Wave Financial总裁兼执行合伙人本杰明·蔡(Benjamin Tsai)–访谈系列

本杰明·蔡(Benjamin Tsai)担任总统 & 的执行合伙人 Wave Financial. Wave Financial提供早期投资,资产管理和资金管理,以促进加密和数字资产生态系统的增长

最初吸引成为Wave Wave的总裁兼执行合伙人的原因是什么,Wave Financial是一家专注于加密货币的早期风险投资基金?

我的经验主要是在金融领域,既在美银美林(BofA Merrill Lynch)的卖方方面工作了12年,又在AllianceBernstein的买方方面工作了3年。当我回到洛杉矶时,我开始涉足区块链技术及其各种用途。最自然的一种方法是将其应用于金融,这对我来说最有趣。因此,当我遇到首席执行官David Siemer时,我们决定将Wave Financial合并为一家专注于区块链/加密货币的资产管理公司.

这个平台使我能够探索空间的局限性,例如加密衍生工具。我们最近推出了Wave BTC收入 & 增长基金,该基金通过在市场上出售比特币期权来每月支付1.5%的目标收益率。我们认为,这是一种创新产品,首先在市场上出现,应该对长期的比特币持有者以及加密货币的新投资者都具有吸引力。.

Wave Financial提供的一种指数基金是“精选20指数”,该基金每月重新平衡自身并提供对排名前20位的数字资产的敞口。与更活跃的交易基金相比,该基金的表现如何?

主动管理和被动管理之间的比较总是很困难。在没有任何基准的加密世界中,这尤其困难。与仅比特币相比,我们开发了Select 20 Index作为加密货币市场基准,可以更好地反映市场。以指数为基准,我们也有追踪指数的基金。由于费用低廉,我们认为向投资者提供市场beta方面做得很好.

有一些积极管理的基金,它们的表现可能会更好,也可能更糟,但与市场测试版相比,它们承担的风险更高,而且手续费也更高。表现出色的公司本来可以证明较高的风险和费用,但是表现不佳的公司显然没有。对于投资者来说,确定哪些基金的表现可能会非常困难,因为往绩记录非常短,而且加密市场仍处于起步阶段。很难说明以后如何复制Alpha捕获.

总而言之,会有一些表现优于我们的指数和/或基金的基金。但是,为了让客户获得类似于股票ETF的纯市场beta,我们的产品以较低的成本提供敞口,并且是为投资者实现这一目标的有效工具.

Wave Financial显然对已经投资Securitize和Vertalo的数字证券的未来看好。您最兴奋的行业是什么??

我认为,现有的股权,固定收益和各种资产类别的基础架构都已在孤立的旧系统上建立和改进。随着投资本身变得更加灵活,传统的基础架构不再有效地支持资产管理的新方式。例如,过去只有债券投资者和股票投资者,然后我们有60/40的目标分配,然后是the赋模型,其中包括对冲基金,房地产,商品和更多外来资产的另类投资,等等。对于下一代投资者来说,访问这些资产类别并能够获取这些资产的内在价值应该变得更加简单,并且可以为更多的受众所使用。我相信数字资产可以做到这一点.

例如,我们目前正在开发肯塔基威士忌酒基金。该基金将使合格的投资者能够投资威士忌,并有机会在私人交易所中将其所有权交易到区块链上。在数字证券问世之前,这种价格合理的灵活性是根本无法获得的.


为了达到主流采用安全令牌需要解决哪些问题?

我认为,教育和基础设施是我们无法被主流采用之前在行业中缺少的两件事。在教育方面,我们需要让投资者对通证化感到放心,通证化是一种应用于现有金融工具的技术,可以提高通证化的效率。遗留的ICO营销问题和考虑不周的项目(以及欺诈行为)无疑给该概念带来了负面偏见。但是教育会克服时间.

第二部分是基础架构;第二部分是基础架构。我们需要拥有公认的稳定基础架构来进行安全令牌。这意味着发行平台(例如Securitize和Vertalo)具有转让代理人许可证,可以使他们跟踪/更改证券的所有权;合格的保管人(例如Coinbase和Kingdom Trust)可以帮助客户放心地持有证券代币,和安全令牌交换(例如OpenFinance Network和tZero),可以为令牌交易提供场所.

