Come gli scambi stanno manipolando il mercato delle criptovalute
Questo è un pezzo analitico su come gli scambi stanno manipolando il mercato delle criptovalute e cosa stanno per guadagnare.
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Come gli scambi stanno manipolando il mercato delle criptovalute
Il mercato attuale sembra essere in gran parte guidato non dall’acquisto e dalla vendita organici, ma dalla manipolazione del mercato spot guidata dal cambio per sfruttare le dinamiche attuali del trading con leva finanziaria. L’abbiamo visto di nuovo ora mentre gli scambi hanno liquidato posizioni lunghe 3K, ma puoi vedere questo modello di chiara manipolazione più e più volte nelle ultime settimane:
Cosa c’è dentro per gli scambi?
Abbiamo visto diverse forze impostare un incentivo per gli scambi a farlo:
- Volume in costante diminuzione: Ciò porta a una riduzione delle entrate totali delle commissioni per gli scambi e un incentivo a manipolare il prezzo per farlo guadagnare entrate tramite liquidazioni piuttosto che commissioni di negoziazione.
- Aumento esponenziale delle posizioni con leva: Sia gli short con leva che i long con leva sono ai livelli record o vicini. I cortometraggi in particolare sono passati da 8K eccezionali a gennaio a 33K in questo momento, un intero triplicato in posizioni eccezionali.
- Crescente popolarità dei derivati & Dissolvenza del mercato spot: Chiunque abbia controllato il portafoglio ordini combinato negli ultimi mesi ha visto Bitmex conquistare completamente il mercato, mentre GDAX, Bitfinex, Gemini e altri vedono cali consistenti.
C’è un evidente e crescente interesse in Internet su come funzionano i derivati e, aneddoticamente, sempre più persone si stanno allontanando dal meme “HODL” e si dirigono verso il trading, prendendo scommesse ad alto margine con una parte del loro stack. (Vedi di più: Analisi del rischio di criptovaluta: monete esistenti vs ICO)
Il trading con margine è un enorme affare
Alcuni scambi come Gemini hanno reagito a tutto questo da aumentando le loro commissioni di trading del 400%. Nel frattempo, Bitfinex sembra specificamente utilizzare il suo peso pesante per manipolare il prezzo al fine di capitalizzare il numero record di persone che utilizzano il margine per scommettere.
Il trading con margine consiste essenzialmente nel prendere in prestito denaro da istituti di credito in modo che si possa aumentare il proprio potere d’acquisto e investire in una maggiore quantità di monete, o ciò che chiamano “leva finanziaria.
Sia i long che gli short sono scommesse sul prezzo che si muove verso l’alto o verso il basso e hanno un “prezzo di liquidazione”, al quale vengono liquidati dallo scambio. In sostanza, lo scambio ottiene l’intero stack con cui scommette ed estrae una commissione di mercato elevata moltiplicata per la leva. Poiché le borse conoscono le caratteristiche delle posizioni corte / lunghe in essere e poiché il volume è basso dopo queste pompe o discariche che portano a una deriva laterale, possono essenzialmente progettare movimenti di prezzo che creano reddito in termini di liquidazioni. Quando ci sono molti short con overleveraged, uno scambio può pompare brevemente il prezzo con i bot e raccogliere la posizione short. È simile ai long ma al contrario, una rapida esplosione di pressione di vendita.
(Leggi anche: Guida all’identificazione delle monete truffa)
Prova di manipolazione
Puoi vederlo anche nelle pompe più recenti su Bitfinex, dove gli ordini di acquisto 1K appaiono dal nulla dopo un lungo movimento laterale solo per essere seguito da un movimento laterale o da un lento sanguinamento su un volume patetico:
Dai un’occhiata alla pompa più recente fino a $ 7.000 (BTC), ha liquidato istantaneamente circa 700 posizioni corte:
Ora, questo ultimo dump era un ordine di vendita di 12,5K su Bitfinex che ha liquidato circa 3K contratti lunghi:
Bitfinex tende ad essere il luogo in cui si muovono i grandi commercianti di denaro (il loro deposito minimo è di 10K). Pertanto, anche se ogni posizione lunga fosse in media solo 0,5 BTC, farebbero un sacco di soldi. Se guardi il feed Twitter di BitmexRekt che mostra un elenco corrente di liquidazioni Bitmex con commenti umoristici, vedrai molte posizioni sopra $ 1 milione di dollari che vengono liquidate durante queste mosse.
