Apa yang Akan Terjadi pada Harga Bitcoin Setelah Dibelah dua? Pandangan Bullish dan Bearish

Halving reward blok ketiga Bitcoin (BTC) akan dilakukan hari ini, 11 Mei, hanya dalam beberapa jam.

Di masa lalu, peristiwa halving Bitcoin bertepatan dengan peningkatan kesadaran umum, aktivitas perdagangan, dan perhatian terhadap pasar crypto secara keseluruhan..

Mekanisme halving – bagian dari Desain Bitcoin – berlangsung kira-kira setiap empat tahun. Sejak Bitcoin diluncurkan pada tahun 2009, sejauh ini telah ada dua pengurangan hadiah blok.

Mengikuti pola harga setelah dua halving terakhir, industri umumnya sepakat bahwa halving ketiga Bitcoin berpotensi membawa harga BTC ke ketinggian baru dalam periode jangka panjang.. 

Hanya dalam periode satu tahun setelah halving sebelumnya, pada bulan November 2012 dan Juli 2016 halving, harga Bitcoin tumbuh x80 dan x4, masing-masing. 

Harga Bitcoin dalam jangka pendek

Apa yang tidak begitu jelas, banyak analis berpendapat, adalah apa yang akan terjadi pada Bitcoin – dan pasar kripto lainnya sebagai konsekuensinya – jangka pendek, dalam beberapa hari, minggu atau bahkan bulan setelah hadiah blok dipotong menjadi dua..

Dengan separuh ketiga hanya beberapa jam lagi, spekulasi mengenai implikasi jangka pendek di pasar telah mencapai puncaknya. Analis Crypto secara kasar terbagi tentang seperti apa kondisi pasar pasca-separuh akan terlihat – bullish atau bearish?

Argumen bullish memperkirakan pergerakan harga naik karena hype halving membawa lebih banyak pembeli ke pasar, sedangkan trader bearish mengantisipasi aksi jual jangka pendek yang akan mendorong harga turun.

Kasus bullish untuk Bitcoin

Jangka pendek: penambang membuat kasus untuk pasar bullish

Beberapa dari mereka pandangan yang lebih bullish tentang efek separuh jangka pendek berasal dari penambang Bitcoin skala besar. Menurut analisis mendalam OKEx Insight tentang penambang dan halving:

“Penambang sebenarnya bertanggung jawab atas sebagian besar arus keluar modal dari jaringan Bitcoin saat mereka menjual BTC mereka untuk menutupi biaya operasional setiap bulan. Ini berarti ada tekanan konstan ke bawah pada harga Bitcoin karena penambang menurunkan pendapatan mereka di pasar. ” 

Dari sudut pandang industri yang lebih menguntungkan dan penambang mapan, penghapusan bertahap dari rekan-rekan mereka yang lebih kecil dapat mengurangi tekanan jual yang tidak efisien di pasar, dan memungkinkan harga naik.

Awal bulan ini, Cointelegraph dilaporkan pada hasil jajak pendapat yang diadakan di China oleh perusahaan layanan crypto RockX. Jajak pendapat tersebut mencakup tanggapan dari 42 Bitcoin utama yang berbasis di Asia. Mayoritas (57 persen) peserta mengharapkan lonjakan pembeli Bitcoin baru dalam “waktu dekat.”

Jangka panjang: Stock-to-Flow mengatakan BTC akan naik setelah separuh

Saat meramalkan pasar bullish jangka panjang pasca-halving, banyak analis bersandar pada model kuantitatif stock-to-flow (S2F), seperti yang dijelaskan dalam laporan baru-baru ini. melaporkan dari firma analitik kripto Messari. Konsep – yang biasanya diterapkan pada logam mulia seperti emas dan perak – digunakan untuk berbicara tentang kelangkaan dan bagaimana harga berhubungan dengan penawaran dan permintaan..

Dalam model tersebut, stok adalah jumlah total aset yang sudah ada yang beredar. Arus adalah jumlah aset yang baru dicetak setiap tahun. Rasio S2F, pada waktu tertentu, adalah jumlah tahun yang dibutuhkan untuk mencapai suplai saat ini. Semakin tinggi angkanya – yaitu semakin lama waktu yang dibutuhkan untuk mencapai pasokan itu – semakin langka asetnya.

Bitcoin memiliki kelangkaan yang tertanam di dalamnya rancangan – hanya akan ada 21 juta bitcoin yang dibuat. Selain itu, pembagian separuh hadiah blok Bitcoin memastikan bahwa laju produksi bitcoin baru dengan mantap dan teratur menurun dari waktu ke waktu..

