Harga Bitcoin melihat kemunduran yang sehat setelah keuntungan empat minggu berturut-turut

Harga BTC turun sekitar $ 10.000 kemarin karena sentimen pasar yang terlalu panas muncul – inilah analisis kami tentang kehancuran tersebut.

Bitcoin jatuh lebih dari 10.000 USDT kemarin, 22 Februari, di bawah pengaruh berbagai faktor, jatuh 18% dari tertinggi 58.318 USDT pada Minggu malam ke level terendah 47.668 USDT, sesuai harga spot OKEx BTC. Penurunan terjadi tepat setelah pemimpin pasar melihat keuntungan minggu keempat berturut-turut.

Dalam apa yang menjadi lain "Senin Hitam" di pasar cryptocurrency, keadaan serupa dengan yang terjadi pada 11 Januari. Treasury AS terus dijual di awal minggu, menyebabkan imbal hasil melonjak. Meningkatnya imbal hasil obligasi kemudian memberi tekanan pada pasar saham, di mana kami melihat Indeks Nasdaq jatuh paling banyak dalam hampir empat bulan, dengan saham Apple turun 3% dan saham Tesla turun lebih dari 8% pada hari Senin..

Imbal hasil obligasi memulihkan tertinggi Maret dan menekan tren naik di seluruh aset berisiko. Sumber: CNBC

Menyimpang dari perilaku pasar pada 11 Januari, harga emas tidak jatuh kemarin, dan sebaliknya, naik paling tinggi dalam tujuh minggu. Harga minyak mentah juga mencapai level tertinggi 13 bulan, mencerminkan fakta bahwa investor mulai memperkirakan ekspektasi inflasi yang meningkat. Sejak kapitalisasi pasar Bitcoin terus meningkat dalam beberapa bulan terakhir, korelasinya dengan suku bunga dan ekonomi makro menjadi semakin kuat..

Apalagi, Menteri Keuangan AS Janet Yellon diperingatkan kemarin bahwa Bitcoin adalah aset yang sangat spekulatif dan merupakan "sangat tidak efisien" cara untuk melakukan transaksi moneter. Kata-katanya juga membuat pasar cryptocurrency di bawah tekanan.

Sebuah pukulan besar bagi pemburu bullish

Sebelum kehancuran tiba-tiba pada hari Senin, Bitcoin telah mencapai pengembalian bulanan lebih dari 80% pada bulan Februari dan total kapitalisasi pasarnya melampaui angka $ 1 triliun. Pemimpin pasar telah didorong oleh berbagai berita termasuk pembelian BTC utama Tesla, penawaran utang MicroStrategy untuk membeli lebih banyak Bitcoin, dan peluncuran ETF Bitcoin pertama di Amerika Utara..

Sentimen pasar jelas terlalu panas, yang tercermin dalam tingkat pendanaan yang berkisar sekitar 0,1% untuk jangka waktu yang lama, dan nilai tertinggi historis sebesar $ 19 miliar pada bunga terbuka pada 21 Februari. Siklus yang didorong oleh peristiwa ini telah menyulitkan pasar bergerak naik secara organik, membuka jalan bagi koreksi.

Bunga terbuka BTC mencetak rekor $ 19 miliar pada 21 Februari. Sumber: Bybt.com

Penurunan kemarin juga menyebabkan penjualan panik di Coinbase, dan bursa memiliki premium negatif terbesar karena kurangnya pembelian di orderbook. Premium Coinbase mencapai titik terendah sepanjang masa negatif $ 1.020 selama aksi jual kemarin, per data dari CryptoQuant.

Selain itu, dari perspektif analisis teknis, momentum bullish menunjukkan kelelahan setelah tertinggi sepanjang masa, karena indikator Relative Strength Index membukukan divergensi bearish berturut-turut pada grafik 1 jam dan 4 jam. Ini terjadi ketika RSI memposting file "overbought" bacaan – dalam menanggapi harga tertinggi yang lebih rendah – yang cocok dengan pembacaan dari harga tertinggi sebelumnya yang dibuat lebih tinggi.

