Opsi Saat Kedaluwarsa
Di episode terakhir, kami berbicara tentang cara menghitung PnL saat Anda menutup posisi sebelum kadaluwarsa. Dalam episode ini, kita akan melanjutkan untuk menghitung PnL opsi saat kedaluwarsa.
Pertama, kita perlu memahami apa itu opsi latihan. Jika pengguna membeli opsi beli atau opsi jual dan menahannya hingga kedaluwarsa, opsi tersebut dapat dilakukan. Ini dapat dianggap sebagai penyelesaian berjangka OKEx. Namun, tidak seperti kontrak berjangka yang harus diselesaikan setelah kadaluwarsa, opsi tidak dapat dilaksanakan setelah kadaluwarsa. Itu tergantung pada nilai mereka pada saat kadaluwarsa untuk memicu latihan.
Opsi dengan nilai intrinsik disebut opsi dalam uang, yang akan dijalankan pada tanggal kedaluwarsa, sedangkan opsi tanpa nilai intrinsik disebut opsi uang habis, yang akan dibatalkan pada tanggal kedaluwarsanya. Lalu, cara menentukan opsi dengan nilai intrinsik?
Misalnya, Allen menjual sekeranjang apel kepada Anda seharga $ 100, tetapi nilai pasarnya adalah $ 105. Anda membuat keputusan yang bagus karena lebih murah $ 5 untuk membeli dari Allen. Jika kami mengubah sekeranjang apel menjadi kontrak opsi, Allen adalah penjual opsi, dan Anda adalah pembeli opsi. Kontrak tersebut berharga bagi Anda karena penjual berjanji untuk menjualnya kepada Anda dengan harga yang lebih rendah dari harga pasar, sehingga Anda memilih untuk membeli..
Tetapi bagaimana jika Allen memutuskan untuk menjual sekeranjang apel kepada Anda dengan harga $ 110, apakah Anda masih akan membeli darinya? Jawabannya tidak, karena harga pasaran hanya $ 105, tidaklah bagus untuk membeli apel dari Allen. Hal yang sama berlaku untuk kontrak opsi, jika kontrak tersebut tidak memiliki nilai bagi Anda, Anda tidak akan membelinya.
Opsi beli memberi pembeli hak untuk membeli sejumlah yang disepakati dari aset dasar dengan harga yang ditentukan, sementara opsi jual memberi pembeli hak untuk menjual barang yang sama dengan harga yang ditetapkan. Setelah kadaluwarsa, jika kontrak opsi berharga bagi pembeli, dia akan melaksanakannya; jika tidak, dia tidak akan.
Selanjutnya, bagaimana cara menghitung opsi PnL pada saat latihan? Keuntungannya sama dengan keuntungan yang Anda peroleh dikurangi premi yang Anda bayarkan selama perdagangan. Mari kembali ke contoh terakhir. Anda membeli sekeranjang apel dengan harga $ 100, $ 5 lebih rendah dari harga pasar $ 105. Itu berarti Anda mendapatkan $ 5 dari kesepakatan, atau kontrak. Kemudian, jika Anda membeli apel, atau kontraknya, tanpa membayar uang tambahan, keuntungan latihan Anda adalah $ 5.
Jadi, bagaimana cara menghitung exercise PnL selama perdagangan opsi BTCUSD di OKEx?
Jika Anda membeli 2 kontrak BTCUSD-20200214-9500-C seharga 0,004 BTC pada 1 Feb, Anda berhak membeli 0,2 BTC seharga $ 9.500 pada 14 Feb 2020. Anda telah memegang kedua kontrak tersebut hingga pukul 08:00 pada 14 Feb (UTC ), yang merupakan waktu kedaluwarsa. Setelah kedaluwarsa, jika BTCUSD naik menjadi $ 10.000, yang lebih tinggi dari harga kesepakatan $ 9.500, sebaiknya Anda berolahraga karena Anda dapat membeli BTC dengan harga $ 500 lebih murah. Kontrak akan dijalankan secara otomatis di platform. Anda, sebagai pembeli, akan menerima keuntungan latihan 0,0092 BTC, yang dihitung sebagai keuntungan [(10000-9500) /10000*0.1*2] dikurangi premi yang dibayarkan pada 1 Feb (0,004 * 0,1 * 2).
Setelah kedaluwarsa, jika BTCUSD naik menjadi $ 8.000, yang lebih rendah dari harga kesepakatan $ 9.500, tidak ada gunanya berolahraga karena Anda membeli BTC $ 1500 lebih mahal daripada harga pasar. Oleh karena itu, kontraknya adalah OTM, yang akan dibatalkan saat kedaluwarsa, setelah itu Anda tidak dapat menerima keuntungan latihan apa pun. Mengingat premi yang Anda bayarkan pada 1 Feb: 0,004 * 0,1 * 2 = 0,0008 BTC, kerugian latihan Anda akan menjadi 0,0008 BTC.
Jika Anda menjual 2 kontrak BTCUSD-20200214-9500-C pada 0,004 BTC pada 1 Feb, Anda berhak untuk menjual 0,2 BTC pada $ 9.500 pada 14 Feb 2020. Anda telah memegang dua kontrak pendek tersebut hingga pukul 08:00 pada 14 Feb ( UTC), yang merupakan waktu kadaluwarsa. Setelah kedaluwarsa, jika BTCUSD naik menjadi $ 10.000, yang lebih tinggi dari harga beli $ 9.500, pembeli, rekanan Anda, layak untuk menggunakan kontrak karena dia dapat membeli BTC dengan harga $ 500 lebih murah. Oleh karena itu, kontraknya adalah ITM, yang akan dijalankan secara otomatis di platform. Anda, sebagai penjual, akan membayar nilai BTC kontrak kepada pembeli. Kerugian latihan Anda akan menjadi 0,0092 BTC, yang dihitung sebagai keuntungan yang diterima pada 1 Feb (0,004 * 0,1 * 2) dikurangi premi {(10000-9500) /10000*0.1*2}.
Setelah kedaluwarsa, jika BTCUSD adalah $ 8.000, yang lebih rendah dari harga beli $ 9.500, kontrak tidak ada nilainya bagi pembeli, rekanan Anda. Oleh karena itu, kontraknya adalah OTM, yang secara otomatis akan dibatalkan setelah kedaluwarsa. Anda tidak perlu membayar apapun kepada pembeli. Mengingat premi yang Anda terima pada 1 Feb: 0,004 * 0,1 * 2 = 0,0008 BTC, perolehan latihan Anda akan menjadi 0,0008 BTC.