Analis berpendapat bahwa, mengingat penerbitan Bitcoin yang sangat dapat diprediksi, S2F-nya dapat diplot secara akurat dan menunjukkan korelasi dengan harga BTC. Laporan Messari menyatakan:

“Faktanya, tidak hanya kedua variabel [S2F dan harga] tampak berkorelasi tetapi mereka juga terkointegrasi, yang merupakan hubungan statistik yang lebih ketat antara dua deret waktu. […] Oleh karena itu, kointegrasi harga dan S2F mengimplikasikan bahwa dalam jangka panjang keduanya tidak akan menyimpang secara signifikan. Jika tren ini terjadi, model tersebut menyarankan bitcoin akan naik setidaknya dalam urutan besarnya seperti yang terjadi pada dua halving sebelumnya. “

Prospek jangka panjang trader

Meskipun koreksi harga akan menurunkan harga untuk sementara waktu, pedagang dan analis cryptocurrency populer Michaël van de Poppe mengatakan kepada OKEx Insights bahwa dia jelas optimis tentang harga Bitcoin dalam jangka panjang. Mengomentari pasar hanya beberapa hari sebelum reli terbaru BTC, dia menyatakan:

“Acara seperti halving memicu pedagang eceran dan orang-orang untuk membeli ke acara tersebut, seperti yang baru saja dibahas. Skenario saya yang paling mungkin adalah dorongan FOMO menuju $ 9.500 atau $ 10.500 setelah itu harga terkoreksi ke area $ 6.000- $ 7.000. Rendah yang lebih tinggi dan area support tersebut seharusnya menjadi konfirmasi bagi pasar bullish yang akan terjadi di tahun-tahun mendatang. ”

Seorang analis pasar crypto yang dikenal di Twitter sebagai Jenderal Bizantium mengungkapkan pandangan jangka panjang yang serupa dalam komentar untuk OKEx Insights. Pedagang menggunakan apa yang tampaknya menjadi argumen berbasis saham-ke-aliran untuk memprediksi bahwa harga Bitcoin kemungkinan akan naik:

“Saya berpendapat bahwa dalam jangka panjang halving Bitcoin pada dasarnya bullish. Ini hanya akal sehat. Ini masalah penawaran dan permintaan. Pasokan menurun, jadi dengan asumsi bahwa permintaan tetap sama, harga pada akhirnya akan naik. “

Kasus bearish untuk Bitcoin

Jangka pendek: ‘Beli rumor, jual beritanya’

Beberapa analis memperkirakan bahwa pasar pasca-separuh akan melihat koreksi dalam jangka pendek karena permintaan mengering, dan arus pasokan mencari pembeli.

Ketika ditanya pendapatnya tentang dampak jangka pendek yang akan ditimbulkan oleh halving pada Bitcoin, van de Poppe mengatakan kepada OKEx Insights, “[t] dia membagi dua dirinya sendiri secara praktis bukan peristiwa jangka pendek, karena dampak nyata dari halving akan terjadi terjadi selama tahun-tahun mendatang. ”

Van de Poppe memperkirakan bahwa, setelah reli singkat sebelum separuh, harga Bitcoin akan jatuh dalam periode jangka pendek setelah peristiwa tersebut. Penilaiannya tentang pasar memperhitungkan sejarah dan sensasi: 

“Halving adalah kejadian khas ‘beli rumor, jual berita’ di mana reli terjadi sebelum acara. Namun, begitu orang mulai menyadari bahwa halving itu sendiri tidak berdampak banyak dan hype tersebut hilang, kasus yang paling mungkin terjadi adalah koreksi. Melalui koreksi seperti itu, harga Bitcoin harus menelusuri kembali menuju ekuilibriumnya. ” 

Pola hype-driven ini memang terlihat minggu lalu, karena Bitcoin melonjak lebih dari $ 10.000 untuk pertama kalinya sejak Februari. Mengikuti logika pola, pedagang yang membeli Bitcoin sebelum reli yang mengarah ke acara kemudian menjual posisi mereka saat harga mencapai puncaknya.

Begitu harga mulai turun, itu mengguncang kepercayaan investor lain, yang mungkin juga menjual Bitcoin mereka dengan panik. Seperti yang kita lihat selama akhir pekan, bagaimanapun, Bitcoin sudah mulai terkoreksi, jatuh 15 persen hanya dalam satu jam pada hari Minggu, sebelum mendapatkan kembali sebagian dari nilainya yang hilang pagi ini..

