商品ETF –您需要知道的一切

大宗商品交易所买卖基金为投资者提供了一种在大宗商品市场上投资的最简单方法之一,无论是对单个商品还是对商品指数。这是个好消息,因为直接投资于商品可能是一个复杂且耗时的过程.

什么是商品?

商品是有形商品,可以是天然材料,也可以是农产品。交易的商品被广泛使用且可互换–换句话说,一个单位与另一个单位或多或少是相同的。它们也被称为资源或基本材料.

商品市场通常分为以下三类:

  • 金属,包括银和金之类的贵金属,以及铁,铜和锌之类的贱金属.
  • 能源商品包括石油,天然气和煤炭.
  • 农业商品包括牲畜(如牛)和软商品(如棉花,玉米和小麦).

大宗商品是一种独特的资产类别,可用于使股票和债券的投资组合多样化。大宗商品价格与其他资产的相关性较低,可能对冲通货膨胀.

什么是商品ETF?

交易所买卖基金是拥有一篮子其他证券的上市信托。它们可以像股票一样进行交易,并允许投资者仅通过一项交易即可购买资产组合。与从头开始构建投资组合相比,这既便宜又容易。您可以在此处了解有关ETF的更多信息.

一些商品ETF投资股票指数的方式与股票ETF投资股票指数的方式相同。但是,一些交易最广泛的商品ETF只投资一种商品.

实物商品与商品期货

投资商品带来了新的挑战。股票和债券之类的金融工具在物流方面几乎没有挑战,因为它们仅以数字或纸质形式存在。商品贸易和投资带来了运输,仓储,安全和保险等现实问题.

这些后勤挑战意味着大多数商品贸易都发生在期货市场上。期货合约代表在未来日期买卖资产的义务。但实际上,期货合约可以在到期前平仓,也可以滚动成到期日更远的合约。.

一些ETF持有实物商品,而另一些则持有期货合约或两者的结合。.

后退和负卷成品率

当投资者使用期货合约获得某种商品的敞口时,就会发生一种称为倒退的现象。当投资者从即将到期的合同转换为稍后到期的合同时,就会发生这种情况。结果是,近合约的交易价格比标的资产低,而远期合约的交易价格高。不断地将头寸从一个合约滚动到下一个合约可能会成为一项代价高昂的工作。这称为负卷屈服.

如果ETF将期货合约用于大宗商品敞口,则现货回购可能会拖累业绩。如果您打算投资商品ETF,则应考虑到这一点。看看ETF的价格如何跟踪指数或基础商品,以了解可能出现的“升值”“成本”是多少.

ETN与ETF

交易所交易票据(ETN)和交易所交易基金(ETF)通常可以互换使用,并且在大多数情况下具有相同的功能。两者都像股票一样在证券交易所进行交易。但是,有一个重要的区别.

ETF是持有资产组合的信托,对于商品ETF而言,有时仅是一项资产。 ETN是一种结构化产品,类似于债务工具和债券。它们不是由资产支持的,而是由发行资产的机构支持的。 ETN发行人通过在自己的资产负债表上持有资产来对冲债务.

ETN的优点是没有追踪错误,因为价格只是追踪指数。缺点是ETN承担交易对手风险。如果发行人破产,则他们可能无法履行其义务。在大多数情况下,发行人是拥有强大资产负债表的大型机构。但是,值得考虑发行人的财务实力.

商品ETF的例子

最大的商品ETF是跟踪黄金,白银和原油价格的单一商品基金。实际上,在美国十大上市商品基金中,有五个跟踪黄金价格,两个跟踪石油价格,一个跟踪白银和一个跟踪白金。.

其中最大的是由道富银行管理的SPDR黄金信托(GLD)。该基金持有的实物黄金价值超过700亿美元.

追踪资产指数的最大的商品ETF是景顺最佳收益多元化商品基金(PDBC)。该基金投资于17种不同商品的期货合约。积极管理以减少负辊产量的影响.

最大的石油基金是由USCF管理的美国石油基金(USO)。该基金使用期货合约追踪甜轻原油的价格.

对于寻求农业产品投资的投资者,iPath运营ETN(COW)来跟踪活牛和生猪的指数,景顺农业银行农业基金(DBA)投资于更广泛的农产品.

商品ETF的优势

  • 商品ETF是拥有商品的最简单方法.
  • 商品ETF通常比商品共同基金便宜.
  • 大宗商品与其他资产类别的相关性相对较低,因此可以使投资组合多样化并降低总体波动性.
  • 大宗商品倾向于对冲通货膨胀.

 商品ETF的劣势

  • 投资实物商品可能会很昂贵。这些成本可能会拖累绩效.
  • 投资商品期货的ETF可能遭受负收益率的困扰.
  • 与其他资产类别相比,商品价格的波动性更大。对商品的分配应加以限制,以提供有效的多样化利益.
  • ETN承担交易对手风险.

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Mike Owergreen Administrator
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