Ritel memanfaatkan reli BTC minggu lalu, sementara institusi tampaknya ketinggalan

Market Watch Weekly adalah ulasan pasar crypto dan perkembangan setiap minggu.

Minggu lalu adalah bersejarah bagi Bitcoin, karena harganya berhasil melampaui angka $ 20.000 di semua bursa, menetapkan level tertinggi baru sepanjang masa. Pada hari Minggu, Bitcoin membukukan harga tertinggi sejauh ini, pada $ 24.302, yang memberikan mata uang digital terkemuka pengembalian mingguan 24%, sesuai harga Indeks OKEx BTC..

Pasar memasuki periode perdagangan paling aktif dalam setahun

Seiring dengan Bitcoin yang mencapai titik tertinggi sepanjang masa, volumenya meningkat dengan cepat. Volume agregat mingguan BTC berjangka mencapai $ 270 miliar di seluruh bursa derivatif, menunjukkan keadaan pasar yang sangat aktif.

BTC futures – Volume harian teragregasi. Sumber: condong

Pada saat yang sama, minat terbuka mencapai tertinggi sepanjang masa sebesar $ 8,9 miliar pada hari Sabtu, dengan OKEx memimpin semua bursa dengan $ 1,6 miliar di OI. OI saat ini sebesar $ 8,8 miliar juga naik sebesar 22% dibandingkan minggu lalu.

BTC futures – Bunga terbuka agregat. Sumber: skew

Dengan lonjakan paralel dalam harga Bitcoin dan demam perdagangan, harga pasar pertukaran abadi BTC melebihi harga indeks, dan tingkat pendanaan mencapai puncak lainnya setelah minggu terakhir bulan November. Tingkat pendanaan yang berlebihan menunjukkan peningkatan leverage di pasar.

Tingkat pendanaan swap abadi BTC. Sumber: skew

Selain itu, karena tanggal penyelesaian kuartalan dan opsi akan datang Jumat ini, kami memperkirakan bahwa Bitcoin dapat melihat lebih banyak volatilitas dalam beberapa hari mendatang. Sejumlah besar opsi kedaluwarsa dapat menyebabkan harga bergerak menuju "Max Pain," yang merupakan harga kesepakatan dengan kontrak yang paling terbuka menempatkan dan panggilan, dan akan menyebabkan kerugian finansial bagi sejumlah besar pemegang opsi setelah kadaluwarsa. Saat ini, harga Max Pain berada di sekitar $ 23.750, sesuai data CoinOptionsTrack.

Max Pain untuk kontrak opsi yang kedaluwarsa 25 Desember. Sumber: CoinOptionsTrack

Investor institusi ketinggalan langkah besar

CME merilis futures Bitcoin terbaru (per 15 Desember) data posisi pada 19 Desember. Periode pelaporan ini berakhir tepat sebelum Bitcoin menyelesaikan terobosan bersejarahnya di angka $ 20.000, sehingga menyajikan posisi berbagai akun sebagai tanggapan atas pelarian pasar yang dipercepat.

Minat terbuka secara konsisten menurun selama tiga periode pelaporan terakhir, turun dari 11.750 menjadi 11.370. Ini terus menunjukkan bahwa investor institusional mengambil untung, dan bahwa mereka sebagian besar ketinggalan reli terbaru.

Posisi beli manajer aset turun dari 544 menjadi 492, sementara posisi pendek meningkat dari 11 menjadi 26, menunjukkan kesalahan penilaian mereka atas penembusan pasar ke atas. Posisi panjang dana dengan leverage turun dari 4.365 menjadi 3.946, sedangkan posisi pendek turun secara bersamaan dari 9.354 menjadi 8.702. Penurunan posisi di kedua arah mengindikasikan bahwa mereka juga gagal mengantisipasi lonjakan harga.

Akun-akun yang tidak dapat dilaporkan juga mengalami peningkatan dalam posisi pendek selama periode pelaporan tetapi masih mempertahankan rasio panjang-pendek yang sangat tinggi. Posisi buy turun dari 3.403 menjadi 3.134, sedangkan posisi short naik lebih jauh dari 506 menjadi 606.

Data CME Bitcoin berjangka – Jumlah non-reportable, long vs short. Sumber: Quandl

Koin PoW mengungguli pasar

Melihat pengembalian altcoin utama minggu lalu, koin bukti kerja umumnya mengungguli cryptocurrency lainnya, mendapat manfaat dari kenaikan tajam dalam Bitcoin. Di antara mereka, Litecoin membukukan pengembalian mingguan 44,23%, bersama dengan pengembalian 33,79% dari Bitcoin Cash (BCH).

Sementara Ether (ETH) naik 9,99% minggu ini, harganya terhadap BTC terus menurun. Khususnya, pembangkit tenaga listrik turunan, CME Group, adalah siap diluncurkan Ether berjangka pada 8 Februari tahun depan. Karena Bitcoin terus menjadi sorotan, musim alt mungkin membutuhkan waktu dalam pembuatan.

Pengembalian mingguan cryptocurrency utama, 12 / 14-12 / 20. Sumber: TradingView

Nilai total yang terkunci di DeFi melampaui $ 20 miliar

Di sektor DeFi, nilai total terkunci mencapai $ 20 miliar untuk pertama kalinya Sabtu lalu, menunjukkan bahwa ledakan di DeFi akan berlanjut hingga 2021.

Nilai total terkunci di DeFi. Sumber: DeBank

Dalam hal pengembalian, Synthetix (SNX) melonjak 31,37% minggu lalu karena daftar Coinbase. Dan token asli dari bursa terdesentralisasi mengungguli sektor lain, dengan SushiSwap (SUSHI) dan Uniswap (UNI) masing-masing melonjak 19,47% dan 17,44%. Di sisi lain, yearn.finance (YFI) tidak berkinerja baik dibandingkan dengan pasar yang lebih luas, hanya menuai 1,85% sepanjang minggu..

Sorotan lain di DeFi minggu lalu adalah The Graph (GRT). Proyek ini adalah protokol pengindeksan data terdesentralisasi yang menanyakan dan menyimpan data di jaringan blockchain. Harga GRT melonjak menjadi $ 0,78, naik 25 kali lipat dari harga jual publiknya sebulan lalu.

Pengembalian mingguan token DeFi utama, 12 / 14-12 / 20. Sumber: TradingView

Melihat ke depan minggu ini

Para pemimpin Demokrat dan Republik mencapai kesepakatan tentang kesepakatan bantuan virus korona baru senilai sekitar $ 900 miliar hari ini. Ini bisa menjadi salah satu alasan untuk apa yang disebut "Reli Sinterklas" untuk aset berisiko.

Situasi ekonomi kemungkinan akan membaik secara bertahap saat vaksin mulai didistribusikan secara resmi. Tetapi terpukul oleh pandemi, PDB AS akan menyusut tajam sebesar 5% pada tahun 2020. Tahun ini, ekonomi akan memburuk bahkan lebih dari yang terjadi selama krisis keuangan tahun 2009..

Menurut survei FactSet, pasar sekarang mengharapkan S&Indeks P 500 akan mencapai angka 4.000 pada akhir tahun depan. Bank investasi besar juga telah merilis prediksi mereka, dengan JPMorgan Chase memberikan target paling optimis di 4.400. Goldman Sachs memberikan level target 4.300. Namun, dari statistik selama 15 tahun terakhir, tampaknya para analis pasar biasanya bersikap optimis.

Akhirnya, total aset Neraca Federal Reserve telah melebihi $ 30 triliun. Lonjakan umum dalam harga aset berisiko tahun ini sangat bergantung pada pembelian aset Federal Reserve dan suku bunga yang sangat rendah. Cara mengambil jalan keluar yang aman pada tahun 2021 akan menjadi fokus perhatian pasar selanjutnya, dan setiap perubahan dalam kebijakan moneter dapat memberikan tekanan pada pasar..

OKEx Insights menyajikan analisis pasar, fitur mendalam, penelitian asli & berita yang dikurasi dari profesional crypto.