BTC berjangka mencerminkan sentimen ritel bullish tetapi leverage yang tinggi meningkatkan risiko jangka pendek

Futures Friday adalah tinjauan mingguan berjangka Bitcoin triwulanan di OKEx. 

Minggu ini melihat Bitcoin lepas landas dari $ 18.000 dan berhasil menembus penghalang psikologis penting sebesar $ 20.000. Mata uang digital terkemuka telah diperdagangkan di atas $ 20.000 selama tiga hari sekarang dan menetapkan tertinggi sepanjang masa $ 23.769 pada 17 Desember, sesuai harga Indeks OKEx BTC.

Tindakan harga Bitcoin baru-baru ini juga berkorelasi dengan ekspektasi positif sekitar paket stimulus $ 900 miliar dari pemerintah Amerika Serikat. Selain itu, karena tiga indeks saham utama AS juga ditutup pada level tertinggi sepanjang masa kemarin, kita dapat mengharapkan kelembaman ini memiliki efek riak yang akan membuat Bitcoin dalam lintasan naik bergerak ke tahun depan..

Sementara itu, sentimen positif ini juga tercermin di pasar berjangka, di mana kontrak kuartalan, BTCUSD0326, kini diperdagangkan di sekitar level $ 24.200 dengan premi $ 1.100 – atau sekitar 4,70% – di atas harga indeks..

Di Futures Jumat pekan lalu, kami mencatat bagaimana rasio pinjaman margin BTC menunjukkan upaya para pedagang untuk mengejar ketinggalan. Minggu ini kita melihat bahwa strategi itu terbayar karena rasio panjang / pendek dan bunga terbuka keduanya naik seiring dengan harga. Fakta bahwa pedagang eceran yakin di pasar sudah jelas, tetapi ada kekhawatiran seputar penggunaan leverage yang berlebihan, yang dapat memicu kemunduran cepat dalam jangka pendek..

OKEx BTC Quarterly Futures (BTCUSD0326), mulai pukul 8:00 UTC pada 18 Desember. Sumber: OKEx, TradingView

Pembacaan data perdagangan OKEx

Kunjungi halaman data perdagangan OKEx untuk menjelajahi lebih banyak indikator.

Rasio panjang / pendek BTC

Selama seminggu terakhir, Bitcoin belum mengalami penurunan besar-besaran, dengan harga bergerak mulus dari $ 18.000 menjadi $ 23.000. Rasio panjang / pendek mengikuti tren yang sama dan naik dari 0,8 pada hari Jumat lalu menjadi 1,15 saat ini.

Pada saat yang sama, kami mencatat bahwa tingkat pendanaan untuk kontrak perpetual cukup tinggi untuk sementara waktu, menunjukkan bahwa ada pedagang yang diungkit untuk membeli dan mendapat untung dari pergerakan harga ini..

Rasio long-short saat ini di atas 1,1 juga merupakan yang tertinggi sejak pertengahan September, mencerminkan sentimen bullish pasar.

Waktu pengumpulan data: 12/11 6:00 UTC hingga 12/18 6:00 pagi UTC

Rasio panjang / pendek membandingkan jumlah total pengguna yang membuka posisi panjang versus mereka yang membuka posisi pendek. Rasio ini disusun dari semua kontrak berjangka dan swap terus menerus, dan sisi panjang / pendek pengguna ditentukan oleh posisi bersih mereka di BTC..

Di pasar derivatif, setiap kali posisi panjang dibuka, itu diimbangi dengan posisi pendek. Jumlah total posisi buy harus sama dengan jumlah total posisi short. Ketika rasionya rendah, ini menunjukkan bahwa lebih banyak orang yang memegang celana pendek.

BTC dasar

Premi berjangka triwulanan telah melebar dengan cepat selama reli Bitcoin, naik dari $ 480 atau 2,6% pada hari Jumat lalu menjadi $ 1.100 atau 4,7% saat ini. Itu berarti pasar mengharapkan kenaikan setidaknya $ 1.100 pada akhir kuartal berikutnya.

Premi tinggi ini juga membuka peluang bagi para arbitrase, dan kami dapat mengharapkan arbitrase menjadi strategi yang populer, yang selanjutnya meningkatkan posisi terbuka..

Waktu pengumpulan data: 12/11 6:00 UTC hingga 12/18 6:00 pagi UTC

Indikator ini menunjukkan harga kontrak berjangka triwulanan, harga indeks spot dan juga basis perbedaannya. Basis waktu tertentu sama dengan harga kontrak berjangka triwulanan dikurangi harga indeks spot.

Harga berjangka mencerminkan ekspektasi pedagang terhadap harga Bitcoin. Jika basisnya positif, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bullish. Ketika basisnya negatif, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bearish.

Basis berjangka triwulanan dapat menunjukkan tren pasar jangka panjang dengan lebih baik. Jika dasarnya tinggi (baik positif atau negatif), itu berarti ada lebih banyak ruang untuk arbitrase.

Bunga terbuka dan volume perdagangan

Dengan reli terbaru Bitcoin, minat terbuka juga terakumulasi dengan cukup cepat, naik dari $ 1,23 miliar Jumat lalu ke level tertinggi $ 1,52 miliar kemarin.

Tingkat bunga terbuka yang tinggi ini sekarang menjadi norma, dan kita dapat mengharapkannya untuk tumbuh lebih jauh sampai pasar sadar akan risiko.

Waktu pengumpulan data: 12/11 6:00 UTC hingga 12/18 6:00 pagi UTC

Bunga terbuka adalah jumlah total kontrak berjangka / swap yang belum ditutup pada hari tertentu.

Volume perdagangan adalah total volume perdagangan berjangka dan swap terus-menerus selama periode waktu tertentu.

Jika ada 2.000 kontrak panjang dan 2.000 kontrak pendek dibuka, bunga terbuka akan menjadi 2.000. Jika volume perdagangan melonjak dan minat terbuka menurun dalam waktu singkat, ini mungkin menunjukkan bahwa banyak posisi ditutup, atau dipaksa untuk dilikuidasi. Jika volume perdagangan dan minat terbuka meningkat, ini menunjukkan bahwa banyak posisi telah dibuka.

Rasio pinjaman margin BTC

Rasio pinjaman margin telah melayang di kisaran 13 hingga 18 selama tujuh hari terakhir dan tidak meningkat dengan harga minggu ini. Pola ini menunjukkan bahwa trader tidak terus meningkatkan leverage setelah mendapat untung dari leverage minggu lalu. Namun, tingkat rasio saat ini relatif sehat, yang mencerminkan sentimen naik saat ini.

Waktu pengumpulan data: 12/11 6:00 UTC hingga 12/18 6:00 pagi UTC

Rasio pinjaman margin adalah data perdagangan pasar spot yang menunjukkan rasio antara pengguna yang meminjam USDT versus meminjam BTC dalam nilai USDT selama periode waktu tertentu..

Rasio ini juga membantu pedagang untuk melihat sentimen pasar. Umumnya, pedagang yang meminjam USDT bertujuan untuk membeli BTC, dan mereka yang meminjam BTC bertujuan untuk menjualnya.

Ketika margin lending ratio tinggi, ini menandakan bahwa pasar sedang bullish. Saat harga rendah, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bearish. Nilai ekstrim dari rasio ini secara historis menunjukkan pembalikan tren.

Wawasan pedagang

Robbie, Analis Investasi OKEx

Semua harga aset kemungkinan akan didorong dalam waktu dekat karena tagihan stimulus yang akan datang. Selain itu, Bitcoin terus menunjukkan fundamental yang kuat karena tingginya permintaan dari investor institusi.

Reli baru-baru ini didorong oleh pembelian organik, dan kita dapat mengharapkan masuknya investor ritel dengan cepat sekarang karena $ 20.000 telah dilanggar.

Sementara level resistensi lebih sulit untuk diidentifikasi karena harga Bitcoin memasuki wilayah yang belum dipetakan, pedagang masih perlu waspada terhadap kondisi pasar yang terlalu panas. Uji ulang level $ 19.700 hingga $ 20.000 belum dapat dikesampingkan, meskipun prospek harga jangka menengah tetap positif.

OKEx Insights menyajikan analisis pasar, fitur mendalam, dan berita hasil kurasi dari profesional kripto.