ETF或交易所交易基金正迅速成为当今市场上最受欢迎的资产之一。这些资金在主要交易所的交易方式与股票相同。但是，如果您正在寻找均衡，分散的投资组合，则有一些主要差异使ETF成为有吸引力的选择。. ETF本质上是手动选择的基金，由来自特定领域的几种不同资产组成。这些可能是股票，债券，大宗商品或更多，通常与特定的经济部门相关联，尽管并不总是如此. 在这里，我们不仅精选了您可以选择的一些顶级ETF经纪人，还将深入探讨了为什么ETF交易适合您的一些原因。. 为什么ETF是受欢迎的选择? 交易者在建立投资组合时选择交易所交易基金有几个重要原因。这些原因也可能与您自己的交易风格和旅程有关： 多样化： 由于其本身的性质，ETF应该是多样化的。由于它们本质上是一篮子股票或其他资产，通常由特定行业中的多个领域组成，因此ETF为行业提供了更广泛的敞口。例如，美国全球喷气机ETF提供了访问整个行业中30多家平衡的航空公司股票的途径. 成本效益： 交易ETF与买卖共同基金很像，尽管通常无需交纳费用。我们列出的许多顶级ETF经纪商都允许ETFs的免费交易和免佣交易，这是参与该资产的理想时机. 精挑细选： ETF是在考虑多个参数的情况下创建的。通常还可以将它们构建为模拟另一个特定索引。诸如风险级别，投资回报率，投资组合余额等要素均已考虑在内。这可以使这种投资成为优于单个股票选择的理想选择，特别是如果您是交易新手或希望达到一定程度的一致性时。. 前5名ETF经纪人 头等舱 头等舱 自1985年以来一直存在。他们利用这种经验，遵守了SEC和FINRA的所有法规，同时还培育了种类繁多的ETF，以在完全无佣金的环境下进行交易. 不能少于2,000只ETF与该经纪商进行交易。这些交易在包括纽约证券交易所和纳斯达克在内的美国所有最大市场上进行，并来自100多家顶级提供商。除了免佣金外，通过Firstrade交易ETF也将完全不收取任何交易费用。. 总体而言，如果您希望入门并向您的投资组合中添加一些ETF，Firstrade可以提供最全面的产品之一。由于他们没有最低帐户入门要求，因此他们也使此过程非常容易访问. 优点： 所有可用ETF的免佣金交易 数以千计的选择范围广 业内经验丰富的经纪人 缺点： 您只能交易来自5个主要交易所的ETF 查看我们的完整资料...

共同基金和交易所买卖基金是可供投资者使用的两种投资基金。两种类型的资金都是从大量投资者那里筹集资金的，并且都经过专业管理。还有其他一些相似之处，也有很多基本区别. 在决定两者之前，重要的是要了解每种类型的基金的区别和目标. 共同基金和ETF之间的相似之处 如前所述，共同基金和交易所交易基金都从多个投资者那里汇集了储蓄。这意味着投资者将从规模经济中受益。固定成本分布在整个基金中，从而减轻了每个单独投资者的负担。由于基金通常会支付批发费用以进行交易和管理，因此可变成本也降低了. 规模经济还允许基金由投资专业人士管理。除非个人拥有非常庞大的股票投资组合，否则由投资专家管理投资组合会非常昂贵。相比之下，ETF和共同基金都使投资者能够以每年不到资产价值1％的价格使用专业管理的投资组合. 大多数投资基金不论其结构如何，都可以提供多元化的投资。为了使投资组合多样化，它需要包括15种或更多的证券。大多数共同基金至少持有30种不同的证券，而平均ETF则更加多样化。但是，也有一些例外– ETF SPDR黄金信托（SPDR Gold Trust）仅持有实物黄金，不提供多元化. 指数在共同基金和ETF的管理中都起着作用-但是，ETF跟踪指数，而共同基金则使用该指数作为衡量绩效的基准. 共同基金和ETF之间的区别 共同基金和ETF是独特的法律结构，并且都受到监管。共同基金自1924年以来就存在，而ETF自1993年以来就已经存在。在美国，两者均受SEC（证券交易委员会）和不时更新的法规的监管。类似的监管机构监督其他国家的资金. 主动与被动管理 虽然两种类型的基金都有不同的法律结构，但最根本的区别在于它们的管理方式. 市场表现被称为alpha，而市场表现（或指数）被称为beta。积极管理基金的目标是通过跑赢指数来赚取alpha和beta。被动管理基金的目标是通过跟踪指数来获得beta. 资产管理公司管理积极管理的资金。基金经理将对每只基金负全部责任，但将得到一组分析师的支持。这些分析师对个别证券进行“自下而上”的研究。团队共同尝试通过确定要购买和出售哪些证券以及何时进行交易来产生alpha。. 较小的团队管理被动型基金，基金经理和分析师通常具有定量分析的背景。被动基金的目的是通过以与该指数完全相同的比例持有证券来反映该指数的表现。仅在对指数进行更改时才更改基金分配. 绝大多数共同基金是主动管理的，尽管有些是被动管理的。相比之下，绝大多数ETF是被动管理的。自2008年以来，美国开始允许使用主动管理的ETF，但仍然只占很小的比例. 不同管理方式的含义是，如果您投资共同基金，则期望获得alpha和beta，而您仅期望从ETF获得beta。. 费用比率（互惠基金与ETF） 基金管理公司收取各种费用以支付管理和运营成本。这些费用以费用比率报告，反映了每年收取的所有费用，以基金价值的百分比表示. 共同基金收取的费用（平均而言）比ETF高得多。共同基金的费用比率虽然相差很大，但平均约为0.65％。 ETF的费用比率平均约为0.2％，但也有所不同。对于非常专业的基金，两者的费用比率都可能高达2％....

