比特币指南：关于比特币工作原理的完整综述

这一切都始于比特币，一种基于区块链分布式分类账技术（DLT）的（₿TC）“加密货币”.

第一个分散式支付网络，结合了开源电子现金的所有贵重元素.

从2008年10月31日起（中本聪） 白皮书 发布日期）至2009年1月3日（比特币软件系统发布），至十年后的2019年末（历史最高价19美元，893 BTC / USD汇率值）;小b比特币（$ BTC货币）和大b比特币（网络协议）每天都在增长。本比特币指南的目标很简单；教育用户（通过意识）并通知投资者*（提供见解）.

MTC正在精心设计比特币时代新兴生态系统的最佳知识库构建块.

Master the Crypto在无边界，无许可的P2P加密资产上遇到的两个最大问题是：

1） 什么是比特币?

1a） 比特币如何运作?

是的，当然可以正确认识基于24/7/365的实时实时问题：

2） 比特币的价格是多少? （请参见预测+历史）

现在是时候分解这些典型的问题，以将事实与小说分开（甚至是“民间传说”）。.

在拥挤的加密货币中徘徊着许多喧嚣，炒作和歇斯底里，很容易迷路.

让我们看一下比特币如何摆脱ETH，LTC和其遥远的代币表亲BCH的“两项费用”.

消化一小部分采用前期基本原理烤制的不起眼的BTC馅饼成分将是无价之宝.

比特币可能在瓶子里闪闪发光，但创建加密硬币的类别需要用户采用.

MTC关于比特币的足智多谋的旗舰评论包含五个不同方面和因素，可在此进行探讨.

• 什么是金钱（比特币的耐用性，可接受性，可分割性，可移植性，有限的供应和统一性）
• 比特币的经济学（谁，什么，何时，何地，为什么以及如何使用比特币）[*这里]
• 比特币的价格如何运作（驱动力决定BTC的价值）[*这里]
• 比特币减半（2020年5月BTC挖矿奖励图表历史记录）[*这里]
• 比特币的下一步是什么？充满希望的比特币价格预测还是会死？ [*这里]

归档的比特币价格预测以及领先的加密货币的许多其他相关组件，都将被保存以用于其他概述。购买比特币和智能托管必须齐头并进，但是，目的是让所有加密货币鉴赏家走开，他们比现在知道的更多.

许多人怀疑比特币会因史诗般的崩溃和崩溃而死，还是很快就会看到泡沫破灭？还是btc会再次备份？这些关于比特币是否是一击必胜的奇迹的预测在另一个时间和地点，现在回到第一天的比特币蓝图基础，然后再变成一个真正的比特币（和信徒）。.

到现在为止，比特币应该在睡前故事情节中讲述谁是谁，什么是什么。任何加密货币投资都是一场赌博，但真正的大师的出发点是花时间来理清比特币的财务未来.

金钱：在比特币之前，这一切是如何开始的?

可编程货币的颠覆性新曙光和B.T.C.的麻烦源自“新时代”区块链技术模型.

比特币以不信任的分布式账本技术为幌子-从种子（白皮书）到新芽（软件）-已经发展成为一种新兴的新兴资产类别，作为完整的四位数和五位数加密货币，对一个价值2000亿美元的产业负责如今（高达8200亿美元）。但是，在我们加强比特币生态系统，谈论挖矿以获得块奖励或每周，每天，每小时，每分钟甚至是第二秒研究加密货币市场图表分析之前，是时候追溯钱的根源并建立对货币的理解了。它的含义和大规模使用的接受度。在任何hodl gang lingo或Value Digital Gold 2.0 Convo商店之前，它从一号楼开始.

资金101：价值交换的早期

要了解数字货币的重要性，我们首先应该开始研究这些年来货币的发展情况。从历史上讲，使用实物货币是一种很新的现象-主要是因为人与人之间的第一笔货币交易完全由易货贸易组成。例如，几千年前，最重要的交换媒介包括贝壳（贝壳，珠子）等东西。事实上，过去的记录证据表明，印度，中国和非洲等国家人们经常互相交换商品的强大贸易市场.

随着全世界人民见证了青铜时代的到来，越来越多的金属开始用于创造货币。这是因为与贝壳和其他类似的交换介质相比，金属具有更高的耐用性，便携性，可替代性和可分割性。话虽如此，使用金属硬币有一个严重的缺点-即它们的重量。几个世纪以前，当商人不得不将货物拖到世界各地的一半时，他们被迫在mu子上搬运大量的金属硬币，从而使易货交易的过程变得十分昂贵，不切实际且耗时。为了纠正这个问题，从11世纪开始，中国统治者就开始发行纸币，以简化内部和全球贸易。这个想法随后引起了许多外国皇帝的关注，尤其是在欧洲-从而开创了金融新时代.

直到1970年代初期，罗纳尔·雷根（Ronal Raegan）总统废除了金本位制，这种情况一直维持了好几个世纪。在这方面，需要指出的是，在纸钞的大部分历史中，它们都可直接兑换成黄金等贵重金属。根据金本位制，可以赎回整个星球上使用的货币贸易单位，以获取一定数量的黄金。该系统的目的是通过控制通货膨胀水平来从根本上遏制政府的力量，但是，由于取消了这一标准，现代法定货币基本上只由一个人对其地方政府的信任作为后盾。用美联储前主席艾伦·格林斯潘的话来说：

“在没有黄金标准的情况下，没有办法保护储蓄免于因通货膨胀而被没收。没有安全的价值储存。”

简而言之，如果今天仍保持金本位制，那么最初就不会出现对比特币的需求。对于那些对了解当今世界上超过97％的国家都实行集中化货币体系工作方式感兴趣的人来说，检查一下 书面文章 由尼克·萨博（Nick Szabo）撰写，他涵盖了许多此类相关主题。关于比特币和比特币向星星射击的对话中应该开始点击的是，当所有主要的“货币特征”（有限的供应，便携性，可分割性，耐用性，均匀性和可接受性）都以盛大的（金色）风格和财务特征得到满足时尚.

