比特币期货指南：最佳交易所和交易方式

什么是比特币期货？比特币期货如何运作？什么是最好的比特币期货交易所?

比特币期货在2019年还活得很好。平均每天，投资者交换的比特币期货合约超过50亿美元。.

但是，比特币期货到底是什么？比特币期货如何运作？我如何开始交易比特币期货?

今天，我们在解释您需要了解的有关比特币期货交易的所有信息.

什么是期货合约?

期货合约允许投资者在设定的将来某个日期的某个日期以一定的价格购买或出售资产。比特币的投资者可以在期货市场上交易期货合约.

传统上，最活跃的期货市场涉及黄金，石油或各种商品.

期货合约本身包含正在交易的资产类别的详细信息。合同还列出了购买大小，最终交易日，到期日以及买卖合同的交易所.

由于期货合约与资产价值挂钩，因此特定工具的期货合约的基础价值根据实际资产本身定价。.

期货交易如何运作?

期货交易涉及两方。一方在资产类别上做多，而另一方则做空。虽然我们已详细介绍了比特币图表分析，但了解如何交易比特币期货是一个整体上需要了解的不同类别.

期货合约是根据需求创建的：合约不会在市场上自动提供。当买方与卖方匹配时，创建期货合约.

空头头寸用于确保现在的卖出价格，以保护某人（例如套期保值者）免受未来价格下跌的影响。如果价格继续下跌，空头头寸将获胜.

多头头寸用于确保现在的买入价格，以利用未来价格上涨的优势。如果价格继续上涨，多头头寸将获胜.

通过这两个头寸，交易者已经在特定价格点锁定了合约.

期货合约开始于两方之间的协议，尽管该合约可能会在合约到期之前多次易手.

期货合约到期时，结算可以是实物结算（对于大宗商品而言），也可以是现金结算（对于大多数比特币期货交易所而言）.

当期货合约是 身体安顿下来, 货物按约定的价格交货。通常，投资者使用期货合约来对冲特定工具的实物敞口，而投机者则都不希望资产的实物交割。.

当期货合约是 现金结算 （也称为财务结算），则不会进行实物交换；而是交换了等量的现金。通过购买合同时的价格与结算时的价格之间的差额来结算合同.

比特币期货交易采用类似的方法。现金结算的比特币期货使交易者无需实际管理其私钥或创建一个加密账户来购买比特币，即可获得敞口和/或对冲其对加密资产的敞口。像Bakkt提供的产品一样，以物理方式结算的比特币期货需要对比特币进行物理存储.

实务中的期货合约

在实践中，套期保值者和投机者最常使用期货合约。例如，一家航空公司可能会针对油价上涨进行对冲，而投机者可能会在今天买入比特币期货合约，以期未来比特币价格会上涨.

对冲者 可以走多头或空头。采取空头头寸以确保现在的价格，以防止套期保值者将来价格下跌，而采取多头头寸以防止将来价格上涨。.

投机者 当他们预计未来价格会下跌时，做空。他们期望价格将来会上涨很长时间.

例如，所有航空公司都通过购买期货合约来保护自己免受石油价格波动的影响。该航空公司今天将购买原油的期货合约。该合同将在未来有指定的价格和交货日期。这使航空公司免受了原油成本波动的影响：该航空公司受到作为实物商品的原油成本波动的影响，但它在期货市场中保护了自己.

同时，投机者可能会在今天购买比特币期货合约。该期货合约保证了投机者可以在一年后以8,000美元的价格购买比特币。如果合约到期时比特币的价格升至15,000美元，那么投机者已经赚了很多钱。如果合约到期时比特币的价格跌至5,000美元，那么投机者就亏了钱.

或者，让我们考虑一下比特币矿工的情况。例如，比特币矿工可能会出售比特币期货，以对冲价格波动。比特币矿工就像一个交易大豆期货的大豆农：该矿工将在某个时候“收获” BTC并想出售它。为了对付比特币价格下跌的风险，该矿工可以在未来的某个特定日期锁定BTC的特定价格.

