BTC和ETH:哪个是更好的选择?

概述

比特币 本周一号加密货币价格试图再次夺回10000个水平,这已经窃取了市场的关注点. 比特币尝试突破心理障碍之后 ETH 价格达到2020年3月上旬以来的最高水平。 比特币ETH 炒作和chat不休继续在加密货币社区中传播,交易者和投资者在比较来自链上,链下和衍生品交易的数据时可能会发现有趣的见解。由此,我们可以更好地了解BTC和ETH的当前状况,帮助我们更好地判断哪个是现在更好的选择.

交流平衡

交易的平衡可以为我们提供一些关于HODLers情绪的色彩,以及可以出售多少个硬币/代币。 Glassnode的数据显示 比特币 交易所的余额已减少至 比特币32万,这是一年多以来的最低水平。自3月份以来,BTC交易所的余额一直处于下降趋势,并且这种趋势一直在继续.

图1a:交易所BTC余额

资料来源:Glassnode

图2b:交易所的ETH余额

资料来源:Glassnode

另一方面, ETH 交易平衡一直在滚雪球。数量已达到 ETH今年3月中旬为1,870万,这是2016年12月下旬以来的最低水平.

有趣的是,在三月份的大规模抛售中,两种资产的余额数量反应非常不同。似乎抛售引发了下跌趋势 比特币的余额,而更多的交易者将他们的 ETH 在交换之后 ETH 同期价格修正.

为什么重要?

我们认为,交易者和投资者从交易所撤回硬币/代币可能是长期看涨的迹象,因为他们希望将所持股票存储在冷钱包中,并预期潜在的牛市。从这个角度来看,似乎市场更加看涨 比特币ETH. 但是,还可能存在其他因素来推动余额的增减,例如网络安全性。.

高平衡地址

鲸鱼积累硬币/代币的意愿可能是交易者和投资者在进行基本面分析时应该寻找的另一条线索。具有高余额的唯一地址的数量可能尤其重要.

Glassnode的数据表明,唯一地址的数量等于/大于 ETH尽管价格波动,但在过去的一年中32一直在稳定增长。同时,唯一地址的数量不小于 比特币10K已从3月下旬的低点反弹。不过,与6月下旬的数字120相比,它似乎相对较低。.


图2a:比特币加法器。与巴尔。 ≥10K BTC

资料来源:Glassnode

图2b:以太坊地址。与巴尔。 ≥32 ETH

资料来源:Glassnode

为什么重要?

我们认为,抛售能力是反映鲸鱼对特定资产的看法的关键指标之一,而且似乎 ETH 从这个角度来看,它无疑是赢家。但是,我们也对此有所限制。这是因为 ETH32是相对较低的进入壁垒,可能会降低数字的重要性.

虽然数量 比特币 高平衡的地址已经开始收集,仅此数据就只是更广阔的前景的一部分。通过合并交易所数量的余额,我们也许可以看到更全面的图像.

交易费及汽油费

最近,比特币的交易费和以太坊使用的天然气在加密聊天小组之间引起了很多对话。叙述之一是总 ETH 所使用的天然气达到了历史新高,这意味着有更多的人在使用该网络。因此,价格应该上涨. ETH 价格在回落至230手柄之前已经触及250水平.

但是,当我们看一下 ETH 使用的气体,我们可以看到另一张图片。 Glassnode的数据显示 ETH 反弹后使用的汽油一直在下降,并形成了下降趋势。从这个角度来看,可能没有我们想象的那么多交易.

图3a:比特币交易费(平均)

资料来源:Glassnode

图3b:使用的以太坊气体(平均值)

资料来源:Glassnode

另一方面,尽管最近出现波动,但比特币的平均交易费一直徘徊在相对较高的水平。通常,较高的交易费用可能表明市场对进行交易的需求较高。因此,用户愿意为更快的结算支付更多费用。这也表明有更多人在使用网络.

为什么重要?

我们认为,加密货币是一种网络价值资产,这意味着越来越多的人使用和持有它,资产就会变得越有价值。但是,值得注意的是,交易费用/天然气与价格之间没有直接关系,而这些数字可能只是整个难题的另外两个部分.

ETH偏斜仍为负,BTC反弹

如果分析链上活动就像对股票进行基本分析一样,那么分析衍生品交易活动就可以像统计分析一样。它可以使市场参与者对真实交易者如何进行交易定位一目了然。我们可以从中找到有价值的信息.

我们注意到 加密社区中最近对话的原因是 ETH 已经变成负数,可能对价格有利.

图4a:BTC 25d倾斜

资料来源:歪斜

图4b:ETH 25d倾斜

资料来源:歪斜

期权偏度是OTM / ATM / ITM期权之间的隐含波动率之差。交易者可以将这些相对变化用作交易策略。歪斜的数据表明 ETH的期权偏斜大部分仍为负数,而 比特币已经稳步恢复到积极区域.

它告诉我们什么?

我们认为,不同期权合约的IV变动可能在某种程度上暗示了标的物即将到来的波动性以及交易者如何对其进行预测。但是,选项偏斜并不总是在价格预测中有用的指标,但在某些情况下可能会有所帮助。我们认为交易者应与其他可能推动加密货币市场的因素一起考虑这一点.

市场关注具有较高行使价的BTC期权,以太坊方法相对保守

期权交易者选择执行价格的方式似乎告诉我们,市场对 比特币 价格,而观点 ETH 一直比较温和.

我们可以看到,大多数 比特币 期权未平仓合约的执行价格在10000履约价格区域,而第二和第三最受欢迎的执行价格在12000和11000左右。 ETH 方面,280次罢工是最受欢迎的,而第二和第三大OI分别是220和240.

ETH 方面,发出280次罢工的电话似乎是典型的看涨设置。但是,执行220和240次罢工的电话似乎更像是一种保守的方法,因为合同已经/很快就会赚钱。另一方面,220和240个推杆看起来更像是防御性设置,因为 ETH 自五月中以来一直在集会.

比特币 一方面,执行10000行权的看涨期权似乎也像是标准的看涨设置,但是执行价格为12000和11000的看涨期权似乎更具攻击性。从看跌期权写作的角度来看,行使价为12000、11000和10000的看跌期权均为价内货币。如果交易者看空BTC,他们可能会考虑行使价低于10000的看跌期权.

图5a:选择BTC。罢工(截至6月4日)

资料来源:歪斜

图5b:ETH选择罢工(截至6月4日)

资料来源:歪斜

结论

我们涵盖了一些来自的链上活动和衍生品交易数据 比特币ETH, 现在就简单地判断哪种资产是更好的选择似乎仍然不容易。但是,它看起来像 比特币 交易员对价格长期看涨,而 ETH 交易员已经将更多的精力放在短期价格行动上。尽管如此,交易者和投资者应灵活选择交易策略,并根据市场情况调整其设置.

作者:Cyrus Ip-研究分析师

发布者:OKEx

2020年6月4日

Mike Owergreen Administrator
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