OKEx线性和反向期货/掉期的细微差别以及如何最大化您的利润
谢天华 首席量化策略师 本文针对的是已经熟悉指数套利基础的中级和高级交易者。如果需要有关基础，保证金和公允价值计算概念的更多解释，OKEx Academy上还有其他资源可用。今天，我们要讨论的是一种会返回的交易 >上个月的10％。这个想法与讨论的借入和套利交易非常相似 这里. 为了便于讨论，我们假设我们在2月12日建立指数套利头寸，然后在最有利的时间在3月13日平仓。但是，讨论的重点来自有关如何通过使用OKEx的反向和线性期货来最大程度地提高资本回报率和降低风险的讨论. 香草交易理念 下图显示了2020年2月12日和2020年3月13日的百分比基础。每个图都包括OKEx反向按金保证金的美元期货和线性USDT保证金的期货的百分比基础。快速浏览一下，我们可以看到线性未来基础始终高于逆向未来基础，我们将在后面对此进行讨论。两个BTC季度期货之间的价差是由标的物的外部借贷利率以及保证金的运作方式驱动的. 2月12日，市场进行期货交易，近四分之一的期货交易价格比现货价格高5％左右，而我们应该使用的交易地板术语是，期货交易价格“富裕”。一个月后的3月13日，市场交易价格为现货升水，近四分之一的期货交易价约为-15％的低谷，两个期货的交易价均为“低价”。贸易是买现货 & 在2月12日卖出丰富的期货，然后通过卖出现货平仓 & 3月13日回购廉价期货，在一个月的持有期内获得20％的丰厚回报。指数套利交易的想法很简单，但细节是魔鬼. 最大限度地利用资本和最大化利润 确定基础的时间是不可能的，因此您不会期望真正达到这20％。由于我们无法预测期货基础，并且不知道何时建立和释放库存的确切时间，因此让我们看一下等式的其他部分，使用哪种期货以及为什么使用。现在，我们将注意力转移到最大限度地提高人均资本回报率和降低风险上. 细微之处1：如果反向期货和线性期货具有相同的正基础，则最好使用反向期货来建立指数套利头寸? OKEx是唯一提供反向期货和线性期货的交易所。这些BTC期货的保证金分别为BTC和USDT。现在，假设您有10,000美元的套利，这意味着您可以购买价值10,000美元的BTC并出售价值10,000美元的BTC期货。您应该使用哪个未来？由于其保证金要求，USDT期货实际上具有较高的基数〜0.7。如果您选择反向期货，您将购买10,000美元的BTC并将其用作未来抵押品，从本质上讲，由于反向支出的性质，您永远不会被强制清算（请参阅example1）。. ＃示例1 ：（假设费用= 0，杠杆= 10x） 2月13日15:00:00进入，清算价格无限. 假设我们持有该仓位直到到期，并以相同的价格平仓期货并以相同的价格结算期货（1...