零售在上周的BTC反弹中发挥了杠杆作用,而机构似乎已经错过了

Market Watch Weekly是每周对加密市场和发展的回顾.

上周对于比特币来说具有历史意义,因为它的价格在所有交易所都成功超过了20,000美元大关,创下了历史新高。周日,根据OKEx BTC指数价格,比特币创下了迄今为止的最高价格,为24,302美元,这使领先的数字货币每周回报率为24%。.

市场进入一年中最活跃的交易时段

随着比特币创下历史新高,交易量正在迅速上升。 BTC期货在衍生品交易所的每周总交易量达到2700亿美元,显示出市场的活跃状态.

BTC期货-每日总交易量。来源: 歪斜

同时,周六的未平仓头寸达到了创纪录的89亿美元,OKEx以16亿美元的OI领先于所有交易所。目前的OI为88亿美元,与上周相比也增长了22%.

BTC期货-未平仓合约总量。资料来源:歪斜

随着比特币价格的平行上涨和交易热,BTC永久掉期市场价格超过了指数价格,而资金利率在11月的最后一周之后达到了另一个峰值。过多的融资利率表明市场杠杆率不断上升.

BTC永久掉期融资利率。资料来源:歪斜

此外,由于本季度的季度期货和期权结算日期即将到来,因此我们预计比特币在未来几天可能会出现更多波动。大量到期期权可能会导致价格向 "最大疼痛," 这是看跌期权和看跌期权合约中最公开的执行价格,并且在到期时会给最多数量的期权持有者造成财务损失。根据CoinOptionsTrack数据,目前最大疼痛价格约为23,750美元.

期权合约的最大止损于12月25日到期。资料来源: CoinOptionsTrack

机构投资者错过了这一重大举措

CME发布了最新的(截至12月15日)比特币期货 位置资料 该报告期于12月19日结束,就在比特币完成其历史性突破20,000美元大关之前,因此呈现了各种账户的头寸以应对加速的向上市场突破.

在过去三个报告期中,未平仓头寸持续下降,从11,750下降至11,370。这继续表明机构投资者正在获利,并且他们很大程度上错过了最近的反弹.


资产管理人的多头头寸从544点下降至492点,而空头头寸从11点增加至26点,这表明他们对市场的向上突破有错误的判断。杠杆基金的多头头寸从4,365减少至3,946,而空头头寸同时从9,354减少至8,702。双向持仓减少表明他们也未能预期价格上涨.

在报告期内,非报告账户的空头头寸也有所增加,但仍保持着极高的多头/空头比率。多头头寸从3,403跌至3,134,空头头寸进一步从506升至606.

芝商所比特币期货数据—不可报告的多头与空头数量。来源: Quandl

PoW代币跑赢大市

观察上周主要的山寨币的回报,受益于比特币的急剧上升,工作量证明币通常跑赢其他加密货币。其中,莱特币每周收益率为44.23%,而比特币现金(BCH)收益率为33.79%.

尽管以太币(ETH)本周上涨9.99%,但其与BTC的价格仍在下跌。值得注意的是,衍生品巨头芝商所(CME Group) 即将推出 明年2月8日以太期货。随着比特币继续成为人们关注的焦点,替代季节可能需要一些时间才能完成.

主要加密货币的每周收益,12 / 14–12 / 20。资料来源:TradingView

DeFi锁定的总价值超过200亿美元

在DeFi领域,上周六锁定的总价值首次达到200亿美元大关,这表明DeFi的繁荣将持续到2021年.

总价值已锁定在DeFi中。来源: 银行

就回报而言,由于Coinbase的上市,Synthetix(SNX)上周飙升了31.37%。去中心化交易所的本地代币跑赢其他领域,SushiSwap(SUSHI)和Uniswap(UNI)分别上涨了19.47%和17.44%。另一方面,yearn.finance(YFI)与大盘相比表现不佳,本周仅增长1.85%.

上周DeFi的另一个亮点是Graph(GRT)。该项目是一种去中心化数据索引协议,可在区块链网络中查询和存储数据。 GRT的价格飙升至0.78美元,较一个月前的公开发售价格上涨了25倍.

主要DeFi令牌的每周收益,12 / 14–12 / 20。资料来源:TradingView

展望本周

民主党和共和党领导人今天就一项价值约9000亿美元的新的冠状病毒救助协议达成协议。这可能是所谓的原因之一 "圣诞老人拉力赛" 风险资产.

随着疫苗开始正式分发,经济状况可能会逐渐改善。但是受到大流行的严重打击,美国的GDP到2020年将急剧萎缩5%。今年,经济的恶化速度将超过2009年金融危机期间的速度.

根据FactSet的一项调查,市场现在期望S&到明年年底,P 500指数将达到4,000点。大型投资银行也发布了他们的预测,摩根大通给出了最乐观的目标4,400。高盛给出的目标水平为4,300。但是,从过去15年的统计数据来看,似乎市场分析师通常持乐观态度.

最后,美联储资产负债表的总资产已超过30万亿美元。今年风险资产价格的普遍上涨很大程度上取决于美联储的资产购买和极低的利率。到2021年安全退出的方式将成为随后市场关注的焦点,货币政策的任何变化都可能给市场带来压力.

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Mike Owergreen Administrator
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