Flash Crash Bitcoin 2 Juni Membuat Beberapa Bursa Berebut – Inilah Yang Terjadi
Minggu lalu, harga Bitcoin (BTC) naik roller coaster dari malam Senin 1 Juni hingga sore hari Selasa 2 Juni (waktu UTC). Ini melonjak ke tertinggi tiga bulan $ 10.396, per Harga Indeks BTC OKEx, sebelum jatuh $ 800 dalam waktu kurang dari 24 jam – menyebabkan putaran likuidasi bersama a Pemadaman Coinbase.
Pada 1 Juni, harga Bitcoin melonjak dari $ 9.450 menjadi di atas $ 10.000, naik delapan persen. Setelah pompa, harga membuat koreksi dan berpindah tangan antara $ 10.050 dan $ 10.200 – kisaran yang sangat sempit – selama 10 jam berikutnya. Sekitar 2 Juni, 14:45 UTC, harga tiba-tiba turun hampir $ 800 dalam sepuluh menit, turun dari $ 10.150 menjadi di bawah $ 9.400 sementara melikuidasi $ 347 juta di seluruh bursa derivatif hanya dalam satu jam..
Penurunan tiba-tiba membuat harga Bitcoin sangat berbeda di berbagai bursa derivatif. BitMEX adalah pencilan paling terkenal, yang memiliki kontrak swap abadi dengan harga terendah $ 8.600 selama aksi volatil. Swap abadi di bursa utama lainnya pernah berkisar antara $ 9.232 hingga $ 9.350, per ICO Analytics data.
Level terendah di seluruh bursa derivatif pada 2 Juni. Sumber: ICO Analytics
Mengapa harga Bitcoin turun?
Pedagang ritel FOMO akan masuk
Dari data perdagangan OKEx, kami juga mendeteksi akumulasi risiko setelah pompa yang disebutkan di atas. Rasio BTC Long / Short melonjak menjadi 1,76 dari 1,19 dalam waktu kurang dari enam jam – menunjukkan bahwa pedagang ritel mengejar reli untuk Fear of Missing Out (FOMO) di atasnya.
Rasio Panjang / Pendek OKEx BTC – 29/5 6:00 hingga 6/5 6:00 (UTC). Sumber: OKEx
Selain itu, jumlah transfer stablecoin Tether (USDT) ke bursa melonjak dalam semalam dan mencapai level tertinggi sepanjang masa sekitar 20.000, menurut data Glassnode. Glassnode juga menunjukkan di Twitternya bahwa, “mengingat bahwa volume pertukaran arus masuk tidak meningkat secara signifikan, ini menyiratkan sejumlah besar simpanan Tether berukuran kecil.”
The number of $USDT transfers to exchanges has skyrocketed – ATH according to our data.
— glassnode (@glassnode) June 1, 2020
Given that the inflow exchange volume did not significantly increase, this implies a large amount of small-sized #Tether deposits.
Main destination is #Huobi.
Chart: https://t.co/YLgao0vSwy pic.twitter.com/fUUL5mqWb0
Tingkat premi dan pendanaan menarik arbitrase
Premi berjangka yang kedaluwarsa Juni di bursa utama mencapai kisaran tahunan 26,78 hingga 41,92 persen pada Selasa pagi, sesuai data dari perusahaan pemberi pinjaman kripto. Babel. Dari OKEx’s BTC Quarterly Futures, kami telah melihat kenaikan premium menjadi $ 160 dari $ 70.
Sejak pedagang eceran dan investor mulai melakukan FOMO dengan leverage tinggi, tingkat pendanaan di seluruh bursa derivatif menjadi gila. Semua perkiraan tingkat pendanaan naik di atas 0,15 persen pada Selasa pagi, menurut penyedia data pertukaran derivatif gabungan Bybt.
Crazy funding rates!#bitcoin pic.twitter.com/FZ1qfJEY39
— Bybt (@bybt_com) June 2, 2020
Premi yang tinggi di masa depan dan tingkat pendanaan yang tinggi dalam pertukaran abadi menarik banyak pedagang arbitrase, yang mengambil posisi pendek untuk memanfaatkan perbedaan harga..