期货市场的历史

期货市场并不新鲜；第一个期货市场称为堂岛大米交易所，于1710年在日本推出。交易者将根据大米的价格买卖期货合约.

有人认为伦敦金属交易所的运作与16世纪类似。其他人则指向公元前1750年的《汉mura拉比法典》（Hammurabi Code），该法令允许在将来的某个日期以约定的价格出售货物和资产.

无论如何，期货市场已经存在了一段时间。然而，比特币期货交易是非常新的.

比特币期货的历史

第一个比特币期货市场于2017年12月推出。CboeFutures Exchange，LLC（CFE）正式成为第一个列出比特币期货的公司。该组织的跨地区竞争对手CME Group是第一个宣布推出比特币期货交易的人，尽管他们直到12月17日才开始交易.

如今，Cboe和CME是两家规模最大，监管最严格的比特币期货交易所，尽管出现了许多其他竞争对手.

为什么我们需要比特币期货交易所？就像在商品市场一样，投资者需要一种对冲的方法.

在推出比特币期货交易之前，矿工面临着未知的未来和固定的运营成本。矿工们在开采比特币并持有比特币，然后将钱花在水电费和运营费用上，但他们不确定自己的比特币最终将值多少钱。就像航空公司一样，矿工也需要一种对冲赌注的方法。这就是为什么我们需要比特币期货合约.

尽管Cboe和CME Group是两家规模最大，最知名的比特币期货交易所，但它们并不是游戏中唯一的参与者.

一个比特币期货交易交易所的历史可以追溯到2011年。OrderBook.net于2011年推出（最初称为iCBIT）。交易一直持续到2016年左右。在顶峰时期，OrderBook.net每月售出数百万张期货合约。此后已关闭OrderBook.net.

例如，最近，TD Ameritrade进入了比特币期货交易领域。拥有TD Ameritrade帐户的任何人都可以积极交易比特币期货。 TD Ameritrade提供比特币期货交易，尽管您需要满足某些条件才有资格（最低帐户余额为25,000美元）.

今天，我们有数十个主要的加密货币期货交易平台。大多数受监管最严格的机构平台继续将重点放在比特币和美元期货合约上。但是，许多其他提供商现在提供以太（ETH），莱特币（LTC），比特币现金（BCH）和Ripple（XRP）的期货交易。.

例如，Kraken提供以下所有加密期货合约对：BTC / USD，ETH / USD，LTC / USD，BCH / USD，XRP / USD和XRP / BTC.

同时，两个不受监管的市场OKEx和BitMEX的平均日交易量平均超过10亿美元，使其成为当今可用的两个最大的比特币期货交易所.

交易加密期货的三个主要原因

公司，投资者或机构进行比特币期货交易的三个主要原因：

对冲价格风险： 持有数字资产的投资者可以通过同时在相关资产上做空未来头寸来减轻价格下跌的风险。如果价格下跌，空头头寸将通过提供额外收入来减轻损失.

推测市场方向： 加密货币期货交易使投资者可以推测价格会上涨还是下跌。如果您认为比特币的价格即将大幅上涨（例如），那么您可以对比特币期货加仓，以增加回报。如果您认为以太坊即将暴跌，那么您可以做空以太坊期货.

稳定价格波动： 航空公司通过购买原油期货来稳定油价波动。有些人对比特币期货也是如此。例如，具有预期比特币流量的矿工或拥有库存管理的ATM运营商可能会使用比特币期货来缓解价格波动的风险.

通常，大多数比特币期货交易员属于上述类别之一.

杠杆和加密期货交易

杠杆作用在期货交易中起着至关重要的作用。您会看到许多期货交易所都在宣传它们提供多少杠杆。 CME和Cboe平均提供3到5倍的杠杆，而不受监管的交易所提供20到100倍的杠杆。.

期货具有极高的资本效率，这意味着开仓所需的资金少于现货交易（1倍）或保证金交易（3至5倍）.