刚开始接触比特币似乎是一项艰巨的任务，特别是两年前才成为主流的“加密货币”一词。在这方面，世界上一些最富有的人分享了自己的故事，讲述了他们最终如何过滤围绕该领域的所有噪音。然后，仅用拇指的抽搐来打开光开关，比特币的顿悟就发出了喀哒声。真正的破坏力终于被发现。在本指南中，我们将深入研究与该空间相关的一系列概念，包括区块链，山寨币，并了解这些技术的真正革命性意义。.

从纯粹的技术角度来看，试图掌握比特币的庞大性可能是一项艰巨的任务，因此最好从术语“数字货币”的效用和重要性来看。对于初学者来说，已经掌握了BTC基础知识的个人已经 曲线的前方 与大多数人相比即便是像沃伦·巴菲特（Warren Buffet）和马克·库班（Mark Cuban）这样经验丰富的投资者，过去也曾在不真正理解数字资产价格波动的情况下轻视BTC。实际上，巴菲特将比特币比作“老鼠药”，因此这种想法使人们了解了传统玩家如何看待这个市场。.

什么是比特币？当今世界的理想货币：

在我们深入研究比特币必须提供的内容之前，对我们的读者来说，设想一下他们认为当今世界理想的货币应该是什么样子可能会很有帮助。例如，技术决定了我们彼此之间的互动方式（智能手机等），但它却无法为我们提供一个经济平台，使国际支付和转账真正简化并在经济上可行。就此而言，值得一提的是，在Paypal上发送1000美元的TX可能会使用户花费$ 70- $ 75之间的任何费用，外加转换费.

全球货币的想法可行吗?

出国旅行的人们痛苦地意识到一个事实，即他们的本地法定资产要承受如此多的外围交换费用，以至于最终他们一路上损失了很多血汗钱—无论是通过信用卡转换率（tx）成本，增值税等。此外，按照目前的情况，总共有21个使用美元的国家（包括澳大利亚，美国和加拿大）。但是，所有这些不同的资产（美元，澳元，新元）彼此独立，并且不能互换使用。更具体地说，全球范围内存在的各个货币（其中有180多种）的价值相对彼此波动，因此不可能免费进行兑换.

话虽如此，诸如比特币之类的数字资产确实提供了一种可能性，使人们可以使用统一的货币以完全无麻烦的简化方式在全世界范围内进行支付。除此之外，加密货币消除了人们在机场和市中心遇到的几种外围成本，在这些外围成本中，为客户提供的汇率远非资产的真实市场价值.

当今的汇款系统效率如何?

在分析当今的汇款平台时，我们可以 看到 如今，移徙工人每年向其家庭寄回约5740亿美元。不仅如此，随着城市化趋势的持续发展，预计该市场还将保持增长。但是，这些平台大多数都不是用户友好的，促进此类交易所涉及的费用可能超过转让总价值的10％，而处理时间则可能介于1-4天之间.

现在，从加密货币的背景下，我们可以看到，使用数字资产，移民工人可以在几秒钟内将等量的钱寄回亲人，而这笔交易的总交易成本也不到交易成本的2％。总交易价值。因此，说到底，似乎拥有一种全球货币就可以使每个人的国际旅行和交叉货币付款变得更加容易.

数字货币如何适应所有这些?

在当今时代，大多数人都积极使用数字支付平台（例如Venmo，Apple Pay，Paypal）进行收款。即使在数字化仍在缓慢发展的国家中，人们也开始看到不必随身携带实物资产的优势。经济时报的民意调查 清楚地表明 全球所有外汇储备中约有92％纯粹以数字形式存在。随着我们迈向未来，这个数字很可能会继续增长.

同样，如果要使用一种全球数字货币，那么世界各国的政府实施扩张或抵制权力的能力将大大降低。尽管在某些情况下，人们可能会争辩说集中化货币具有其优势（例如减少衰退的机会），但反驳论点在很大程度上超过了所有利弊。在这方面，我们可以提一下 例子 例如委内瑞拉，当地货币出现了如此疯狂的恶性通货膨胀，十年之内几乎变得一文不值（至少出于日常贸易目的）.

“权力往往会腐败，绝对权力绝对会腐败。”

当政府或任何其他中央实体（例如摩根大通，高盛等大型银行）可以凭空印钞时，人们就必须考虑可能发生的所有潜在疯狂行为。例如，早在2008年，银行家就赚了数十亿美元 纳税人钱美元 作为“红利”，从根本上引发了住房危机，许多全球勤奋的人们在12到18个月内损失了所有金钱.

关于这个问题，引用格林斯潘先生的话：

“周期性地，由于信贷扩张过快，银行被借贷到其黄金储备的上限，利率急剧上升，新信贷被切断，经济陷入严重但短暂的衰退……有限的黄金储备可以阻止业务活动的不平衡扩张，然后才可能发展为第一次世界大战后的灾难。”

在结束这一细分市场时，我们可以说，虽然几乎不可能恢复到我们过去使用的黄金标准，但要从现场消除第三方的需求还为时不晚。.

救援比特币

在详细讨论了货币的历史之后，我们现在可以开始研究比特币摆在桌面上的主张。从最基本的意义上讲，BTC可以被视为解决法币所固有的许多问题的无所不包的解决方案。首先，它既可以用作数字黄金，也可以用作电子现金介质。如果那还不够，那么数字资产是完全不可信的，并且不能由任何第三方机构或机构控制。与当今市场上可用的任何其他货币相比，这三个特征本身使比特币成为更好的金融工具。.

