Bitcoin Berjangka Mencerminkan Negatif Saat Pasar Tradisional Menjadi Merah

Futures Friday adalah tinjauan mingguan berjangka Bitcoin triwulanan di OKEx

Bitcoin (BTC) mengalami minggu yang rumit dalam hal harga, dipengaruhi tidak hanya oleh hype DeFi tetapi juga oleh pasar tradisional, seperti emas dan ekuitas..

Dari Jumat lalu hingga Selasa ini, pengembalian sangat tinggi dari proyek pertanian hasil dalam keuangan terdesentralisasi mengirim harga Ether (ETH) melonjak, yang juga membantu Bitcoin. Namun, pada hari Rabu, penurunan tajam harga emas mengakibatkan terbentuknya pola bearish engulfing pada grafik harian Bitcoin. Sejak itu, harga BTC terus merosot dan akhirnya menembus di bawah $ 10.500 karena saham AS juga mengalami koreksi yang signifikan pada hari Kamis..

OKEx Quarterly Futures (BTCUSD0925) melihat harga turun ke level $ 9.902 dan, pada satu titik, diperdagangkan di bawah harga spot, sepenuhnya mencerminkan pesimisme jangka pendek pasar. Ke depan, angka $ 10.000 akan menjadi level psikologis penting untuk pasar.

Melihat data perdagangan OKEx, rasio panjang / pendek masih di atas 1,2, menunjukkan bahwa beberapa posisi panjang masih menahan posisi mereka dengan harapan dapat mengurangi kerugian pada reli harga. Namun, harga kontrak berjangka triwulanan, yang dulunya berada pada premi negatif, menggambarkan negativitas pasar.

Minat terbuka telah kembali ke posisi semula pada akhir Juli ketika harga menembus di atas $ 10.000, yang juga menunjukkan bahwa aksi ambil untung sebagian besar telah menutup posisi mereka. Dengan tanda $ 10.000 yang sangat dekat dengan harga saat ini, kita kemungkinan akan melihat periode konsolidasi.

OKEx BTC Quarterly Futures (BTCUSD0925). mulai pukul 06:00 UTC pada 4 September. Sumber: OKEx, TradingView

Pembacaan data perdagangan OKEx

Kunjungi halaman data perdagangan OKEx untuk menjelajahi lebih banyak indikator

Rasio panjang / pendek BTC

Adapun rasio panjang / pendek, tetap rendah selama lonjakan harga dari Jumat hingga Senin, berjalan antara 1,05 dan 1,20. Hal ini mengindikasikan bahwa jumlah pedagang yang memburu reli harga tidak banyak.

Namun, pada hari Rabu, karena harga kontrak berjangka kuartalan turun dari $ 12.000 menjadi $ 11.300, kami dapat dengan jelas melihat lonjakan rasio panjang / pendek, melompat dari 1,20 menjadi 1,45. Ini juga menunjukkan bahwa banyak trader yang mengambil posisi buy saat turun. Tetapi kepemilikan panjang itu benar-benar hancur pada hari Kamis ketika harga turun lebih jauh menjadi sekitar $ 10.200.

Rasio sekarang telah mundur dari tertinggi 1,45 ke sekitar 1,25, menunjukkan bahwa penurunan harga sangat mendadak dan jumlah short-seller masih rendah, sementara banyak bulls membawa tas mereka mengharapkan rebound..

Waktu pengumpulan data: 28/8 4:00 UTC sampai 9/4 4:00 pagi UTC

Rasio panjang / pendek membandingkan jumlah total pengguna yang membuka posisi panjang versus mereka yang membuka posisi pendek. Rasio ini disusun dari semua kontrak berjangka dan swap terus-menerus, dan sisi panjang / pendek pengguna ditentukan oleh posisi bersih mereka di BTC..

Di pasar derivatif, setiap kali posisi panjang dibuka, itu diimbangi dengan posisi pendek. Jumlah total posisi buy harus sama dengan jumlah total posisi short. Ketika rasionya rendah, ini menunjukkan bahwa lebih banyak orang yang memegang celana pendek.

BTC dasar

Dalam artikel Jumat Berjangka minggu lalu, kami menyatakan bahwa "BTC basis menunjukkan bahwa pasar tidak seoptimis awal bulan ini."

Dalam tujuh hari terakhir, premi pada OKEx Quarterly Futures telah naik menjadi $ 160 dari $ 110 sebelum penarikan kembali hari Rabu. Premi sekarang telah terhapus dalam dua hari berturut-turut penurunan tajam dan memasuki wilayah negatif pada satu titik. Ini adalah pertama kalinya sejak pertengahan Mei bahwa kontrak berjangka triwulanan melihat premi negatif, yang menunjukkan sentimen pasar yang sangat pesimis. Harga kontrak berjangka triwulanan saat ini hampir identik dengan harga spot.

Waktu pengumpulan data: 28/8 4:00 UTC sampai 9/4 4:00 pagi UTC

Indikator ini menunjukkan harga kontrak berjangka triwulanan, harga indeks spot dan juga basis perbedaannya. Basis waktu tertentu sama dengan harga kontrak berjangka triwulanan dikurangi harga indeks spot.

Harga berjangka mencerminkan ekspektasi pedagang terhadap harga Bitcoin. Jika basisnya positif, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bullish. Ketika basisnya negatif, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bearish.

Basis berjangka triwulanan dapat menunjukkan tren pasar jangka panjang dengan lebih baik. Jika dasarnya tinggi (baik positif atau negatif), itu berarti ada lebih banyak ruang untuk arbitrase.

Bunga terbuka dan volume perdagangan

Minat terbuka bergerak hampir sama dengan harga, memuncak pada $ 1,12 miliar selama seminggu sebelum jatuh pada hari Rabu. Dan OI sekarang turun menjadi $ 886 juta setelah dua hari aksi jual dan likuidasi yang berkelanjutan.

Penurunan cepat dalam OI juga mengindikasikan bahwa pertahanan menutup posisi mereka selama penurunan. Namun, dikombinasikan dengan rasio long / short, nampaknya masih banyak bulls yang merugi namun belum menutup posisi buynya..

Waktu pengumpulan data: 28/8 4:00 UTC sampai 9/4 4:00 pagi UTC

Bunga terbuka adalah jumlah total kontrak berjangka / swap yang belum ditutup pada hari tertentu.

Volume perdagangan adalah total volume perdagangan berjangka dan swap terus-menerus selama periode waktu tertentu.

Jika ada 2.000 kontrak panjang dan 2.000 kontrak pendek dibuka, bunga terbuka akan menjadi 2.000. Jika volume perdagangan melonjak dan minat terbuka menurun dalam waktu singkat, ini mungkin menunjukkan bahwa banyak posisi ditutup, atau dipaksa untuk dilikuidasi. Jika volume perdagangan dan minat terbuka meningkat, ini menunjukkan bahwa banyak posisi telah dibuka.

Rasio pinjaman margin BTC

Rasio pinjaman margin berubah sedikit selama sebagian besar minggu, berkisar antara 13 dan 15. Namun, akhirnya merosot dengan cepat ke sekitar 11 selama aksi jual hari Kamis, menunjukkan bahwa banyak pedagang panjang yang meminjam USDT telah menutup posisi mereka dalam kerugian.

Namun, dengan rasio yang masih jelas di atas 1.0, reaksi pasar perdagangan margin spot relatif lambat dan masih belum lepas dari inersia pasar bullish sebelumnya..

Waktu pengumpulan data: 28/8 4:00 UTC sampai 9/4 4:00 pagi UTC

Rasio pinjaman margin adalah data perdagangan pasar spot yang menunjukkan rasio antara pengguna yang meminjam USDT versus meminjam BTC dalam nilai USDT selama periode waktu tertentu..

Rasio ini juga membantu pedagang untuk melihat sentimen pasar. Umumnya, pedagang yang meminjam USDT bertujuan untuk membeli BTC, dan mereka yang meminjam BTC bertujuan untuk menjualnya.

Ketika margin lending ratio tinggi, ini menandakan bahwa pasar sedang bullish. Saat harga rendah, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bearish. Nilai ekstrim dari rasio ini secara historis menunjukkan pembalikan tren.

Wawasan pedagang

Robbie, Analis Investasi OKEx

Aksi jual baru-baru ini sebagian besar dipengaruhi oleh pasar tradisional, terutama aksi ambil untung setelah pembalikan berbentuk V di berbagai aset. Kita perlu memberi perhatian khusus pada hari perdagangan terakhir dalam seminggu untuk pasar saham Amerika Serikat dan Indeks Dolar AS.

Melihat pasar cryptocurrency, ada banyak antusiasme untuk apresiasi harga di paruh pertama minggu ini, terutama dengan hype DeFi. Untuk saat ini, bagaimanapun, angka $ 10.000 akan menjadi level psikologis yang penting dalam jangka menengah, dan penembusan di bawah level ini kemungkinan akan menguji support $ 9.300..

Bukan pedagang OKEx? Pelajari cara memulai perdagangan!

OKEx Insights menyajikan analisis pasar, fitur mendalam, penelitian asli & berita yang dikurasi dari profesional crypto.