FCA已在英国禁止基于加密的衍生工具和交易所买卖的债券。
这 金融行为监管局（FCA） 现在有 已发布 对英国基于加密的金融产品的状态的长期预期.
自2021年1月6日起，将禁止向英国散户投资者提供基于加密的衍生产品和交易所交易票据（ETN）。.
基于加密的衍生物和ETN
衍生产品是一种金融产品，可以从另一资产（例如加密货币）“衍生”其价值。最常见的例子是比特币期货的日益普及.
尽管基础资产可能不是证券，但衍生工具被视为证券并受到监管。因此，这使他们受监管机构（例如金融行为监管局（FCA））的管辖.
另一方面，ETN是银行发行的无抵押债务抵押。这些金融工具旨在通过跟踪“基准指数”为投资者提供对某些资产的敞口.
他们为什么被禁止?
FCA禁止使用此类产品的决定没有任何单一原因。 FCA声称投资者没有能力“可靠地评估参考某些加密资产的衍生产品和交易所买卖票据的价值和风险”。它提供了以下示例，说明了为什么会这样.
- 基础资产的性质，没有内在价值，因此与具有实际用途，承诺未来现金流量或法律上接受为货币的其他资产不同
- 加密资产市场中存在市场滥用和金融犯罪（包括来自加密资产平台的网络盗窃）
- 加密资产价格极度波动
- 零售消费者对加密资产的了解不足，并且缺乏明确的投资需求，需要引用这些产品的投资产品.
没有内在价值
如果对加密货币衍生品的禁令同样严厉，那么FCA对加密货币资产内在价值的立场也是如此。 “……我们认为不受监管的加密资产没有内在价值。它们不同于具有实际用途，承诺未来现金流量或在法律上被接受为货币的其他资产。”
流行的加密货币交易所, 海妖, 最近发布了有关比特币内在价值的报告。我们查看了此报告，并重点介绍了一些关键要点，以说明为什么比特币确实提供了强大的（尽管是独特的）价值.
那是回声吗?
有趣的是，FCA做出此决定的许多合理性使人联想到美国证券交易委员会（Securities and Exchange Commission）的观点。.
如今，在美国，基于比特币的ETF的争斗已经持续了多年，而SEC则关闭了每次尝试。就像FCA一样，每个拒绝的原因通常包括以下几点.
- 市场不成熟
- 挥发性
- 估值方法不足
- 监管风险
尽管ETF一直被美国证券交易委员会（SEC）持续关闭，但在批准某些加密货币衍生产品方面，美国监管机构的确似乎持开放态度。通过各种比特币和以太坊期货合约产品可以明显看出这一点。这样的产品可以通过各种公司找到，例如,
仔细考虑
应当指出，这不是FCA的仓促决定。导致这一结论的过程是在一年的时间里进行的，因为监管机构考虑了风险和收益.
此禁令的最初提案于2019年7月提出。自那时以来，FCA将提案公开征询公众意见，结果提交了数百份提案。显然，没有足够有说服力的论据来影响FCA的原始决定.
出埃及记?
尽管此决定是在保护投资者的幌子下做出的，但许多人已经强烈抗议，谴责该决定。.
郭栋, 的首席执行官 Broctagon金融科技集团, 谈到了这个决定，以及这对英国投资者前进的意义。他说,
“ FCA极大地打击了英国投资者的自由。通过禁止加密货币衍生品的交易，我们可以预期英国的交易空间会转移到其他地方。对这些证券的需求持续增长，今年夏天加密衍生品交易量达到新高。对于英国来说，这是一个失去的机会……我们当然相信应该有保护消费者的措施，但是此举无视零售消费者参与加密货币领域的需求不断增长。”
金融行为监管局（FCA）
FCA是英国的金融服务监管机构。自2013年成立以来，FCA一直致力于制定和执行法规，以确保公平和透明的资本市场.
首席执行官, 尼基尔·拉蒂（Nikhil Rathi）, 目前负责FCA的运营.