Bitcoin berjangka menunjukkan pedagang ritel tidak yakin tentang arah pasar meskipun ada ATH baru

Futures Friday adalah tinjauan mingguan berjangka Bitcoin triwulanan di OKEx. 

Jumat lalu menandai pembalikan untuk Bitcoin (BTC) setelah koreksi Thanksgiving, karena mata uang digital terkemuka naik selama tiga hari berturut-turut dan mencapai tertinggi baru sepanjang masa $ 19.912 pada hari Selasa, sesuai harga Indeks OKEx BTC. Namun, ada penurunan tajam $ 1.800 tak lama setelah itu, diikuti oleh BTC yang mulai berkonsolidasi.

Sementara indeks BTC saat ini berdiri di $ 19.500, OKEx Quarterly Futures (BTCUSD1225) diperdagangkan sekitar level $ 19.700 dan dengan premi $ 220, atau sekitar 1,14%, di atas harga indeks. 

Dalam artikel Futures Friday minggu lalu, kami mencatat bahwa investor ritel dan institusional semua bertaruh pada bullish Bitcoin – ini tercermin dalam bagaimana harga mencapai level tertinggi baru minggu ini. Namun, level $ 19.900 ternyata menantang dan harga tidak dapat menguji resistensi kritis $ 20.000 sejak saat itu..

Minggu ini, rasio panjang / pendek BTC dan rasio pinjaman margin menunjukkan bahwa pedagang eceran terjebak oleh fluktuasi harga yang besar – korslet sebelum harga rebound dan mengejar reli sebelum kemunduran besar. Namun, di paruh kedua minggu ini, beberapa rasio kembali ke level menengah, menunjukkan bahwa pedagang eceran tidak memiliki sikap yang jelas terhadap tren harga..

OKEx BTC Quarterly Futures (BTCUSD1225), mulai pukul 6:00 UTC pada 4 Desember. Sumber: OKEx, TradingView

Pembacaan data perdagangan OKEx

Kunjungi halaman data perdagangan OKEx untuk menjelajahi lebih banyak indikator. 

Rasio panjang / pendek BTC

Rasio panjang / pendek sebenarnya turun selama reli harga dari akhir pekan lalu hingga Senin, turun dari sekitar 1,08 ke level 0,78. Hal ini menunjukkan bahwa investor ritel tidak siap untuk rebound dan terjebak sebagai short-seller.

Rasio tersebut kemudian melonjak ketika harga Indeks BTC menembus $ 19.000, naik dari 0,78 menjadi lebih dari 1,0 hanya dalam enam jam, menunjukkan bahwa investor ritel sedang mengejar kenaikan harga pada saat itu. Namun, kemunduran $ 1.800 berikutnya mungkin juga menyebabkan pedagang ini keluar dari posisinya.

Karena harga Bitcoin terus menggoda angka psikologis $ 20.000, volatilitas yang luar biasa menambah tantangan baru bagi para pedagang. Sejak Rabu, rasio panjang / pendek telah turun lagi dan saat ini berjalan di sekitar 0,9. Angka ini berada di zona tengah grafik di bawah ini dan menunjukkan bahwa sebagian besar pelaku pasar tidak yakin tentang arah pasar di masa depan.

Waktu pengumpulan data: 27/11 6:00 UTC sampai 12/4 6:00 pagi UTC

Rasio panjang / pendek membandingkan jumlah total pengguna yang membuka posisi panjang versus mereka yang membuka posisi pendek. Rasio ini disusun dari semua kontrak berjangka dan swap terus menerus, dan sisi panjang / pendek pengguna ditentukan oleh posisi bersih mereka di BTC..

Di pasar derivatif, setiap kali posisi panjang dibuka, itu diimbangi dengan posisi pendek. Jumlah total posisi buy harus sama dengan jumlah total posisi short. Ketika rasionya rendah, ini menunjukkan bahwa lebih banyak orang yang memegang celana pendek.

BTC dasar

Selama reli harga pada akhir minggu lalu, basis BTC antara kontrak berjangka triwulanan dan indeks tidak mengikuti. Dikombinasikan dengan fakta bahwa tingkat pendanaan negatif pada pertukaran abadi BTC terjadi selama ini, dapat disimpulkan bahwa investor ritel tidak mendapatkan keuntungan dari reli tersebut..

Setelah harga indeks memasuki level $ 19.000, ada lonjakan tiba-tiba dalam basis BTC dan tingkat pendanaan – basis BTC melonjak dari level $ 200 menjadi $ 300 sementara tingkat pendanaan melonjak hingga di atas 0,2%. Ini menunjukkan bahwa investor ritel mengejar kenaikan harga dengan leverage tinggi, yang menjelaskan kejatuhan $ 1.800 berikutnya. Sebagian besar waktu, pasar menghancurkan pedagang dengan leverage tinggi. 