回到今天法定货币的运作方式，我们可以看到，随着上个世纪黄金标准的废除，未来世界各国政府机构都拥有了完全随机，不受控制的方式来印制货币的全部权力。但是，这里存在一个巨大的陷阱，即中央银行不一定会打印新的纸币来创造货币，而是操纵利率来影响经济活动并控制通货膨胀。.

因此，例如，如果中央银行降低利率，人们将获得巨大的经济诱因，可以从各种银行机构借钱和消费。简而言之，这也是2008年衰退严重冲击世界的主要原因。同样，当利率提高时，人们通常倾向于避免进行投资，并且通常希望减少其货币消费.

此处需要强调的另一点是，当美联储（或任何其他中央银行）降低利率时，货币供应增长很快，而商品和服务供应增长则更慢.

在这里，比特币的真正效用开始脱颖而出，因为与现在存在的其他法定资产不同，BTC具有固定的供应量-也就是说，总共将只有2100万个BTC。这使得主要的加密资产成为稀缺的商品（与黄金非常相似），并且使其不受许多难治性和通货膨胀问题的影响。另外，当难以获取特定资产时，人们 倾向于看重 它更多。通过思考莫奈，达利，蒙迪等画家的画作，通常以数亿美元的价格出售，可以更好地突出这一概念，这主要是因为仅存在一份原始艺术品的复制品.

比特币的效用解释为电子现金

尽管黄金和其他此类贵金属是良好的SOV，但它们对于促进日常交易而言是不切实际的。它们不仅笨重且难以移动，而且在人们的日常生活中使用时也非常不方便（因为它们不容易被整除）。在这方面，比特币为其用户提供了许多优势，例如：

• 加密资产是无限可分割的，可以存储在多个数字平台上，例如闪存驱动器，笔记本电脑，冷钱包甚至一张纸.
• 它可以在短短的时间内转移到世界任何地方.
• 这是一种高度安全的TX介质，邪恶的第三方代理无法轻松追踪.
• 它是无法预料的，​​并且是第一种进入主流的稀缺货币（因为我们早在1930年代就放弃了金本位制）。
• 完全可以转让.

比特币是不信任的

如前所述，使用比特币的最大优势之一是该货币完全去中心化，因此不受信任。这只是意味着，尽管BTC网络以与银行和其他类似金融机构相同的方式跟踪帐户余额和TX，但它允许任何人参与并向网络提供计算能力-从而增强了安全性和更快的交易.

更具体地说，BTC生态系统利用利基架构系统来激励任何参与网络的人。结果，诚实行事并遵守规则的参与者可以赚很多钱。但是，这种解释非常简单，如果人们倾向于了解更多有关比特币技术的知识，他们可以 读 几年前由Andreas Antonopolous发表的论文.

值得牢记的要点

• 传统服装的工作方式几乎与比特币相同，除非他们使用闭门方式。这意味着他们不允许用户验证和确认他们的交易/交易。不仅如此，他们还有能力完全冻结个人和 拒绝 如果他们碰巧信用评分很差（或者即使他们没有做错任何事情），他们也会提供服务.
• 由于世界上大多数储备禁令都采用了分数贷款模式，所以一旦将钱存入银行，该人的钱就不再是他/她的钱了.

比特币的一些缺点

尽管从纸面上看，比特币的框架看上去很完美，但在现实生活中，货币确实有其应有的局限性。例如，为了使BTC网络完全安全，其发明者中本聪必须牺牲某些方面，例如高tx吞吐量和可扩展性。为了进一步阐明这一点，我们可以看到，与传统的支付解决方案（例如Visa，Mastercard等）相比，比特币的TPS（每秒交易量）非常差。同样，由于某些可伸缩性问题，如果很多人开始出于各种支付目的使用旗舰数字货币，则网络可能会不堪重负，并开始出现某些技术问题。.

比特币的潜力基本上是无限的

我们的许多普通读者可能还记得，上世纪90年代，许多人以为互联网只是一种时尚，并且该技术在未来几年内将完全消失在人们的脑海中。在这方面，应该指出，早在1995年，《新闻周刊》 文章 包含以下几行：

“有远见的人看到了远程办公工作者，交互式图书馆和多媒体教室的未来。他们谈到电子城镇会议和虚拟社区。商业和商业将从办公室和购物中心转移到网络和调制解调器。数字网络的自由将使政府更加民主.

胡扯。我们的计算机专家是否缺乏所有常识？事实是，没有在线数据库可以代替您的日报，没有CD-ROM可以代替胜任的老师，也没有计算机网络可以改变政府的工作方式。”

牢记这些话，应该强调的是，尽管BTC网络目前在比例缩放相关问题上占有相当大的份额，但这并不意味着将来这些问题可能不会得到彻底纠正。例如，已经存在一种称为闪电网络（Lightning Network，LN）的东西，它是第二层协议，允许用户每秒处理数千个BTC交易。不仅如此，该技术还允许以几乎瞬时的方式处理交易（同时向用户收取很少甚至不收取处理费）.

将来，许多专家预测，我们可能会有一个仅使用智能手机将人们连接到LN的系统。如果这一梦想得以实现，那么全球各地的零售商将能够节省巨额的年费，而这些年费他们目前必须支付给各种支付服务提供商.

在结束本节时，我们应该指出，LN当前存在某些技术问题，这使其还没有准备好用于商业用途.

在购买比特币之前先咀嚼一下

在结束这一细分市场时，我们需要明确的是，尽管BTC作为一种金融投资选择具有极大的吸引力，但它确实伴随着经济不确定性的合理份额。因此，在决定购买比特币时，我们应该牢记一些问题，以便使人们能够了解经验丰富的投资者.

