Bitcoin Naik Terhadap Ekspektasi Pasar Pasca-Halving Tetapi Pedagang Ritel Tetap Berhati-hati: Berjangka Jumat

Futures Friday adalah tinjauan mingguan berjangka Bitcoin triwulanan di OKEx.

Awal minggu ini Bitcoin (BTC) menyelesaikan acara halving ketiganya. Sehari sebelum separuh, harga jatuh lebih dari $ 1.500 dan memicu likuidasi yang signifikan di pasar derivatif. Sejak halving, bagaimanapun, BTC telah meningkat dan mencapai $ 10.000 lagi pada hari Kamis.

Bitcoin telah terapresiasi lebih dari 10 persen selama minggu ini, naik dari $ 8.600 menjadi diperdagangkan sekitar $ 9.500 pada waktu pers, sesuai harga OKEx Quarterly Future (BTCUSD0626). Kinerja Bitcoin pasca-separuh sejauh ini kontras dengan ekspektasi pasar secara umum akan penurunan harga.

Melihat data perdagangan OKEx, kita dapat melihat bahwa BTC Long / Short Ratio terus melayang di sekitar 1,0 dalam beberapa hari terakhir minggu ini, menunjukkan bahwa tidak banyak pedagang ritel yang membuka posisi beli sementara harga naik $ 1.500 dari harga terendah akhir pekan lalu..

Sementara itu, BTC Basis mencerminkan pandangan optimis karena premi telah kembali lagi. Namun, Rasio Pinjaman Margin menunjukkan bahwa pembelian pasar spot telah kehilangan beberapa momentum, yang merupakan peringatan untuk kenaikan jangka pendek..

Grafik 1H OKEx BTC Quarterly Futures (BTCUSD0626). Sumber: OKEx

Pembacaan Data Perdagangan OKEx

Kunjungi halaman data perdagangan OKEx untuk menjelajahi lebih banyak indikator.

Rasio Panjang / Pendek BTC

Penurunan harga yang tajam pada 10 Mei mengirim kenaikan rasio Long / Short sebelumnya jatuh. Sebagai tindak lanjut rebound harga, rasio tersebut tidak banyak membaik dan masih berada di bawah 1,0. Ini mungkin menunjukkan bahwa pedagang terus melakukan lindung nilai terhadap posisi spot mereka meskipun harga Bitcoin sudah pulih.

Waktu Pengumpulan Data: 5/8 0:00 sampai 17/5 4:00 (UTC)

Rasio Panjang / Pendek menunjukkan rasio jumlah total pengguna yang membuka posisi panjang versus membuka posisi pendek. Rasio ini disusun dari semua kontrak berjangka dan swap terus menerus. Sisi panjang / pendek pengguna ditentukan oleh posisi bersih mereka di BTC.

Di pasar derivatif, setiap kali ada posisi beli yang dibuka, pasti ada posisi pendek yang dibuka juga untuk menyeimbangkannya. Jumlah total posisi buy harus sama dengan jumlah total posisi short. Ketika rasionya rendah, ini menunjukkan bahwa lebih banyak orang yang memegang celana pendek.

BTC Basis

BTC Basis sebagian besar berfluktuasi selama tujuh hari terakhir. Premi OKEx BTC Quarterly Future turun dari $ 88 menjadi negatif $ 85 dan kemudian kembali ke positif $ 77 sebelum mencapai $ 50 pada waktu pers. Kembalinya premi positif menunjukkan bahwa pasar bullish pada ekspektasi harga pasca-separuh.

Waktu Pengumpulan Data: 5/8 0:00 sampai 17/5 4:00 (UTC)

Indikator ini menunjukkan harga kontrak berjangka triwulanan, harga indeks spot, dan juga basis perbedaannya. Basis waktu tertentu sama dengan harga kontrak berjangka triwulanan dikurangi harga indeks spot.

Harga berjangka mencerminkan ekspektasi pedagang terhadap harga bitcoin. Jika basisnya positif, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bullish. Ketika basisnya negatif, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bearish.

