价格崩盘后,比特币矿业处于濒临崩溃的状态,股票出现了极大的波动性:每周一次的市场观察

无论如何,过去的一周是残酷的。由于冠状病毒(COVID-19)在全球范围内的传播以及金融危机的影响,金融产品的波动性大幅上升。 石油价格战.

在过去的三周中,S&P 500 暴跌 从上周五的反弹前的3,400升至2,400,而原油价格 暴跌 从$ 55到$ 28。避险资产(例如黄金)的表现不如许多人希望的那样.

投资者争先恐后地出售可以弥补流动性的任何东西。所有市场参与者都在尝试对资产重新定价,但是鉴于周围的不确定性,这非常困难.

美国股市经历了有史以来最快的熊市,亏损了 每天1.4% 根据3月13日发送的《数字资产研究》时事通讯,在22天之内。&在过去的几个月中,P 500与比特币(BTC)的价格显示出强烈的正相关性。根据Coinmetrics数据,两种资产之间的90天关联性达到了最高水平. 

90天关联:BTC-S&P500。资料来源: 计量学 & 奥术研究

所有资产的血腥星期四

3月12日星期四,美国三大主要股指均大致下跌 7 在美国早盘交易时段中的百分比,并且-一周内第二次触发-交易暂停,持续了15分钟。先前的整个市场断路器交易暂停 发生 3月9日,星期一.

3月12日,几乎所有资产都可能出现抛售和流动性冲击,比特币也不例外。比特币在几个小时内从$ 7,300跌至$ 5,600,当天早晨突破了$ 7,000的支撑位.

另一场严重抛售使BTC当晚低至3,890美元,触及OKEx BTC指数自2019年3月以来的最低水平,并在24小时内下跌近50%.

OKEX BTC指数价格。资料来源:OKEx

本周的数字资产研究 报告 显示了比特币价格的历史跌幅。比特币以前从未表现出超过50%的跌幅。然而,在周四,领先的加密货币跌幅达到了61.8%,是历史上最糟糕的.  

比特币的历史缩编(达到谷底价格下跌)。来源: 数字资产研究

当市场在寻找避险资产时,BTC可能不是理想的资产。它仍然是高度投机性和流动性资产。传统上,具有这些特征的资产是音乐停止播放时首先出售的资产.

衍生品市场的流动性流失

根据加密分析公司的一条推文 偏斜, 3月12日,在加密货币交易所之间交易了近500亿美元的比特币期货,其中只有两家交易所-OKEx和BitMEX-交易量超过100亿美元.


鉴于极端的抛售压力,期货的交易价较现货低。和很多交流 停止了 提供市场流动性。 3月12日晚上,OKEx季度期货溢价845.76美元,为极度负值.

OKEx的未平仓合约总额下跌超过50%,至3,364,310点.

BTC期货OI & 交易量3 / 7-3 / 15。资料来源:OKEx衍生品交易数据

市场上的去杠杆效应是显而易见的。 OKEx上的BTC保证金贷款比率从一周中的约5.0降至目前的0.1,这是自推出以来的最低水平.

BTC保证金贷款比率为3 / 7-3 / 15。资料来源:OKEx现货市场交易数据

采矿灾难似乎是不可避免的

比特币价格的暴跌导致几种主要采矿设备的停产。如果我们查看的电价约为0.35元(约合0.05美元),略低于中国的平均成本,那么老一代的Bitmain Antminer S9已经被迫降低电价。 关掉.

Antminer T17和MicroBT M20的电力成本已超过其每日收入的90%,因此,两种类型的采矿设备都应具备 关掉, 给定当前成本。根据我们的数据,我们还发现,比特币的哈希率在10天之内从133.3 EH / S降至109.9 EH / S Poolin.com.

此外,我们可以看到,诸如Antminer S19系列和MicroBT M30系列之类的新一代采矿设备的电力成本已超过 50% 每日采矿收入的百分比.

在这种情况下,S19 Pro和M30s的每日净收入分别约为31元(4.4美元)和18元(2.6美元)。如果考虑其他运营成本,利润将是微不足道的.

开采比特币现金(BCH)或比特币SV(BSV)的理论回报与开采BTC的理论回报几乎相同。采矿灾难似乎是不可避免的,尤其是即将到来的灾难 减半 五月份的比特币区块奖励.

比特币哈希率历史图表。来源: Bitinfocharts.com

上市的中国第一台采矿机制造商迦南公司(CAN)的股价上周五跌至最低水平。迦南的市值下降到 5.33亿美元 从一个月前的13亿美元开始。潜在的矿工投降也将严重打击其他主要制造商,例如Bitmain.

Canaan Inc(CAN)股票价格。来源: Google财经

此外,Glassnode在最新消息中指出 每周报告 最近的价格暴跌使比特币的未实现净利润/亏损(NUPL)值大大降低,跌至橙色 "害怕" 区。从历史上看,当发生这种情况时,NUPL通常会一直掉入红色 "投降" 恢复到盈利水平之前的区域(净亏损).

比特币的未实现净盈亏(NUPL)。来源: Glassnode

冠状病毒的传播和石油崩塌会造成衰退吗?

回顾中国的经验,如果世界各地的政策制定者迅速采取行动遏制大流行并按时刺激经济,那么全球经济的崩溃强度可能会降低.

作为习主席 到达的 北京认为,他本周首次来到疫情爆发中心,北京认为最坏的时期已经过去。快速而果断的行动方案可能意味着严重的经济影响和适度的经济影响之间的区别.

免责声明:不应将本材料作为做出投资决策的基础,也不应将其视为进行投资交易的建议。交易数字资产涉及重大风险,并可能导致您投资资本的损失。您应确保您完全了解所涉及的风险,并考虑您的经验水平,投资目标,并在必要时寻求独立的财务建议.

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Mike Owergreen Administrator
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