• 让货币期权停止发展，还是不断适应周围的技术发展（贯穿整个历史）?
• 为什么人类倾向于珍惜那些稀缺的商品而不是那些不稀缺的商品?
• 当金融产品变得受欢迎时，谁才是真正的恩人：第一批投资者或在其他人也加入其中的同时也从中获利?
• 哪种货币模型更适合21世纪：一种是由第三方实体控制的货币模型，还是一种由数百个本地同行控制的货币模型?
• 世界上的金融精英会至少将其财富的一小部分存储在比特币之类的资产中吗？他们必须采取什么激励措施来做这样的事情?
• 企业主将来可能会开始使用加密货币吗？如果是这样，他们为什么要这样做?
• 互联网并非一夜之间成为主流工具，所以谁能说比特币没有任何未来的潜力?
• 世界上只有2100万个BTC，超过80亿人，因此理论上每个人可以拥有多少BTC?

关于这件事，著名的投资者约翰·普费弗（John Pfeffer）写了一篇 乐曲 有时在引用他的话说：

“……可以根据金条和外汇储备的总价值来衡量获胜的货币储值协议的潜在价值，这表明其潜在价值在4.7-14.6万亿美元之间。如果比特币要成为价值的货币存储（目前似乎是最有力的竞争者），那么每个BTC的价值可能为260,000–800,000美元，即其当前价值的20–60倍。如果人们认为以这种方式成功获得比特币的机会高于5％，那么对于长期投资者而言，这是一项合理而有吸引力的投资，然后再考虑其他因支付和单位账户效用而带来的潜在上行空间。”

尽管上述报价是在单个比特币的价格徘徊在2万马克附近时写的，例如，如果比特币确实成为主流价值存储，看到资产价值飙升也就不足为奇了在70–230次之间的任何位置。因此，对于具有如此疯狂的财务上行空间的资产，一个人理想情况下应在该商品上投资多少完全取决于他们。 Pfeffer在他的论文中指出，如果BTC有超过1.4％的机会成为长期SOV，则应该继续前进，并将其投资组合的一部分投资于一流的加密产品.

比特币的价值如何运作：经济因素

自成立以来，预测比特币的未来一直是全世界交易员和经济学家的艰巨任务。尽管人们想出了各种独特的分析技术来准确评估旗舰加密货币的财务前景，但至少可以说，比特币作为投资工具的地位仍然存在争议。.

在本节中，我们深入研究在确定BTC价格时发挥重要作用的各种基本因素，并学习某些可以帮助投资者在进行加密货币投资时占上风的方法。此外，我们还将研究加密经济学的核心概念以及过去十年左右影响比特币行为的简要历史.

为什么比特币如此波动?

每当出现有关比特币的对话时，我们经常会看到“波动性”一词比平常弹出的更多。从纯粹的技术角度来看，我们可以看到，经济波动性衡量的是“给定时间段内安全变化的强度”。用外行的话来说，特定资产的波动性越大，其价格在特定时期内变化的速度就越快。为了进一步阐述这一点，我们可以看到去年11月15日，单个比特币的价格约为6,300美元，但是在短短10天之内，该资产的价值下降了近40％（降至3,700美元左右） ）。对传统资产的这种下跌将被视为崩溃，但在BTC的情况下，这种波动被视为与众不同.

同样，重要的是要记住，尽管人们倾向于将资产的波动性与与其相关的相应风险水平相关联，但是这种思路有点不完整，因为它只关注波动性的负面方面。即使拥有相对大量的高度波动的证券，个人也可能使自己遭受巨大的货币波动。我们需要了解，应该将加密货币购买视为长期投资，因此暂时的起伏是游戏的一部分.

另一种看待这种情况的方式可能是，通过拥有波动性很大的证券产品，就有可能产生丰厚的回报（假设交易者可以准确地读取围绕特定市场的事件）。

在过去的十年中，比特币表现出高波动性的迹象，因此，资产的价值主要基于围绕其巨大未来潜力的推测。但是，既然我们已有10年的交易历史，我们可以看到，过去（我们看到）的许多BTC振荡在我们开始分析所有直接影响币种的事件时更有意义。过去.

围绕比特币的一些历史事件

为了更好地了解导致比特币滴答作响的原因，对我们了解主要加密资产的简要历史记录可能很有用。.

BTC于2009年问世，当时一枚硬币的价值徘徊在$ 0.0001美元左右。从那时起，该加密货币就出现了疯狂的高价，其价格甚至突破了20,000美元的门槛，从而使其成为过去十年中表现最好的金融资产。但是，BTC第一次引起人们的广泛关注是在2013年，当时塞浦路斯银行业危机刚刚结束。在同一年，一些中国投资者在此次发行中投入了大量资金，从而迫使其价值上涨了1000％以上。黄金运行并没有持续很长时间，因为几个月后，世界见证了山峰。 Gox骇客丑闻-一次事件，导致第三方不法之徒带着大量被盗的BTC闯入（吹捧价值数亿美元）.

放眼来看，早在2013年，Mt Gox负责促进全球约70％的比特币交易，由于这次黑客攻击，整个加密市场受到了沉重打击-该领域的总市值下降了超过40％。在经历了这种过山车之后，市场保持了寒冷的几年，然后再次稳定地开始其金融上升。到明年年底，不仅加密市场经历了无与伦比的投资者兴趣水平，甚至其他相关产品如ICO（初始代币发行）也开始获得大量动力。事情如此疯狂，以至于没有经验的区块链初创公司也能在几天之内筹集数百万美元。.

随着市场开始越来越受到炒作，围绕BTC的一些可扩展性问题开始变得越来越突出。例如，人们不得不开始支付增加的交易费以及面对疯狂的等待时间。这些因素最终导致资产的下跌，导致比特币在短短16个月的时间内从20,000美元以下的价格暴跌至3,400美元以上。如果这还不够的话，ICO的知名度也急剧下降-筹款方法在几年之内从这个星球上消失了.

了解这些关键事件的重点是了解与BTC相关的长期趋势以及如何使用某些因素在这个新兴市场领域中获得杠杆作用.

