Darius Liu, Chief Operating Officer untuk iSTOX – Seri Wawancara

WhSebuaht adalah iSTOX?

iSTOX adalah platform pasar modal teregulasi pertama di pusat keuangan utama mana pun yang mendukung penerbitan satu atap, penyimpanan dan perdagangan sekuritas digital. Dengan memanfaatkan kekuatan kontrak pintar canggih dan teknologi buku besar terdistribusi untuk merampingkan penerbitan dan proses perdagangan, iSTOX berupaya untuk mendefinisikan kembali pasar modal swasta dengan memungkinkan investor dan penerbit untuk terhubung dan bertransaksi secara langsung. Dibandingkan dengan tempat perdagangan tradisional, iSTOX adalah alternatif yang lebih fleksibel, terjangkau, dan inklusif, serta menawarkan opsi investasi yang sebelumnya tidak dapat diakses..

Pemegang saham utama iSTOX termasuk Bursa Singapura (SGX), bursa multi-aset internasional terkemuka di Asia; Heliconia, anak perusahaan Temasek Holdings yang berfokus pada investasi di perusahaan yang berkembang pesat; dan Phatra, bank investasi dan swasta Thailand terkemuka dan anggota Kiatnakin Phatra Financial Group. Pemegang saham utama lainnya termasuk Tokai Tokyo Financial Holdings (Tokai) yang berbasis di Jepang, sebuah perusahaan jasa keuangan Jepang yang mapan, dan baru-baru ini Hanwha Asset Management, sebuah perusahaan manajemen aset terkemuka di Korea..

Besebelum iSTOX, Anda bekerja untuk GIC, yang mengelola cadangan devisa Singapura. Bagaimana pengalaman ini menginspirasi Anda untuk meluncurkan iSTOX?

Sebenarnya, sebelum saya bekerja di GIC, saya bekerja sebagai pembuat kebijakan di pemerintah Singapura, termasuk pernah bekerja di Kementerian Keuangan. Jadi, pengalaman saya mencakup pembuatan kebijakan dan manajemen aset / investasi dalam konteks komersial. Karena itu saya dapat menghubungkan dengan pertimbangan dari kedua sisi pagar (pemerintah dan industri):

• Di satu sisi, pemerintah ingin mendorong transformasi dan inovasi industri, dengan tetap menjaga stabilitas dan perlindungan bagi pengguna.
• Di sisi lain, pelaku industri melihat adanya gap di pasar, dan inefisiensi dalam proses saat ini. Dalam kasus pasar modal, hal ini berbentuk friksi yang timbul dari proses legacy yang melibatkan banyak perantara. Sementara teknologi ada untuk menjembatani kesenjangan, ruang pasar modal adalah arena yang diatur – para pelaku industri sering melihat regulasi sebagai penghalang inovasi..

Memiliki pengalaman di kedua ruang membuat saya melihat bahwa regulasi adalah teman – dan bukan musuh – inovasi. Inovasi yang saya bicarakan adalah inovasi oleh pemain jangka panjang yang serius yang ingin menambah nilai pada perekonomian secara keseluruhan. Ada celah di pasar dan bekerja dengan regulasi dapat menambah nilai. Itu membuat saya percaya bahwa iSTOX adalah ide yang tidak hanya terdengar secara konseptual, tetapi juga layak dari sudut pandang eksekusi..

iSTOX adalah operator pasar pertama yang memasuki MAS (Money Authority of Singapore) Fintech Regulatory Sandbox. Bisakah Anda berbagi dengan kami apa artinya ini bagi iSTOX, dan bagi investor?

Konsep sekuritas digital, serta seluruh lapisan infrastruktur ujung ke ujung pasar modal yang dibangun di atas blockchain adalah konsep baru, baik dari segi teknologi maupun model operasi. Kotak pasir telah berguna bagi iSTOX untuk mulai beroperasi dalam lingkungan “hidup” dengan penerbit dan investor nyata, sekaligus menciptakan lingkungan peraturan bersama-sama dengan MAS. Ini memberikan jaminan kepada kami, MAS, dan pelaku pasar bahwa platform iSTOX stabil dan aman.