因此，假设您有足够的抵押品，那么像Kraken这样的许多比特币期货市场都可以让您利用高达50倍的头寸来进行杠杆交易。.

假设您有10个BTC，并且害怕价格下跌。进行现货交易时，您需要将100％的钱委托现货交易所出售。进行保证金交易后，您需要信任20％。像我们在Kraken上看到的那样，使用50倍的加密货币期货，您可以在交易所中低至2％的资金.

由于加密货币期货使用的抵押品低至名义金额的2％，因此加密货币期货使您可以以高达50倍的杠杆率进行头寸交易，从而使交易者可以灵活地在市场中定位自己，同时保持比当期或现货交易更低的交易风险保证金交易平台.

今天可用的最好的比特币期货交易所

如今，Cboe和CME仍然是世界上两个最大且监管最严格的比特币期货市场.

其他竞争者也进入了市场。例如，您现在可以在监管良好的加密交易所（例如Kraken）上交易加密期货。您还可以在未受监管的加密货币交易所（如Deribit，BitMEX和OKCoin）上进行期货交易.

芝加哥交易所（Cboe）

Cboe是第一个推出比特币期货交易的受监管市场。尽管CME集团几周前宣布了其期货交易，但该公司还是击败了其跨市竞争对手CME Group。 Cboe上的比特币期货交易的主要特征包括：

• 上市日期： 2017年12月10日
• 股票代号： XBT
• 合同单位： 等于1 BTC
• 描述： 根据双子座交易所以美元为单位的比特币拍卖价格的现金结算的期货合约.
• 价钱： 美元
• 沉降： 最终结算价值将是双子星座交易所在最终结算日美国东部标准时间下午4点确定的以美元计价的比特币拍卖价格。.
• 交易时间： 周一至周五830am至315pm
• 保证金率： 40％
• 清算： 期权结算公司
• 合同到期： 每周，每月，每季度

芝加哥商品交易所（CME）集团

芝加哥商品交易所（CME）集团在Cboe成立一周后推出了其比特币期货交易市场。如今，该平台的功能类似于Cboe的产品，尽管两种选择之间的差异很小.

• 上市日期： 2017年12月17日
• 股票代号： 比特币
• 合同单位： 等于5 BTC
• 描述： 基于CME CF比特币参考汇率（BRR）进行现金结算，该汇率用作比特币美元价格的每日一次参考汇率.
• 价钱： 美元
• 沉降： 合同使用CME CF BRR定价，CME CF BRR是围绕IOSCO财务基准原则建立的。 BRR从Bitstamp，Coinbase，itBit和Kraken中获取数据以计算定价.
• 交易时间： 周日至周五的下午6点至下午5点，下午5点有一个小时的休息时间.
• 保证金率： 35％
• 清算： 芝商所ClearPort
• 合同到期： 每两个月

TD Ameritrade

TD Ameritrade最近向合格用户推出了比特币期货交易。拥有TD Ameritrade账户且符合条件的任何人都可以直接在其账户内开始交易比特币期货。 TD Ameritrade与CME Group合作提供比特币期货交易：尽管所有交易都在CME Group市场进行，但您仍通过TD Ameritrade账户进行​​交易.

要获得TD Ameritrade比特币期货交易的资格，您的帐户必须满足以下条件：

• 启用保证金
• 第2层价差期权批准
• 启用高级功能
• 期货交易批准
• 最低入金$ 25,000

TD Ameritrade对交易比特币期货的要求比外汇保证金要求高1.5倍。一旦获得批准，您就可以立即开始交易比特币期货.

海妖

Kraken拥有当今可用的最强大的加密交易平台之一。 Kraken使您可以多对交易各种加密货币。 Kraken的加密期货交易市场的主要特征包括：

• 多种货币对： BTC / USD，ETH / USD，LTC / USD，BCH / USD，XRP / USD和XRP / BTC.
• 杠杆作用： 高达50倍的杠杆率（适用于所有货币对）
• 大体时间： 永久，每月和每季度（仅XRP / BTC可用的永久和每季度时间表）
• 合约大小： 1美元（XRP / BTC对为1 XRP）
• 抵押品： BTC，ETH，LTC，BCH或XRP
• 类型： 反向（XRP / BTC对的香草）
• 费用： 0.075％的接受者，0.02％的创造者
• 沉降： 交易利润立即结算并可用。合同在到期日到期，未平仓头寸在抵押资产中以现金结算.