一切的力学

重要的是要理解，与比特币有关的波动性和其他此类事件应被视为间接影响，而不是货币的核心定义特征。更进一步地讲，我们可以看到，绝大多数主流媒体很少谈论决定BTC价值的真正机制。.

从根本上讲，BTC可以被视为供给/需求模型的直接受益者-这是经济学的基本原理，明确指出，商品的价值与商品的两个核心属性直接相关：

• 流通中的商品数量.
• 对特定商品的需求

因此，当对特定资产的需求大于其市场供应时，其价格就会开始上涨。相反，当供应大于现有需求时，资产价格开始下跌。出于可视化目的，我们可以考虑以下示例.

假设一夜之间苹果的产量下降了50％以上，这将对水果的价格产生重大影响-即单个苹果的价值将大幅上涨。不仅如此，随着苹果价格的不断上涨，买得起水果的人数将继续下降。在比特币的情况下也可以使用相同的类比.

供求：比特币

如上一节所述，上述供需框架几乎在当今存在的每个服务部门中都得到了广泛使用。但是对于比特币，我们需要了解涉及两种不同的货币，即BTC与USD。为了进一步详细说明这一点，我们可以看到一方面我们有一些人试图卸载其BTC来换取美元，而另一方面我们中有人试图用其美元来购买顶级加密货币。此外，买卖双方同意促进交易的美元金额决定了任何给定时间的比特币价格.

所有这些实质上意味着，“相对于购买订单的卖出订单量”是每天推动BTC价值增长的因素。因此，如果销售量更多，则供应将增加-如果需求保持稳定，则价格将下降。同样，越来越多的买单（而卖单保持不变）导致BTC的价格上涨.

因此，要使一个人准确地预测BTC的未来价值，他/她将需要了解影响旗舰加密资产的供求比的所有各种因素，这在现实生活中几乎是不可能的。但是，仍有许多驱动因素可以让投资者不断关注以更清楚地了解BTC的供需链。.

是什么推动了当今市场对比特币的需求?

决定BTC以及市场上其他山寨币需求的一些关键因素包括：

• 法定货币，贵金属和数字货币等互补商品的价格.
• 在特定细分市场中运营的消费者的购买力（以及中位数收入）.
• 人们希望购买比特币的主观期望，这取决于围绕比特币未来的猜测.
• 供应链交付的灵活性-即BTC的供应比率可以多快地变化.
• 货币的市场效用和要求.

一般而言，需求曲线趋向于具有负斜率，这意味着特定商品的定价越高，其本质上的需求就越少。人们还可以看到，在大多数情况下，数量和价格之间的关系是相反的.

最后，需求函数为正的金融资产称为吉芬商品。尽管随便的读者可能会将BTC归类为这些商品之一-主要是因为随着资产价格的上涨，对BTC的需求可能会增加（正如在2017年市场激增期间所看到的那样），但事实是，BTC的总供应量它的实际可用供应量完全是两件事.

缺乏

正如我们之前已经指出的那样，比特币的总代币供应（在任何给定时间）都是公众知识的问题-这基本上意味着任何人都可以访问BTC生态系统，以查看有多少代币在流通。不仅如此，总共只能存在2100万枚硬币，因此，比特币具有不可伪造的稀缺性.

• 尽管全世界的政府都有权力增加其法定货币供应量（并在他们认为合适时），但对于比特币却无能为力.
• 令牌的总数已在比特币协议中预先确定，因此将来不可能更改此数字.
• 任何人都可以非常准确地预测添加到BTC供应链中的新硬币总数.
• 比特币价格如此波动的原因是因为其供应无法根据市场需求进行调整，因此，需求的变化往往会随着价格的变化而出现.

BTC供应：它如何影响货币价格

在谈到比特币的可用供应量时，我们指的是人们愿意以任何给定价格卸载的BTC数量。因此，这里需要在货币的可用供应量与流通供应之间做出明确区分，后者基本上是指已经开采但无法用于商业购买的BTC数量。.

从数学的角度来看，我们可以通过看以下等式来了解整个情况：

可用供应=循环供应–持有或丢失的BTC

简而言之，决定比特币价格的核心因素是比特币的买卖量-即，如果在特定价格点的买卖量超过了买入量，那么BTC的价值必然会下降。同样，如果货币的买入量超过其卖出量，其价值将飙升.

投机和内在价值：这里的链接是什么?

资产的内在价值实质上是其真实的财务价值（由市场确定）。它由几个因素决定，例如其生产成本，市场效用和功能以及稀缺性。例如，在法定货币的情况下，其价值直接与其所拥有的社会契约有关。但是，就BTC而言，该货币不隶属于任何政府实体，因此许多人似乎一次又一次地对同样的问题之以鼻：“比特币作为一种货币具有任何真实的内在价值吗？”.

对于任何一种具有内在价值的货币，我们需要评估其是否具有以下三个功能：

• 它是否可以作为合法的交换媒介?
• 可以用作价值存储吗?
• 货币可以用作计量单位吗?

考虑到这些信息，让我们尝试看看比特币是否符合上述标准：

• 比特币作为一种交换手段：按目前的情况来看，目前全球有许多零售商/商人接受比特币和其他类似加密货币形式的付款/报酬。尽管BTC的可伸缩性方面仍然存在一些问题，但一些开发人员正在努力创建解决方案，以帮助纠正这一问题。例如，Schnoor签名被设计为允许将多个交易分组并作为单个tx处理-从而实现更有效的价值交换.
• 比特币作为长期SOV：许多人倾向于将BTC的波动性视为主要的威慑手段，以将其用作价值存储。但是，由于主要的替代资产利用了不受任何人控制的分散框架，因此对于希望将其财富进行国际转移的任何人来说，它都是一个有吸引力的选择.
• 比特币作为计量单位：要使资产用作计量单位，它必须保持稳定。这是BTC不能完全满足的唯一功能.

此外，随着使用该资产的人数增加，金融商品的强度不断提高。同时，随着越来越多的人开始信任这种商品，SOV的力量也随之增强。最后，与任何新货币一样，最先进入市场的人通常是那些能够获得最大利润的人。因此，对于那些相信比特币将在未来几年内注定要成为大事的人来说，将您的部分积蓄投资于一流的加密产品将不是一个坏举动.

既然我们已经重新审视了所有历史性比特币谈话要点，下面让我们谈谈最大的未来催化剂，以帮助将比特币的价值推高至历史新高。.

比特币减半的工作原理

预计2020年5月是比特币采矿区块奖励分成两半的时间表。让我们回顾一下比特币的工作原理和BTC减半现象.

比特币采矿即将减半，这就是重要的原因

最好的事件似乎每四年发生一次。我们只需要看看体育界就可以证明这一点。每四年举办一次世界杯，与奥运会相同.

对于比特币背后的区块链世界来说，它的支持者们有期待的东西，这对矿工来说是一半的奖励。这将不会是第一次。区块奖励在2012年末首次贬值，从50降至25，然后在2016年再次降至12.5比特币。第三次减半事件将在2020年5月20日左右发生.

该事件将使区块奖励从12.5 BTC再次减半.

究竟是纯巧合还是预谋的设计选择，还有待观察，但最后两个价格周期的方向是将区块奖励减半。因此，为了更好地了解我们为我们存储的内容，回顾过去的两半以及它们对比特币的供应，需求和价格指标的影响非常重要。.

这样做的目的是为我们先前在价格周期中看到的那种价格周期制定更为实证的解释。不可避免地，目的是为好奇于可预见的未来的投资者提供一些见识。.

首次亮相：2012年上半年减半及相关的零售周期

那么为什么它得到昵称“零售周期”呢？主要是因为此时，比特币仍处于投资市场的边缘，通过从技术专家和散户投资者的采用中获得了第一英寸的吸引力。在这个周期的开始，在任何投资者的心中，比特币背后的整个经济仍然相对较小：他们几乎不会将其视为投资机会.

除此之外，在这个价格周期的第一个减半开始之前，上一个周期结束时，比特币的整体价格暴跌了90％以上：从31美元暴跌至仅跌至2美元-全部在2011年的5个月.

幸运的是，比特币的价格在同年11月恢复到正常水平，直到2012年11月减半，并在2013年继续大幅上涨，达到创纪录的1200美元以上.

如果我们看一下2012年至2013年11月的一些烛台指标，我们可以看到比特币性能的一个非常令人印象深刻的对称模式.

我们看到价格出现这种令人印象深刻的飙升的原因之一是由于不久前发生的减半–比特币在减半发生之前就飙升至13美元，随后开始达到惊人的1,200美元高点.

综上所述，比特币在2011年末至2013年间所经历的升值类似于增加350倍至400倍，具体取决于您所观察的价格和流动性。如我们所见，该值的任何乘数主要是在减半之后产生的.

这为新近获得专利权的投资者和技术人员带来了惊喜。在反弹之后，持续了超过14个月的严重衰退。这使得比特币的基础价格下跌了80％以上，然后跌至200美元的强劲支撑位。从那里开始，比特币的价格在接下来的10个月中一直在200-300大关附近盘整.

风险周期：比特币的第二次减半

在这里，比特币变得对世界变得更加有趣，以前这个世界在过去的最后一个周期中就将其忽略了。因此，为什么我们应该将其称为风险周期，主要是因为伴随着许多风险投资公司。与对冲基金一起对比特币享受的快速的第一个周期进行了初步了解.

这导致他们真正地接受了比特币所拥护的数字化/去中心化货币的概念。这意味着在此周期内，更多的投机投资者开始进入市场.

除了这些个人投资者，还建立了许多与加密相关的对冲基金，并开始开展业务。尽管其中很多将在此周期中繁荣发展，但其中许多都无法幸免于随后不久发生的坠机事故。即使发生了崩溃，至少有150多个继续进行到下一个周期.

从这个周期开始，从第二个减半的价格周期开始，比特币从2015年11月开始就成功地大幅上涨。在过去的8个月中，这种反弹持续了很长时间，直到2016年7月减半.

相同的周期和激增持续了24个月，与上一个周期非常相似，直到比特币在2017年12月成功达到历史最高纪录，超过19,892美元（价格来源：Coinbase）

即使是在2016年7月之前的反弹中，大部分的升值还是在减半事件之后。在此之前，比特币仅成功达到650美元，然后才抛物线升至19,000美元甚至更高.

再次，在减半之前，比特币的估值仅增长了三倍，而大多数在之后.

正如我们许多人现在所知道的那样，在这种迅猛增长之后，比特币迅速陷入了长达一年的衰退。这使它的价格暴跌了80％以上，然后跌至3,000美元的较低支撑位。在接下来的四个月中，比特币的价格稳定在3,000美元至4,000美元左右.

制度周期：第三个减半阶段

比特币的价格成功地继续上涨，在2019年4月达到了5,000美元的最高支撑，此后一直超过9,000美元，并达到了10,000美元的峰值，几乎可以说是一个全新的减半周期的开始.

使这个（最新）周期如此独特的原因之一是，与以往相比，它与机构投资者的关系。在以前的投资周期中，直到这个投资周期之前，没有一个主要的名字参与其中。这种巨大转变的一些重要例子来自诸如富达（Fidelity）之类的公司，它们将来会推出自己的加密交易解决方案.