债券ETF，也称为固定收益ETF，是投资于债券的交易所买卖基金。这些基金使投资者可以承受固定收益指数以及定期股息的表现。可供投资者使用的债券债券ETF种类繁多. 什么是债券? 要了解债券ETF，重要的是首先准确了解债券是什么。债券或固定收益证券是可交易的贷款。政府，市政当局和公司都通过出售债券来筹集资金，但与简单的贷款协议不同，债券可以在二级市场上交易，价值可能会波动。. 假设一家公司需要在10年内借入100万美元，并准备支付5％的年利率。他们将发行（出售）面值为100万美元，到期日为10年的债券以及5％的息票-给付给他们100万美元的投资者. 如果投资者持有该债券10年，则他们将每年从发行人处获得50,000美元，并且在到期日将获得100万美元。但是他们也可以将债券出售给另一位投资者。只要发行人没有违约，债券持有人将继续获得50,000美元的优惠券和100万美元的本金本金。. 尽管息票和本金不变，但可以不同的价格买卖债券。如果利率降至4％，则支付5％的债券将变得更有价值。但是，如果利率升至6％，则支付5％的债券将失去价值。二级市场上的债券交易价格会随着利率的波动以及发行人的信用等级的变化而波动。. 债券类型 以下是最常见的债券类型： 政府债券 债券发行是政府筹资的主要手段。发达国家政府发行的债券通常具有最高的信用评级，并被视为接近“无风险”。发展中国家政府发行的债券的信誉度会根据经济实力，政治稳定性和债券的币种而有所不同. 市政债券 城市和市政当局也发行债券以资助发展。这些债券以利率，地方税以及机场和收费公路等设施的收入作为后盾。市政债券有时会为投资者提供额外的税收优惠. 公司债券 公司可以出售股票来为增长提供资金，也可以发行债券。公司债券支付固定收益，这不同于股票给持有人带来公司利润的股份。但是，如果公司被清算，债券持有人将首先对该公司的资产提出债权。可转换债券是可以转换为股票的公司债券. 抵押债券 抵押债券将数百个房屋的抵押捆绑为一个债券。债券由物业支持，息票从每月抵押贷款中支付. 高收益债券和垃圾债券 术语垃圾债券和高收益债券可互换使用，是指评级低于投资等级的债券。垃圾债券提供更高的收益率，以补偿持有人的额外风险。它们可以由政府，市政当局或公司发行. 债券指数是通过根据发行人的类型和信用等级等几个特征定义债券而构建的。货币，到期时间和期限（对利率变化的敏感性）也用于对债券进行索引。因此，当利率变化时，债券指数可能会发生重大变化. 直接债券投资之间的区别 & 债券基金 尽管债券价格在二级市场波动，但它们总是在到期时支付全部面值或本金-除非它们违约。因此，如果您购买债券并持有至到期，您将获得全部本金（票面价值），而不管债券价格在此过程中如何波动。但是，如果您在到期前出售它，则可能会实现资本损益. 债券ETF跟踪固定收益指数，该指数确定在给定时间应持有哪种类型的债券。为了使基金与指数保持一致，它会定期进行重新平衡。这将为投资者带来已实现的收益或损失。收益导致基金的资产净值上升，并导致年度资本收益股利。亏损导致基金资产净值下降....