Jenderal Bizantium berbagi pandangan van de Poppe tentang perilaku BTC seputar halving, menggunakan analogi yang diinduksi hype yang sama. Analis memperkirakan pompa yang digerakkan oleh antisipasi, diikuti oleh koreksi jangka pendek pasca halving, yang menyatakan:

“Begitu halvening benar-benar terjadi, saya mengharapkan aksi jual jangka pendek. Semacam membeli rumor, menjual beritanya. Sebuah cerita setua waktu. Karena ini juga terjadi selama halvening terakhir (reli sebelumnya, sell-off jangka pendek, bullish jangka panjang) menurut saya halvening ini akan berjalan serupa dengan yang sebelumnya. “

Jangka panjang: kritikus crypto selalu bearish

Sementara beberapa analis industri bersikap kasar pada Bitcoin dalam jangka panjang, ada kritik yang percaya sebagian besar aksi harga dan perdagangan di sekitar Bitcoin didorong oleh spekulasi..

Dalam tweet baru-baru ini, pialang saham dan kritikus Bitcoin Peter Schiff berdebat bahwa harga Bitcoin akan dengan cepat mencapai batas atas di sekitar separuh: 

“Konsensus perdagangan ramai dan biasanya tidak berjalan seperti yang diharapkan orang banyak. Saya tidak bisa memikirkan perdagangan konsensus yang lebih banyak di #Bitcoin daripada lama pergi ke halving, sebuah peristiwa yang secara universal diyakini sangat bullish. Jadi, begitu halving terjadi, siapa yang tersisa untuk membeli? “

Mengutip penurunan harga akhir pekan ini, Schiff menambahkan yang lain menciak bahwa “spekulan Bitcoin” telah “melompati senjatanya.”

Kritikus crypto terkenal dan blak-blakan lainnya, ekonom Nouriel Roubini, juga tweeted tentang kehancuran akhir pekan ini, menyebut pergerakan harga baru-baru ini sebagai “pompa & dump ”yang ditopang oleh volume palsu di pasar yang dikendalikan dan dimanipulasi oleh paus.

Mundur dari harga

Beberapa komentator industri telah mendorong perpindahan dari fokus pada harga Bitcoin sekitar separuh dan menekankan dasar-dasar desain cryptocurrency yang diwakili oleh acara tersebut.

Dalam tweet baru-baru ini, Jake Chervinsky, penasihat umum di perusahaan blockchain Compound, menunjukkan gambaran yang lebih besar, menyatakan:

“Saya tidak mengatakan halving tidak akan mempengaruhi harga sama sekali. Saya hanya tidak berpikir 900 bitcoin lebih sedikit per hari adalah masalah besar. Bagi saya, halving harus menjadi perayaan kebijakan moneter Bitcoin, kesehatannya, kebebasannya dari keinginan para bankir sentral. Bukan pesta ‘wen moon’. “

Dalam halving baru-baru ini Messari melaporkan, Dikutip di atas, peneliti firma Ryan Watkins mengungkapkan sentimen serupa tentang fenomena tersebut:

“Paling-paling halving adalah acara pemasaran sekali dalam setiap empat tahun di mana Bitcoin mengingatkan dunia akan properti superiornya sebagai barang moneter … Sejauh semua ini memaksa orang baru untuk melakukan investasi di Bitcoin, halving adalah katalis bullish. ”

Bitcoin dan cryptocurrency terkenal mudah berubah. Bagaimana pasar pasca-separuh berperilaku pada hari-hari dan minggu-minggu berikutnya, tentu saja, tidak pasti.

Apakah halving Bitcoin ketiga memicu lonjakan harga atau penurunan dalam jangka pendek, kebijaksanaan umum yang dimiliki oleh para ahli industri adalah bahwa kondisi pasar pada saat-saat setelah peristiwa tersebut berlalu dengan cepat dan berlebihan..

Penolakan: Materi ini tidak boleh dijadikan sebagai dasar untuk membuat keputusan investasi, atau ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk melakukan transaksi investasi. Perdagangan aset digital melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda investasikan. Anda harus memastikan bahwa Anda sepenuhnya memahami risiko yang terlibat dan mempertimbangkan tingkat pengalaman Anda, tujuan investasi, dan mencari nasihat keuangan independen jika perlu..

Ikuti OKEx Insights tentang: