Kredit dan Suku Bunga – Perbatasan Berikutnya untuk Crypto

Poin-poin penting

• Pasar suku bunga dan kredit bisa menjadi bagian terakhir dari teka-teki untuk melengkapi ekosistem mata uang kripto secara keseluruhan.
• Turunan suku bunga bisa menjadi perbatasan berikutnya untuk industri kripto, terutama untuk bursa.
• Hasil taruhan bisa menjadi salah satu metrik untuk mengukur risiko dan volatilitas token tertentu.

Gambaran

Pinjaman dan taruhan Crypto telah mendapatkan lebih banyak perhatian pasar akhir-akhir ini. Berkat pertumbuhan cepat DeFi dan produknya inovasi dari pertukaran dan dompet kripto, lebih banyak pelaku pasar kripto sekarang dapat mendiversifikasi portofolionya dengan produk semacam itu atau menghasilkan pendapatan pasif dengan mempertaruhkan, menabung, dan meminjamkan.

Segmen ruang kripto ini mungkin masih hijau dan dalam tahap awal adopsi yang lebih luas. Namun, pada akhirnya, sektor ini dapat berkembang menjadi salah satu bagian paling penting dari ruang kripto yang lebih luas dan memberikan beberapa informasi penting ke pasar, dan itu adalah suku bunga..

Pelaku pasar mungkin dapat memberikan penilaian dan penilaian yang lebih tepat untuk koin dan token berdasarkan suku bunga mereka, serupa dengan apa yang telah kami lakukan di pasar tradisional. Suku bunga suatu perusahaan atau negara merupakan indikator penting kesehatan keuangannya.

Pengembang produk juga dapat membangun produk turunan baru berdasarkan tingkat suku bunga, seperti opsi EOSTingkat taruhan, atau pertukaran suku bunga seperti yang biasa diperdagangkan di pasar pendapatan tetap.

Artikel ini akan membahas tahap awal dari ruang suku bunga kripto, dan apa yang dapat diberitahukan oleh sub-sektor dari ruang cryptocurrency yang lebih luas ini kepada kita. Juga, kami akan membayangkan bagaimana pasar suku bunga yang matang dalam crypto dapat membentuk masa depan perdagangan.

Hasil dari taruhan kripto

Konsep mendapatkan bunga dengan cryptocurrency tidak muncul hingga beberapa tahun terakhir, dan staking adalah salah satu cara untuk membuat bunga dan dapat menghasilkan pendapatan tambahan bagi investor. 2019 adalah tahun yang kuat untuk dipertaruhkan, dan tren itu berlanjut sebelum jatuhnya pasar pada bulan Maret. Sekarang, kami melihat bahwa pasar yang dipertaruhkan telah pulih secara bertahap.

Gambar 1: Kapitalisasi pasar taruhan vs. kapitalisasi pasar kripto global vs. USD terkunci dalam taruhan

Sumber: Staking Rewards

Meskipun investor mungkin dapat menemukan pengembalian yang menarik dengan berkontribusi ke jaringan PoS suatu aset, meningkatkan efisiensi blockchain, namun, hasil di sini bisa bermacam-macam..

Gambar 2: Imbalan taruhan yang disetahunkan dibandingkan dengan rasio Sharpe mereka

Sumber: Staking Rewards; Messari

Menariknya, kita dapat melihat bahwa aset dengan imbal hasil yang lebih tinggi, biasanya dengan rasio Sharpe yang relatif lemah, yang berarti aset itu sendiri memiliki pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang lebih rendah. Misalnya, hasil taruhan HILANG telah mencapai 10,41%, yang menarik bagi banyak investor. Namun, baik rasio Sharpe 30 hari dan 1 tahun sebesar HILANG berada dalam hasil negatif. Dalam buku teks, rasio Sharpe negatif ketika pengembalian investasi lebih rendah dari tingkat bebas risiko. Relatif, XTZ menawarkan tingkat hadiah yang jauh lebih rendah (5,72%) daripada HILANG, tapi keduanya XTZRasio Sharpe setidaknya positif.

