Apa itu ETF (Exchange Traded Fund)?

ETF, atau dana yang diperdagangkan di bursa, adalah salah satu inovasi produk terpenting dalam sejarah industri investasi. ETF memberi investor cara yang murah dan efisien untuk mendapatkan eksposur yang beragam ke pasar saham.

ETF sekarang ditetapkan sebagai alat yang dapat membentuk landasan portofolio apa pun baik yang dikelola sendiri atau dikelola oleh penasihat investasi atau penasihat robo.

Definisi ETF

ETF adalah trust terdaftar yang memiliki portofolio sekuritas. Biasanya, dana disusun untuk mencerminkan dan melacak indeks. Oleh karena itu, ia akan memegang sekuritas dalam proporsi yang persis sama dengan indeks yang dilacaknya. ETF terdaftar secara publik di bursa saham dan dapat diperdagangkan seperti saham terdaftar lainnya.

Sejarah ETF

Sebelum ETF diperkenalkan, reksa dana dan perwalian investasi adalah satu-satunya cara bagi investor ritel untuk berinvestasi dalam portofolio sekuritas, tanpa benar-benar membangun portofolio sendiri..

Reksa dana memperoleh momentum pada tahun 1970-an dan 1980-an karena kinerja yang kuat dari beberapa dana. Namun, selama tahun 1990-an menjadi jelas bahwa mayoritas reksa dana gagal mengungguli benchmark mereka. Selama periode ini, reksa dana indeks – reksa dana yang melacak indeks pasar – juga mulai mendapatkan daya tarik di antara investor. Dana ini dirancang agar sesuai dengan kinerja indeks, daripada mengungguli indeks, tetapi mengenakan biaya yang lebih rendah untuk melakukannya.

Dana yang diperdagangkan di bursa pertama diluncurkan pada tahun 1993 oleh State Street Global Investors. Dana melacak S&Indeks P 500 dengan ticker SPY, dan unit sering disebut sebagai SPDR atau Spider. Ini tetap menjadi ETF terbesar berdasarkan nilai, dengan aset $ 298 miliar pada Agustus 2020.

Sejak ETF pertama diperkenalkan, lebih dari 6.000 dana telah diluncurkan. Dana telah diluncurkan untuk melacak indeks populer, serta kelas aset, sektor, dan tema investasi tertentu. Faktanya, setiap kali ada permintaan untuk jenis investasi tertentu, ETF mungkin akan dibuat untuk memenuhi permintaan tersebut.

Contoh ETF

Seperti yang telah disebutkan, ETF pertama dan terbesar adalah SPDR S&Dana indeks P 500, yang menampung semua 500 saham dalam indeks, dengan proporsi yang persis sama dengan indeks. Setidaknya lima ETF lain yang terdaftar di bursa AS juga melacak S&P500, sementara banyak ETF yang terdaftar di bursa di seluruh dunia melacak indeks yang sama.

Dana serupa melacak indeks Dow Jones Industrial dengan 30 saham dan indeks Nasdaq Composite dengan 100 saham. ETF global terbesar adalah dana Vanguard FTSE Developed Markets yang melacak Indeks MSCI EAFE. Dana ini memiliki 1.889 saham yang terdaftar di pasar maju di luar Amerika Utara.

SPDR Gold Trust (GLD) yang memegang fisik emas batangan adalah ETF komoditas yang paling banyak diperdagangkan. ETF obligasi terbesar adalah Vanguard Total Bond Market ETF yang melacak Indeks Obligasi Agregat A.S. Barclays Capital. Dana ini menyimpan surat berharga AS dan sekuritas hipotek yang didukung pemerintah.

Jenis ETF

ETF paling besar melacak indeks pasar saham utama seperti S&P500, FTSE 100 atau Nikkei 225. Indeks ini mencakup perusahaan paling berharga di setiap pasar dan biasanya diukur berdasarkan kapitalisasi pasar. Jika Anda berinvestasi dalam ETF ini, Anda akan selalu diinvestasikan di perusahaan terbesar di pasar tertentu. Namun, ada banyak jenis ETF lainnya, yang disusun menurut kriteria lain.

Berikut ini adalah jenis ETF yang lebih umum:

• ETF sektor berinvestasi di sektor pasar ekuitas tertentu seperti sektor keuangan atau teknologi.
• Obligasi ETF berinvestasi pada obligasi pemerintah, obligasi korporasi dan obligasi dengan imbal hasil tinggi.
• ETF komoditas berinvestasi dalam komoditas fisik dan logam mulia. Beberapa dana seperti SPDR Gold Trust hanya memiliki satu aset (emas fisik) sementara yang lain melacak indeks komoditas dan memegang portofolio komoditas..
• ETF multi-aset berinvestasi dalam berbagai kelas aset. Dana ini sering dirancang untuk mematuhi peraturan dana pensiun yang membatasi eksposur ke kelas aset tertentu.
• ETF Real Estat berinvestasi dalam REIT (perwalian investasi real estat) dan sekuritas terkait properti lainnya.
• ETF internasional berinvestasi dalam saham dari seluruh dunia. Dana ini dapat dibedakan lebih lanjut antara pasar maju dan pasar berkembang, dan apakah ekuitas AS dimasukkan atau tidak.