Basis berjangka triwulanan dapat menunjukkan tren pasar jangka panjang dengan lebih baik. Jika dasarnya tinggi (baik positif atau negatif), itu berarti ada lebih banyak ruang untuk arbitrase.

Bunga Terbuka dan Volume Perdagangan

Open Interest (OI) telah terakumulasi menjadi 6,28 juta kontrak (1 kontrak = $ 100) pada 10 Mei, naik dari level terendah 8 Mei di 5,52 juta, sebelum long dilikuidasi. Pada 14 Mei, OI turun tajam setelah harga mencapai $ 9.900. Seperti yang kami catat di Crypto Market Daily hari Kamis, ini mungkin menunjukkan bahwa beberapa pembeli menutup posisi mereka dan mengambil untung.

Waktu Pengumpulan Data: 5/8 0:00 sampai 17/5 4:00 (UTC)

Bunga terbuka adalah jumlah total kontrak berjangka / swap yang belum ditutup pada hari tertentu.

Volume perdagangan adalah total volume perdagangan berjangka dan swap terus-menerus selama periode waktu tertentu.

Jika ada 2.000 kontrak panjang dan 2.000 kontrak pendek dibuka, bunga terbuka akan menjadi 2.000. Jika volume perdagangan melonjak dan minat terbuka menurun dalam waktu singkat, ini mungkin menunjukkan bahwa banyak posisi ditutup, atau dipaksa untuk dilikuidasi. Jika volume perdagangan dan minat terbuka meningkat, ini menunjukkan bahwa banyak posisi telah dibuka.

Rasio Pinjaman Margin BTC

Rasio Pinjaman Margin turun dengan cepat dari lebih dari 4,5 menjadi 0,8 setelah 9 Mei, dan mengakhiri momentum kenaikan tiga minggu berturut-turut. Sementara rasionya sekarang telah bangkit kembali ke 1,45, jeda dalam momentum menunjukkan bahwa pedagang membeli dengan lebih hati-hati di pasar spot dengan leverage..

Waktu Pengumpulan Data: 5/8 0:00 sampai 17/5 4:00 (UTC)

Rasio Pinjaman Margin adalah data perdagangan pasar spot yang menunjukkan rasio antara pengguna yang meminjam USDT versus meminjam BTC dalam nilai USDT selama periode waktu tertentu..

Rasio ini juga membantu pedagang untuk melihat sentimen pasar. Umumnya, pedagang yang meminjam USDT bertujuan untuk membeli BTC, dan mereka yang meminjam BTC bertujuan untuk menjualnya.

Ketika Margin Lending Ratio tinggi, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bullish. Saat harga rendah, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bearish. Nilai ekstrim dari rasio ini secara historis menunjukkan pembalikan tren.

Wawasan pedagang

Robbie, Analis Investasi OKEx

Secara teknis, Bitcoin kembali ke area resistensi utama $ 10.000 hingga $ 10.500, di mana penurunan besar terakhir dimulai, dan harga gagal ditutup di atas $ 10.000 lagi pada hari Kamis (UTC). Karena harga telah naik 10 persen selama seminggu, aksi ambil untung kemungkinan besar akan menghambat kenaikan harga lebih lanjut dalam jangka pendek.

Sedangkan indikator di atas menunjukkan sinyal beragam dengan premi masa depan yang baik di atas spot dan penurunan OI. Rasio Long / Short (di bawah 1.0) dapat menunjukkan bahwa pedagang eceran berhati-hati untuk membuka posisi beli saat ini. Namun, pedagang eceran sering bertindak sebagai sinyal balasan untuk pergerakan pasar dan saya masih percaya bahwa kenaikkan mengendalikan.

Penolakan: Materi ini tidak boleh dijadikan sebagai dasar untuk membuat keputusan investasi, atau ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk melakukan transaksi investasi. Perdagangan aset digital melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda investasikan. Anda harus memastikan bahwa Anda sepenuhnya memahami risiko yang terlibat dan mempertimbangkan tingkat pengalaman Anda, tujuan investasi, dan mencari nasihat keuangan independen jika perlu.

Ikuti OKEx Insights tentang: