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行业分析

比特币6月2日的Flash崩溃使一些交易所陷入困境-这就是发生的事情

上周，从6月1日星期一晚上到6月2日星期二下午（UTC时间），比特币（BTC）价格过山车。根据OKEx的BTC指数价格，它飙升至三个月高点10,396美元，然后在不到24小时的时间内暴跌800美元-导致清算循环以及 Coinbase中断.

6月1日，比特币的价格从9,450美元飙升至10,000美元以上，上涨了8％。油价上涨之后，价格进行了调整，在接下来的10小时内，交易价格在10,050美元至10,200美元之间（非常窄的范围）。在世界标准时间6月2日下午2:45左右，价格突然在十分钟内暴跌了近800美元，从10,150美元跌至9,400美元以下，而衍生品交易所仅在一个小时内就清算了3.47亿美元.

突如其来的暴跌使比特币价格在各种衍生品交易所上大相径庭。 BitMEX是最引人注目的离群值，在波动性操作期间，它具有永久掉期合约，最低价格为8,600美元。其他主要交易所的永久掉期价格低至$ 9,232至$ 9350， ICO分析 数据.

比特币价格交流6月2日，所有衍生品交易所的最低水平。资料来源： ICO分析

为什么比特币的价格下跌?

FOMO零售贸易商进驻

从OKEx的交易数据中，我们还检测到上述泵之后累积的风险。在不到六个小时的时间内，BTC的空头/空头比率从1.19飙升至1.76-这表明散户正在追逐其对错过失踪的恐惧（FOMO）的反弹.

okex btc多头/空头比率OKEx BTC长/短比率-上午5/29 6:00至上午6/5 6:00（UTC）。资料来源：OKEx

此外，根据Glassnode的数据，稳定币系绳（USDT）到交易所的转移数量在一夜之间飙升，并达到了约20,000的历史新高。 Glassnode在其Twitter上还指出，“鉴于流入交换量并未显着增加，这意味着会有大量的小型Tether沉积物。”

保费和资金利率吸引套利者

根据加密借贷公司的数据，6月到期的主要交易所期货溢价在周二早上达到26.78％至41.92％的年化范围 巴别塔. 从OKEx的BTC季度期货看，溢价从70美元升至160美元.

由于零售交易者和投资者以高杠杆率开始进行FOMO，因此衍生品交易所的融资率变得疯狂。根据汇总的衍生品交易数据提供者Bybt的说法，所有预测的融资率在周二上午均超过0.15％。.

期货的高溢价和永久掉期的高融资率吸引了很多套利交易者，他们利用价格差进入空头头寸.

技术指标警告逆转

在6月1日大油泵过后，一些技术指标显示了风险警报.

QCP Capital在其Telegram播出后立即指出：“我们认为这可能是近期顶部，有多个TD反转信号在起作用-每周TD 9（已确认），每天TD 13（已确认）。”

TD 9/13指示器在较高的时间范围内趋向于准确，因为它需要在特定结构中关闭13支蜡烛.

来自未知BTC矿池的可能转储

CryptoRank检测到，一个未知的采矿池在6月2日移动了大笔BTC，总计4,513个比特币（约4,500万美元）。 5月20日该矿池的流出量与5月20日的价格下降相符.

此外，CryptoQuant在其Twitter上指出，鲸鱼在抛售前几小时就将硬币转移到了一些衍生品交易所。.

OKEx上的未平仓合约（OI）也显示了可能的加密鲸运动。当比特币的价格飙升至10,300美元以上时，OI从6.4亿张合约（1张合约= 100美元）增至8.1亿张合约。价格飙升在周一晚上引发了大量空头平仓，但OI并未下降。这表明，当清算单推高价格时，一些鲸鱼在区间顶部开设了空头头寸。.

为什么永久掉期的价差如此之大?

然后，在6月2日星期二下午（UTC），比特币的价格突然暴跌。虽然其他BTC永久掉期价格跌至接近9,300美元的水平，但BitMEX的永久价格暴跌至8,600美元.

数据提供商记录了BitMEX永久掉期与Coinbase BTC价格之间的-5.98％的价差 偏斜. 一小时内在BitMEX上清算了总计9,600万美元的头寸.

