Mirror Protocol mencoba membuat ekuitas AS dapat diakses oleh dunia DeFi

DeFi Digest dari OKEx Insights adalah pemeriksaan mingguan industri keuangan terdesentralisasi.

Cuplikan pasar DeFi

Pasar keuangan terdesentralisasi turun sedikit minggu ini karena total nilai yang terkunci dalam produk DeFi turun dari $ 14,44 miliar menjadi $ 14,12 miliar.

Maker melanjutkan kepemimpinannya di bidang DeFi dengan tingkat dominasi pasar 18%. Sementara itu, Compound mempertahankan dominasi pasarnya di bidang pinjaman dengan pangsa 54%.

Volume perdagangan rata-rata mingguan dari bursa terdesentralisasi naik 2%, dengan Uniswap memperluas dominasi volume perdagangannya menjadi 49%. Curve, sementara itu, tetap menjadi kumpulan likuiditas terbesar minggu ini dengan $ 0,79 miliar (pada saat penulisan).

Nilai total yang terkunci di bidang DeFi turun sedikit minggu ini. Sumber: DeFi Pulse dan DeBank

Menghubungkan DeFi dan ekuitas di Amerika Serikat

Dengan kekalahan Kapitalisasi pasar $ 36,3 triliun, ekuitas di Amerika Serikat adalah salah satu kelas aset paling menarik bagi investor global. Karena tidak ada persyaratan kewarganegaraan untuk memiliki saham di perusahaan AS, investor asing sering kali mengakses ekuitas melalui bank lokal dan perusahaan pialang internasional. Namun, lembaga keuangan ini membatasi investor di luar yurisdiksi operasional mereka dan memberlakukan persyaratan kepatuhan tambahan untuk pelanggan mereka – seperti detail rekening bank. Persyaratan ini membuat 1,7 miliar orang yang tidak memiliki rekening bank tidak dapat mengakses pasar ekuitas AS.

Munculnya cryptocurrency terdesentralisasi memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur ke ekuitas AS. Misalnya, pengguna platform Abra dapat memasukkan kontrak yang memberikan eksposur sintetis terhadap pergerakan harga ekuitas AS. Namun, sesaji Abra gagal untuk mematuhi undang-undang sekuritas A.S., dan Securities and Exchange Commission memberlakukan perintah penghentian dan penghentian di Abra pada Juli 2020. Pengguna di Abra tidak lagi dapat membeli saham A.S. menggunakan cryptocurrency.

Selain Abra, bursa mata uang kripto dan platform perdagangan – seperti Currency.com, Bittrex, dan FTX – juga menyediakan perdagangan saham yang diberi token. Namun, platform ini terpusat dan tidak dapat menyediakan layanan di luar yurisdiksi mereka.

Terraform Labs, pencipta stablecoin LUNA, diumumkan peluncuran Mirror Protocol pada 4 Desember. Protokol DeFi memungkinkan aset sintetis dengan memberikan eksposur harga on-chain ke aset dunia nyata – termasuk ekuitas, komoditas, dan dana yang diperdagangkan di bursa di Amerika Serikat.

Sebagai protokol terdesentralisasi, Mirror Protocol menawarkan gerbang ke ekuitas AS untuk pengguna global. Untuk melakukannya, Mirror Protocol memungkinkan pengguna untuk membuat aset Mirror, atau mAsset – token yang melacak harga ekuitas yang berbasis di AS, seperti Apple dan Tesla. Mirror Protocol mengadopsi oracle harga Band Protocol untuk melacak harga ekuitas berbasis A.S. setiap enam detik. Namun, price oracle tidak memperbarui harga mAsset di luar jam kerja perdagangan pasar saham AS.

Pengguna diharuskan menyetor dana sebagai jaminan untuk mencetak ekuitas sintetis berbasis AS di Mirror Protocol. Untuk mencetak ekuitas ini, pengguna harus mempertaruhkan 150% dari nilai agunan di stablecoin LUNA atau mempertaruhkan 200% dari nilai agunan di mAssets. Rasio kolateralisasi yang diperlukan dalam Protokol Cermin jauh lebih rendah daripada pertukaran sintetis lainnya. Synthetix, misalnya, membutuhkan rasio jaminan 750% dalam token SNX-nya.

Arrington XRP Capital baru-baru ini diterbitkan laporan penelitian dan mengutip dua alasan rendahnya nilai agunan yang disyaratkan oleh Mirror Protocol – yaitu, volatilitas harga yang rendah dari agunan dan fakta bahwa agunan tersebut dapat diperdagangkan di pasar likuid. Harga stablecoin telah menunjukkan volatilitas harga yang rendah sejak pertengahan 2019, dengan deviasi standar 0,006. Selain itu, stabilitas harga stablecoin memungkinkan rasio agunan yang lebih rendah untuk mencetak aset. Selain itu, mAsset terdaftar dan diperdagangkan di Terraswap dan Uniswap.

Perbedaan utama dari pembelian saham pasar saham

Penting untuk dicatat perbedaan antara membeli ekuitas AS di pasar saham dan membeli kontrak ekuitas AS sintetis di Mirror Protocol. Investor berhak atas klaim kepemilikan emiten atas saham yang mereka beli di pasar saham. Ini tidak terjadi pada aset sintetis pada Protokol Cermin. Selain itu, investor di Mirror Protocol tidak berhak menerima dividen.

Mirror Protocol memang menawarkan eksposur populasi yang tidak memiliki rekening bank ke ekuitas AS. Selain itu, investor dapat memasukkan kontrak ekuitas AS sintetis dalam unit pecahan, yang meningkatkan fleksibilitas investasi.

OKEx Insights menyajikan analisis pasar, fitur mendalam, penelitian asli & berita yang dikurasi dari profesional crypto.