Kami yakin dapat bertransisi keluar dari kotak pasir untuk melayani lebih banyak pengguna. Kami berharap dapat lulus dari MAS Fintech Regulatory Sandbox menjadi status operasional penuh segera tahun ini.

Singapore memiliki banyak celah di pasar modal swasta yang mengakibatkan investor terakreditasi kurang terlayani oleh pasar keuangan saat ini. Bisakah Anda berbagi dengan kami apa saja celah ini dan bagaimana iSTOX menyelesaikan masalah ini?

Investor saat ini menghadapi tantangan. Tingkat pengembalian yang rendah di pasar publik terus mendorong permintaan global yang kuat untuk start-up pra-IPO yang tumbuh tinggi, dana lindung nilai eksklusif, dan peluang pasar swasta lainnya. Pada tahun 2018, misalnya, modal baru senilai USD $ 778 miliar mengalir ke pasar swasta. Dalam kasus ekuitas swasta saja, nilai aset bersih tumbuh lebih dari tujuh kali lipat sejak 2002, menggandakan pertumbuhan kapitalisasi pasar ekuitas di pasar publik. *

Meskipun demikian, sistem pasar modal swasta sendiri tetap sangat terfragmentasi, tidak efisien, rumit, dan mahal. Bagi investor, hal ini mengakibatkan terbatasnya akses ke kelompok tertutup yang terdiri dari investor yang memiliki koneksi baik dan istimewa. Dan bahkan bagi mereka yang memiliki akses ke pasar modal swasta, sifat kuno dan terfragmentasi dari sistem saat ini berarti mereka harus melalui banyak perantara untuk mendapatkan investasi yang mereka cari..

Untungnya, ada harapan di depan mata. Munculnya teknologi buku besar terdistribusi (DLT) dan kontrak pintar, kombinasi model bisnis inovatif dan regulasi berwawasan ke depan sekarang memungkinkan untuk menghadirkan jenis platform pasar modal baru kepada investor.

Dalam kasus iSTOX, hal ini telah menghasilkan platform pasar modal teregulasi pertama di pusat keuangan besar mana pun untuk mendukung penerbitan satu atap, penyimpanan dan perdagangan sekuritas digital. iSTOX berupaya untuk mendefinisikan kembali pasar modal swasta dengan memungkinkan investor dan penerbit untuk terhubung dan bertransaksi langsung di bawah lingkungan yang aman dan diatur MAS. Dengan menggabungkan ini dengan model bisnis yang inovatif dan dapat diakses, iSTOX membuka peluang pasar swasta untuk berbagai investor terakreditasi..

*Sumber: Sumber: Laporan Ekuitas Swasta Global Bain, Tinjauan Pasar Swasta Global McKinsey, Wawasan Global BlackRock

iSTOX memungkinkan investor untuk mengakses investasi yang sebelumnya tidak dapat diakses termasuk dana eksklusif. Apa sajakah dari dana ini dan mengapa investor harus memperhatikan?

Sebagian besar dari kita sudah familiar dengan penawaran reksa dana dari bank. Banyak produk dengan biaya dimuka dan berkelanjutan yang cukup tinggi. Ada beberapa reksa dana yang memiliki rekam jejak pengembalian positif di berbagai kondisi pasar. Misalnya, dana ekuitas makro dan swasta global teratas.

Dana semacam itu umumnya hanya terbuka untuk investor institusional besar seperti manajer aset terbesar atau dana kekayaan negara. Mereka tidak memasarkan bahkan kepada individu dengan kekayaan bersih tinggi dan memiliki ukuran dana yang relatif kecil (dibandingkan dengan banyak reksa dana) yang membuat penawaran mereka semakin langka..