歪斜bitmex xbtu​​sd coinbase btc-usd基础BitMEX — Coinbase基础。 6/1-6/4。来源： 偏斜

在其 6月5日报表, Arcane Research表示，这种情况是由于杠杆率过高导致的，当价格下跌时，这导致大头寸被自动卖出：

“这些卖单一路下跌至8,600美元，然后全部成交。清算的这种级联导致BitMEX与其他交易所的交易产生$ 1,000的差额。”

一位希望保持匿名的加密货币衍生产品经理告诉OKEx Insights：

“太多的止损订单和清算清除了订单簿中的流动性，导致清算螺旋式上升。直到8600美元的订单最终在BitMEX上完成。 3月12日之后，我们注意到BitMEX上的订单簿不像以前那么深-但在正常交易日中并不明显。”

SkyLine Capital的Yu Qing在评论中告诉OKEx Insights：

“一次非常大的清算可能会触发很多小头寸破产。这将导致流动性流失，并在​​图表上留下很长的篇幅-但价格水平可能引发大量清算的可能性更大。”

查看BitMEX XBTUSD清算图表，我们可以发现一个1000万美元的头寸在世界标准时间14:46:46清算，随后进行了一系列清算。这1000万美元的清算头寸是周二所有交易所中最大的头寸.

bitmex xbtu​​sd清算BitMEX XBTUSD清算。 6/1-6/4。来源： 偏斜

BitMEX持续的流动性问题

所有上述评论都指向一件事：BitMEX面临流动性问题.

根据 加密货币差异, 另外三个主要的衍生品交易所OKEx，Huobi和Binance的清算额与6月2日的BitMEX差不多。但是，这三个交易所的永久掉期价格非常相似，大约为9,300美元。.

okex bitmex火币币安ftx6月2日交易所清算的金额。资料来源： 加密货币差异

此外，查看6月2日交易1000万美元的BitMEX永久掉期交易的平均买卖差价，BitMEX的流动性枯竭，买入/卖出价差乘以40倍，从0.16％的大幅度升至6.36％签订了1000万美元的采购订单.

xbtusdBitMEX永久掉期— —价格：1,000万美元。来源： 偏斜

根据数据提供商Skew的说法，在比特币价格暴跌50％两天后，BitMEX的每日交易量在3月14日显着下降。同时，OKEx，Huobi和Binance在随后的几天中的每日交易量开始跑赢BitMEX.

btc期货合计每日交易量BTC期货-每日总交易量。来源： 偏斜

例如，6月8日，OKEx，Huobi和Binance在24小时内分别交易了36.6亿美元，32.7亿美元和24.9亿美元的期货。截至发稿时，BitMEX的交易额为19.2亿美元 偏斜 数据。虽然OI在BitMEX上保持在8.3亿美元的高水平，但其24小时交易量仅勉强位列前三名.

btc期货交换24h BTC期货交易量与未平仓合约（10亿美元）。来源： 偏斜

BitMEX交易量的下降与其在极端市场波动期间表现不佳有关.

在3月12日至13日的事件中，比特币的闪电崩盘引发了加密衍生品交易所中最多的清算。市值最高的加密货币从7,200美元跌至4,000美元以下。比特币 交易中断 25分钟。当时，BitMEX，Binance和OKEx上永久掉期的最低交易价格分别为3,596美元，3,621美元和3,811美元。 BitMEX的交易价格也最低.

在 面试 与Celsius Network的创始人兼首席执行官Cointelegraph（CEL），Alex Mashinsky说：

“我认为他们失去了在三月的闪电崩盘期间不得不清算的客户。而且，许多其他交易所现在提供完全相同的产品，并具有BitMEX不具备的许多其他功能，因此，BitMex很难重新建立客户群。”

今年初，BitMEX又经历了一次 流动性问题 在其Ripple（XRP）交易对上。 BitMEX的XRP / USD价格迅速从0.33美元跌至0.13美元，跌幅近60％，大约是UTC的14:00 UTC 2月13日. 它在一分钟内恢复到0.3277美元.

OKEx Insights提供了市场分析，深入的功能以及来自加密专家的精选新闻.

Mike Owergreen Administrator
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