与Kraken交易加密期货的最大优势之一是您可以在所有货币对中利用高达50倍的杠杆.

巴克特

Bakkt是加密货币期货交易空间的最新参与者。 Bakkt是由洲际交易所（ICE）发起的加密货币初创公司，后者是纽约证券交易所（NYSE）背后的同一家公司。最初于2018年宣布，Bakkt的发布日期被推迟了一年多.

最后，Bakkt于2019年9月推出了其第一款产品：比特币期货合约，面向希望押注比特币未来价格的机构投资者.

Bakkt与竞争对手之间最大的区别之一是Bakkt的期货合约以“真实”比特币实物结算。与其他交易所的传统期货合约只是比特币的衍生品不同，Bakkt使用实物比特币.

Bakkt的其他主要功能包括：

• 保管： 与其他任何加密期货市场不同，Bakkt存储实物比特币。该公司已在先进的物理和网络安全方面进行了大量投资，最终使其能够创建适用于零售和机构投资者的机构级托管服务.
• 与ICE和NYSE相同的技术： Bakkt可能是可用的最安全的加密货币交易所。该交易所建立在支持主要国际交易所（如ICE和NYSE）的相同技术上.
• 实物交割的合同： 与此处列出的所有其他加密货币期货交易所不同，Bakkt使用实际交付的比特币期货合约。 Bakkt用户不仅可以交易比特币的衍生品并以现金结算，还可以使用真实比特币结算合同.
• 符合标准： Bakkt专为完全遵守法规而构建。用户必须完成KYC和AML验证。 Bakkt还具有对所有加密货币存款和取款的链上分析和监控。总体而言，Bakkt将自己定位为一个安全且受监管的交易环境.

如今，Bakkt仅提供实物结算的BTC / USD期货合约。然而，向前迈进，Bakkt计划推出更多对和产品.

盈透证券

盈透证券使您可以购买保证金要求为50％的多头合约，这是市场上最好的。尽管盈透证券收取的费用比竞争对手略高，但该平台还接受多种不同的货币。另外，盈透证券使您可以通过Cboe或CME购买期货合约.

盈透证券的主要功能包括：

• 接受的货币： 美元，欧元，英镑，澳元和加元
• 存款方式： 银行电汇，ACH，BPay，EFT，支票
• 费用： CBOE费用$ 5，CME费用$ 10

Interactive Brokers的主要缺点是空头需要提供超额保证金，这意味着您需要控制比名义价值更多的头寸来建立空头，从而消除了交易者首先开空头的许多动机。盈透证券的另一个缺点是5至10美元的高额费用.

贸易站

TradeStation在比特币期货交易行业中拥有一些最便宜的费用。 TradeStation的主要缺点是您需要放低头寸名义价值的66％作为保证金要求，这​​抵消了期货合约交易的某些好处.

但是，TradeStation确实提供进入CME和Cboe比特币期货交易市场的权限，而1.50美元的费用非常便宜.

电子贸易

E Trade是一家美国贸易巨头，最近开始通过Optionshouse交易平台向客户提供比特币期货合约。用户可以以80％的保证金交易CME和Cboe合约。交易以美元作抵押.

E Trade也有$ 2.50的合理收费（如果稍高）。.

加密设施

CryptoFacilities已获得英国金融行为监管局（FCA）的许可并受其监管，从而使其对BitMEX，Deribit以及此列表中的一些不受监管的提供商具有额外的权限.