Harga Bitcoin melihat divergensi bearish berturut-turut dalam grafik 1 jam. Sumber: OKEx

Retracement tajam kemarin mencetak rekor tinggi lain untuk likuidasi di pasar derivatif. Bitcoin sendiri melihat posisi $ 3,64 miliar dilikuidasi di seluruh bursa, melebihi $ 2,5 miliar dalam posisi yang dilikuidasi pada 10 Januari dan $ 1,74 miliar pada 3 Januari..

Likuidasi mencapai rekor tertinggi lain pada hari Senin. Sumber: Bybt

Reaksi pasar terhadap penurunan harga BTC

Penurunan harga crypto kemarin melihat reaksi pasar yang menarik. Pertama, ada lonjakan nilai tukar yuan Tiongkok terhadap USDT. Menurut data perdagangan OKEx, premium USDT di pasar P2P berubah dari negatif menjadi positif kemarin, melonjak sebentar menjadi 1,76%. Angka ini menunjukkan bahwa ada banyak trader yang ingin membeli USDT untuk menambah margin pada posisinya.

Premi yuan Tiongkok terhadap USDT mencapai 1,76% di pasar P2P. Sumber: OKEx

Ethereum dan ekosistemnya juga terpengaruh oleh penurunan tersebut. Harga Ether (ETH) turun 21,68% pada titik terendahnya. Berdasarkan OKLink data, volume perdagangan 24 jam dari pertukaran terdesentralisasi di jaringan Ethereum mencapai rekor tertinggi $ 5,09 miliar pada saat penulisan. Volume 24 jam terbesar, $ 1,87 miliar, terlihat di Uniswap, diikuti oleh $ 1,2 miliar di SushiSwap.

Sejumlah besar penyedia likuiditas mencoba mengeluarkan dana mereka untuk menghindari kerugian yang tidak permanen dan peminjam on-chain mengisi margin untuk mencegah likuidasi mendorong biaya gas – biaya penggunaan jaringan Ethereum – ke level 1.000 gwei, per Pelacak Gas Ethereum.

Ini berarti biaya penghapusan likuiditas di Uniswap hampir $ 300 kemarin. Bahkan dalam lingkungan on-chain yang mahal, nilai total Uniswap yang terkunci telah menurun 10,8% dalam 24 jam terakhir, dan TVL SushiSwap turun 8,8%. Platform peminjaman terkemuka lainnya Compound and Maker juga mengalami penurunan 8% di TVL. Situasi ini sekali lagi menunjukkan kebutuhan mendesak untuk peningkatan skalabilitas di jaringan Ethereum.

Volume transaksi di DEX mencapai titik tertinggi sepanjang masa selama 24 jam terakhir. Sumber: OKLink

Fundamental Bitcoin masih dimainkan

Ke depan, masuknya institusi ke pasar cryptocurrency tetap menjadi faktor signifikan untuk stabilisasi harga Bitcoin. Volatilitas harga yang substansial dalam Bitcoin sebagai aset alternatif yang muncul terus tidak terhindarkan pada tahap ini, tetapi pertumbuhan jumlah pemegang BTC dan saluran pembelian akan memberikan dukungan untuk harga..

Untuk saat ini, cryptocurrency teratas tetap bergantung pada perubahan indikator makroekonomi. Minggu ini, pasar akan fokus pada pidato Ketua Federal Reserve Jerome Powell selama dengar pendapat Senat dan DPR. Pasar khawatir apakah strategi dovish Fed dapat dipertahankan dan apakah kenaikan imbal hasil Treasury AS menimbulkan risiko bagi pemulihan ekonomi..

Dalam jangka menengah, babak baru stimulus fiskal besar-besaran semakin dekat. Senat diperkirakan akan mengirimkan paket stimulus baru senilai $ 1,9 triliun kepada Presiden Biden pada 14 Maret. Pasokan fiat yang melimpah yang dihasilkan bisa dibilang tetap menjadi faktor yang menguntungkan bagi kenaikan harga aset yang berisiko..

Bukan pedagang OKEx? Pelajari cara memulai perdagangan!

OKEx Insights menyajikan analisis pasar, fitur mendalam, penelitian asli & berita yang dikurasi dari profesional crypto.