菲利普·穆斯塔基斯（Philip Moustakis），苏厄德＆基塞尔律师事务所法律顾问–访谈系列
菲利普为公司和个人提供有关SEC执法事宜的建议，包括刑事执法调查，内部调查以及加密货币和区块链技术. Philip在证券执法方面拥有丰富的经验。在进入私人诊所之前的十多年中，他曾担任该律师事务所的高级法律顾问。 SEC执法部门, 调查和起诉涉及违反联邦证券法的复杂事项. 在受雇于苏厄德之前 & Kissel LLP，您是SEC网络部门的成员，该部门专注于加密货币和ICO。您最初是如何招募到该网络部门的? 我于2008年开始在SEC的执行部门工作，大约在SEC网络部门成立之前五年就开始处理比特币和与加密货币相关的事务。我提起了证券交易委员会针对比特币储蓄运营商的第一个与比特币有关的执法行动 & 信任并领导其他与加密货币有关的事务。我向主席玛丽·乔·怀特（Mary Jo White）和其他专员作了简报，并经常为联邦调查局，美国金融业监管局（FINRA）等机构进行有关比特币和区块链技术的培训。我还在学术环境中介绍了我的作品。因此，当网络部门于2017年成立时，其职责包括加密货币和ICO，我很自然. 针对“比特币储蓄和信任”的诉讼如何影响美国证券交易委员会未来的执法行动? 从投资者那里筹集了惊人的700,000比特币的Bitcoin Savings and Trust被视为普通的庞氏骗局，但所有比特币均被征求投资并声称获得了回报。但这很值得注意，原因有几个。首先，它确定了比特币的投资可以满足投资合同测试（也称为Howey测试）的“货币投资”分支。其次，它表明SEC可以对比特币区块链进行资金流分析。尽管我们无法证明每个比特币的来源或去向，但我们可以证明，向投资者流出的比特币要多于除投资者以外的任何来源进入比特币储蓄和信托计划，从而证明了庞氏骗局。第三，我们不认为比特币本身就是证券。最后，该案对于美国证券交易委员会（SEC）提出的销毁理论意义重大，即法院下令的销毁行为应反映出从投资者将其比特币交给被告之时到比特币的比特币价值的急剧增长。判决日期。被告从投资者那里筹集的比特币当时价值约450万美元，但对被告的最终判决是超过4,000万美元的罚金和罚款. 您是SEC分布式账本技术工作组的创始成员。该小组的目的是什么？对投资者和STO都有什么影响？? 随着区块链技术的广泛采用，SEC的分布式账本技术工作组只是在努力与其他监管机构以及SEC内部进行协调。确保SEC的各个部门和办公室不相互交叉使用是很重要的。此后，SEC借助该小组的工作建立了创新和金融技术战略中心（FinHub），该中心致力于与投资者和发行人进行联系. 您负责调查多个初始代币发行（ICO），以防可能违反证券法。您目睹的最公然违反证券法的行为是什么? 毫不犹豫地，这是2017年和2018年的ICO热潮。2018年2月，SEC主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）在参议院银行，住房和城市事务委员会作证时著名地说道：“我相信我见过的每个ICO都是安全。”几个月后，专员罗伯特·杰克逊（Robert Jackson）在电视采访中说：“如果您想知道没有证券监管的情况，我们的市场将是什么样，答案就是ICO市场。”总体而言，我同意这些观点。在此期间，大多数ICO都是传统的筹集资金，其基本区别在于，在ICO中，人们可以购买公司主要资产中的股票，而不是公司本身中的股票。这并不是说大多数ICO都是欺诈行为，或者意图不充分。但是，对于它们是未经注册的证券发行这一事实并没有多大含糊....