STO – Condotte in esenzione SEC

Le informazioni seguenti sono un pezzo di opinione e non devono essere interpretate come consulenza legale. Si prega di contattare un avvocato di token di sicurezza per un parere legale completo. Le informazioni si basano esclusivamente sulle normative USA.

STO condotte in base alle esenzioni:

Con un’attenta revisione, le STO possono essere strutturate in base a una delle seguenti esenzioni dalla registrazione offerte dallo US Securities Act.

  • Regolamento A+
  • Regolamento D
  • Regolamento S
  • Regolamento CF

Va notato che anche se l’emissione del token è esentata dalla necessità di essere registrata presso la SEC, per qualificarsi per questa esenzione la STO deve essere eseguita nel pieno rispetto delle leggi statunitensi sui titoli.

Quali sono esattamente queste esenzioni?

Regolamento A +:

Attraverso Reg A +, una società statunitense o canadese ha la possibilità di:

  • Raccogli fino a $ 50 milioni in un periodo di 12 mesi utilizzando una “sollecitazione pubblica” delle sue azioni e fai in modo che l’offerta sia esentata dalla SEC e dalla registrazione della legge sui titoli statali.
  • Invia in modo confidenziale il suo memorandum di offerta alla SEC e goditi l’opportunità di “testare le acque” prima di perseguire una mini IPO / STO.
  • Goditi un processo di revisione semplificato e accelerato in cui l’azienda è tenuta a rendere pubblico il suo memorandum di offerta solo 21 giorni prima della qualificazione SEC e dell’inizio del suo roadshow.
  • Combina finanziamenti pubblici (tramite Reg A +) con fondi privati ​​di venture capitalist per creare un round più ampio di raccolta fondi.

Regolamento D:

Regola 504 del Regolamento D esenta dalla registrazione l’offerta e la vendita fino a 5 milioni di dollari di titoli in un periodo di 12 mesi. Una società è tenuta a presentare un avviso alla Commissione sul modulo D entro 15 giorni dalla prima vendita dei titoli nell’offerta. Inoltre, una società deve rispettare le leggi e i regolamenti statali sui titoli negli stati in cui i titoli vengono offerti o venduti.

Le seguenti società non sono idonee a utilizzare la regola 504: società che segnalano il Exchange Act; società di investimento; società che non hanno un piano aziendale specifico o hanno indicato che il loro piano aziendale è quello di impegnarsi in una fusione o acquisizione con una o più società non identificate; e le società che sono state squalificate ai sensi della Regola 504 Disposizioni interdittive per “cattivo attore”.

Regolamento S:

Questo regolamento implica che le STO devono “bloccare” i token per un anno prima che il trading possa iniziare.

La SEC ha scritto “” I titoli azionari collocati offshore da emittenti nazionali ai sensi del regolamento S saranno classificati come “titoli soggetti a restrizioni” ai sensi della regola 144, in modo che le rivendite senza registrazione o un’esenzione dalla registrazione saranno limitate per un periodo di un anno . “

Gli avvocati interpretano questa dichiarazione in modo diverso e dovresti consultare un professionista legale.


Regolamento CF:

Questa è l’esenzione a cui cadono molte STO se decidono di raccogliere fondi tramite una piattaforma di crowdfunding come Avvia il motore.

Questo è adeguato per rilanci minori, ma potrebbe non essere adeguato per rilanci maggiori.

Per poter fare affidamento sull’esenzione dal regolamento per il crowdfunding, è necessario soddisfare determinati requisiti. Ciò include un file importo massimo dell’offerta di $ 1.070.000.

Una società che emette titoli in base al regolamento di crowdfunding (un “emittente”) è autorizzata a raccogliere un importo complessivo massimo di $ 1.070.000 in un periodo di 12 mesi. Nel determinare l’importo che può essere venduto in una particolare offerta, un emittente dovrebbe considerare:

  • l’importo che ha già venduto (inclusi gli importi venduti da entità controllate da, o sotto controllo comune con, l’emittente, nonché qualsiasi importo venduto da qualsiasi predecessore dell’emittente) in base al regolamento Crowdfunding durante il periodo di 12 mesi precedente il data prevista di vendita, più
  • l’importo che l’emittente intende raccogliere facendo affidamento sul Crowdfunding regolamentare in questa offerta.

Un emittente non aggrega gli importi venduti in altre offerte esenti (non di crowdfunding) durante il periodo di 12 mesi precedente allo scopo di determinare l’importo che può essere venduto in una particolare offerta di crowdfunding regolamentare.

Gli investitori lo sono soggetto ai seguenti limiti:

I singoli investitori sono limitati negli importi che possono investire in tutte le offerte di crowdfunding regolamentare nel corso di un periodo di 12 mesi:

  • Se il reddito annuo o il patrimonio netto di un investitore è meno di $ 107.000, allora il limite di investimento dell’investitore è il maggiore tra:
  • $ 2.200 o
  • 5 per cento del minore del reddito annuo o del patrimonio netto dell’investitore.
  • Se sia il reddito annuo che il patrimonio netto sono uguali o superiori a $ 107.000, il limite dell’investitore è il 10 percento del minore tra il reddito annuale o il patrimonio netto.
  • Durante il periodo di 12 mesi, l’importo complessivo dei titoli venduti a un investitore attraverso tutte le offerte di crowdfunding regolamentare non può superare $ 107.000, indipendentemente dal reddito annuo o dal patrimonio netto dell’investitore.

I coniugi possono calcolare congiuntamente il loro patrimonio netto e il reddito annuo. Questo grafico illustra alcuni esempi dei limiti di investimento:

Investitore

Reddito annuo

Investitore

Valore netto

Calcolo Limite di investimento[4]
$ 30.000 $ 105.000 Maggiore di $ 2.200 o 5% di $ 30.000 ($ 1.500) $ 2.200
$ 150.000 $ 80.000 Maggiore di $ 2.200 o 5% di $ 80.000 ($ 4.000) $ 4.000
$ 150.000 $ 107.000 10% di $ 107.000 ($ 10.700) $ 10.700
$ 200.000 $ 900.000 10% di $ 200.000 ($ 20.000) $ 20.000
$ 1.200.000 $ 2.000.000 10% di $ 1.200.000 ($ 120.000), soggetto a un limite di $ 107.000 $ 107.000

Sommario:

Sebbene questa suddivisione possa offrire una certa chiarezza sull’argomento, come si può vedere le normative SEC sono complicate ed è importante assumere un professionista legale. Le informazioni in questa pagina sono solo a scopo di intrattenimento e non devono essere interpretate come consulenza legale.

Se scegli di lanciare una STO puoi scegliere di rientrare in una delle esenzioni di cui sopra, o strutturare la tua STO in un modo legalmente conforme.

Di seguito è riportato un elenco di aziende che stanno attualmente assistendo con questo processo:

Azienda: Sito web: Posizione:
BX3 Capital www.bx3.io 261 Madison Avenue New York, NY 10016
Mike Owergreen Administrator
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