什么是反向ETF？
什么是反向ETF?
反向ETF是交易所交易基金，旨在返回指数的每日收益的反向。换句话说，当指数贬值时，基金会升值；反之，如果指数升值，则基金将贬值。.
反向ETF，也称为空头ETF或熊ETF，旨在捕获每日反向收益，而不是长期反向收益。它们可用于对冲短期投资组合或推测价格下跌.
ETF与ETN
交易所交易基金（ETF）和交易所交易票据（ETN）是非常相似的产品。它们通常可以互换使用，并具有相同的功能。但是，有一个重要的区别。一些被广泛交易的逆产品实际上是ETN，因此值得理解它们之间的区别.
ETF是拥有资产组合的信托。 ETF旨在追踪指数，但其价值实际上取决于信托持有的资产的价值。这意味着基金的绩效与其追踪的指数之间可能会有微小的差异，称为追踪误差.
相比之下，ETN实际上是一种无抵押债务抵押。它有一个到期日，届时发行人将向持有人支付初始资本加上或减去指数的回报。 ETN不代表任何资产的所有权。相反，产品由发行人支持.
ETN非常适合于传统资产组合难以创建或昂贵的情况。另一方面，它们给产品带来交易对手风险.
杠杆反向ETF
除反向收益外，许多交易最广泛的反向ETF还提供杠杆作用。换句话说，如果指数下跌1％，则3倍反向ETF的价值将上涨3％。.
这是一个有用的属性，因为它减少了对冲投资组合所需的额外资本。假设您有价值100,000美元的多头头寸。为了通过购买无杠杆基金来对冲这个投资组合，您还需要另外的100,000美元。如果您购买的杠杆反向ETF的杠杆倍数是3倍，则只需33,000美元.
我们在这里详细介绍了杠杆ETF。.
做空市场的替代方法
无论您是想对冲多头头寸投资组合还是想对指数下降进行推测，反向ETF都是普通投资者最简单的方法之一。但是还有其他一些值得了解的方法.
卖空股票需要从另一位投资者那里借入股票（要付费），然后再出售这些股票。回购股票后，它们将退还给贷方。卖空股票需要特殊类型的交易账户.
您还可以卖空衍生品，例如期货合约或差价合约（差价合约）。由于不涉及借贷，因此更直接-但是，您将需要一个衍生品交易账户.
最后，您可以在要套期保值的资产上购买看跌期权。认沽期权赋予您以特定价格出售资产的权利。如果资产价格确实下跌，则可以以更高的价格出售资产，也可以简单地出售将获得价值的期权。期权交易也需要一个衍生品交易账户.
反向ETF的例子
反向ETF的领域由少数发行人控制，其中ProShares和Direxion占据了大多数在美国上市的基金的份额.
最大的反向基金是ProShares Short S&P 500 ETF（SH）。该产品旨在返回S的反向每日收益&P500指数，费用比率为0.89％.
希望做空小型股票指数的投资者可以购买ProShares Short Russell 2000基金（RWM）。该基金的结构是返回著名的罗素2000年小型股指数的每日反向收益.
ProShares UltraPro短型ETF（SQQQ）是有用的产品，可用于以3倍的杠杆比例卖空Nasdaq 100。另一个类似的基金是MicroSectors FANG +指数3倍反向杠杆ETN（FNGD），其目标是获得10支大型，广泛交易的科技股指数的反向收益的三倍。该指数包括受欢迎的FANG股票，Facebook，Apple，Netflix和Google.
反向ETF也可用于其他行业。例如，ProShares UltraShort房地产基金（SRS）基于道琼斯美国房地产指数，并采用2倍的杠杆率.
想要对冲风险或对利率上升进行投机的债券投资者可以购买超短巴克莱20年期美国国债ETF（TBT）。该基金专注于较长期的债券，是杠杆的2倍.
类似的ETF可以用来对冲石油，天然气，白银和黄金等商品的价格。 ProShares UltraShort Bloomberg原油基金（SCO）是该类别中最受欢迎的基金。它是杠杆的2倍，费用比率为0.95％.
反向ETF的类型略有不同，即AdvisorShares Ranger股票熊ETF（HDGE）。该基金采用量化交易策略进行积极管理-但是每年的费用为3.12％.
反向ETF的优势
- 反向ETF对于在重要经济发布和公告发布之前降低风险非常有用.
- 反向ETF也可以用来从大多数流动性市场和指数的下跌中获利.
- ETF是开设空头头寸的最简单方法，因为您无需借入股票或开设衍生品交易账户.
反向ETF的缺点
- 反向ETF可能会使您的投资组合承受与杠杆ETF相同的许多风险。负回报会很快复合，从而侵蚀ETF的资产净值.
- 职位需要仔细管理，隔夜职位应该受到限制。如果在收盘后发生反转，您将无法在第二天开盘之前平仓.
- 反向ETF的管理费比普通ETF高得多.
结论
与杠杆ETF一样，反向ETF对于短期投机和对冲也很有用。但也应谨慎对待它们，因为它们比普通的ETF更复杂，并给投资过程带来了新的风险.