Saat ini, basis BTC dan tingkat pendanaan kembali ke level normal $ 200 dan di bawah 0,3%. Pergerakan harga yang terkait dengan fluktuasi kedua indikator ini minggu lalu mungkin sangat berguna untuk perdagangan selanjutnya.

Waktu pengumpulan data: 27/11 6:00 UTC sampai 12/4 6:00 pagi UTC

Indikator ini menunjukkan harga kontrak berjangka triwulanan, harga indeks spot dan juga basis perbedaannya. Basis waktu tertentu sama dengan harga kontrak berjangka triwulanan dikurangi harga indeks spot.

Harga berjangka mencerminkan ekspektasi pedagang terhadap harga Bitcoin. Jika basisnya positif, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bullish. Ketika basisnya negatif, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bearish.

Basis berjangka triwulanan dapat menunjukkan tren pasar jangka panjang dengan lebih baik. Jika dasarnya tinggi (baik positif atau negatif), itu berarti ada lebih banyak ruang untuk arbitrase.

Bunga terbuka dan volume perdagangan

Bunga terbuka adalah $ 1,1 miliar Jumat lalu, dan naik ke tertinggi mingguan $ 1,37 miliar sebelum harga Bitcoin mencapai titik tertinggi sepanjang masa pada hari Selasa. Setelah volatilitas harga berikutnya, minat terbuka saat ini tetap pada $ 1,26 miliar, menunjukkan bahwa pasar masih sangat aktif.

Selain itu, $ 1,26 miliar di OI juga menempati peringkat pertama di antara semua bursa derivatif sesuai data miring. OKEx diikuti oleh CME, dengan bunga terbuka $ 1,14 miliar. 

Waktu pengumpulan data: 27/11 6:00 UTC sampai 12/4 6:00 pagi UTC

Bunga terbuka adalah jumlah total kontrak berjangka / swap yang belum ditutup pada hari tertentu.

Volume perdagangan adalah total volume perdagangan berjangka dan swap terus-menerus selama periode waktu tertentu.

Jika ada 2.000 kontrak panjang dan 2.000 kontrak pendek dibuka, bunga terbuka akan menjadi 2.000. Jika volume perdagangan melonjak dan minat terbuka menurun dalam waktu singkat, ini mungkin menunjukkan bahwa banyak posisi ditutup, atau dipaksa untuk dilikuidasi. Jika volume perdagangan dan minat terbuka meningkat, ini menunjukkan bahwa banyak posisi telah dibuka.

Rasio pinjaman margin BTC

Rasio pinjaman margin BTC tetap konsisten dengan rasio panjang / pendek selama tujuh hari terakhir. Rasionya sekarang kembali ke sekitar 11,0, yang mirip dengan level Jumat lalu. Level menengah ini tidak memberi kami banyak informasi untuk menilai perkembangan harga jangka pendek, tetapi level 11,0 juga berada di kisaran teratas jika kita melihat kembali ke tiga bulan terakhir, menunjukkan bahwa pasar dengan leverage spot masih yakin tentang masa depan.

Waktu pengumpulan data: 27/11 6:00 UTC sampai 12/4 6:00 pagi UTC

Rasio pinjaman margin adalah data perdagangan pasar spot yang menunjukkan rasio antara pengguna yang meminjam USDT versus meminjam BTC dalam nilai USDT selama periode waktu tertentu.. 

Rasio ini juga membantu pedagang untuk melihat sentimen pasar. Umumnya, pedagang yang meminjam USDT bertujuan untuk membeli BTC, dan mereka yang meminjam BTC bertujuan untuk menjualnya.

Ketika margin lending ratio tinggi, ini menandakan bahwa pasar sedang bullish. Saat harga rendah, ini menunjukkan bahwa pasar sedang bearish. Nilai ekstrim dari rasio ini secara historis menunjukkan pembalikan tren.

Wawasan pedagang

Robbie, Analis Investasi OKEx

Karena harga masih tinggi di atas $ 19.000, paus dapat memanfaatkan likuiditas yang tinggi untuk membuang kisaran harga ini ke pasar. Kisaran $ 19.500 hingga $ 20.000, sesuai harga indeks, juga telah menjadi level yang sulit untuk ditembus dalam waktu dekat. Pada akhirnya, kita cenderung menyaksikan pertempuran antara paus dan pedagang eceran saat Bitcoin mencoba menguji level psikologis utama $ 20.000.

OKEx Insights menyajikan analisis pasar, fitur mendalam, dan berita hasil kurasi dari profesional kripto.