Lima Metrik On-chain untuk Menilai Pasar BTC Pasca-separuh

Sentimen telah tinggi di ruang cryptocurrency karena pasar menunggu hadiah bitcoin yang telah lama diharapkan separuh, yaitu t-minus empat hari dari sekarang. Akademi OKEx mencakup semua yang perlu Anda ketahui tentang halving, dari dasar untuk berdagang strategi, dan juga data itu penting.

Sorotan BTC Halving dari OKEx

• –Arbitrase Acara: Cara Berdagang Halvings
• –Pasar Opsi Menunjukkan Sedikit Antusiasme pada BTC Halving
• –Lima fakta menarik yang perlu Anda ketahui tentang halving
• –Penambang Bitcoin Utama Menunjukkan Optimisme Menjelang Halving: Pandangan Mendalam
• –Bitcoin Halving: Saatnya Mendapatkan Bitcoin?

Salah satu narasi paling populer tentang halving adalah bahwa hal itu akan mengurangi pasokan bitcoin. Oleh karena itu harganya akan naik. Sementara cerita ini mungkin terus membara BTC bulls dalam perspektif jangka menengah / panjang, data kunci on-chain dan pasar juga harus mendapat perhatian pedagang dan investor, terutama tak lama setelah halving. Itu karena data ini dapat mengungkapkan informasi penting tentang sentimen pasar dan dapat memberikan implikasi harga penting untuk jangka pendek.

1. Alamat unik yang digunakan

Alamat unik bitcoin menunjukkan berapa banyak alamat yang telah berpartisipasi dalam mengirim atau menerima aktivitas di blockchain, itu telah dianggap sebagai salah satu indikator rantai paling efektif untuk keseluruhan tingkat aktivitas jaringan dan penilaian mata uang kripto, di kasus bitcoin.

Seperti yang bisa kita lihat, jumlah alamat unik telah sepenuhnya pulih ke level pra-jual, dan tren naik tampaknya terus berlanjut saat harga bergerak menuju pegangan 9200..

Mengapa itu penting?

Kami percaya bahwa kelanjutan dari alamat unik yang muncul sangat penting untuk mempertahankan BTC reli pada periode pasca-separuh, karena jumlah pengguna aktif dapat secara langsung memengaruhi nilai jaringan. Angka yang lebih tinggi dapat menunjukkan lebih banyak pengguna yang bertransaksi di jaringan, menghasilkan penilaian yang lebih tinggi dan harga yang lebih tinggi.

Gambar 1: Alamat Unik Bitcoin Digunakan (per 7 Mei)

Sumber: OKEx; blockchain.com

2. Tingkat dan kesulitan hash

Tingkat hash dan kesulitan bisa menjadi petunjuk lain untuk apa yang akan terjadi setelah bitcoin halving. Halving hadiah yang akan datang akan memotong total hadiah blok untuk penambang dari 12,5 BTC menjadi 6,25 BTC. Karena imbalan penambang akan berkurang, tekanan ke bawah pada profitabilitas penambangan diperkirakan akan meningkat.

Pada saat penulisan, tingkat hash dan kesulitan bitcoin hampir mencapai titik tertinggi sepanjang masa, karena penambang memiliki kekuatan penuh untuk memvalidasi sebanyak mungkin transaksi untuk memaksimalkan hadiah mereka sebelum dibelah dua. Pada saat yang sama, kesulitan juga menunjuk ke arah yang sama, menunjukkan persaingan antar penambang memanas.

Mengapa itu penting?

Kami percaya bahwa tingkat kemauan penambang yang ingin mengalokasikan daya komputasi mereka ke dalam jaringan merupakan indikator penting karena dapat mencerminkan seberapa percaya diri penambang dalam hal harga. Lennix Lai, Direktur Pasar Keuangan di OKEx, diberitahu Cointelegraph bahwa penambang mungkin mulai bersiap untuk mendapatkan penghasilan hanya dari biaya transaksi, karena imbalan penambangan terus berkurang.