CryptoFacilities在比特币期货交易中也具有竞争性的费用结构，包括$ 0的制造商费用和低至0.0008的收取者费用。关于CryptoFacilities的不寻常的事情之一是该平台仅接受加密的存款。但是，用户可以从世界上的任何地方接受（美国和受制裁的国家/地区除外）.

CryptoFacilities的主要功能包括：

• 交易时间： 24/7
• 时间范围： 永久，每月和每季度
• 杠杆作用： 高达50倍
• 加密对： BTC，ETH，XRP，LTC和BCH

CryptoFacilities的主要优势之一是它提供了Ripple（XRP）市场。可以在XRP本身中抵押XRP / USD和XRP / BTC对的交易。此功能使CryptoFacilities特别受到持有大量Ripple的投资者的欢迎.

比特币

BitMEX是一个不受监管的加密货币期货交易市场，规则很少，但流动性很高。它是全球最大的加密货币期货市场之一，这使其监管更严格的竞争对手（例如Cboe和CME Group）相形见war。平均每天，BitMEX将在24小时内看到超过20亿美元的加密货币交易.

BitMEX收取0.025％的制造商费和0.075％的收取人费.

BitMEX的最大优势之一是该交易所提供的杠杆高达100倍，远高于此处列出的任何竞争对手。交易者可以根据对风险的厌恶程度将杠杆设置为1到100之间的任意值.

BitMEX的其他主要功能包括：

• 交易时间： 24/7
• 时间范围： 永久，季度和双向采石
• 到期： 合同月份的最后一个星期五，美国东部标准时间晚上8点
• 杠杆作用： 1x至100x
• 加密对： ADA，BCH，EOS，ETH，LTC，TRON和XRP
• 禁止的国家： 美国，加拿大，古巴，克里米亚，伊朗，叙利亚和朝鲜
• 体积： 每日交易量在2至40亿美元之间（2019年）

BitMEX使用Coinbase和Bitstamp之间的50/50比例作为其基础比特币价格指数，为交易所提供了更多的合法性.

OKCoin / OKEx

OKEx是OKCoin交易所的国际分支机构，该交易所成立于2013年。该交易所在马耳他注册，但从香港运行，主要服务于中国和其他亚洲国家的交易者.

今天，人们倾向于交替使用OKCoin和OKEx。不管您怎么说，OKCoin / OKEx经常是互联网上最大的比特币期货交易市场，尽管偶尔会被BitMEX击败。 OKCoin在亚洲的加密期货交易者中特别受欢迎.

OKCoin对三种不同的加密货币提供高达20倍的杠杆率。它还提供了低廉的费用。用户可以根据交易量和取款方式进行两种不同的验证级别.

OKEx的主要功能包括：

• 交易时间： 24/7
• 时间范围： 每周，每两周和每季度
• 到期： 到期周中午的星期五
• 杠杆作用： 10倍至20倍
• 加密对： ETH，ETC，BCH，XRP，EOS和BTG
• 体积： 每天1.5到30亿美元（2019年）
• 禁止的国家： 美国，香港，古巴，伊朗，朝鲜，克里米亚，苏丹，马来西亚，叙利亚，孟加拉国，玻利维亚，厄瓜多尔和吉尔吉斯斯坦

总体而言，OKCoin通过历史不透明的交易所提供强大的流动性。像BitMEX一样，在处理不受监管的交易所时也存在一些担忧。然而，OKCoin在希望获得期货合约的亚洲加密货币交易者中仍然很受欢迎.

德里比特

Deribit是BitMEX和OKEx的最新比特币期货合约竞争对手。总部位于荷兰的交易所专门从事加密期货交易.

Deribit的主要功能包括：

• 交易时间： 24/7
• 杠杆作用： 高达100倍
• 时间范围： 永久性和季度性
• 加密对： BTC和ETH

比特币期货如何影响比特币交易?

关于比特币期货如何影响比特币交易存在一些争论。当比特币期货交易于2017年末首次宣布时，市场对预期感到疯狂。长期的比特币爱好者将其视为比特币正在成为主流的标志。他们认为数万亿美元的机构资本即将注入比特币.

