Daniel Liebau, Pendiri Lightbulb Capital – Seri Wawancara

Anda baru-baru ini menulis makalah penelitian berjudul ‘Mata uang kripto & Penawaran Koin Awal: Apakah Itu Penipuan? – Studi Empiris‘. Makalah ini menentang kebijaksanaan konvensional bahwa sebagian besar ICO yang diluncurkan pada tahun 2016 adalah penipuan dan pada kenyataannya, sebagian besar merupakan inisiatif yang sah. Apakah Anda yakin bahwa ini akan berlaku untuk periode ICO 2017/2018?

Halo Antoine, Terima kasih telah menerima saya hari ini. Itu adalah suatu kesenangan.

Berkenaan dengan “Makalah Scam ICO” yang telah saya tulis bersama dengan rekan penulis saya, Prof.Dr Patrick Schueffel, saya ingin memikirkannya hampir seperti pembuka percakapan. Ada banyak kesempatan untuk memperdalam pemahaman kita tentang topik tersebut. Menjalankan proses penelitian kami pada data ICO 2017 dan 2018 adalah salah satu rekomendasi yang kami tambahkan menjelang akhir makalah. Saya sedang berdiskusi dengan berbagai universitas, juga dengan sekolah hukum terkemuka di Asia, untuk melaksanakan ini.

Kemudian kami ingin melanjutkan pengembangan ‘Indeks Kemungkinan Penipuan Kripto’ yang dapat memberikan alat kepada perusahaan jasa keuangan tradisional untuk menilai proyek. Ini bisa bermanfaat bagi kustodian, manajer aset dan bank serta klien mereka. Pada tahap ini, saya hanya dapat mengatakan bahwa 2,2% dari, katakanlah, 5000 ICO masih 110 proyek … angka yang cukup tinggi untuk membangun alat dan proses guna melindungi investor dari penipu.

Apa pendapat Anda tentang IEO? Apakah ini peningkatan dari ICO?

Terima kasih atas pertanyaan bagus ini. Sebagian besar, proyek token utilitas tidak memberikan layanan kepada pemangku kepentingan mereka saat ini. Oleh karena itu, tidak ada permintaan nyata untuk token. Kami memiliki spekulan yang berdagang melawan spekulan. Saya pikir kita perlu memperhatikan pertukaran apa yang dilakukan dengan hati-hati. Beberapa dari mereka telah mengambil langkah-langkah untuk menerapkan mekanisme kontrol, terutama yang berkaitan dengan tata kelola pencatatan mereka. Ini mungkin positif dan menambah kedewasaan mereka. Pada saat yang sama, saya skeptis ketika melihat bahwa departemen listing juga memiliki target penjualan. Yang lebih memprihatinkan adalah bahwa dalam beberapa kasus IEO harus dipasangkan dengan token pertukaran asli.

Saya bertanya pada diri sendiri apakah ini mendorong permintaan token pertukaran secara artifisial? Saya juga bertanya-tanya bagaimana pertukaran mengelola konflik kepentingan. Misalnya, bagaimana bursa dapat memiliki dana VC yang diinvestasikan dalam proyek yang akhirnya mencantumkan pasar mereka? Sekali lagi, saya percaya bahwa seiring waktu, kita akan melihat banyak operasi yang lebih matang berhasil. Di pasar tradisional, tidak ada yang bisa menjadi CEO sebuah bursa, dan itu untuk alasan yang bagus. Saya menantikan platform perdagangan yang mengambil hal-hal seperti pengawasan perdagangan dan tata kelola lebih baik dari posisi kita sekarang untuk memberikan kepercayaan investor.

Lightbulb Capital telah bermitra dengan SMU (Singapore Management University) untuk menawarkan kursus pengantar pada aset digital dan cryptocurrency. Menurut Anda, apa hal terbesar yang harus diambil siswa dari kursus ini?

