Ikhtisar Pertukaran Opsi Bitcoin
Opsi adalah kontrak antara pembeli dan penjual di mana pembeli kontrak memiliki hak, tetapi bukan kewajiban, untuk bertransaksi pada harga kesepakatan tertentu pada tanggal tertentu (kedaluwarsa)..
Permintaan pasar untuk opsi cenderung meningkat dengan meningkatnya volatilitas, yaitu, semakin tinggi volatilitas, semakin mahal call atau put option tersebut. Seperti yang ditunjukkan di bawah ini, meskipun volatilitas Bitcoin telah menurun secara bertahap sejak 2012, itu masih jauh lebih tinggi daripada kebanyakan instrumen keuangan lainnya. Ada permintaan besar untuk opsi Bitcoin di pasar.
Model utama dari penetapan harga opsi adalah model Black-Scholes (disebut sebagai model BS). Hal ini dapat dilihat dari formula model bahwa option premium merupakan fungsi yang meningkat secara monoton terhadap volatilitas. Dalam kondisi harga target, harga pelaksanaan, suku bunga dan waktu kedaluwarsa tidak berubah, premi opsi ditentukan oleh volatilitas. Saat volatilitas meningkat, premi opsi meningkat.
Di bawah premis kerugian tetap sebagai premi opsi, opsi memberi pengguna produk dengan kerugian terbatas dan pengembalian tak terbatas. Profitabilitas pengguna pada opsi bergantung pada pemahaman tren volatilitas: opsi beli saat volatilitas rendah, dan opsi jual saat volatilitas tinggi.
Volatilitas dapat dibagi menjadi Volatilitas Tersirat dan Volatilitas Realisasi. Volatilitas Tersirat dihitung berdasarkan premium opsi, sedangkan Volatilitas Realisasi dihitung berdasarkan harga historis. Yang pertama adalah volatilitas pasar yang diharapkan dan memiliki pandangan jauh ke depan.
Umumnya, semakin lama periode, semakin tinggi kemungkinan volatilitas opsi yang tinggi, sehingga semakin lama periode opsi, semakin tinggi harganya. Jika Volatilitas Tersirat serupa dengan Volatilitas Realisasi, premi opsi biasanya dianggap sebagai nilai yang wajar berdasarkan kriteria historis; ketika yang pertama jauh lebih tinggi, itu berarti bahwa Volatilitas Tersirat saat ini telah dinilai terlalu tinggi, yang kondusif untuk penjualan opsi; jika tidak, Kondusif untuk pembelian opsi.
Data dari Skew menunjukkan bahwa sejak 9/26/2018, hampir sepertiga dari waktu Realisasi Volatilitas lebih besar daripada Volatilitas Tersirat, yang sesuai untuk pembelian opsi, dan sisa waktu, Volatilitas Tersirat yang lebih tinggi menyukai opsi menjual.
Konsekuensi tidak pasti yang disebabkan oleh peristiwa di masa mendatang akan membantu mempromosikan Volatilitas Tersirat. Halving Bitcoin yang akan datang dan berbagai peristiwa geopolitik kemungkinan besar akan membawa Bitcoin ke periode Volatilitas Tersirat tinggi baru pada tahun 2020, yang juga memfasilitasi promosi produk opsi pertukaran.
Analisis Pertukaran Opsi Arus Utama
Saat ini, pertukaran opsi arus utama terutama mencakup OKEx, Deribit, LedgerX, Binance JEX, CME, FTX, dan Bakkt. Di antara mereka, kontrak Bakkt dan CME memiliki pengganda kontrak yang lebih besar dan condong ke pengguna institusional; OKEx, Deribit, LedgerX, Binance JEX dan FTX di sisi lain lebih ramah untuk pengguna umum. Perlu disebutkan bahwa mekanisme kontrol risiko OKEx dan Deribit lebih lengkap, yang dapat menghindari likuidasi paksa yang tidak perlu yang disebabkan oleh harga yang ekstrem dan lebih memperhatikan untuk melindungi kepentingan investor.
Kami melakukan analisis lalu lintas situs web di lima bursa, tidak termasuk Bakkt dan CME. Informasi dasar ditampilkan di bawah ini.
Dari segi kunjungan, dari lima bursa, OKEx menyumbang proporsi tertinggi, mencapai 39,56%, diikuti oleh Deribit, FTX, LedgerX, dan Binance JEX. Namun baru-baru ini, FTX telah melampaui Deribit.
Dalam hal distribusi geografis pengguna, pengguna dari lima bursa ini sebagian besar terkonsentrasi di China, Amerika Serikat, Rusia, Inggris Raya, dan Prancis. Di antara mereka, OKEx menduduki peringkat pertama di Cina, Rusia, dan Prancis.
Dalam hal saluran lalu lintas, lalu lintas lima bursa terutama berasal dari pencarian domain langsung pengguna, diikuti oleh pencarian kata kunci melalui mesin pencari. Hal ini menunjukkan bahwa kelima bursa tersebut memiliki brand awareness yang lebih tinggi.
Selain itu, kami juga mempelajari lintas pengguna dari lima bursa ini. ‘Perbandingan Audiens’ menunjukkan bahwa saat pengguna mengunjungi salah satu domain, mereka juga mengunjungi domain lain di hari yang sama. Indikator ini terutama mencerminkan persaingan yang ketat antar bursa. Kami menemukan bahwa saat ini hanya pengguna Deribit dan LedgerX yang tumpang tindih, mencapai setinggi 24,80%.