Jenis ETF yang tercantum di atas merupakan dana terbesar. Jenis dana yang lebih terspesialisasi meliputi:

• ETF kapitalisasi pasar berfokus pada perusahaan dengan ukuran tertentu, dari saham berkapitalisasi besar hingga menengah, kecil, dan mikro.
• ETF industri memiliki fokus yang lebih sempit daripada dana sektor. Contohnya termasuk perusahaan bioteknologi, keamanan siber, dan ganja.
• ETF gaya investasi melacak indeks yang memilih perusahaan menurut faktor investasi. Ini termasuk pertumbuhan, nilai, volatilitas dan pendapatan.
• ETF mata uang berinvestasi dalam portofolio mata uang atau mata uang individu.
• ETF leverage meningkatkan eksposur dana dengan menggunakan derivatif. Dana ini biasanya memberikan eksposur senilai 2 atau 3 kali aset dana. Ini berarti pengembalian positif dan negatif diperkuat.
• ETF terbalik disusun untuk menghasilkan pengembalian positif ketika indeks turun, tetapi juga menghasilkan pengembalian negatif ketika indeks naik. Ini dapat digunakan untuk melindungi nilai portofolio, atau untuk berspekulasi tentang penurunan pasar.

Keuntungan dan Kerugian ETF

ETF menawarkan investor beberapa keuntungan penting, tetapi ada beberapa kelemahan yang harus diperhatikan.

Kelebihan investasi ETF:

• Keuntungan ETF yang paling jelas adalah biaya secara substansial lebih rendah daripada reksa dana. Indeks ekuitas telah meningkat dalam jangka panjang, sementara beberapa investor berhasil secara konsisten mengungguli indeks tersebut. ETF memungkinkan Anda untuk mendapatkan pengembalian pasar sedikitnya 0,1% setahun.
• Kebanyakan ETF menawarkan diversifikasi instan hanya dengan satu investasi. Agar portofolio dapat terdiversifikasi dengan baik, ia harus menyertakan setidaknya 20 saham dari berbagai sektor. Jika Anda membeli ETF yang melacak indeks pasar dengan setidaknya 20 konstituen, Anda secara efektif membeli portofolio yang terdiversifikasi.
• Investasi ETF sangat efisien dalam hal waktu dan biaya perdagangan. Anda tidak perlu menghabiskan waktu memilih dan memperdagangkan saham individu dan Anda tidak perlu membayar komisi untuk setiap saham yang mendasarinya.
• ETF juga menawarkan keuntungan pajak. Jika Anda memiliki saham perorangan, Anda mungkin akan dikenakan pajak capital gain saat Anda menjual setiap saham. Dalam kasus ETF, Anda hanya bertanggung jawab atas pajak capital gain saat Anda menjual ETF.
• Akhirnya, ETF memungkinkan Anda untuk mulai berinvestasi lebih cepat. Berinvestasi di reksa dana membutuhkan pengetahuan dan berinvestasi pada saham individu membutuhkan lebih banyak pengetahuan. Sangat sedikit pengetahuan yang dibutuhkan untuk mulai berinvestasi di ETF yang melacak indeks pasar.

Kontra investasi ETF:

• Kebanyakan ETF hanya akan menghasilkan pengembalian pasar dan tidak akan menghasilkan pengembalian tambahan.
• Komisi dibayarkan saat Anda membeli ETF, tidak seperti reksa dana tanpa beban yang tidak membebankan komisi.
• ETFS khusus seperti dana leverage, invers, sektor, dan industri semuanya memiliki risiko yang unik.

ETF vs Saham

ETF terdaftar di bursa saham seperti saham lainnya, dan mereka diperdagangkan seperti saham lainnya. Lantas, apa perbedaan keduanya?

Saham tradisional mewakili kepemilikan bersama dalam sebuah perusahaan. Nilai saham mewakili nilai aset perusahaan, dan / atau keuntungan masa depan. ETF memberi pemegangnya kepemilikan bersama atas sekeranjang sekuritas. Nilai dana mencerminkan harga di mana sekuritas ini diperdagangkan. Harga perdagangan ETF ditentukan oleh penawaran dan permintaan, tetapi biasanya mendekati nilai aset bersih dari kepemilikan yang mendasarinya..