Juga, mereka cenderung memiliki periode penguncian yang lama seperti 3 tahun atau lebih. Jika investor menginginkan pengembalian yang ditawarkan oleh dana ini, atau arus pengembalian untuk ditambahkan ke portofolionya untuk peningkatan pengembalian atau diversifikasi, saat ini tidak ada cara. Tetapi dengan iSTOX, itu akan menjadi mungkin.

SEBUAHlternSebuahtivProduk investasi juga akan tersedia bagi investor. Apa sajakah dari produk ini?

Kami juga telah memilih beberapa peluang yang sangat menarik untuk tahun baru. Ini termasuk dana diskresioner yang membangun pengembalian melalui kesepakatan mezanin dan pembiayaan utang swasta, serta berbagai penerbitan utang, dana, dan ekuitas di berbagai sektor (termasuk real estat, hiburan, dan gaya hidup).

Where adalah dana pengguna yang disimpan?

Dana yang Anda transfer ke akun iSTOX Anda berada di akun terpisah pelanggan yang dimiliki oleh DBS, bank terbesar di Asia Tenggara. Dana Anda berbunga, dan Anda akan memiliki akses ke dana Anda melalui Dompet iSTOX online Anda. Sekuritas digital dicetak jika Anda melakukan investasi dan setelah dana didebit dari Dompet iSTOX Anda. Sekuritas ini disimpan dengan

ICHX Tech Pte. Ltd., operator platform iSTOX.

sayanvestHairs yang membuka akun dengan iSTOX sebelum 1 Februari 2020, menerima keuntungan eksklusif tertentu. Bisakah Anda membagikan kepada kami manfaat tersebut?

Investor terpilih menikmati sejumlah alokasi yang dijamin dalam penerbitan pasar primer dan pembebasan biaya yang terkait dengan langganan pasar primer dan pembelian pasar sekunder untuk jangka waktu terbatas.

sayas ada hal lain yang ingin Anda bagikan tentang iSTOX?

Saya juga ingin berbagi sedikit tentang filosofi iSTOX. Di mana kita sekarang, apa yang kita lakukan, itu bermuara pada keyakinan untuk memberi investor aksesibilitas, kebebasan, dan fleksibilitas yang lebih besar, dengan keinginan untuk membawa perbaikan pada dunia..

Kami percaya bahwa semua investor dapat dan harus memiliki kapasitas untuk membangun dan mengelola portofolio mereka dengan kebebasan dan fleksibilitas yang sama yang kini tersedia bagi mereka yang sangat kaya. Selain menghasilkan keuntungan yang baik, investor harus dapat secara bebas terlibat dengan industri, teknologi, dan tujuan yang memicu minat mereka, memberikan mereka paparan terhadap perkembangan yang berpotensi transformatif dalam teknologi dan masyarakat, dan memungkinkan mereka untuk meningkatkan dunia di sekitar mereka..

Kami percaya bahwa akses ke peluang seperti start-up pra-IPO yang tumbuh tinggi, hedge fund eksklusif, dan unicorn Asia dapat dan harus terbuka untuk lebih banyak investor. Sementara keterbatasan teknologi dan hambatan lain yang sebelumnya menghalangi semua kecuali mereka yang sangat kaya dan terhubung dengan baik, kemajuan baru yang mulai terasa di pasar keuangan secara fundamental akan mengubah persamaan ini. Kami yakin industri keuangan harus menerima perubahan ini.

Kami percaya bahwa DLT dan teknologi kontrak pintar akan membuka kemungkinan dunia baru dalam hal cara kerja investasi. Kemungkinan-kemungkinan ini akan mencakup tetapi pasti tidak akan terbatas pada aset yang dapat diperdagangkan dan dimiliki dalam pecahan untuk mendapatkan likuiditas dan akses yang lebih besar, termasuk aset nyata seperti gedung, pesawat terbang, ladang angin, dan lainnya. Investor berhak mendapatkan akses ke inovasi ini serta inovasi lainnya.

Klik Di Sini untuk mengunjungi iSTOX.