大宗商品交易所买卖基金为投资者提供了一种在大宗商品市场上投资的最简单方法之一，无论是对单个商品还是对商品指数。这是个好消息，因为直接投资于商品可能是一个复杂且耗时的过程. 什么是商品? 商品是有形商品，可以是天然材料，也可以是农产品。交易的商品被广泛使用且可互换–换句话说，一个单位与另一个单位或多或少是相同的。它们也被称为资源或基本材料. 商品市场通常分为以下三类： 金属，包括银和金之类的贵金属，以及铁，铜和锌之类的贱金属. 能源商品包括石油，天然气和煤炭. 农业商品包括牲畜（如牛）和软商品（如棉花，玉米和小麦）. 大宗商品是一种独特的资产类别，可用于使股票和债券的投资组合多样化。大宗商品价格与其他资产的相关性较低，可能对冲通货膨胀. 什么是商品ETF? 交易所买卖基金是拥有一篮子其他证券的上市信托。它们可以像股票一样进行交易，并允许投资者仅通过一项交易即可购买资产组合。与从头开始构建投资组合相比，这既便宜又容易。您可以在此处了解有关ETF的更多信息. 一些商品ETF投资股票指数的方式与股票ETF投资股票指数的方式相同。但是，一些交易最广泛的商品ETF只投资一种商品. 实物商品与商品期货 投资商品带来了新的挑战。股票和债券之类的金融工具在物流方面几乎没有挑战，因为它们仅以数字或纸质形式存在。商品贸易和投资带来了运输，仓储，安全和保险等现实问题. 这些后勤挑战意味着大多数商品贸易都发生在期货市场上。期货合约代表在未来日期买卖资产的义务。但实际上，期货合约可以在到期前平仓，也可以滚动成到期日更远的合约。. 一些ETF持有实物商品，而另一些则持有期货合约或两者的结合。. 后退和负卷成品率 当投资者使用期货合约获得某种商品的敞口时，就会发生一种称为倒退的现象。当投资者从即将到期的合同转换为稍后到期的合同时，就会发生这种情况。结果是，近合约的交易价格比标的资产低，而远期合约的交易价格高。不断地将头寸从一个合约滚动到下一个合约可能会成为一项代价高昂的工作。这称为负卷屈服. 如果ETF将期货合约用于大宗商品敞口，则现货回购可能会拖累业绩。如果您打算投资商品ETF，则应考虑到这一点。看看ETF的价格如何跟踪指数或基础商品，以了解可能出现的“升值”“成本”是多少. ETN与ETF 交易所交易票据（ETN）和交易所交易基金（ETF）通常可以互换使用，并且在大多数情况下具有相同的功能。两者都像股票一样在证券交易所进行交易。但是，有一个重要的区别. ETF是持有资产组合的信托，对于商品ETF而言，有时仅是一项资产。 ETN是一种结构化产品，类似于债务工具和债券。它们不是由资产支持的，而是由发行资产的机构支持的。 ETN发行人通过在自己的资产负债表上持有资产来对冲债务. ETN的优点是没有追踪错误，因为价格只是追踪指数。缺点是ETN承担交易对手风险。如果发行人破产，则他们可能无法履行其义务。在大多数情况下，发行人是拥有强大资产负债表的大型机构。但是，值得考虑发行人的财务实力....

什么是股票ETF? 2019年，在美国上市的ETF的总价值突破4万亿美元大关。这些基金中约有75％持有股票。此外，美国市场上最大的10种ETF是股票ETF。在全球范围内，情况相似，股票ETF主导了整个行业. 那么，什么是股票ETF，以及投资它们的利弊是什么？? 交易所买卖基金是汇集资本的基金，然后将其投资以复制指数。对于股票ETF，该基金将被设计为跟踪现有股票指数或专门为该基金创建的指数的价值。无论哪种方式，对于股票ETF，该基金仅持有上市公司的股票。. 股票ETF的类型 虽然大多数交易所买卖基金都属于股票ETF类别，但是有很多非常不同类型的股票ETF. 整体指数ETF 许多最大的ETF跟踪著名的股票市场指数。这些指数通常被用作广泛股票市场表现的基准，因此，ETF应该对其进行追踪是有意义的。示例包括SPDR S&P 500指数基金（SPY）和追踪纳斯达克100指数的QQQ Trust（QQQQ）. 市值ETF 一些股票ETF根据公司的市值进行跟踪。头条指数基金通常会追踪最大的公司，但有些基金将名单进一步缩小至最大的公司。 iShares全球100强ETF追踪S&P全球100强指数，其中包括全球100家最有价值的公司. 也有很多基金投资中型，小型和微型股票。 iShares Micro-Cap ETF（IWC）拥有1300多家公司，但所有公司的市值均低于3亿美元. 行业ETF 一些股票ETF追踪行业指数。最好的例子是SPDR Select系列ETF，其中包括10只基金，投资于构成市场的10个领域。其中一些基金，例如“金融精选部门SPDR（XLF）”本身已成为各自部门日常表现的基准. 行业ETF 为了投资更集中的一篮子股票，可以使用投资于行业指数的ETF。例如，在技术领域内，存在各种行业，例如云计算，软件，硬件和网络安全。全球X云计算ETF（CLOU）跟踪了全球37家从事云计算的公司的Indxx全球云计算指数. 投资风格ETF...