ETF vs Reksa Dana

ETF dan reksa dana adalah produk yang memungkinkan investor berinvestasi dalam portofolio sekuritas hanya dengan satu transaksi. Namun ada beberapa perbedaan. Perbedaan yang paling mencolok adalah sebagai berikut:

• Dalam kebanyakan kasus, ETF secara pasif melacak indeks, sementara fund manager secara aktif mengelola reksa dana. Namun, beberapa ETF dikelola secara aktif, sementara beberapa reksa dana merupakan reksa dana indeks yang dikelola secara pasif.
• Reksa dana mengenakan biaya manajemen yang lebih tinggi karena lebih mahal untuk dikelola. Reksa dana membutuhkan tim pengelola dana dan analis yang lebih besar daripada ETF.
• Ketika Anda berinvestasi dalam reksa dana, Anda berinvestasi pada harga yang sama dengan NAV (nilai aset bersih) reksa dana tersebut. Saat anda membeli ETF, harga ditentukan oleh pasar, meskipun dalam prakteknya biasanya harga akan mendekati NAV..

Bagaimana ETF Bekerja

ETF dibuat dan dikelola oleh dua jenis perusahaan, Penerbit ETF dan Peserta yang Berwenang.

Penerbit ETF yang terkenal termasuk iShares, Vanguard, State Street, dan Invesco. Ini adalah perusahaan yang bertanggung jawab untuk meluncurkan, menanggung, dan memasarkan ETF. Sebelum dana diluncurkan, penerbit memilih indeks yang ada, atau membuat indeks baru untuk dilacak oleh dana tersebut. Badan hukum untuk memegang sekuritas kemudian dibuat dan didanai.

Peserta Resmi (AP) adalah bank atau pialang yang bertanggung jawab atas pengelolaan dana sehari-hari. Artinya mereka berwenang untuk membuat atau menebus saham dan bertindak sebagai market maker untuk saham ETF. AP mengutip harga bid dan offer, di atas dan di bawah NAB dana untuk memastikan selalu ada likuiditas bagi investor.

Ketika permintaan naik, AP akan membuat saham ETF baru dan membeli sekuritas yang sesuai untuk dipegang oleh trust. Demikian juga, ketika ada terlalu banyak pasokan, AP membatalkan saham dan menjual sekuritas yang sesuai. Jika ada perubahan indeks, penerbit akan menginstruksikan AP untuk membeli atau menjual sekuritas untuk memastikan bahwa dana tersebut mencerminkan indeks..

Biaya manajemen dipotong dari NAV ETF setiap hari. Karena biaya pengelolaan tahunan tersebar sepanjang tahun, penyesuaian harian sangat kecil dan hampir tidak diperhatikan. Dividen dan pendapatan lainnya dibagikan setiap bulan atau setiap tiga bulan.

Strategi Investasi ETF

Ada beberapa cara untuk berinvestasi di ETF. Salah satu cara yang paling sederhana bagi investor jangka panjang adalah dollar cost averaging (DCA). Dalam hal ini, Anda cukup menginvestasikan jumlah tetap secara berkala.

Jika Anda berencana membangun portofolio ETF, Anda dapat memutuskan untuk menggunakan strategi alokasi aset strategis. Dalam hal ini Anda akan memutuskan persentase portofolio Anda yang ingin Anda pegang di setiap ETF atau di setiap kelas aset. Anda kemudian melakukan investasi berikutnya pada dana yang berada di bawah bobot targetnya, sehingga portofolio sejalan dengan alokasi target dari waktu ke waktu. Anda juga dapat menyeimbangkan kembali portofolio secara berkala untuk menjaga alokasi sejalan dengan alokasi target.

Pendekatan yang sedikit lebih aktif adalah alokasi aset taktis. Dalam hal ini, pembobotan setiap reksa dana atau kelas aset dapat disesuaikan dengan perubahan kondisi pasar.

Strategi inti / satelit menggabungkan ETF dengan saham individu. Dalam hal ini, kepemilikan inti ETF digabungkan dengan portofolio saham individu yang lebih kecil. Pendekatan ini berusaha untuk menghasilkan beberapa kinerja luar biasa melalui pemilihan saham sambil mendapatkan keuntungan pasar dari ETF.

Broker ETF yang Direkomendasikan

Kesimpulan

Dana yang diperdagangkan di bursa adalah produk investasi termurah dan paling efisien yang memungkinkan Anda memperoleh pengembalian yang sama seperti indeks pasar luas. Mereka juga dapat digunakan untuk membangun portofolio dengan eksposur yang beragam ke kelas aset, sektor, industri, dan tema investasi tertentu. Mungkin yang paling penting, mereka adalah sarana untuk mulai berinvestasi dengan modal atau pengetahuan yang sangat sedikit.