Terima kasih telah mengungkit hal ini. Pertama-tama, saya percaya pada experiential learning sehingga peserta bisa mengharapkan banyak pekerjaan dan sedikit ceramah satu arah. Saya juga ingin mengundang pembicara tamu terkemuka di industri. Tiga poin utama:

1) Token Utilitas (idealnya) tidak dikeluarkan oleh perusahaan tetapi oleh komunitas atau yayasan.

2) Siswa mempelajari dasar-dasar teknologi blockchain, hash, algoritma konsensus, kunci privat / publik dan trilema (skala, keamanan, desentralisasi) dan banyak lagi.

3) Kami bertujuan untuk memberikan keyakinan sehingga peserta memahami risiko dan peluang dari bidang yang muncul ini – berpikir kritis sangat penting.

Kami juga memperluas kursus dari 1 menjadi 2 hari karena tidak cukup waktu untuk membangun fondasi yang kuat.

Anda terlibat dalam dunia akademis, baik pengajaran maupun penelitian. Apakah Anda yakin bahwa sebagian besar sekolah cukup mempersiapkan generasi berikutnya untuk menghadapi kemajuan fintech saat ini? Jika tidak, apa yang harus dilakukan berbeda?

Selalu ada peluang untuk berkembang. Saya pikir satu hal yang umumnya tidak dimiliki universitas yang kuat adalah kecepatan. SMU, tempat kami memulai kelas FinTech pertama lebih dari tiga tahun lalu, adalah bagian dari sekelompok kecil institusi yang mewakili pengecualian. Sekolah Manajemen Rotterdam di Universitas Erasmus sangat kuat di sisi penelitian administrasi bisnis seperti yang terbaru Laporan Shanghai menegaskan. Proses penelitian secara umum terlalu lambat untuk waktu percepatan eksponensial kita.

Kembali ke pengajaran: Saya pikir beberapa topik dapat diajarkan dengan sangat baik menggunakan media digital. Jika Anda ingin mempelajari ilmu data, misalnya, jelajahi penawaran yang baru diluncurkan Lembaga FDP. Mehrzad dan timnya menyediakan platform yang fantastis untuk mempelajari lebih lanjut tentang cara menggunakan ilmu data di bidang keuangan. Beberapa topik hanya bisa diajarkan di ruang kelas, kebanyakan yang membutuhkan kerja tim. Ambil Service Design Thinking. Kami dengan senang hati bekerja dengan perusahaan dan Universitas untuk memberikan program langsung seperti itu. Selalu ada fokus pada tindakan untuk memastikan orang dapat segera menerapkan apa yang telah mereka pelajari di lingkungan kerja mereka sendiri. Sayangnya, beberapa universitas masih fokus mempelajari fakta dengan susah payah mengujinya saat ujian. Saya merasa itu mungkin sudah kuno.

Lightbulb Capital menawarkan ceramah tentang AI, dan Anda secara pribadi membaca dengan baik tentang subjek tersebut. Apakah Anda meramalkan masa depan di mana AI memiliki pengaruh lebih besar pada fintech?

Untuk memperjelas: Saya paling baik adalah siswa AI tingkat pemula. Perlu beberapa tahun lagi bagi saya untuk memiliki pemahaman mendalam yang sebenarnya tentang bidang yang sangat besar ini, yang jauh melampaui Pembelajaran Mesin. Machine Learning sendiri telah menjadi area yang sangat luas. Dari apa yang bisa saya ceritakan sekarang, AI sudah memiliki dampak yang cukup besar di dunia keuangan. Dampak ini sebagian besar terjadi karena akses mudah ke data dalam jumlah besar dan daya komputasi yang tumbuh secara eksponensial. Misalnya, lihat apa yang dilakukan Marcos Lopez de Prado di True Positive Technologies dan Cornell University. Jelaslah bahwa statistik vanili biasa saja tidak cukup baik di pasar keuangan. Simak makalah terbaru ini jika Anda tertarik: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3365282. Salah satu topik yang akan banyak kita dengar dalam 12 bulan ke depan adalah etika penggunaan AI di bidang Keuangan, terutama di Pasar Keuangan. Etika adalah sesuatu yang harus dipikirkan secara mendalam oleh para regulator, orang tingkat CxO dan pelaku pasar lainnya, serta klien akhir. Saat-saat yang menyenangkan dan saya menantikan untuk berkontribusi dalam diskusi.