Indikator teknis memperingatkan pembalikan
Setelah pompa besar pada 1 Juni, beberapa indikator teknis menampilkan peringatan risiko.
QCP Capital menunjukkan tepat setelah pompa di siaran Telegramnya bahwa “Kami melihat ini sebagai kemungkinan puncak jangka pendek dengan beberapa sinyal pembalikan TD dalam permainan – TD 9 mingguan (dikonfirmasi), TD 13 harian (dikonfirmasi).”
Indikator TD 9/13 cenderung akurat pada kerangka waktu yang lebih tinggi karena membutuhkan 13 candle untuk ditutup dalam struktur tertentu.
Kemungkinan dump dari kumpulan penambangan BTC yang tidak diketahui
CryptoRank mendeteksi bahwa kumpulan penambangan yang tidak dikenal telah memindahkan sejumlah besar BTC pada 2 Juni – total 4.513 bitcoin (sekitar $ 45 juta). Arus keluar yang sama dari kumpulan penambangan ini pada 20 Mei sejalan dengan penurunan harga pada 20 Mei.
Selanjutnya, CryptoQuant mencatat di Twitter-nya bahwa paus telah memindahkan koin ke beberapa bursa derivatif hanya beberapa jam sebelum pembuangan..
#BTC whales moved their coins to #Binance and #BItMEX https://t.co/fP67sauj7I
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) June 2, 2020
Open Interest (OI) di OKEx juga mengungkapkan kemungkinan pergerakan paus kripto. OI meningkat dari 640 juta kontrak (1 kontrak = $ 100) menjadi 810 juta kontrak ketika harga Bitcoin melonjak hingga di atas $ 10.300. Lonjakan harga memicu sejumlah besar likuidasi posisi pendek pada Senin malam tetapi OI tidak turun. Ini menunjukkan bahwa beberapa paus membuka posisi pendek di bagian atas kisaran ketika perintah likuidasi mendorong harga naik.
Mengapa ada harga yang begitu luas tersebar di seluruh swap abadi?
Kemudian, pada Selasa sore (UTC), 2 Juni, harga Bitcoin tiba-tiba jatuh. Sementara swap abadi BTC lainnya turun ke level harga dekat $ 9.300, harga abadi di BitMEX anjlok menjadi $ 8.600..
Spread sebesar -5,98 persen antara pertukaran terus-menerus BitMEX dan harga BTC Coinbase dicatat oleh penyedia data Condong. Jumlah total $ 96 juta posisi dilikuidasi di BitMEX dalam satu jam.
BitMEX – Basis Coinbase. 1/6 – 6/4. Sumber: Condong
Dalam nya Laporan 5 Juni, Arcane Research mengatakan situasinya disebabkan oleh leverage yang berlebihan, yang menyebabkan posisi besar secara otomatis dijual ketika harga turun:
“Pesanan jual ini turun hingga $ 8.600 sebelum semuanya terisi. Rangkaian likuidasi inilah yang menyebabkan penyimpangan $ 1.000 di BitMEX dari bursa lain. “
Seorang manajer produk turunan kripto, yang ingin tetap anonim, memberi tahu OKEx Insights:
“Terlalu banyak order trailing stop loss dan likuidasi menghapus likuiditas dalam order book, yang mengarah ke spiral likuidasi. Tidak sampai $ 8.600 pesanan akhirnya dipenuhi di BitMEX. Setelah 12 Maret, kami melihat bahwa buku pesanan di BitMEX tidak sedalam sebelumnya – tetapi tidak terlihat jelas di hari perdagangan normal. ”
Yu Qing dari SkyLine Capital memberi tahu OKEx Insights dalam komentar:
“Likuidasi yang sangat besar dapat memicu banyak posisi kecil untuk bangkrut. Ini akan menyebabkan pengurasan likuiditas dan meninggalkan sumbu panjang pada grafik – tetapi tingkat harga apa yang dapat memicu likuidasi yang sangat besar lebih acak. “
Melihat ke grafik Likuidasi BitMEX XBTUSD, kita dapat menemukan posisi $ 10 juta yang dilikuidasi pada 14:46:46 UTC, diikuti oleh serangkaian likuidasi. Posisi likuidasi $ 10 juta ini adalah yang terbesar di semua bursa pada hari Selasa.
