到期期权

在上一集中,我们讨论了在到期前平仓时如何计算PnL。在本集中,我们将继续计算到期日的期权的PnL.

首先,我们需要了解什么是行使选择权。如果用户购买看涨期权或看跌期权并持有至到期,则可以行使该期权。这可以视为OKEx期货结算。但是,与必须在到期时结算的期货不同,期权可能不会在到期时行使。取决于其到期时的值来触发运动.

具有内在价值的期权称为价内期权,它将在其到期日行权,而没有内在价值的期权称为无价期权,它将在其到期日失效。然后,如何定义具有内在价值的期权?

例如,艾伦以100美元的价格向您出售一篮子苹果,但它们的市场价值为105美元。您做出了一个明智的决定,因为从艾伦(Allen)那里买便宜5美元。如果我们将一篮子苹果变成期权合约,则艾伦是期权卖方,而您是期权买方。合同对您来说很有价值,因为卖方承诺以低于市场价格的价格将合同卖给您,以便您选择购买.

但是,如果艾伦决定以110美元的价格将一篮子苹果卖给您,您还会向他购买吗?答案是否定的,因为市场价格仅为105美元,所以从艾伦(Allen)购买苹果并不是一件好事。期权合约也是如此,如果该合约对您没有价值,您将不会购买.

看涨期权赋予购买者以设定价格购买约定数量的基础资产的权利,而看跌期权赋予购买者以设定价格出售相同数量的基础资产的权利。到期时,如果期权合同对买方有价值,则买方将行使该期权合同;如果没有,他不会.

接下来,如何计算运动时的期权PnL?收益等于您获得的利润减去您在交易中支付的权利金。让我们回到最后一个例子。您以100美元的价格购买了一篮子苹果,比市场价格105美元低5美元。这意味着您从交易或合同中获得5美元。然后,如果您买了苹果或合约而没有支付额外的钱,则您的运动收益为$ 5.

因此,如何在OKEx上的BTCUSD期权交易期间计算行使PnL?

如果您在2月1日以0.004 BTC的价格购买2张BTCUSD-20200214-9500-C合约,则您有权在2020年2月14日以9,500美元的价格购买0.2 BTC。您持有这两份合约直到2月14日08:00(UTC ),即到期时间。到期时,如果BTCUSD升至10,000美元,高于行使价9,500美元,则值得行使,因为您可以以便宜500美元的价格购买BTC。合同将在平台上自动执行。您作为买家将获得0.0092 BTC的执行收益,其计算方法为收益[(10000-9500)/10000*0.1*2]减去2月1日支付的权利金(0.004 * 0.1 * 2).

到期时,如果BTCUSD升至8,000美元(低于行使价9,500美元),则不值得行使,因为您购买的BTC比市场价格贵1500美元。因此,合同是OTM,到期后将失效,在此之后您将无法获得任何行使收益。鉴于您在2月1日支付的权利金:0.004 * 0.1 * 2 = 0.0008 BTC,您的运动损失将为0.0008 BTC.

如果您在2月1日以0.004 BTC的价格卖出2张BTCUSD-20200214-9500-C合约,则您有权在2020年2月14日以9,500美元的价格卖出0.2 BTC。您持有这两份空头合约直到2月14日08:00( UTC),即到期时间。到期时,如果BTCUSD升至10,000美元,高于9,500美元的买入价,那么值得您(您的交易对手)行使合约,因为他可以以便宜500美元的价格购买BTC。因此,合同就是ITM,它将在平台上自动执行。您作为卖方,将向买方支付合同的BTC价值。您的运动损失将为0.0092 BTC,其计算方式为:2月1日收到的收益(0.004 * 0.1 * 2)减去权利金{(10000-9500)/10000*0.1*2}.

到期时,如果BTCUSD为8,000美元,低于买入价9,500美元,则该合约对买方(您的交易对手)没有任何价值。因此,合同是OTM,到期后将自动失效。您无需支付任何费用给买方。鉴于您在2月1日收到的权利金:0.004 * 0.1 * 2 = 0.0008 BTC,您的运动收益将为0.0008 BTC.

Mike Owergreen Administrator
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