza e ricomincia a salire.

Gestire il tuo portafoglio

La realtà dell’investimento è che alcuni investimenti funzionano bene mentre altri no. Questo è solo uno dei motivi per distribuire i tuoi investimenti su un portafoglio di azioni. Nel tempo puoi restare con i vincitori e lasciare andare i perdenti e quelli che credi siano andati troppo lontano. Puoi anche gestire il profilo di rischio del tuo portafoglio acquistando diversi tipi di azioni.

Diversificazione e asset allocation: la chiave per la gestione del rischio

La diversificazione è il modo migliore per gestire il rischio in un portafoglio. Man mano che aggiungi più azioni, riduci l’impatto che una cattiva scelta può avere sul tuo portafoglio. Tuttavia, la ricerca suggerisce che i vantaggi della diversificazione diventano marginali quando il numero di azioni supera 20. Non vi è alcun danno nel possedere più azioni, ma per quanto riguarda la diversificazione non è necessario. C’è anche qualcosa da dire per mantenere le cose concentrate con 15-20 titoli.

Ridurre la volatilità

Se il tuo intero portafoglio è costituito da azioni volatili, dovrai osservare il suo valore aumentare e diminuire in modo sostanziale. Ciò potrebbe farti agire in modo impulsivo e vendere azioni esattamente nel momento sbagliato. Puoi ridurre la volatilità del portafoglio includendo i seguenti tipi di azioni ed ETF:

• Le azioni difensive sono le azioni di società poco sensibili ai cicli economici. Si tratta di aziende che hanno flussi di reddito relativamente prevedibili e riescono a vendere i propri beni e servizi indipendentemente dallo stato dell’economia. Esempi sono le aziende che vendono prodotti per la casa (Procter and Gamble, Johnson and Johnson, ecc.), Aziende farmaceutiche e servizi pubblici (elettricità, acqua, ecc.).
• Le obbligazioni hanno rendimenti medi inferiori rispetto alle azioni, ma sono anche meno volatili. Allocare il 10-20% di un portafoglio a un ETF obbligazionario può avere un effetto sostanziale sulla volatilità.
• L’oro è una risorsa che molto spesso aumenta quando i prezzi delle azioni scendono. Anche una piccola allocazione (dal 2 al 5%) a un ETF sull’oro può ridurre la volatilità.
• La liquidità è ovviamente l’asset meno volatile, sebbene anche i rendimenti siano molto bassi. Tuttavia, detenere un po ‘di liquidità è un buon modo per ridurre la volatilità.

Nel tempo, i tuoi rendimenti proverranno probabilmente dalle altre azioni nel tuo portafoglio: le blue-chip, le azioni di crescita e le small cap, ma detenere alcuni titoli difensivi ed ETF ti aiuterà a superare la volatilità senza perdere i nervi.

Scegli un broker di borsa

Il primo passo nel tuo viaggio dovrebbe essere la scelta di un agente di borsa.

Un broker che consigliamo è Firstrade.

★★★★★ ★★★★★ Recensione di Firstrade I rating di Securities.io sono determinati dalla nostra redazione. La formula di punteggio per i broker di borsa tiene conto di dozzine di fattori, tra cui commissioni e minimi del conto, piattaforme di trading, assistenza clienti, organismi di regolamentazione e opzioni di investimento.	★★★★★ ★★★★★ M1 Finance Review I rating di Securities.io sono determinati dalla nostra redazione. La formula di punteggio per i broker di borsa tiene conto di dozzine di fattori, tra cui commissioni e minimi del conto, piattaforme di trading, assistenza clienti, organismi di regolamentazione e opzioni di investimento.	★★★★★ ★★★★★ Recensione di Public.com I rating di Securities.io sono determinati dalla nostra redazione. La formula di punteggio per i broker di borsa tiene conto di dozzine di fattori, tra cui commissioni e minimi del conto, piattaforme di trading, assistenza clienti, organismi di regolamentazione e opzioni di investimento.
Account aperto	Account aperto	Account aperto
Commissioni Zero commissioni	Commissioni Zero commissioni	Commissioni Zero commissioni
Conto minimo Nessuna	Conto minimo $ 100	Conto minimo Nessuna
Promozioni Scorte gratuite * *Guarda il sito web per dettagli.	Promozioni Nessuna	Promozione Nessuna

Conclusione

Questo articolo riguarda gli investimenti in singole azioni. Come accennato negli articoli precedenti, puoi anche investire in azioni acquistando ETF. Puoi anche fare entrambe le cose, con una partecipazione ETF di base e una manciata di azioni che desideri davvero possedere. Se stai appena iniziando il tuo viaggio di investimento, un approccio ragionevole è iniziare con gli ETF e aggiungere gradualmente i singoli titoli man mano che impari di più sul mercato.