OKEx 2020年6月市场微观结构报告摘要

六月，整个加密市场的市值从2670亿美元下降至2620亿美元。在本月初达到月度高点之后，比特币一直在下降的范围内交易，尽管波动性已大大降低，但BTC与股票的相关性仍然很强.

通过查看OKEx上不同产品之间的交易量百分比，我们可以看到6月份掉期交易量增长了5％，表明其受欢迎程度不断提高，而期货尽管比5月下降了-6％，但仍占主导地位。.

2020年6月OKEx总交易量

总体而言，OKEx的买卖差价在过去一个月中有所改善，平均数和偏差均出现了下降-导致了差价收紧，流动性提高以及用户的滑点减少.

在此摘要中，我们将了解2020年6月OKEx跨现货，期货和掉期的交易量和趋势。此报告中使用的完整数据集可以是 在这里下载.

现货交易量

6月，现货交易市场上有377对现货交易，较5月增加了10对。现货总交易量为33,312,034,876美元，较6月份下降了18％，这是由于6月份市场气氛相对平静。.

现货交易量排名前10位的加密货币是比特币（BTC），以太坊（ETH），比特币现金（BCH），Kyber Network（KNC），OKB，EOS，DEAPcoin（DEP），比特币SV（BSV），比特币（LTC）和以太坊经典（ETC）.

BTC和ETH的现货交易量分别下降了-28.6％和-15.7％，而它们的平均每日交易量（ADV）分别下降到636,273,010美元和90,073,350美元.

另一方面，我们看到与DeFi相关的加密货币在6月份受到青睐。首先，Kyber Network的交易量激增，最终排名第四，仅次于BTC，ETH和BCH。收益率高于75％，KNC看到贸易商追逐价格上涨，导致交易量增加.

DEAPcoin是6月价格飙升42％且ADV跃升至$ 14,221,380的前十大意外参与者之一.

同时，BSV从第五位滑落到第八位，ETC从第六位跌至第十位，Tezos（XTZ）在本月错过了前十名.

平均每日交易量排名前10的USDT硬币对

为了检查流动性，我们看一下买卖100,000美元OKEx BTC现货的买卖价差。 6月份的平均买入价差记录为0.0279％，比5月份的平均水平下降了-21.6％，偏差减少了-39.6％，这表明价差收窄并且市场流动性得到改善.  

同样，投标价差平均为-0.0301％，比5月提高了16％，偏差下降了-37.7％。总体而言，所有数据在6月份都有所改善，这通常为市场参与者带来了更好的交易体验.

现货BTC_USDT |分层价差| $ 100K深度

数据还表明，具有较高交易量的硬币通常具有较小的点差。例如，在下图中，我们将排名第三的生物安全信息交换所与排名第六的EOS进行了比较。可以看出，前者的平均卖出价差比后者小12％，而偏差则好21％-反映出更好的流动性和减少的滑点.

分层价差| 5万美元深度

期货交易量

尽管6月份期货总量的份额下降了，但它仍然是OKEx交易所上交易量最大的产品-在期货中，与USDT保证金的合约相比，硬币保证金的合约的交易量更高，尤其是山寨币.

我们可以以EOS期货为例。 6月，所有EOS保证金期货（EOS_USD）的总交易量为92,897,190美元，而USDT保证金合约（EOS_USDT）的交易量仅为22,330,160美元.

按比例，BTC的差异较小。 BTC_USD期货总交易量为1,697,541,400美元，而BTC_USDT期货总和为$ 896,899,481。两者之差小于两倍.

平均每日成交量排名前十的硬币保证金期货

在所有期货产品中交易量最大的是BTC保证金的季度期货。最新的季度期货于6月12日生效，从BTC_USD_0626更改为BTC_USD_0925.

BTC_USD_0925截至6月结束，每月总交易量为492,732,457美元，占BTC期货交易总量的19％。 BTC_USD_0626于6月26日到期，每月总交易量为413,293,680美元，占BTC期货交易总量的16％。此外，USDT保证金交易量最大的期货是BTC_USDT_0925-每月总交易量为222,290,817美元，占BTC期货交易总量的8.6％。. 

在期货市场上，期货的交易越接近到期，其交易量就越大-随后，流动性就越好。由于OKEx在到期日之前两周将季度期货转换为两周期货，因此我们可以做一个有趣的观察，即6月26日到期的合约在6月11日（即展期的前一天）有大量交易.

上表中的一个完美示例是ETH_USD_0626。 6月11日，该产品以288,460,330美元的巨额成交量结束，尽管6月11日不是该月交易量最大的交易日，但在6月的任何一天都是所有ETH期货产品中最高的。在其他交易对中也可以看到类似的交易量峰值.

总体而言，由于到期日期的不同，期货市场更加分散。例如，OKEx提供了八种具有不同到期日期的BTC期货，尽管这些不同的合约对交易者有不同的用途（例如套期保值），但它们也使某些期货的流动性降低和/或导致价差扩大.

就点差而言，作为最具流动性的期货之一，BTC_USD_200626的点差最窄。这是交易者喜欢交易该产品的原因之一。相比之下，BTC_USDT_200703的交易量最低，因此价差更大.

分层价差| $ 100K深度 BTC_USD_200626 |分层价差| $ 100K深度

掉期交易量

掉期交易在总交易量中的份额显着增长-从5月的24％跃升至6月的29％-在掉期交易中，USDT保证金合约比硬币保证金合约更受欢迎.

前10个USDT保证金掉期的月交易量总计为27,880,731,563美元，比前10个硬币保证金掉期的总交易量高70％.

OKEx Insights最近讨论了为何如今USDT保证金衍生品合约如此受欢迎。虽然6月份BTC保证金掉期（BTC_USD_SWAP）的ADV略高于USDT保证金掉期（BTC_USDT_SWAP）（381,858,513美元对362,282,122美元），但其他USDT保证金掉期排名前10的掉期交易均录得高于相应的代币交易。保证金掉期.

在排名前十的掉期交易中，BSV的总交易量排名第三，但是其USDT保证金变种的ADV比硬币保证金掉期高17倍，这表明交易者尽管愿意从其价格中获利，仍不愿持有BSV挥发性。相比之下，TRX的USDT保证金掉期的ADV仅比其硬币保证金掉期高65％.

平均每日交易量排名前10位的USDT保证金掉期 按平均每日交易量排名前十的硬币保证金掉期

就点差而言，USDT保证金的BTC掉期虽然仍落后于硬币保证金的掉期，但自5月份以来已显着改善。 BTC_USDT_SWAP的买入价差从5月的0.0793％提高至0.0505％，偏差为0.0346。 BTC_USDT_SWAP的买入价差深度从5月的-0.0777％跳升至-0.0515％，偏差为0.0346。相比之下，BTC_USD_SWAP的平均价差仍然较小，为0.0409％，而较低的偏差为0.0246％. 

总体而言，BTC掉期合约与交易量最大的期货之间的价差差异相似，并且我们可以看到USDT保证金掉期合约在未来几个月内将增加其市场份额。.

分层价差| 30万美元深度 BTC_USDT_SWAP |分层价差| 30万美元深度

此报告中使用的完整数据集可以是 在这里下载 适用于2020年6月以后对更多详细信息和OKEx市场数据感兴趣的读者.

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