摩根大通及其首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在参与加密货币的前景方面也遭受了一个非常有趣的“关于面孔”的考验。戴蒙本人确保没有人不确定他在2017-18年度有关比特币的立场，并多次称其为欺诈行为。从那时起，JP Morgan开始对自己的称为JPM Coin的加密货币进行测试

Facebook，Google和Twitter等公司也在2017/18年度禁止加密货币广告，这成为了他们自己的关键所在。与其说Facebook一直在计划（并在努力）自己的稳定币解决方案Libra，还不如与大量的环球旅行机构合作。.

尽管JPM和Libra提出的解决方案并不直接支持比特币。它们代表着加密货币投资风向的变化，这种风以前几年前就处于投资边缘的边缘.

随着新的机构投资者和监管机构的涌现，人们对寻求投资的众多项目，加密货币和企业的怀疑程度越来越高。这些相同的投资者可能会花一些时间考虑是否应该支持/投资去中心化或分布式货币（如比特币），或者将货币的控制权交给大型公司和金融机构.

采矿减半周期：减半周期的形状

以下是我们在之前的周期中设法看到的一些主要发现.

减半： （2012年11月28日）

价格反弹： 在减半之前增加四倍，然后再增加价值350-400X

集会时间： 减半之前的12个月涨势，之后的24个月（24个月）则提高了估值

拉力赛后下降： –是的，比特币下跌了其价值的0.83倍，之后在10个月左右的时间里累积在200-300美元左右.

减半： （2016年7月9日）

价格反弹： 在减半之前，比特币的价值增加了​​三倍。此后，比特币的价值增长了90倍以上.

集会时间： 在减半之前大约9个月开始升值。一旦减半，价格升值在之后的16个月内增加.

拉力赛后下降： –是的，比特币在过去的12个月中暴跌，跌破了其价值的0.84倍，然后在3到4,000美元左右的强势范围内盘整；超过先前累积/较低支撑阈值的十倍以上.

第三减半： （预计于2020年5月20日左右举行）

尽管仍有一定数量的理论依据，但在13个月的时间里，我们看到了令人印象深刻的反弹；设法突破先前的3-4,000较低支撑位，触及近10,000美元的较高支撑位.

到目前为止，从减半周期中有一些非常有趣的数字和重复出现的模式。但是，有一个问题仍然是所有问题中最突出的一个。这就是为什么大多数集会发生在减半之后而不是之前的原因?

这些事件不是自发的。它们是众所周知的，并且受到比特币社区成员的深入考虑。结果，市场很快就预料到它将对供需产生的影响。话虽如此，您可能会认为比特币及其相关市场可能会在减半之前很长时间就进行整合。使其影响更加柔和.

但是，上述问题最明显的答案之一是，由于削减了奖励，投资者将其视为关键的购买时间。随着比特币以较低的速度注入生态系统，这可能引起反动购买吗？但这值得深入研究.

供应和矿工收入

任何资产的价格，无论它们位于哪种市场中，都会在一段时间后不可避免地使供需平衡。如前所述，并进行了简短的讨论，为什么比特币的减半导致价格随着时间推移而升高的主要原因之一是其以供应方为导向，并取决于矿工的活动。.

由于比特币所依赖的工作量证明共识系统，这些矿工发挥了重要作用；确认网络内的交易。成功确认交易后，这些矿工将获得新铸造的比特币奖励，以表彰他们的努力.

这有效地使他们成为边缘供应商，他们经常持有或出售所赚取的新铸造的比特币，从而有效地将其添加到其总流通量中。发生任何减半，矿工为经济贡献的新比特币数量将大大减少。结果，社区内的用户将要求更高的价格.

这与整个交易背后的逻辑相同。如果比特币池较小，买家将掏出更多的钱.

供应方程式中的其他组成部分之一并不是很多讨论的主题。这些相同的矿工实际上提供两种收入-他们“挖”的新比特币以及他们确认的任何交易的费用.

后者实际上是更有趣的讨论-特别是考虑到以下事实：一旦所有2100万比特币都被开采并投入流通，交易费将成为这些矿工的唯一收入来源.

虽然这些交易费用来自现有BTC供应中的对等交易，但在矿工作为收入来源的观点上确实没有区别。矿工出售所获得的任何比特币的可能性也很高，以支付他们随着时间的推移而产生的费用，例如人员配备（如果他们足够大），电力，硬件等。.

可能有助于弄清边际供给问题的方程式之一可能如下：

保证金供应=矿工收入=比特币开采+交易费用

每日开采的比特币数量

在第一个减半事件发生之前，每天有超过7,500比特币的每日采矿量被开采出来，并被添加到总流通量中。一旦发生第一半，在相同的持续时间内，这一数字将减少到4,000左右。随着2016年的到来，这个相同的每日金额减少到1,900-2,000。在下一个减半中，这将每天贬值至大约1,000个比特币.

如果我们用美元看一样的话，我们会看到一种截然不同的样式和图片。当第一半减半时，比特币的价格约为13美元，每日供应量降至4,000 BTC。以美元计，这相当于减少了价值$ 52,000的供应.

当第二部分减半发生时，比特币的价格为650美元。意味着供应下降了超过2,000 BTC（130万美元）.

因此假设，如果比特币的价格在下一个减半开始之前保持相对静态，这意味着它的价格徘徊在10,000美元左右。以这样的价格，每日供应的减少达到1000 BTC，相当于1000万美元

有了这些数字，这将减少供应，价格约为3亿美元。在一年的时间里，超过了36亿美元.

减少一半的比特币流动性

边际供给的总体下降对潜在的流动性产生了连锁反应。但是，您实际上如何进行测量呢？最好的方法是通过比特币的通货膨胀率，将通货膨胀率直接与新包括的供应量进行比较，但仍无法提供有意义的指标.

这主要是因为比特币供应的很大一部分在技术上都不是流动性–如果投资者使用钱包长达数月甚至数年，他们就会持有大量的比特币。.