Da questo derivano tutte le formazioni “Bart” che abbiamo visto. Non è George Soros che pompa Bitcoin per divertimento e risatine, né sono le nebulose “balene”. Non hanno alcun incentivo a provare a tirare fuori pump and dump (P&Ds) ora che porta solo a un movimento laterale o al declino dopo la pompa. Un PnD funziona solo se il delta tra la parte superiore dell’endpoint della pompa e il punto di inizio dello scarico è positivo, mentre al momento sembra essere seguito da un movimento laterale.
Delta è un indicatore utilizzato nel trading di derivati per mostrare la relazione tra il prezzo di alcuni derivati e il prezzo del titolo sottostante.
Coloro che vogliono scommettere su ulteriori movimenti al rialzo sembrano farlo fuori dal mercato spot, utilizzando il margine con futures e swap perpetui su Bitmex. Ciò rende il mercato spot a basso volume maturo per la manipolazione, scambi come Bitfinex e Bitmex hanno ogni incentivo in questo momento a manipolare il prezzo.
Il mercato spot si riferisce al trading e ai prezzi che vedi in qualsiasi borsa. Ad esempio, se Bitcoin viene scambiato a $ 10.000 su Exchange ABC, il prezzo spot è $ 10.000.
(Leggi anche: In che modo i Futures Bitcoin influenzeranno i prezzi dei Bitcoin? Ecco cosa dice la storia)
Non lasciarti trascinare nell’abisso
Guardando indietro, sembra quasi inevitabile che ciò sia accaduto, che i trader cercheranno di replicare i guadagni che hanno visto acquistando e vendendo sul mercato spot alcuni mesi fa utilizzando una maggiore leva finanziaria e derivati. A dicembre e gennaio, ci sono stati giorni in cui le tue partecipazioni aumentavano di almeno il 20%, indipendentemente da ciò che hai acquistato. Una volta sperimentati quei guadagni giornalieri del 20%, non vuoi tornare in un mercato in cui diminuisce lentamente di una piccola percentuale ogni settimana, quindi le persone sono saltate su posizioni corte con leva alta per moltiplicare i loro profitti su quelle singole variazioni percentuali verso il basso.
In sostanza, molti erano avidi ed erano pronti a “raddoppiare” le loro scommesse
Per il piccolo investitore non c’è davvero molto che puoi fare per fermare questo. Questo è ciò che fa parte di un file mezzi di mercato non regolamentati, significa che cose come il wash trading e la caccia alla liquidazione long / short sono consentite. (Per saperne di più: Crypto ICO vs Stock IPO: qual è la differenza?)
Il Wash Trading è una pratica manipolativa da parte degli scambi – che sono per lo più non regolamentati – di acquistare e vendere criptovalute simultaneamente per creare segnali artificiali e fuorvianti all’interno dei mercati
Tutto quello che puoi fare davvero se sei un trader è guardare l’attuale rapporto tra long e short su Bitfinex ed essere consapevole che una volta che i contratti short diventano troppo alti, è possibile che uno scambio possa pompare il prezzo per trarne profitto. In alternativa, se i long diventano troppo dominanti, potremmo vedere una discarica.
Risorse utili per iniziare
Se stai iniziando il tuo viaggio nel complesso mondo delle criptovalute, ecco un elenco di risorse e guide utili che ti porteranno sulla buona strada:
Trading & Scambio
- Crypto Guide 101: scegliere il miglior scambio di criptovaluta
- Guida allo scambio Bittrex: come fare trading su Bittrex
- Guida a Binance Exchange: come aprire un conto Binance e cosa dovresti sapere
- Guida allo scambio Etherdelta: come fare trading su Etherdelta
- Guida alle basi del trading di criptovaluta: introduzione all’analisi tecnica delle criptovalute
- Trading di criptovaluta: capire le coppie di trading di criptovaluta & Come funziona
- Guida al trading di criptovalute: 4 insidie comuni che ogni trader di criptovaluta sperimenterà
Portafogli
- Guida ai portafogli di criptovaluta: perché hai bisogno di portafogli?
- Guida ai portafogli di criptovaluta: apertura di un portafoglio Bitcoin
- Guida ai portafogli di criptovaluta: apertura di un MyEtherWallet (MEW)
Leggi anche: Guida alle monete per la privacy: confronto tra criptovalute anonime e perché Ethereum sembra fondamentalmente forte in questo mercato ribassista
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