Ayam atau Telur

Ada perdebatan panjang tentang korban, “mana yang lebih dulu? Ayam atau telur? ”

Dalam dunia perdagangan, ya, ada dilema yang sama: ‘harga atau volume?’. Karena keduanya merupakan faktor utama untuk pasar tradisional dan menerapkan persis sama pada perdagangan aset digital dan perspektif manajemen risiko (yang bahkan membutuhkan lebih banyak studi dan penelitian), kami memilih untuk memeriksa hubungannya, termasuk minat terbuka..

Analisis tren atau arah telah menyarankan analisis berbasis pola tik, mencari sinyal untuk beli dan jual. Ini memiliki implikasi, meskipun sulit untuk menangkap, mereproduksi dan menerapkan hasil masa lalu, ke pasar saat ini dengan tingkat kepercayaan tertentu pada eksekusi dengan sinyal yang diberikan, yang bergerak cepat, bahkan perdagangan 24 jam di dunia aset digital. Selain itu, penelitian empiris dan artikel di pasar yang diatur menunjukkan sedikit atau tidak ada hubungan antara harga dan volume. Namun, kami mencoba, menempatkan diri kami pada posisi yang rendah hati dan skeptis, dengan keyakinan bahwa mungkin ada cawan suci yang tak tersentuh..

Untuk informasi Anda, kami memeriksa perbedaan, rata-rata bergerak, dan cara pengukuran yang berbeda untuk penelitian lebih lanjut dan hasil yang transparan. Namun, kami tetap berpegang pada yang lebih sederhana yang masih menunjukkan fenomena menarik pada akhirnya. Ini akan mudah direplikasi untuk pembaca atau pengguna OKEx untuk selera perdagangan, cakrawala latensi, dan faktor khusus mereka.

Highlight

1. Terbukti lagi bahwa harga dan volume tidak memiliki hubungan yang diperlukan secara umum.

   Namun, volume BTC dua mingguan menunjukkan korelasi negatif yang lemah untuk semua harga, yang menarik perhatian untuk penyelidikan lebih lanjut.

2. Kontrak berjangka dua mingguan adalah turunan yang paling sedikit diperdagangkan di semua turunan kripto OKEx, dan kurang terhubung ke jatuh tempo lainnya, berdasarkan volume.

   Namun, meski kurang diperdagangkan, ia berperan dalam gejolak pasar.

3. Seperti diketahui, open interest (OI) bisa menjadi indikator harga.

   – Korelasi berbasis 5 menit menunjukkan korelasi yang cukup kuat antara harga dan minat terbuka.

   – Ini menyiratkan ide perdagangan untuk pasar tertentu. Lebih banyak pemeriksaan perlu dilakukan.

   – Karena ukuran pasar lebih kecil, OI berjangka memiliki hubungan yang lebih erat dengan harganya.

I. Pasar Derivatif BTC

Catatan

• p.xxx mengacu pada harga xxx, dan v.xxx untuk volume.
• FUT.OI adalah agregat open interest di semua pasar berjangka dengan interval waktu tertentu

Seperti diketahui dari banyak penelitian sebelumnya tentang pasar yang diatur, volume memiliki hubungan yang hampir nol dengan harga. Namun, ada satu yang menarik perhatian kita.

• Volume BTC dua mingguan memiliki hubungan negatif yang lemah, dan ya bahkan lemah dibandingkan dengan volume lain vs harga, itu menimbulkan pertanyaan dan mendorong untuk memeriksa lebih lanjut.

  – Seperti yang ditunjukkan di atas, dua mingguan adalah produk yang paling sedikit diperdagangkan, dibandingkan dengan produk turunan lainnya. Penggerak volume setiap dua minggu berasal dari tren pasar derivatif secara keseluruhan. Namun, mungkin juga dikombinasikan dengan kebutuhan lindung nilai di pasar pada saat fluktuasi, yang berarti pindah ke jatuh tempo terdekat, menunggu tren berakhir atau berbalik..

• Meskipun harga turunan BTC akan menjaga hubungan yang kuat pada struktur jangka (spot-perpetual swap-mingguan-dua mingguan-kuartalan per basis), volume BTC dua mingguan menunjukkan korelasi yang kurang, yang mengutak-atik arbitrase likuiditas bersama dengan strategi perdagangan basis , jika rusak.
• Minat terbuka BTC berjangka menunjukkan hubungan negatif dengan harga. Kami akan memeriksa apakah ini akan berlanjut untuk pasar lain.

II. ETH, BCH, LTC & Pasar Derivatif EOS

Kami mengkategorikan empat simbol berikutnya, dan temuan dinyatakan di bawah ini.

• Ditunjukkan dengan jelas lagi, tidak ada hubungan volume dengan harga.
• Secara keseluruhan open interest di setiap pasar berjangka memiliki hubungan positif dengan harga, yang dapat digunakan sebagai indikator perdagangan dan manajemen risiko.

  – Juga beri Anda waktu untuk merangkum mengapa mekanisme OI BTC berbeda dengan keempatnya.

• Hubungan volume dua mingguan dengan yang lain menunjukkan temuan serupa dari pasar derivatif BTC.

  – Bervariasi, tetapi sekitar 0,6 yang merupakan korelasi yang kuat secara angka, meskipun dibandingkan dengan yang lain, lebih lemah.

AKU AKU AKU. DLL, XRP, TRX & Pasar Derivatif BSV

• ETC, XRP memiliki korelasi yang lebih kuat sehubungan dengan OI vs harga.

  – yang berarti OI di pasar ini memiliki kepercayaan yang lebih tinggi terhadap sinyal perdagangan, bukan ‘palsu’ yang bermaksud untuk berdagang.

• Tertarik untuk melihat Volume pada swap ETC dan triwulanan memiliki hubungan positif (lemah) dengan harga.
• Bunga terbuka TRX, BSV memiliki korelasi positif dan bahkan negatif yang lemah dengan harga.
• Di antara keempat pasar di atas yang memiliki ukuran pasar lebih kecil dibandingkan dengan bagian sebelumnya, volume dua mingguan memiliki hubungan yang lebih rendah dengan volume jatuh tempo lainnya.

IV. Catatan

Kami bisa melihat data volume dua mingguan memiliki indikasi atas pertukaran abadi OKEx, pasar berjangka. Ini mungkin berasal dari tujuan lindung nilai pada saat pasar ambruk, menunggu tren berakhir atau pembalikan di surga aman terdekat, meskipun sulit untuk menahan perubahan fundamental..

Karena minat terbuka yang digunakan dalam laporan ini adalah data gabungan, kami mengakui bahwa presisi kurang tajam. Oleh karena itu, kami mengakui batasnya dan ingin mendalami analisis ini dengan memisahkan volume perdagangan beli / jual, dan sama untuk minat terbuka pada tingkat buku pesanan dalam waktu dekat..