VIX è il nuovo amico di Bitcoin

Questo indicatore di volatilità può aiutarti a orientarti nel mercato degli asset digitali

Punti chiave

• I dati mostrano che la correlazione tra BTC i prezzi e il VIX è alto quasi un anno.
• Le incertezze globali hanno spinto il VIX più in alto, potrebbe creare ulteriori opportunità per le criptovalute.
• Gli investitori dovrebbero fare un riferimento incrociato ai dati di correlazione prima di prendere qualsiasi decisione commerciale.

Panoramica

Agosto è stato finora un mese volatile sia per i mercati finanziari che per quelli delle criptovalute. Declina in legame rendimenti e le curve dei rendimenti invertite sono state ampiamente discusse negli ultimi giorni e le preoccupazioni per una possibile recessione negli Stati Uniti si sono tradotte in alcune ampie oscillazioni azioni e FXe merci prezzi. Ovviamente, BTC e crypto non facevano eccezione.

oltre al correlazioni elevate fra BTC e Oro, la principale criptovaluta ha anche mostrato relazioni con il CBOE VIX, e quel legame si sta avvicinando.

Sulla scia della guerra commerciale USA-Cina, il Saga della Brexit, e il crescenti tensioni geopolitiche in tutto il mondo, è valido presumere che la volatilità abbia una maggiore inclinazione al rialzo nel breve / medio termine. Come potremmo sfruttare queste correlazioni per migliorare BTC decisione di investimento?

Cos’è VIX?

L’indice di volatilità o VIX è creato da Chicago Board Options Exchange (CBOE), è un indice di mercato in tempo reale che replica la volatilità implicita a 30 giorni di un paniere di S&Opzioni indice P 500. È anche noto come Wall Street “Indicatore della paura” o “Indice di paura“.

• Un superiore VIX suggerisce che i trader si aspettano il S&P 500 diventare più volatile e stressante.
• Un inferiore VIX indica che i trader di opzioni si aspettano il S&P 500 essere meno volatile e più stabile.

Il VIX è salito al passaggio 24 all’inizio di agosto sulla scia delle forti tensioni della disputa commerciale USA-Cina e delle preoccupazioni sulla recessione, il VIX poi è tornato a circa 18 anni più tardi insieme all’ottimismo commerciale e ai discorsi sugli stimoli globali.

Figura 1: indice CBOE VIX

Correlazione tra Bitcoin e VIX e altri

In precedenza, abbiamo studiato la correlazione tra BTC e oro, la caratteristica distintiva della principale criptovaluta la rende un bene rifugio e una copertura contro le incertezze del mercato, e riteniamo che la natura specifica di BTC era almeno in parte indietro rispetto al recente rally di BTC.

Oltretutto oro, abbiamo anche osservato che il file VIX è stato sempre più correlato con BTC. La Figura 2 mostra i dati storici della correlazione mobile di 90 giorni tra BTC e il VIX, e il coefficiente di correlazione si avvicina a +0,2. Sebbene il numero non sia ottimale a questo punto, tuttavia, è possibile che il breakout possa svilupparsi in una nuova tendenza di correlazione positiva, dato l’ambiente altamente incerto. Il livello di correlazione tra i due è vicino al livello più alto da gennaio 2017. Il coefficiente di correlazione ha superato +0,3 a fine dicembre 2015, periodo in cui il S&P caduto in picchiata a 1880 livelli e BTC è passato da 300 a quasi 500.

Figura 2: BTC-VIX Return Rolling Correlation (90 giorni)

Nonostante i legami tra BTC e il VIX è sempre più vicino, BTCLa correlazione con l’oro è rimasta elevata. La Figura 3 confronta le correlazioni tra BTC/VIX, BTC/oro, e BTC/DXY (Indice del dollaro USA). Le linee blu e rosse erano per lo più in area positiva nel 2019, mentre DXY ha mostrato per lo più una correlazione negativa o assente con BTC.

Figura 3: BTC-VIX (rosso) / BTC-Gold (blu) / BTC-DXY (grigio) Return Rolling Correlation (90 giorni)

Fonte: coinmetrics.io

Anche se è troppo presto per convincere tutti gli investitori avversi al rischio che BTC è un investimento sicuro, recentemente l’investitore veterano Mark Mobius crede l’ascesa della criptovaluta rafforzerà la domanda di asset forti come l’oro. Mobius che una volta ha definito il bitcoin una “vera frode”, ma ha cambiato posizione in precedenza e crede che bitcoin e criptovalute saranno “vivo e vegeto” nel futuro.

Figura 4: grafico annuale VIX, BTC, Gold e DXY

Fonte: www.tradingview.com

Tradizionalmente, DXY e oro hanno una relazione inversa, e questo è lo stesso caso del VIX e le materie prime, che hanno anche una correlazione negativa. Anche se BTC e crypto in quanto ampia classe di attività, è relativamente nuova per i mercati, le sue correlazioni a lungo termine con le attività tradizionali devono ancora essere determinate. Tuttavia, nel mondo della bassa inflazione e della crescita stagnante, è sempre più difficile per i gestori di denaro tradizionali cercare rendimenti degli investimenti più elevati e molti di loro si sono rivolti alla criptovaluta. È giusto dire che le criptovalute e le risorse tradizionali probabilmente cammineranno più vicino piuttosto che oltre, infatti, le banche di investimento hanno messo la crittografia sotto i loro radar.

Alla fine di gennaio 2018, Masao Muraki, Global Financial Strategist presso Deutsche Bank, ha evidenziato la crescente correlazione tra criptovalute e VIX. In una nota ai suoi clienti, Muraki ha dichiarato: “La correlazione si riferisce a un ambiente a bassa volatilità che ha incoraggiato gli investitori a spostarsi in attività più rischiose come le criptovalute, per ottenere rendimenti decenti sui loro investimenti”.

Esame dei dati

Potresti notare che il file BTC–VIX la correlazione mostrata nella figura 2 era in costante cambiamento, era scesa al di sotto di -0,2 fino a +0,3 finora, il che potrebbe significare che gli investitori non dovrebbero sempre vedere le cose in una prospettiva o fare affidamento sulla stessa correlazione per prendere decisioni commerciali. Ad esempio, molte volte questo BTC e il VIX erano in una correlazione inversa nel 2018 e il modo in cui si relazionano tra loro è cambiato regolarmente. Quindi, la strategia ideale sarebbe utilizzare dati aggregati, come le combinazioni di altre correlazioni e dati di scambio / flusso di asset, per ottenere risultati positivi.

Conclusione

Nel mondo in cui i tassi di interesse sono estremamente bassi e l’incertezza di una crescita globale sostenibile è alta, è ragionevole aspettarsi che la volatilità del mercato aumenterà. Abbiamo esaminato la correlazione tra VIX e BTCe ha confrontato il collegamento con altri asset e indici, il VIX potrebbe essere un altro BTC riferimento che potrebbe aiutare investitori e trader quando si parla di trend discovery della criptovaluta, tuttavia emergente BTC–VIX la relazione non è una chiamata a precipitarsi a comprare BTC, piuttosto è uno dei segni che indicano che il trading e gli investimenti di criptovaluta stanno diventando più mainstream.