Dominasi Swap Margin BTC Menggarisbawahi Bullish Crypto Market

Ringkasan laporan mikrostruktur pasar OKEx, Juli 2020

Setelah periode konsolidasi yang lama sekitar $ 9.000, harga Bitcoin (BTC) mulai melonjak lebih tinggi pada 20 Juli sebelum menyelesaikan hampir 10 hari berturut-turut keuntungan. Harga cryptocurrency yang memimpin pasar akhirnya naik menjadi $ 11.650 pada hari terakhir bulan Juli. 

Gejolak harga Bitcoin akhirnya meningkat pada akhir Juli dan menjadi lebih erat berkorelasi dengan harga emas. Namun, posisi buy yang dibangun secara spekulatif hilang pada awal Agustus.

Pada Juli, kapitalisasi pasar dari seluruh pasar cryptocurrency meningkat sebesar 29%, dari $ 263 miliar menjadi $ 351 miliar, sesuai data dari CoinGecko. Sementara itu, dominasi Bitcoin kehilangan 3% dan momentum bullish harga Ether (ETH) menyebabkan dominasinya melonjak sebesar 1,90%..

Total volume perdagangan di bulan Juli mengalami kontraksi jika dibandingkan dengan bulan sebelumnya. Karena BTC sangat datar di paruh pertama Juli, tidak ada banyak peluang perdagangan – menghasilkan volume yang lebih rendah. Namun, altcoin lebih aktif diperdagangkan. Secara total, volume swap dan spot masing-masing turun 11% dan 8%, jika dibandingkan dengan bulan Juni. Volume berjangka bernasib lebih baik, setelah turun hanya 3%. Selain itu, berlanjut dari bulan lalu, keseluruhan bid / ask spread di OKEx telah meningkat secara signifikan. 

Dalam Ringkasan Laporan Struktur Mikro OKEx Market ini, kita akan melihat volume perdagangan dan tren lintas spot, futures dan swap di OKEx selama Juli 2020.

Total volume perdagangan OKEx dan jumlah pasar (Juli 2020)

Volume dan likuiditas perdagangan spot

Pada bulan Juli, perdagangan spot melihat 384 pasangan di pasar – tujuh lebih banyak dari pada bulan Juni. Total volume perdagangan spot berakhir pada $ 30.680.951.377 setelah turun 8% dari bulan Juni. Ini karena volatilitas yang sangat rendah di paruh pertama bulan ini. 

Enam mata uang kripto utama serta tiga token DeFi bulan ini berdasarkan volume perdagangan spot adalah:

1. Bitcoin
2. Eter
3. Koin Tata Kelola WaykiChain (WGRT)
4. Bitcoin SV (BSV)
5. Bitcoin Cash (BCH)
6. Kyber Network (KNC)
7. EOS
8. Litecoin (LTC)
9. Chainlink (LINK)

Volume perdagangan spot BTC turun 38%. Sementara itu, volume perdagangan spot ETH melonjak 7,74%. Volume harian rata-rata BTC, atau ADV, turun menjadi $ 391.032.027 – yang masih empat kali lipat dari ETH. 

Di sisi lain, kami melihat cryptocurrency terkait keuangan terdesentralisasi terus mendapatkan momentum di bulan Juli. WGRT, koin tata kelola platform pinjaman terdesentralisasi WaykiChain, berada di peringkat ketiga dalam daftar volume perdagangan spot, dengan ADV $ 38.600.510 – yang lebih tinggi dari semua altcoin lainnya, kecuali ETH. Kinerja WGRT sangat bagus, dua kali lipat dari harga pembukaan bulan itu sebesar $ 0,006. 

Dua proyek DeFi lainnya yang masuk dalam daftar 10 teratas untuk volume perdagangan spot adalah KNC dan LINK. Meskipun turun dua peringkat dari bulan lalu, ADV KNC meningkat 8,59% menjadi $ 23.800.161, sedangkan harga naik total 17%. LINK berada di posisi ke-10 dengan ADV yang bagus sebesar $ 207.744.420. Harganya naik 64%.

Sementara itu, peringkat BSV melonjak dari kedelapan menjadi keempat dalam hal volume perdagangan spot. Ethereum Classic (ETC) ketinggalan 10 besar bulan ini.

Grafik yang menggambarkan volume harian rata-rata dari enam pasangan perdagangan utama USDT di OKEx

Untuk memeriksa likuiditas, kami melihat bid / ask spread saat memperdagangkan BTC senilai $ 100.000 di tempat. Rata-rata ask spread bulan Juli tercatat sebesar 0,0205%, turun 27% dari rata-rata bulan Juni. Demikian pula, bid spread rata-rata -0.0225%, yang meningkat 25% dari bulan Juni. Kedua angka ini telah meningkat selama dua bulan berturut-turut dengan persentase yang besar – menandakan spread yang lebih ketat dan likuiditas pasar yang meningkat. 