我们可以使用的其他指标之一是将由于这些减半而导致的流动性减少与每日交易所交易价值进行比较。令人遗憾的是，加密货币交易所报告的交易量往往会波动，具体取决于您用作参考点的交易所。意味着它们本质上不是可靠的.

Bitwise为美国证券交易委员会提供的一项研究表明，在某种程度上，惊人的95％的交易所交易量应被视为可疑.

参照CoinMarketCap的指标，每天发生超过200万与加密货币交易所有关的比特币相关交易。根据矿工目前享有的整体奖励率，相当于每天将2000 BTC添加到比特币的液体供应中。花费时间跨度–每月有60,000个新比特币进入液体供应，每年约有四分之三的比特币进入液体供应.

这也意味着市场有能力吸收超过275万BTC的年度液体供应。随着明年这些区块奖励减半，每天开采的循环供应减少到1,000 BTC，这将使供应减少到236.5万。大致来说，这相当于每年液体供应量减少了13％.

相反，如果我们认为报告的交易量的95％是可疑的，那么实际交易量将接近100,000。随着下一个减半，这将使年度供应量从830,000减少到仅465,000。意味着液体供应量每年减少44％.

交易费用及其对边际供给的影响

让我们来谈谈矿工收入的第二个要素。自2015年以来，比特币的附属网络每天负责处理超过100,000笔交易。该网络设法在2017年12月创下约500,000笔交易的历史新高。在达到此峰值之后，交易量显着下降，然后在2018年和2019年期间再次稳定增长.

禁止2017年至2018年之间的12个月跨度，此时交易费在同一时间暴涨，下面的图表显示，幸运的是，每日交易费的种类一直保持在200 BTC以下。在2019年期间，平均每日交易费约为70比特币.

我们可以推论，交易费用与每逢上涨的比特币价格相比都具有很强的相关性-这些交易费用（以BTC条款衡量）已经随着比特币价格的上涨而增加.

在比较开采的比特币数量和交易费用时，我们可以更好地了解矿工的收入，以及矿工向社区引入的每日边际供应.

从历史上看，开采的任何新比特币一直是矿工的主要收入来源。即使是现在，每天平均交易量为70 BTC的交易费仍然是虚拟的小土豆，而每天开采的2,000个新比特币却是如此.

另一方面，随着我们开始看到交易数量呈上升趋势，并且块奖励继续减少一半，只有短短的几年时间，矿工们才开始将这些交易费用视为其主要收入来源.

价格，供需

我们已经设法在广泛的程度上挖掘供应领域。现在，我们将继续处理需求.

众所周知，比特币是数字化，去中心化货币网络的最流行迭代。与现有的任何其他具有间接收入来源（最常见的是广告）的社交网络不同，比特币实际上与其矿工有直接关系。.

可以通过查看被激活的总数轻松地计算出比特币网络中的用户数量（以突破性的速度增长到超过4000万），仅在2019年的这一部分就增加了800万用户。自从首次引入以来，网络就发生了爆炸性的变化.

根据梅特卡夫定律–网络的价值实际上与节点的平方成正比.

考虑到这些硬币的供应有限这一事实，很明显，比特币的价格将继续上涨，这与整个网络的增长相关.

价格稳定的任何种类的资产都清楚地表明它具有作为交换媒介或更多媒介的效用。但是随着稀有资产价格的上涨，我们看到投资者对其价值储藏的兴趣相应增加。这正是导致需求爆炸的原因.

此后，有更多证据表明需求对价格的影响，并且随着区块链活动的增加，以相关的方式看到了相关性。比特币上的交易活动总是经历与价格相关的消退和流动模式.

值得注意的是，我们关注的是交易数量，而不是这些相同交易的基础美元价值.

2020比特币采矿减半解释回顾

因此，让我们继续使用到目前为止所积累的证据，以便对这类价格周期做出某种解释.

考虑到随着某种数字黄金获得越来越多的势头，比特币的叙事越来越多，对比特币的需求增长也就不足为奇了。这可以从越来越广泛的数字钱包和实物钱包，交易，搜索以及媒体报道中看出.

根据我们从比特币社区看到的一些减半，这些周期经历了以下阶段.

• 减半 –减半事件导致比特币的液体供应减少，这是可以理解的（由于贸易数据总体上不可靠，因此这仍然很难衡量）。比特币价格最终因预期减半事件而持续上涨.
• 减半后 –比特币价格的上涨吸引了包括风投，机构买家，对冲基金等在内的各种投资者的需求不断增长。随着价格在减半后继续上涨，这种需求超出了预期。需求增加的原因是价格上涨，而之前的周期严重低估了价格上涨.
• 定价泡沫 –价格的上涨在购买者中引发了更广泛的对失踪的恐惧（FOMO），并吸引了更多的投机者。当价格创下历史新高时，就会在其周围形成泡沫。这些投机性价格越过了稳定和不可持续的门槛，泡沫不可避免地破裂了.
• 迷恋;撞车;崩溃 –价格暴跌导致投资需求相应减少，与此同时，价格上涨导致需求相应增加，许多投资者退出了投资池。.
• 新基地 –比特币设法找到一个稳定的价格点，在此边际供应的价格上进行巩固并找到平衡。然后，它形成了一个全新的基础，该基础比以前的周期基础要高.
• 回到第一阶段

在此需要澄清的是，这种逻辑取决于投资者认为比特币将其视为一种数字黄金的公开需求，以及其作为第一个加密资产的地位。.

需要考虑的对比点之一是Litecoin的功能，Litecoin是比特币的硬分叉衍生工具。由于缺乏一般性的叙述和需求，尤其是与比特币相比，它本身的减半非常有趣，值得关注。结果，莱特币的周期没有遵循相同的模式.

市场是高度活跃，动荡而又高度智能的事物，它们是学习和发展的，在这两个周期中，两者之间存在细微的差异。下一个减半周期将是一个有趣的时刻.

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