Tentu saja, faktor-faktor lain dapat memengaruhi imbal hasil dan pengembalian, seperti tingkat inflasi, volatilitas harga token itu. Investor mungkin juga ingin mempertimbangkan kondisi pasar.

Pasar kredit

Pinjaman Crypto adalah bidang lain yang cukup menarik perhatian. Sekali lagi, investor mungkin menemukan imbal hasil bisa sangat berbeda antar penyedia layanan, dan di bawah ini hanyalah salah satu dari banyak contoh.

Gambar 3: Suku bunga tahunan ETH dan BTC di berbagai platform

Sumber: Loanscan

Selain itu, suku bunga ini juga mengambang. Artinya mereka berubah dari waktu ke waktu sesuai dengan kondisi pasar. Perubahan ini terkadang bisa berfluktuasi, bahkan tidak stabil.

Gambar 4: Suku bunga tahunan ETH dan DAI pada berbagai platform (YTD per 22 April 2020)

Sumber: Loanscan

Kami percaya bahwa pasar dapat terus melihat fluktuasi nilai tukar ini di masa depan, mengingat cryptocurrency tetap merupakan kelas aset yang relatif tidak stabil dibandingkan dengan aset konvensional (meskipun minyak telah mencapai USD 0 sebelumnya BTC). Namun, dari perspektif jangka panjang, pasar dapat mengharapkan fluktuasi ini melambat secara bertahap, karena pasar pinjaman terus matang dan meningkatkan peserta dalam investasi kripto..

Melihat ke depan

Pasar kredit crypto telah menjadi salah satu area dengan pertumbuhan tercepat dalam ruang cryptocurrency. Laporan dari Credmark menunjukkan bahwa seluruh industri peminjaman kripto berkembang 52% pada 4Q19, dan utang aktif tumbuh 474% pada 2019.

Pada saat yang sama, analis percaya bahwa kinerja yang kuat dari pasar taruhan dapat berlanjut hingga tahun 2020, karena berbagai proyek blockchain PoS diharapkan untuk memasuki pasar dan perluasan yang berkembang dari infrastruktur terkait.

Kami memperkirakan bahwa suku bunga dan pasar kredit dapat menjadi pengubah permainan untuk ruang cryptocurrency yang lebih luas; dampaknya bisa dalam berbagai lapisan.

• Penemuan harga yang lebih baik – Dalam dunia keuangan tradisional, pasar utang dan kredit adalah beberapa faktor mikro kunci yang berdampak pada penemuan harga pada sekuritas. Perusahaan dengan peringkat kredit yang lebih rendah biasanya hanya dapat menerbitkan obligasi dengan imbal hasil tinggi, karena risiko gagal bayarnya yang lebih tinggi. Investor dapat mempertimbangkan faktor ini dalam memberikan penilaian terhadap perusahaan. Dengan kata lain, informasi tambahan ini dapat lebih meningkatkan penemuan harga perusahaan. Ide yang sama juga bisa dibeli ke ruang crypto. Jika kami memiliki pasar kredit dan suku bunga yang matang dalam crypto, suku bunga mungkin dapat memberikan gambaran lengkap kepada investor tentang penentuan harga koin / token.
• Derivatif suku bunga – Rumah pertukaran mungkin dapat mengembangkan jenis produk turunan baru berdasarkan suku bunga kripto. Produk semacam itu memungkinkan pedagang untuk melakukan lindung nilai atau mendapatkan eksposur risiko dalam protokol PoS dan dapat membantu penabung untuk melakukan lindung nilai terhadap perubahan suku bunga.
• Lengkapi ruang kripto – Pasar kredit telah menjadi salah satu elemen terpenting dari sistem keuangan modern, dan masih sampai sekarang. Pasar kredit yang canggih dalam kripto mungkin merupakan bagian terakhir dari teka-teki untuk melengkapi gambaran kripto, yang dapat menjamin pertumbuhan mata uang kripto di masa depan, tidak peduli sebagai kelas aset atau seluruh ekosistem..