作为基础架构的补充,我们还需要更好的用户界面,以便客户可以专注于安全令牌的投资方面,而不用担心其所处的链条以及与他们的核心投资主题无关的其他技术挑战。登录施瓦布进行交易时,我不会考虑我正在运行什么操作系统以及为完成交易而编程使用的语言。一旦正确完成,对用户来说将是非常透明且无关紧要的.

在所有可以令牌化的不同类型的资产中(例如房地产或艺术品),您个人认为哪种行业最适合令牌化?

这是一个技巧问题还是垒球?我认为威士忌酒桶是最好的选择!

认真地说,我认为任何能释放现金流量的资产都将很有趣。我们已经研究了房地产,赛马,太阳能电池板以及其他可以完成的想法。威士忌之所以好,不是因为投资组合会释放现金流量,而是因为我们可以卖出几桶来产生现金,也可以为投资者提供按市价计价的功能。一个毕加索很难做到这一点。我将不可能出售其中的一小部分.

房地产空间是一个有趣的空间。我本人是南加州的房地产投资者,因此我对此保持密切关注。在美国,由于房地产买家对代币化并不真正感兴趣,因此交易通常不会非常成功,并且如果没有它,有很多买家可以支持该业务。我相信,随着越来越多的人同时关注房地产和区块链技术,亚洲的发展将会有所不同。两者合起来对亚洲投资者来说应该足够吸引人,并且应该比美国更好。我曾与日本的许多顶级金融机构进行过交谈,房地产是他们关注代币化的重点领域.

回到前面提到的Wave Wave威士忌(WKW20)。对于不熟悉此内容的投资者,您能解释一下这是什么以及投资于此资产类别的好处?

尽管我们从硬资产的标记化开始讨论,但Wave Financial是加利福尼亚州注册的投资顾问(我们大多数人都是FINRA注册的),因此我们对提供优质产品的投资者负有信托责任。我们审查了许多不同的资产,并决定专注于威士忌,因为回报概况非常诱人.

我们能够采购一桶肯塔基州的威士忌,并在5年内以约$ 1000的价格存储/保险。保守估计,在5年内,每桶威士忌的价值估计在3000到5000美元之间。这是5年内3到5倍的回报,且变异性非常低。另外,由于这是一种商品,因此我们能够获得库存保险,其中涵盖了当我们丢下每桶石油或者仓库被烧成地面时所蒙受的损失的价值。 (这是以前发生的,因为威士忌酒中的酒精含量超过50%!)下行风险是有限的。我要说的最后一点是,我们发现威士忌在低迷的市场中非常有弹性。从行业研究到金融危机,美国威士忌在2009年仅下降了1年,按美元计算下降了1.4%,按销量下降了0.7%。 (这不是反常的现象,苏格兰威士忌在2009年的价值有所上升。)所有这些意味着,威士忌通常是非常有吸引力的投资资产类别,尤其是在这个市场中.

在2018年初,您与他人共同创立了LA Blockchain Lab,并成为其首席财务官。您能否与我们分享有关LA区块链实验室是什么的一些详细信息?

洛杉矶区块链实验室 是一家非营利性组织,旨在将南加州的学术界和政府联系起来,以促进区块链的使用。我们将UCLA,USC,UC Irvine和Caltech视为创办学校,并且我们与洛杉矶市政府和县政府合作进行教育和传播有关该领域发展的信息.

您从洛杉矶区块链实验室中发现了哪些有趣的项目??

我们采取的作用之一是为大型公司在探索使用区块链时提供咨询。例如,我们前一段时间为兰博基尼(Lamborghini)设计了一个项目,探讨了他们如何使用这项技术。当我们向董事会介绍并在圆石滩进行了热烈讨论时,这真是令人着迷。我们还咨询了松下,并帮助他们举办了关于智慧城市的研讨会,洛杉矶市的首席技术官和南加州大学的教授介绍了城市的技术进步以及可以做的事情。我们计划在娱乐,金融,医疗保健和其他主题方面举办进一步的研讨会,尽管我们正在评估在家中安置庇护所的情况.

关于Wave Financial,您还有什么要分享的吗??

我们为过去几年中为公司和高净值个人推出产品并提供资金管理服务而付出的努力感到非常自豪。我们认为这是一种专业且正确的经商方式,我们期待随着时间的推移发展业务以服务更多的客户.

感谢您的精彩采访。对于希望了解更多信息的读者,请访问 Wave Financial.

Mike Owergreen Administrator
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