什么是反向ETF? 反向ETF是交易所交易基金，旨在返回指数的每日收益的反向。换句话说，当指数贬值时，基金会升值；反之，如果指数升值，则基金将贬值。. 反向ETF，也称为空头ETF或熊ETF，旨在捕获每日反向收益，而不是长期反向收益。它们可用于对冲短期投资组合或推测价格下跌. ETF与ETN 交易所交易基金（ETF）和交易所交易票据（ETN）是非常相似的产品。它们通常可以互换使用，并具有相同的功能。但是，有一个重要的区别。一些被广泛交易的逆产品实际上是ETN，因此值得理解它们之间的区别. ETF是拥有资产组合的信托。 ETF旨在追踪指数，但其价值实际上取决于信托持有的资产的价值。这意味着基金的绩效与其追踪的指数之间可能会有微小的差异，称为追踪误差. 相比之下，ETN实际上是一种无抵押债务抵押。它有一个到期日，届时发行人将向持有人支付初始资本加上或减去指数的回报。 ETN不代表任何资产的所有权。相反，产品由发行人支持. ETN非常适合于传统资产组合难以创建或昂贵的情况。另一方面，它们给产品带来交易对手风险. 杠杆反向ETF 除反向收益外，许多交易最广泛的反向ETF还提供杠杆作用。换句话说，如果指数下跌1％，则3倍反向ETF的价值将上涨3％。. 这是一个有用的属性，因为它减少了对冲投资组合所需的额外资本。假设您有价值100,000美元的多头头寸。为了通过购买无杠杆基金来对冲这个投资组合，您还需要另外的100,000美元。如果您购买的杠杆反向ETF的杠杆倍数是3倍，则只需33,000美元. 我们在这里详细介绍了杠杆ETF。. 做空市场的替代方法 无论您是想对冲多头头寸投资组合还是想对指数下降进行推测，反向ETF都是普通投资者最简单的方法之一。但是还有其他一些值得了解的方法. 卖空股票需要从另一位投资者那里借入股票（要付费），然后再出售这些股票。回购股票后，它们将退还给贷方。卖空股票需要特殊类型的交易账户. 您还可以卖空衍生品，例如期货合约或差价合约（差价合约）。由于不涉及借贷，因此更直接-但是，您将需要一个衍生品交易账户. 最后，您可以在要套期保值的资产上购买看跌期权。认沽期权赋予您以特定价格出售资产的权利。如果资产价格确实下跌，则可以以更高的价格出售资产，也可以简单地出售将获得价值的期权。期权交易也需要一个衍生品交易账户. 反向ETF的例子 反向ETF的领域由少数发行人控制，其中ProShares和Direxion占据了大多数在美国上市的基金的份额. 最大的反向基金是ProShares Short S&P...