Likuidasi BitMEX XBTUSD. 1/6 – 6/4. Sumber: Condong
Masalah likuiditas yang sedang berlangsung di BitMEX
Semua komentar yang disebutkan di atas mengarah ke satu hal: BitMEX menghadapi masalah likuiditas.
Berdasarkan CryptoDiffer, tiga bursa derivatif utama lainnya – OKEx, Huobi dan Binance – memiliki jumlah likuidasi yang hampir sama dengan BitMEX pada 2 Juni. Namun, harga swap abadi pada ketiga bursa ini ditempatkan dengan sangat mirip sekitar $ 9.300.
Jumlah likuidasi berdasarkan bursa pada 2 Juni. Sumber: CryptoDiffer
Selain itu, melihat bid / offer spread rata-rata untuk memperdagangkan $ 10 juta dari pertukaran abadi BitMEX pada 2 Juni, likuiditas di BitMEX mengering, mengalikan bid-ask spread sebanyak 40 kali – spread besar dari rata-rata 0,16 persen menjadi 6,36 persen untuk pesanan pembelian $ 10 juta.
BitMEX Perpetual Swap – Harga Bertingkat: $ 10 juta ($). Sumber: Condong
Menurut penyedia data Skew, volume perdagangan harian di BitMEX turun secara signifikan pada 14 Maret, dua hari setelah harga Bitcoin anjlok 50 persen. Sementara itu, OKEx, Huobi dan Binance mulai mengungguli BitMEX dalam volume perdagangan harian pada hari-hari berikutnya.
BTC Futures – Volume Harian Agregat. Sumber: Condong
Pada 8 Juni, misalnya, OKEx, Huobi, dan Binance masing-masing memperdagangkan $ 3,66 miliar, $ 3,27 miliar, dan $ 2,49 miliar berjangka dalam 24 jam. BitMEX memperdagangkan $ 1,92 miliar, sesuai Condong data. Meskipun OI tetap pada level tinggi $ 0,83 miliar di BitMEX, volume perdagangan 24 jamnya nyaris tidak berada di peringkat tiga teratas.
Tukarkan Volume Berjangka 24 jam BTC vs. Bunga Terbuka ($ miliar). Sumber: Condong
Volume perdagangan BitMEX yang menurun berkorelasi dengan kinerjanya yang buruk selama periode volatilitas pasar yang ekstrim.
Selama peristiwa 12 hingga 13 Maret, flash crash Bitcoin memicu sebagian besar likuidasi di bursa derivatif kripto. Cryptocurrency teratas berdasarkan kapitalisasi pasar turun dari $ 7.200 menjadi sub $ 4.000. BitMEX perdagangan terputus selama 25 menit. Pada saat itu, harga perdagangan terendah untuk swap abadi di BitMEX, Binance, dan OKEx masing-masing adalah $ 3.596, $ 3.621, dan $ 3.811. BitMEX juga diperdagangkan dengan harga terendah di seluruh bursa.
Dalam sebuah wawancara dengan Cointelegraph, Pendiri dan CEO Celsius Network (CEL), Alex Mashinsky, mengatakan:
“Saya pikir mereka kehilangan pelanggan yang harus mereka likuidasi pada bulan Maret selama flash crash. Selain itu, banyak bursa lain sekarang menawarkan produk yang persis sama dan memiliki banyak fitur lain yang tidak dimiliki BitMEX sehingga lebih sulit bagi BitMex untuk membangun kembali basis pelanggan. ”
Awal tahun ini, BitMEX mengalami hal lain masalah likuiditas pada pasangan perdagangan Ripple (XRP). Harga XRP / USD di BitMEX dengan cepat turun dari $ 0,33 menjadi $ 0,13 – turun hampir 60 persen – sekitar pukul 14:00 UTC pada 13 Februari. Itu pulih ke $ 0,3277 dalam satu menit.
OKEx Insights menyajikan analisis pasar, fitur mendalam, dan berita hasil kurasi dari profesional kripto.