Token keamanan saat ini populer dengan tokenizing dana ventura dan real estat. Apa saja kasus penggunaan yang Anda lihat secara pribadi?

Token keamanan – memang topik yang menarik. Saat ini saya sedang mengerjakan proyek penelitian untuk menjelajahi area ini lebih lanjut. Ini adalah hari-hari awal tapi beberapa poin penting. Salah satu database aset digital terkemuka yang disusun oleh International Token Standard Association (ITSA), di mana kami adalah Anggota Pendiri Asosiasi yang bangga, berisi total 600 token. Hanya 30 di antaranya yang diklasifikasikan sebagai token investasi atau keamanan. Kedua, saya memahami bahwa karena aset kepemilikan pecahan yang dulu sulit diakses, seperti seni rupa, kini lebih mudah diakses. Pada saat yang sama, dengan batasan terkenal bagi investor terakreditasi yang memahami valuasi, kita benar-benar perlu bertanya pada diri sendiri siapa yang akan menyediakan likuiditas itu? Siapa yang akan membeli token ini? Sampai saya melihat pasar STO yang likuid di bursa elektronik, saya berani percaya bahwa mungkin ada ekspektasi yang salah di pasar. Di atas tidak berarti bahwa saya tidak berpikir bahwa ini adalah ruang yang sangat menginspirasi dengan banyak potensi di masa depan. Saya tertarik untuk melihat peluang dalam ekuitas tradisional, terdaftar, juga. Penyelesaian instan bisa membebaskan sejumlah besar modal yang “terjebak” saat ini. Juga membuat portofolio yang terdiversifikasi tidak peduli seberapa kecil jumlah investasi Anda, bisa menjadi langkah besar dalam hal inklusi keuangan..

Anda berbasis di Singapura yang merupakan pusat mata uang kripto yang berpengaruh. Apakah Anda memperkirakan Singapura memimpin di depan Swiss atau Malta? Saya berpikir dalam hal adopsi crypto, dan bisnis bermarkas di sana?

Sulit bagi saya untuk memprediksi siapa yang akan memimpin. Saya hanya melakukan sedikit penelitian di Malta. Saya menyarankan siapa pun yang meminta untuk berpikir dengan hati-hati dan kemudian memilih yurisdiksi yang matang. Di Swiss, daftar saham dikelola oleh emiten. Jadi mereka bisa duduk di blockchain. Ini adalah kunci untuk perkembangan cepat dari ekosistem token keamanan. Di negara lain, daftar saham dikelola oleh lembaga pemerintah. Swiss juga merupakan rumah bagi sejumlah perusahaan menarik seperti Sygnum, Daura, MME, dan Metaco.

Di sisi lain, Singapura bisa dibilang salah satu, jika bukan yang paling, regulator Jasa Keuangan yang paling berwawasan ke depan di dunia dengan MAS. Sangat menarik untuk melihat bagaimana mereka menggabungkan manajemen risiko yang baik dan perlindungan investor dengan Inovasi seperti beberapa inovasi lainnya di dunia. Selain itu, lembaga pemerintah Singapura lainnya seperti, misalnya, IRAS, otoritas pajak juga memimpin dalam hal perpajakan token utilitas. Saya mungkin bias, tapi Singapura sudah dalam posisi dominan. Yang menggairahkan saya tentang Hong Kong adalah wirausahawan yang berfokus pada eksekusi seperti, misalnya, HEX Trust di ruang hak asuh.