在第一个受监管的比特币期货交易市场推出后的一周内，比特币的价格升至历史新高20,000美元。价格不久后暴跌，今天仍然保持在9,000美元左右.

那么，期货市场如何影响比特币（如果有的话）？期货市场对全球最大的加密货币有利还是不利?

答案很复杂.

一般理论认为，“智能”机构资金将涌入期货市场，而其他市场也会紧随其后。我们在比特币期货的首次推出中看到了这一点。比特币期货价格上涨。随后，市场注意到期货市场价格上涨，导致比特币的市场价格上涨。人们开始将目光投向期货市场，以指导比特币的未来发展方向，类似于大宗商品，石油和黄金期货市场的运作方式.

对更低的比特币价格的胃口增加可能会看到比特币期货合约的价值下降，可能导致比特币本身的价格下跌.

我们看到传统市场也有类似的影响。道指迷你股和S股的日常走势&例如，P 500期货市场每天都会对主要指数的方向产生重大影响.

但是，期货市场并不总是控制基本市场。例如，在市场交易时间内发生的新闻可能会破坏我们开始在期货市场上看到的轨迹。作为高贵的旁注，可能值得学习如何赚取比特币以替代交易比特币期货.

关于比特币期货合约的常见问题解答

我们对比特币期货合约有很多疑问。下面，我们将回答一些最常见的问题：

问：比特币期货合约与比特币的基础市场价格或现货市场有何关系？?

A： 比特币期货市场从现有的加密货币交易所获取价格。例如，芝商所使用其芝商所CF比特币参考汇率（BRR），它从几个主要交易所获取价格数据。此价格用于结算所有比特币期货合约.

问：如何监管比特币期货市场?

A： 美国的比特币期货市场由商品期货交易委员会（CFTC）监管，该委员会是对美国比特币期货市场拥有专属管辖权的监管机构。在海外，其他监管机构也扮演类似的角色。某些比特币期货市场不受任何政府机构监管.

问：我需要一个数字钱包来交易比特币期货吗？?

A： 当期货以现金结算或通过财务结算时（与CME，Cboe和大多数其他比特币期货交易所一样），您不需要数字钱包即可交易比特币期货。但是，如果要处理以实物结算的比特币期货（例如与Bakkt交易），则需要一个数字钱包（或至少一个经纪帐户）。.

问：为什么美国人禁止某些不受监管的期货交易所?

A： 上述许多不受监管的期货交易所禁止了美国人。交易所这样做是为了避免责任问题。美国的期货交易受CFTC的监管，不受监管的交易所提供的服务违反CFTC的规定。对每个美国用户进行监管非常复杂，因此大多数交易所都完全禁止美国用户.

问：比特币期货多大了?

A： 受监管的比特币期货于2017年12月与Cboe和CME集团首次推出。但是，在不受监管的市场上，比特币期货的历史可以追溯到2011年。.

问：什么是做空?

A： 卖空是在没有先借入基础证券的情况下进行空头押注的做法。做空资产时，您的立场是价格将下跌.

问：什么是对冲?

A： 对冲是在一种资产上建立头寸以抵消您在另一种资产上的头寸的一种做法。由于期货合约具有杠杆作用，因此无论您持有多少实物资产，都可以轻松对冲头寸.

问：什么是保证金?

A： 保证金是交易者在持有期货头寸时必须首先存入的金额作为抵押。对于许多高交易量的合约，保证金金额不到基础合约的10％。包括芝商所集团和芝加哥期权交易所在内的受监管交易所要求保证金为35％至40％.

结束语：比特币期货交易的未来是什么?

整个2019年，比特币期货交易活动持续强劲.CME Group报告称，整个2019年平均每天价值约3亿至5亿美元的比特币期货.

芝商所还声称，比特币期货正在引起大投资者的兴趣。此外，在检查不受管制的交易所的期货交易量时，我们发现很多天每天的交易量超过40亿美元.

显然，比特币期货交易在加密生态系统中起着至关重要的作用，而且不会很快消失.