Dari perspektif aliran Bitcoin, hanya OKEx dan Deribit yang tumpang tindih. Secara ringkas, terlihat bahwa pasar opsi masih merupakan pasar samudra biru dan tingkat persaingannya tidak terlalu tinggi. Masih banyak ruang untuk bursa lain masuk.
Saat ini, bursa TOP5 dalam volume perdagangan opsi Bitcoin adalah Derbit, OKEx, CME, LedgerX dan Bakkt.
Di antara mereka, Derbit menempati 95,42% dari pasar opsi bitcoin, dan posisi kedua OKEx hanya menyumbang 3,38%. Sejak peluncuran produk, Deribit meluncurkan produk opsi pada Agustus 2016, dan OKEx baru saja diluncurkan pada Desember 2019. Deribit memiliki keunggulan penggerak pertama yang kuat.
Namun, dapat dilihat dari data pasar berjangka bahwa Bitmex yang meluncurkan produk berjangka lebih awal, selalu menempati pangsa volume perdagangan berjangka terbesar, namun belakangan ini telah diambil alih oleh OKEx. Dari sudut pandang ini, OKEx memiliki ancaman yang lebih besar terhadap pangsa pasar opsi Deribit.
Dari data di atas, kita dapat mengetahui bahwa hanya ada dua bursa yang menempati 3% pangsa pasar opsi, Deribit dan OKEx. Kedua bursa ini dapat mewakili seluruh volume perdagangan opsi Bitcoin. Seperti yang dapat dilihat dari gambar di bawah ini, volume transaksi opsi Bitcoin baru-baru ini telah mencapai lebih dari 150 juta, dan minat terbuka juga telah mencapai titik tertinggi baru dalam setahun terakhir. Pasar opsi bitcoin sedang dalam periode pertumbuhan yang cepat.
Melihat distribusi tanggal kedaluwarsa dari open interest, pengguna lebih terkonsentrasi pada kontrak opsi triwulanan. Dari perspektif pasar opsi tradisional, opsi mingguan umumnya lebih menarik bagi investor ritel spekulatif seputar rilis data ekonomi dan pengumuman pendapatan; opsi triwulanan umumnya lebih menarik bagi pengelola dana dan investor kelembagaan yang terbiasa menyeimbangkan kembali portofolio pada hari terakhir triwulan. Dari perspektif ini, pasar opsi saat ini sebagian besar masih terdiri dari pengguna institusional, dan investor ritel masih perlu meningkatkan investasi mereka di bidang pendidikan.
Ringkasan Pasar Opsi Bitcoin dan Outlook
Saat ini, pasar opsi Bitcoin terdiri dari empat kubu. Pertukaran opsi yang dipimpin Deribit dengan keunggulan penggerak pertama dan konsentrasi yang lebih tinggi; pertukaran mapan yang dipimpin oleh OKEx dan Binance; pengguna kelembagaan yang dipimpin oleh Bakkt dan CME; dan pertukaran inovatif yang muncul dipimpin oleh FTX, yang bersama-sama membentuk pasar opsi Bitcoin. Sebagai pasar opsi cryptocurrency yang masih hijau, pasti lebih banyak produk opsi akan memasuki pasar di masa depan.
Dalam hal prospek masa depan, sementara perkembangan pasar opsi Bitcoin semakin mendekati model pasar opsi tradisional, itu juga akan menciptakan produk opsi yang lebih terdiversifikasi berdasarkan karakteristik pasar mata uang kripto itu sendiri..
Opsi Biner
Opsi biner lebih sederhana, dan biaya pendidikan pengguna rendah. Pengguna binary crypto option terutama terkonsentrasi pada produk prediksi, seperti Augur, Gnosis, BetMoose, Predictious, dll. Bekerja sama dengan mereka adalah cara terbaik untuk pertukaran guna mendidik, menarik, dan membimbing pengguna.
Opsi mengangkang
Untuk opsi antar bank, pengguna membeli opsi beli dan jual pada harga kesepakatan yang sama pada waktu yang sama. Mereka tidak perlu menilai apakah akan naik atau turun. Selama aset tersebut jauh dari harga kesepakatan, mereka dapat memperoleh keuntungan.
Opsi indeks
Opsi indeks terdiri dari mata uang utama dan altcoin kapitalisasi pasar menengah atau kecil, yang dapat menurunkan risiko operasi pengguna.
Pilihan Keuangan
Berdasarkan opsi komoditas, opsi keuangan berbasis Bitcoin akan dikembangkan, seperti opsi berdasarkan suku bunga deposito tetap Bitcoin, nilai tukar stablecoin, dan opsi opsi, dll..
Opsi OTC
Mereka adalah opsi OTC yang dapat disesuaikan. Pengguna dapat menyesuaikan opsi yang ingin mereka perdagangkan sesuai dengan kebutuhan mereka sendiri, seperti menetapkan target opsi, call atau put, harga kesepakatan, waktu kedaluwarsa opsi, kuantitas, dan arah perdagangan, dll. Untuk memenuhi beragam kebutuhan pengguna yang berbeda..
Ikuti OKEx di:
https://www.facebook.com/okexofficial/
https://www.linkedin.com/company/okex/
https://t.me/OKExOfficial_English
https://www.reddit.com/r/OKEx/
https://www.instagram.com/okex_exchange
Steemit: https://steemit.com/@okex-official
Situs web: https://www.okex.com