Gambar 2: Total Hash Rate (TH / s) Bitcoin per 7 Mei

Sumber: OKEx; Blockchain.com

Gambar 3: Kesulitan Jaringan Bitcoin (t) mulai 7 Mei

Sumber: OKEx; Blockchain.com

3. Perubahan posisi bersih HODLer

Pendirian HODLers BTC harga juga bisa menjadi indikator kunci lain bagi investor untuk mengevaluasi pasar pasca-separuh. Data dari Glassnode acara bahwa BTC Perubahan posisi bersih HODLer tetap positif selama delapan minggu berturut-turut, menunjukkan bahwa HODLers tetap bullish dalam pra-separuh.

Namun, laporan Glassnode juga menunjukkan bahwa harga dapat mencapai puncaknya saat HODLers berhenti berakumulasi BTC. Laporan itu memberikan contoh pada Februari ketika harga mencapai lebih USD 10000, penipu berhenti mengumpulkan BTC, menunjukkan kepercayaan HODLers telah diturunkan pada tingkat harga seperti itu.

Mengapa itu penting?

Kami percaya bahwa tingkat kepercayaan HODLers / whales dapat memberikan implikasi penting pada harga BTC pasca-separuh, terutama dari perspektif jangka menengah, karena akumulasi dan pengurangan BTC dapat menjadi cerminan langsung dari sentimen HODLers dan whales..

Gambar 4: Perubahan Posisi Bersih HODLer Bitcoin

Sumber: Glassnode

4. Volume sosial

Elemen sosial adalah bagian unik dari struktur pasar cryptocurrency, dan investor mungkin tidak ingin ketinggalan bagaimana komunitas crypto dan seluruh internet melihat bitcoin dalam periode pasca-separuh. Dalam penelitian kami sebelumnya, kami disorot pentingnya metrik media sosial, dan itu adalah sesuatu yang sering dilupakan.

Gambar 5 menunjukkan volume sosial agregat dari istilah “bitcoin” melalui Telegram, Reddit, ruang obrolan pedagang profesi, dan sumber sosial lainnya. Dalam beberapa kasus, lonjakan volume sosial yang tiba-tiba dapat menunjukkan puncak harga, mengakibatkan koreksi atau konsolidasi harga. Sementara konsolidasi volume sosial setelah penurunan mungkin mengindikasikan, pasar bisa turun.

Mengapa itu penting?

Kami penelitian telah menunjukkan bahwa investor cryptocurrency seringkali hanya memiliki pilihan terbatas dalam hal analisis pasar, bahwa lanskap informasi yang tambal sulam dapat memperkuat kecenderungan investor untuk membuat keputusan perdagangan berdasarkan sentimen mereka.

Gambar 5: Skor Volume Sosial

Sumber: Santiment

5. Rasio MVRV

Rasio MVRV adalah nilai pasar (MV) dibagi dengan nilai realisasi (RV). Angka tersebut dapat memberi tahu kami jika nilai dasarnya terlalu tinggi atau terlalu rendah dari kapitalisasi pasar saat ini, dalam hal ini, BTC. Jika MVRV berada di antara 0 dan 1, maka rata-rata pasar “undervalued”.

Pada saat penulisan, pasar menemukan diri mereka empat hari lagi dari separuh, data dari Santiment menunjukkan bahwa rasio MVRV BTC berada di 0,99.

Mengapa itu penting?

Kami percaya bahwa penilaian adalah informasi penting dalam memprediksi harga bitcoin. Misalnya, jika nilai MVRV adalah 2, artinya HODLers menjual aset mereka pada harga saat ini akan menghasilkan keuntungan rata-rata 200%, yang berarti lebih banyak orang akan bersedia mengunci keuntungan mereka dan menjual aset mereka. Akan menarik untuk melihat ke mana MVRV akan pergi dalam periode pasca-separuh.

Penulis: Cyrus Ip

Analis Riset, OKEx.