比特币期货显示尽管有新的ATH，零售交易商仍不确定市场方向
期货周五是OKEx上的季度比特币期货的每周回顾.
上周五在感恩节修正后标志着比特币（BTC）的逆转，因为根据OKEx BTC指数价格，领先的数字货币连续三天上涨，并在周二创下历史新高19,912美元。然而，不久之后比特币急剧下跌至1,800美元，随后BTC开始整合.
虽然BTC指数目前为19,500美元，但OKEx季度期货（BTCUSD1225）的交易价格约为19,700美元，较指数价格溢价220美元或约1.14％.
在上周《期货周五》的文章中，我们注意到散户和机构投资者都押注比特币的看涨-这反映在本周价格如何达到新高上。然而，事实证明，19,900美元的水平具有挑战性，自那时以来，价格无法测试关键的20,000美元阻力位.
本周，BTC的多头/空头比率和保证金借贷比率都表明，零售交易者被价格波动所困-价格反弹之前做空，价格大幅反弹前追涨。但是，在本周的下半周，一些比率回到中间水平，这表明零售贸易商对价格趋势没有明确的态度。.
OKEx BTC季度期货（BTCUSD1225），截至12月4日世界标准时间上午6:00。来源：OKEx，TradingView
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BTC多头/空头比率
在从上周末到周一的价格上涨期间，多头/空头比率实际上下降了，从1.08左右跌至0.78的低点。这表明散户投资者没有为反弹做好准备，被困为卖空者.
然后，当BTC指数价格突破19,000美元时，该比率飙升，在短短六个小时内从0.78升至1.0以上，表明散户投资者当时正在追逐价格上涨。但是，随后的$ 1,800回调也可能导致这些交易员被赶出仓位。.
随着比特币的价格继续嘲弄$ 20,000的心理关口，巨大的波动性给交易员带来了新的挑战。自周三以来，多头/空头比率再次下降，目前约为0.9。该数字位于下图的中间区域，表明市场参与者在很大程度上不确定市场的未来方向.
数据收集时间：UTC上午11/27到UTC 12/4 6:00
多头/空头比率比较了打开多头头寸与打开空头头寸的用户总数。该比率是从所有期货和永久掉期中汇总而来的，用户的多头/空头是由他们在BTC中的净头寸决定的.
在衍生品市场中，每当建立多头头寸时，空头头寸就会被平衡。多头头寸的总数必须等于空头头寸的总数。当该比率较低时，表明持有短裤的人数增加.
BTC基础
在上周末的价格上涨期间，季度期货和指数之间的BTC基础没有得到遵守。结合BTC永久掉期的负融资率在这段时间内发生的事实，可以得出结论，散户投资者没有从涨势中受益.
指数价格进入19,000美元的水平后，BTC的基础和融资利率突然飙升-BTC的基础从200美元跃升至300美元，而融资利率飙升至0.2％以上。这表明散户投资者正在以高杠杆追逐价格上涨，这解释了随后的1,800美元大跌。大多数时候，市场以高杠杆率摧毁了交易员.
目前，BTC的基准和资金利率已回到其正常水平200美元并低于0.3％。上周与这两个指标的波动相对应的价格走势可能对随后的交易非常有用.
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该指标显示季度期货价格，现货指数价格以及基差。特定时间的基础等于季度期货价格减去现货指数价格.
期货价格反映了交易员对比特币价格的期望。当基数为正时，表示市场看涨。当基数为负时，表示市场看跌.
季度期货的基础可以更好地表明长期市场趋势。当基数很高（正数或负数）时，这意味着套利空间更大.
未平仓合约和交易量
上周五未平仓合约为11亿美元，并在周二比特币价格达到历史新高之前升至一周高点13.7亿美元。在随后的价格波动之后，当前的未平仓合约仍为12.6亿美元，表明市场仍处于高度活跃状态.
此外，OI的12.6亿美元在所有衍生品交易所中也排名第一。 偏斜的数据. OKEx其次是CME，持仓量为11.4亿美元.
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未平仓合约是指在特定日期尚未关闭的未平仓期货/掉期的总数.
交易量是特定时期内期货和永久掉期的总交易量.
如果有2,000手多头合约和2,000手空头合约，则未平仓合约为2,000。如果交易量激增且未平仓头寸在短时间内减少，则可能表明许多头寸已平仓或被迫平仓。如果交易量和未平仓头寸都增加，则表明有很多头寸已经建立.
BTC保证金贷款比率
在过去七天中，BTC保证金借贷比率与多头/空头比率保持一致。现在该比率回到11.0左右，与上周五的水平相似。这个中间水平并没有为我们提供判断价格短期走势的大量信息，但如果回顾过去三个月，则11.0水平也处于最高范围，这表明现货杠杆市场仍对未来充满信心.
数据收集时间：UTC上午11/27到UTC 12/4 6:00
保证金贷款比率是现货市场交易数据，显示在给定时间段内，借入USDT的用户与按USDT值计算的BTC之间的比率.
该比率还可以帮助交易者了解市场情绪。通常，借入USDT的交易者旨在购买BTC，而借入BTC的交易者旨在将其做空。.
当保证金借贷比率很高时，表明市场看涨。当它低时，表明市场看跌。从历史上看，该比率的极值表示趋势反转.
交易者见解
OKEx投资分析师Robbie
由于价格仍高于19,000美元，鲸鱼可能会利用高流动性来抛售该价格区间。根据指数价格，19,500美元至20,000美元之间的范围也已成为近期难以突破的水平。最终，随着比特币试图测试20,000美元的关键心理水平，我们可能会目睹鲸鱼和零售交易商之间的斗争.
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