衍生品交易者:对ETH的兴趣比BTC高

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重要要点

  • 衍生品市场最近表现出了更高的兴趣 ETH 而不是 比特币, 由于交易者似乎更愿意押注第二大加密货币.
  • 数据还显示,当前的趋势 ETH 更可能维持下去.
  • 比特币 衍生品交易者似乎起着安全而不是投机的作用.

新资金进入以太坊市场

未平仓合约的变化是显示是否有新资金进入市场的重要指标。 Skew的数据显示,未平仓合约的累计未平仓头寸 ETH 自5月中旬以来,期货和掉期交易一直在稳定增长,数量已达到一个月来的最高水平。未平仓合约的上升趋势也可能表明现有的市场趋势可能正在得到发展。因此很可能会继续.

相比之下, 比特币 OKEx的期货和掉期未平仓合约一直保持在当前水平。虽然我们不希望 比特币 在短期内,OI似乎正在呈下降趋势。尽管降低的OI可能只是其中的一部分,但市场似乎相对不愿押注 比特币 目前的价格.

图1a:ETH期货 & 在OKEx上交换OI图1b:BTC期货 & 在OKEx上交换OI

资料来源:歪斜

ETH隐含波动率稳定,而BTC下降

隐含波动率可以提供更广阔的市场前景。我们看到 ETH在5月20日下跌之后,静脉注射已经恢复并且相对稳定,这就是 ETHUSDT 未能获得215个关卡并撤退至206个区域.

另一方面, 比特币 最近一直相对波动,特别是比特币,在10000水平上再次遭到强烈拒绝.

OKEx技术周刊强调,主要的加密货币如 比特币ETH 未能突破关键阻力位(比特币:10000; ETH:220)。鉴于第一和第二大加密货币都无法突破其关键阻力位,IV可以告诉我们的是 ETH 似乎比较有利,或者至少更愿意被交易员押注。相反,降低 比特币的IV可能意味着交易者可能仍不太清楚加密货币的短期方向.

图2a:ETH隐含波动率图2b:BTC隐含波动率

资料来源:歪斜

ETH掉期基准为正,BTC为负

基础是现货价格和期货价格之间的差额。同样,产品的短期需求和供应是可以改变基础的主要因素。正数表示交易者愿意支付溢价购买期货。同样,负基意味着期货一直以折价交易,这意味着期货价格低于现货价格。.


来自Skew的数据表明 ETHUSD OKEx上的掉期主要在积极方面,而 BTCUSD 交换似乎最近才开始发生变化。尽管基准有时可能会波动,但交易员应密切注意基准的变化.

图3a:OKEx ETHUSD掉期–图3b:OKEx BTCUSD掉期 Coinbase ETHUSD基础– Coinbase BTCUSD基础

资料来源:歪斜

ETH和BTC在6月突破关键阻力的可能性均等

期权市场数据总能为交易者和投资者提供市场颜色,以评估其他市场参与者的方法,而概率数可能是一个有趣的数据。.

正如我们在本文前面提到的, 比特币ETH 最近被其主要阻力位拒绝。尽管以上数据可能表明交易者更愿意下注 ETH, 但是,期权市场显示出 ETH 到6月底超过220的比例仅为28%,而 比特币 到6月底超过10000,大约是29%.

换句话说,期权市场似乎认为,到6月底,两个领先的加密货币将打破上述两个关键阻力的机会只有1/3。值得注意的是,概率数字根据市场情况不断变化.

图4a:概率。超过x $每到期日的ETH。图4b:概率。每期x $以上的BTC

资料来源:歪斜

BTC认沽/认购比率创六个月新高

我们已经 覆盖 比特币比特币减半之前的看跌/看涨比率。我们认为,看跌/看涨期权比率的上升表明,期权交易者一直在专注于对冲风险的下行风险。 比特币 价格,而不是进行投机交易.

自从 比特币 一直徘徊在9000水平附近,看跌期权/看涨期权比率飙升至 比特币 在5月初已触及10000点。这可能表明期权交易者可能不会预期 比特币 当前水平的价格反弹.

图5:BTC买入/卖出比率

资料来源:歪斜

作者:赛勒斯·叶(Cyrus Ip)

OKEx研究分析师

Mike Owergreen Administrator
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