Spread harga berjenjang dari spot BTC_USDT (kedalaman $ 100K)

Altcoin Hot DeFi juga memiliki likuiditas yang baik saat memperdagangkan masing-masing senilai $ 10.000. Misalnya, KNC memiliki selip tawaran rata-rata 0,3412% di bulan Juli – yang 62% lebih baik daripada di bulan Juni – sementara penyimpangan menurun sebesar 69% bulan ke bulan. Slip rata-rata permintaan di bulan Juli turun 44% menjadi 0,2768%. Angka-angka ini menunjukkan peningkatan cepat dalam likuiditas untuk altcoin yang tidak termasuk dalam daftar Enam Besar.

Penyebaran harga berjenjang untuk spot KNC_USDT (kedalaman $ 10K)

Volume dan likuiditas perdagangan berjangka

Futures, produk yang paling banyak diperdagangkan di OKEx, mengalami penurunan volume 2,87% di bulan Juli. Namun, jumlahnya tetap di atas $ 70 miliar.

Dalam kontrak berjangka, kontrak dengan margin koin menunjukkan volume yang lebih tinggi jika dibandingkan dengan kontrak dengan margin USDT. Pada hari volume tertinggi Juli, 27 Juli, gabungan 10 kontrak berjangka bermargin koin dengan volume harian rata-rata diperdagangkan lebih dari $ 4,5 miliar, tetapi penawaran dengan margin USDT hanya lebih dari $ 1,8 miliar.

10 teratas berjangka dengan margin koin menurut volume harian rata-rata

Yang paling banyak diperdagangkan dari semua produk berjangka di OKEx adalah masa depan kuartalan dengan margin BTC (BTC_USD_0925), dengan total volume bulanan $ 20.561.936.800 – terhitung 29% dari total volume perdagangan berjangka. Masa depan kuartalan BTC dengan margin USDT (BTC_USDT_0925) menyumbang 17% dari total perdagangan berjangka. 

Pada bulan Juli, OKEx menawarkan total 144 instrumen berjangka, dengan sembilan mata uang kripto dan delapan tanggal kedaluwarsa yang berbeda. Pedagang dapat membuat kombinasi dan perdagangan yang lebih kompleks dengan tanggal kedaluwarsa yang berbeda. BTC_USD_200925, sebagai salah satu futures paling likuid, memiliki spread paling ketat. Secara umum, pasar berjangka lebih terfragmentasi karena multi-ekspirasi.

Dibandingkan dengan BTC_USD_200626, kontrak berjangka paling likuid di bulan Juni, BTC_USD_200925 mencapai spread permintaan dan tawaran yang hampir identik dalam simulasi pesanan $ 500.000 seperti yang dilakukan BTC_USD_200626 dalam pesanan $ 100.000 bulan lalu. Penyimpangan permintaan dan penawaran masing-masing menurun sebesar 23% dan 21%. Meskipun angka-angka ini terkait dengan intensitas perubahan kondisi pasar, angka-angka ini juga menunjukkan peningkatan yang cepat dalam buku pesanan OKEx serta peningkatan likuiditas..

Spread harga berjenjang (kedalaman $ 500 ribu vs. kedalaman $ 100 ribu) Spread harga berjenjang BTC_USD_200925 (kedalaman $ 500K)

Volume perdagangan swap

Pada bulan Juli, OKEx menawarkan total 54 instrumen swap, 29 di antaranya dengan margin USDT.

Total volume perdagangan swap bulan Juli turun 11% menjadi $ 39.617.441.081. 10 swap teratas dengan margin koin menghasilkan total $ 19.798.599.620 dalam volume perdagangan bulanan, yang mana 6,36% lebih tinggi dari total volume dari 10 swap margin USDT teratas. Di bulan Juni, instrumen dengan margin USDT mendominasi volume perdagangan swap. Pembalikan di bulan Juli menunjukkan bahwa pelaku pasar lebih cenderung memegang koin daripada meninggalkan USDT di tangan setelah pasar memanas.. 

Di antara 10 swap teratas, pedagang LINK dan BSV lebih suka menggunakan USDT – sementara yang sebaliknya diamati saat memperdagangkan EOS dan XRP.

10 swap teratas dengan margin USDT berdasarkan volume harian rata-rata 10 besar swap koin-marjin menurut volume harian rata-rata

Dalam hal spread, swap BTC dengan margin USDT masih tertinggal di belakang swap dengan margin koin. Namun, itu telah meningkat secara signifikan selama dua bulan berturut-turut. Spread ask BTC_USDT_SWAP telah meningkat menjadi 0,0499% dari 0,0505% bulan Juni, dengan deviasi 0,0320%. Kedalaman bid spread dari BTC_USDT_SWAP melonjak menjadi -0,0484% dari -0,0515% bulan Juni, dengan deviasi 0,0324. Sebagai perbandingan, BTC_USD_SWAP masih memiliki spread rata-rata yang lebih ketat di 0,0380% dalam permintaan, dengan deviasi yang lebih rendah di 0,0265%. Spread di swap BTC lebih kecil dari kontrak berjangka kuartalan yang paling banyak diperdagangkan di bulan Juli. Ini adalah langkah maju yang besar.

Spread harga berjenjang (kedalaman $ 500K) Spread harga berjenjang BTC_USDT_SWAP (kedalaman $ 500K)

OKEx Insights menyajikan analisis pasar, fitur mendalam, penelitian asli & berita yang dikurasi dari profesional crypto.