教育性

实用程序令牌与安全性令牌

作为负责任的加密货币投资者，您必须了解实用程序令牌与安全令牌之间的区别。这些令牌在加密空间中具有不同的用途。在交易和发行期间，它们的过程有所不同。这些对比使安全令牌是其实用程序对应物所独有的.

Contents

1 为什么安全令牌很重要?
2 什么是Howey测验?
3 实用令牌
4 安全令牌
- 4.1 增加安全性–增加投资资金
- 4.2 实用程序令牌与安全性令牌

为什么安全令牌很重要?

ICO市场继续扩大。根据Business Insider的报告，2017年公司筹集了超过56亿美元。虽然这个数字看起来令人印象深刻，但今年的ICO活动已经使它黯然失色。到2018年5月，ICO市场规模扩大至63亿美元。创纪录的增长和ICO越来越受欢迎的吸引力使这种独特的众筹策略成为科技创业公司的最爱.

ICO行业创纪录的增长导致证券交易委员会（SEC）等监管机构的审查越来越严格。根据不断增长的ICO市场制定法规的任务取决于该令牌的使用方式。美国证券交易委员会（SEC）决定，当代币代表所有权，投票权或使持有人有权分享未来利润时，它就是安全代币.

确定硬币是安全还是实用令牌并不总是那么容易。在许多情况下，令牌是在ICO期间作为安全性开始的，但后来演变为实用程序令牌。这种情况适用于非常流行的加密货币以太坊（ETH）。在六月的裁决中，SEC 决定以太坊最初是作为证券运作的，但今天它是一个实用程序令牌.

以太坊创始人Vitalik Buterin通过Cryptovibes

更复杂的是，诸如ETH之类的实用程序令牌可以在其平台上发布安全令牌。以太坊的ERC-20协议是加密空间中最流行的令牌启动协议。如果平台上发行的新令牌未通过“ Howey测试”，则为安全令牌。

什么是Howey测验?

“ Howey测试”是由最高法院创建的简短调查表，用于确定交易是否符合投资合同的条件。该测试在1946年最高法院的SEC V.Howey案中成名。该案涉及一家佛罗里达州霍伊市的橙汁公司，该公司将其大部分土地出售给投资者，目的是让新所有者将房产出租给柑桔开发商，后者将继续与新的柑桔开发商一起开发该地区。获得的资金.

SEC在此交易中起诉被告违反证券法规。 SEC认为，由于投资者为了从柑桔农场的努力中获利而进行了投资，因此这笔交易是一份投资合同。因此，该协议属于证券法规.

最高法院开发了一个简单的测试来证明这一理论。霍伊测验向投资者提出四个关键问题。这些问题可以应用于令牌，以确定它们是否是安全令牌：

你在投资吗?
您是否期望从投资中获利?
您在投资普通企业吗?
您会从发起人或第三方的努力中受益吗？?

实用令牌

实用程序令牌可在平台内使用。在大多数情况下，公司托管ICO来发行实用程序令牌。这些令牌对于其平台的功能至关重要。此外，它们不授予代币持有者对公司未来发展或利润的权利。这些令牌无需法规即可转让，任何公司都可以在不满足SEC法规的情况下提供实用程序令牌。这些代币的开放性使其成为投资者和创业公司的最爱.

如今，实用程序令牌通常被称为“数字资产”.

安全令牌

安全令牌以非常不同的方式并在不同的要求下运行。公司不能仅仅满足特定条件就托管安全令牌产品（STO）。公司必须向投资者提供大量信息，包括公司的实际地址，所有董事会成员的姓名以及公开的财务记录。这些要求可以保护投资者免受欺诈行为的侵害.

除了公司规定之外，投资者还必须遵守严格的安全规定。公司不能将安全令牌出售给匿名个人。投资这些代币时，您将需要提供并证明您的身份。在所有者之间移动安全令牌时，必须遵守“了解您的客户（KYC）”和“反洗钱（AML）”法律.

如今，安全令牌通常被称为数字证券.

增加安全性–增加投资资金

虽然一些早期的加密货币投资者无疑将安全令牌视为加密空间的负担，但许多人认为，这些令牌为传统投资基金和加密市场之间的重要桥梁提供了桥梁。分析师预测进入加密货币领域的传统投资公司将会增加.

这些公司由于其实质性投资而需要额外的保护。安全令牌为他们提供了避免将来的财务和法律问题所需的保护.