ETF（交易所买卖基金）是投资行业历史上最重要的产品创新之一。 ETF为投资者提供了一种廉价有效的途径来获得多元化的股票市场敞口. 如今，ETF已被确立为可以构成任何投资组合基石的工具，无论是自我管理还是由投资顾问或机器人顾问管理. ETF的定义 ETF是拥有证券投资组合的上市信托。通常，基金的结构可以反映和追踪指数。因此，它将以与其追踪的指数完全相同的比例持有证券。 ETF在证券交易所公开上市，可以像其他上市股票一样交易. ETF的历史 在引入ETF之前，共同基金和投资信托是散户投资者投资证券投资组合而不真正自己建立投资组合的唯一途径. 由于少数几支基金的强劲表现，共同基金在1970年代和1980年代获得了发展势头。但是，在1990年代，很明显，大多数共同基金未能跑赢其基准。在此期间，追踪市场指数的共同基金-指数基金也开始受到投资者的青睐。这些基金旨在匹配指数的表现，而不是跑赢指数，但收取较低的费用. 道富环球投资公司于1993年推出了第一只交易所买卖基金。基金追踪S&带有股票代号SPY的P 500指数和单位通常称为SPDR或蜘蛛。按价值计算，它仍然是最大的ETF，截至2020年8月，资产规模为2,980亿美元. 自推出首只ETF以来，已推出了6,000多个基金。已经启动了基金来追踪流行指数以及特定的资产类别，行业和投资主题。实际上，只要有对特定类型投资的需求，就可能会创建ETF来满足该需求。. ETF的例子 如前所述，第一个也是最大的ETF是SPDR S&P 500指数基金，该指数持有该指数的所有500只股票，所占比例与该指数完全相同。至少有五种在美国交易所上市的ETF也追踪S&P500，而在世界各地的交易所上市的众多ETF追踪相同的指数. 类似的基金追踪30只股票的道琼斯工业指数和100只股票的纳斯达克综合指数。全球最大的ETF是Vanguard FTSE发达市场基金，该基金追踪MSCI EAFE指数。该基金持有北美以外发达市场上市的1,889只股票. 持有实物金条的SPDR黄金信托（GLD）是交易最广泛的商品ETF。最大的债券ETF是Vanguard Total Bond Market ETF，它追踪巴克莱资本美国总债券指数。该基金持有美国国债和政府支持的抵押证券....

杠杆ETF是交易所交易基金，旨在放大基础指数的每日收益。它们将ETF的便利性与通常与更复杂的金融产品相关的杠杆作用结合在一起. ETF的杠杆作用如何发挥作用 交易者和投资者使用杠杆（也称为杠杆）来增加潜在收益。这是通过增加投资组合对资产的敞口来实现的。如果投资组合的100％投资于某项资产，并且该资产的价值每天增加3％，那么该投资组合的价值也会增加3％. 现在，如果将投资组合价值的200％投资在同一资产上，它将产生等于投资组合价值6％的回报。要开立价值超过投资组合价值的头寸，将使用债务，保证金或衍生工具。所有这三种方法实质上都需要借入资本，同时使用现有资本作为抵押. 如果一只基金的敞口值是其资产的两倍，那么它的杠杆率就是2倍或200％。金融产品的杠杆率范围是1倍至50倍，但杠杆ETF杠杆比率通常仅为1.25倍至5倍. 标准ETF与杠杆ETF ETF是本身像普通股一样上市的证券投资组合。绝大多数ETF都投资一篮子证券来跟踪指数的表现。因此，购物篮的结构可以反映索引. 杠杆ETF有很大的不同，不仅持有证券组合。为了扩大收益，杠杆ETF使用衍生工具或债务来增加该指数的敞口。使用债务和衍生工具会给基金带来新的成本和风险. 标准ETF主要是被动投资工具。他们使几乎没有投资知识或资本的投资者就可以进行被动的长期投资。杠杆型ETF与此类投资背道而驰，更适合活跃交易和对冲. 每日收益与长期收益 杠杆ETF的一个重要方面是它们追踪指数的方式。为了产生等于指数收益的特定乘数的收益，必须每天对基金进行重新平衡。但这意味着收益将仅等于或非常接近每天的指数收益乘数。在更长的时期内，放大后的回报将复合. 让我们以一个ETF的回报率为S的三倍的回报为例。&P500指数。如果该指数在某一天上涨1％，则该基金当天应上涨3％。同样，如果该指数在某一天下跌2％，那么该基金将下跌6％。但是，如果该指数在给定的月份或年份中上涨了10％，则该基金不太可能在同一时期上涨30％。这是杠杆回报复合的结果. 在强劲的牛市中，正回报将复合，总回报可能会超过预期。但是，在熊市和动荡时期，回报可能会大大低于预期. 杠杆ETF成本 ETF的费用比率反映了该基金的管理费和运营成本。它表示为股东每年支付的基金净资产值的百分比。通过每天调整少量资产净值，费用分布在全年. 杠杆基金的费用比率大大高于标准ETF的费用比率。大多数追踪S的基金&P500收取不到0.1％的费用，而同一基金的杠杆版本收取的费用约为1％。较高的费用反映了借贷成本以及该基金每天都需要重新平衡的事实. 此外，可能还有其他“隐性成本”已计入衍生工具合约中，以增加风险敞口。这些成本并未从资产净值中扣除，但可能会拖累业绩. 杠杆ETF的替代品 还有其他几种方法可以利用索引的风险，每种方法都有其优点和缺点： 保证金账户是一种股票交易账户，它使您的购买力价值超过账户中的资本. 您可以将您的投资组合或其他资产用作借入资本的抵押品，以提高购买力. 您可以使用期货，差价合约（差价合约）或期权之类的衍生产品。. 这些替代方案中的某些替代方案比杠杆ETF便宜，但不能与常规股票交易帐户进行交易. 杠杆ETF的例子...