Apa yang paling membuat Anda bersemangat dalam industri ini?

Saya terpesona oleh kenyataan bahwa semuanya bergerak begitu cepat. Saya pada dasarnya adalah orang yang ingin tahu sehingga pembaruan dan perkembangan yang tidak pernah berakhir secara global menurut saya luar biasa. Jika saya harus menyebutkan satu area tertentu, maka saya melihat bagaimana semakin banyak inisiatif yang sekarang bekerja tentang “bagaimana mendapatkan karet di jalan”. Adopsi dan eksekusi bergerak ke tengah panggung dan topik “cepat kaya” yang tidak realistis menghilang. Saya pikir ini positif. Kemarin pemerintah Jerman mengumumkan strategi Blockchain sebagai sebuah negara. Di Belanda, saya mendukung Proyek 2 token yang melihat adopsi melalui lisensi pembiayaan. Di Singapura, saya berharap dapat membantu Perusahaan Blockchain & Asosiasi Teknologi Terukur. Ini adalah hari-hari awal, tetapi kami berpikir tentang bagaimana memungkinkan orang untuk memanfaatkan sepenuhnya blockchain.

Apakah ada hal lain yang ingin Anda bagikan?

Terima kasih atas kesempatan ini. Ya, saya ingin mendorong semua orang untuk membaca lebih banyak penelitian akademis untuk melengkapi mutiara kebijaksanaan yang langka di Medium. Berikut adalah tiga jurnal yang relatif baru untuk diperiksa:

Jurnal Asosiasi Blockchain Inggris

the Frontiers Financial Blockchain Journal

Jurnal Hukum Blockchain Stanford & Kebijakan

Orang-orang yang bersemangat yang mendorong penelitian berbasis bukti menjalankan publikasi ini dan yang akan datang.

Akhirnya, terima kasih telah menerima saya Antoine dan saya berharap kita dapat tetap berhubungan dan berbicara lagi.

BIO: Daniel (Dan) adalah Pendiri yang berbasis di Singapura Lightbulb Capital. Perusahaan ini didirikan pada tahun 2014 di Hong Kong untuk membantu mewujudkan potensi inovasi dan teknologi baru untuk mengubah layanan keuangan. Saat ini perusahaan tersebut adalah butik keuangan perusahaan dengan fokus pada FinTech dan blockchain.

Dan ditunjuk sebagai fakultas afiliasi Universitas Manajemen Singapura untuk Inovasi dalam Keuangan, FinTech, Blockchain, dan aset digital. Dia juga seorang profesor tamu di sekolah bisnis IE dalam program Magister Keuangan peringkat teratas. Dia juga Editor Ulasan untuk jurnal akademik Frontiers Financial Blockchain dan mengerjakan proyek penelitian. Selain itu, dia sering menjadi pembicara di seminar tentang Blockchain dan Inovasi dalam Layanan Keuangan. Sebelum memulai perusahaan, Dan adalah Chief Operating Officer (COO) dan Direktur Eksekutif HSBC Securities (Singapore) Pte Limited. Sebelumnya dia juga menjabat sebagai Kepala TI di Bank Investasi HSBC di Singapura dan Jepang. Dan memiliki lebih dari 19 tahun pengalaman Teknologi Perbankan Investasi di UBS di Jerman dan Inggris, Barclays Capital di Singapura dan Tokyo, serta Close Brothers di Frankfurt, kota kelahirannya..

Dia juga seorang Ph.D. Kandidat di departemen Keuangan Rotterdam School of Management, Universitas Erasmus di mana dia meneliti Blockchain dan AI dan pengaruhnya terhadap Keuangan. Sebelumnya beliau lulus dengan gelar Master of Science in Innovation dari Singapore Management University dan meraih gelar Master in Finance dari IE business school di Madrid, Spanyol.