Jay Hao: Membandingkan Mesin Likuidasi Bursa Kripto

Dalam dua tahun terakhir, kami telah menyalurkan upaya kami untuk menyempurnakan mesin manajemen risiko untuk pasar berjangka, dan kami belum mencatat adanya clawback BTC selama sekitar satu setengah tahun. Sistem ini dirancang untuk menyimpan sejumlah kecil dana pengguna di dana asuransi kami, sehingga kami dapat bertahan a >30% penurunan pasar selama volatilitas. Saya sangat memahami bahwa menaikkan rasio margin pemeliharaan secara membabi buta akan merugikan pengguna kami.

Dalam 6 bulan terakhir, OKEx telah diakui secara publik oleh para pemimpin dari pertukaran rekan kami, seperti FTX dan Deribit, dalam beberapa kesempatan. Hingga 13 Maret, kami tidak pernah memiliki kesempatan untuk benar-benar melihat bagaimana semuanya akan bersatu, atau membiarkan pasar menguji sistem manajemen risiko kami. Kami tidak ingin menyebut tabrakan ke-13 pada hari Jumat ini sebagai peristiwa angsa hitam, karena kami telah meramalkan hari seperti ini mungkin terjadi ketika kami merancang sistem kami. Kami sangat siap untuk itu.

Sumber: https://twitter.com/SBF_Alameda/status/1237569751460671491 Sumber: https://blog.deribit.com/insights/crypto-derivatives-exchanges-liquidation-pioneers/

Sebagai CEO OKEx, salah satu momen paling membanggakan saya adalah ketika Huobi (doppelgänger kami) menyalin dan meluncurkan kerangka kerja sistem manajemen risiko yang sama seperti yang kami miliki hanya beberapa hari sebelum kehancuran pasar. Mereka mengatakan bahwa imitasi adalah bentuk sanjungan yang paling tulus – Saya ingin berpikir bahwa Huobi mampu menahan volatilitas pasar ini dengan mengikuti jejak kami, yang merupakan salah satu kontribusi “khusus” kami pada ekosistem kripto. Kami tidak akan berhenti berinovasi. Kami bertujuan untuk menjadi Nikola Tesla di industri blockchain, membangun infrastruktur inti blockchain dan membuka dasar untuk kesuksesan semua. Saya berharap teman-teman terdekat kita yang telah mendapat manfaat dari inovasi kita, untuk terus menikmati hasil kita dengan memperbaiki desain swap dan turunan linier mereka segera.

Sumber: https://huobiglobal.zendesk.com/hc/en-us/articles/900000297826-Huobi-DM-Huobi-Futures-Releases-P Partial-Liquidation

Seperti kebanyakan bursa derivatif, kami mengalami cegukan sendiri pada 12-13 Maret ketika produk swap kami turun selama beberapa menit pada Kamis malam sebelum penurunan besar. Tim teknologi kami dapat meningkatkan operasi dan menjadikan sistem kembali online dalam waktu singkat. Tim OKEx kemudian berjaga-jaga selama sisa malam itu dalam keadaan siaga tinggi, dan tidak ada kecelakaan besar lainnya yang terjadi di bursa. Pelayarannya relatif lancar untuk pasar derivatif kami sejak saat itu dan kami tidak mengalami kemunduran.

Dibandingkan dengan pemimpin industri lainnya, Deribit mengalami penipisan asuransi, tetapi mereka bertindak cepat dan menyuntikkan 500 BTC dari modal mereka sendiri untuk melindungi pedagang. Di jam-jam tergelap di Jumat pagi, seperti S&Pemutus sirkuit P500 terpicu ketika pasar turun banyak, BitMEX turun untuk pemeliharaan dan menghentikan likuidasi seluruh industri agar tidak berlanjut.

Desas-desus mengatakan bahwa pemeliharaan adalah langkah manual untuk menghentikan mesin likuidasi BitMEX agar tidak melikuidasi semua pengguna saat likuiditas mereka tipis. Jika BitMEX tidak turun, likuidasi dapat dengan mudah terus menurunkan harga Bitcoin ke level tiga digit karena sifat terbalik dari masa depan mereka..

Namun, saya tidak percaya itu disengaja, dan industri harus bersyukur atas hasilnya. Jika pasar tidak berhenti sejenak, itu akan benar-benar menjadi acara level angsa hitam. Sebuah pemikiran kemudian adalah bahwa sangat mungkin bahwa BitMEX mengalami serangan DDoS dari para pesaingnya, seperti yang terjadi pada OKEx..

Sumber: https://blog.bitmex.com/site_announcement/system-status-update-13-march-2020/ Sumber: https://twitter.com/DeribitExchange/status/1238426708895830018

Situasi terburuk tampaknya terjadi pada Binance, yang menderita kira-kira. 50% penipisan dana asuransi mereka. Dana asuransi mereka bekerja dengan cara yang cukup menarik. Untuk sebagian besar bursa, kecuali dana asuransi benar-benar habis, bursa tidak akan memberlakukan clawback atau auto deleveraging; tetapi pada akhirnya, Binance kehilangan sekitar $ 6,5 juta dari dana mereka. Bahkan dengan sisa $ 6 juta, mereka membatalkan posisi trader yang menang dengan auto deleveraging (ADL), menyebabkan kemarahan di Twitter seperti yang diharapkan. Tidak jelas apakah sistemnya adil atau jika pembuat pasar yang memiliki hak istimewa yang tidak berkewajiban untuk melakukan penghapusan otomatis ini terlibat. ADL menghancurkan pedagang dalam keadaan ini, jika pengguna menggunakan kontrak berjangka untuk melindungi posisi lain, dia akan kehilangan jumlah yang signifikan di kaki lainnya. Ambil contoh, ketika pasar jatuh dari 6000 menjadi 5000 pada Jumat pagi dan jika Anda mengalami deleveraged, Anda hampir pasti menderita kerugian 20%. Sementara di OKEx, semua orang bermain dengan aturan yang sama, clawback hanya diterapkan saat dana asuransi habis.

Sumber: https://www.binance.com/en/futures/funding-history/1 Sumber: https://twitter.com/cz_binance/status/1238070877289353217 Sumber: https://twitter.com/Fat_macedonian/status/1238080834982346753 Sumber: https://twitter.com/lionel_tlse/status/1238074058664804352 Sumber: https://twitter.com/skewdotcom/status/1238428787865460736

Ketika semua debu mengendap, sistem OKEx menahan volatilitas, dan perputaran serta likuiditas kami memimpin selama 24 jam kritis. Kami mungkin tidak sempurna dan masih ada ruang untuk perbaikan, tetapi kami berjanji bahwa kami akan terus bekerja tanpa lelah di belakang layar untuk melindungi aset pengguna..


Ikuti OKEx di:

Steemit: https://steemit.com/@okex-official

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map