随着成千上万的ETF可供投资者使用，选择合适的基金可能是一项艰巨的任务。但这不是必须的-如果逐步进行，您可以快速将列表缩小到最能满足您的需求的列表. 您的第一步应该是确保完全了解什么是ETF，其目标以及可用的不同类型的资金。我们在这里详细介绍了这些主题. 在寻找合适的ETF时，您可以使用资金筛选器，例如 ETF数据库, ETF.com 或Yahoo的放映 工具. 使用这些工具，您可以根据下面列出的基金特征开始过滤列表。. 指数基金ETF 被动管理型ETF（其中大多数是ETF）追踪指数。因此，当您投资ETF时，您真正要做的就是决定追踪指数。因此，确定正确的索引路径是最重要的步骤. 如果您打算对ETF进行首次投资，那么您的近期目标应该是对股票的多元化敞口。从长期来看，股票市场的表现优于所有其他资产类别，很少有投资者能击败主要股票市场指数的回报。因此，您的起点应该是追踪最大公司头条指数的ETF. 对于大多数投资者而言，S&P500指数是一个很好的起点，因为它包含了北美500家最大和最成功的公司。但是，您也可以考虑像MSCI世界索引这样的全局索引。您也可以将投资分散在美国指数，欧洲指数和全球指数中. 请记住，有些全球指数不包括美国股票，而另一些则没有。如果您只想投资一只全球基金，那么您应该将一只纳入美国市场。如果您想投资美国基金和全球基金，那么全球性美国前基金会更合适. 一些ETF追踪专门为该基金构建的指数。很好，但是您应该检查该指数是否按市值加权，并至少包含给定市场中所有上市股票价值的75％. 专业ETF  显然，还有许多其他ETF不能追踪广泛的市场指数。一些基金追踪特定的资产类别，部门，地区或国家，而另一些则通过其他标准过滤证券。这些资金都可以添加到普通股权ETF的核心投资组合中，以尝试改善绩效或降低风险. 这就是您的知识和经验的发源地。随着您对投资的更多了解，您可以向投资组合中添加更复杂的产品。首先，您可能想添加债券ETF，并增加对一两个行业的投资，但是您不急于做更多的事情. 性能和跟踪错误 大多数投资产品都带有“过去的表现可能并不代表未来的表现”的警告。 ETF和其他任何产品都是如此。实际上，ETF的近期表现完全不值得关注. 被动投资的目的是被动地跟踪股票市场的表现，而不是追逐近期表现良好的基金。. 对于ETF，真正重要的是跟踪误差。这可以衡量基金的业绩与其追踪的指数的业绩之间的差异。跟踪错误是由基础市场中的某些交易费用和流动性问题引起的。如果指数包含流动性低的证券，则跟踪误差可能会更高. 预期会有较小的跟踪错误，并且从长期来看，通常不会对性能造成太大影响。但是，如果每年的跟踪误差超过1％，则可能需要密切注意. 追踪误差需要与基金的目标和指数表现一起考虑。如果索引返回50％且跟踪误差为2％，则不是什么大问题。但是，如果指数返回5％且跟踪误差为2％，则您可能会损失40％的预期收益....

指数基金与ETF 指数基金是被被动管理并追踪指数的共同基金。由于共同基金通常是主动管理的，而交易所买卖基金（ETF）通常是被动管理的，因此这可能会造成一些混乱。这篇文章应该可以帮助您了解指数基金和ETF之间的区别. 共同基金（包括指数基金）和ETF都是从多个投资者那里汇集资金的专业管理型基金。最大的区别是，尽管ETF像股票一样上市和交易，但共同基金却没有. 积极管理的基金由基金经理管理，基金经理不断做出投资决策，以试图跑赢指数或“市场”。相比之下，被动管理型基金被设计为反映指数，以便基金的表现尽可能接近指数的表现。被动投资也称为索引编制-实际上，术语“索引编制”是最先创造的. 实际上，人们可以说ET​​F是指数基金，因为它们是追踪指数的基金。但是，术语“指数基金”通常用于指代被动管理的共同基金–就本帖子而言，当我们说指数基金时，我们指的是指数追踪共同基金. 指数基金的历史 第一批共同基金是在1920年代创立的。直到1975年才推出了第一只指数基金-尽管距离ETF的诞生还有18年的时间. 第一个指数基金是由杰克·博格尔（Jack Bogle）创立的，杰克·博格尔被许多人认为是被动投资之父。追踪S的基金&P 500指数最初被称为第一指数投资信托。它的名称后来改名为Vanguard 500指数基金，尽管它对新投资者不开放，但至今仍然存在。. 指数基金之间的差异 & 交易所买卖基金 指数基金和ETF执行相同的功能，从基金经理的角度来看，实际上几乎没有什么区别。但是，从投资者的角度来看，由于他们的法律结构和交易方式而存在一些差异。要更全面地了解共同基金和ETF之间的差异，请阅读我们之前关于该主题的文章. 从投资者的角度来看，以下是指数基金和ETF之间的显着差异. 价钱 指数基金每天定价一次，任何交易均基于当时的资产净值（资产净值）进行。当您投资指数基金或赎回指数基金的单位时，交易将基于这些单位所代表的资产的确切价值. ETF与其他股票一样在证券交易所挂牌交易，全天交易。当您购买ETF时，您将支付要约价格，当您出售ETF时，您将收到要价。要约价格通常会比资产净值略高，而买入价格通常会比资产净值略低。因此，要约价差是ETF投资者的额外费用。 ETF及其相关证券的流动性越强，该基金将越接近其资产净值进行交易，买卖差价将越窄。. 交易时间 如前所述，ETF全天交易，而指数基金每天仅交易一次，通常以收盘价交易。这意味着只有ETF适合活跃交易者。实际上，任何想要在一天中进行交易定时交易的人都需要交易ETF. 您还可以使用限价单交易ETF，这意味着您的交易只有在达到您愿意交易的价格时才会执行。. 佣金...