Penambangan Bitcoin di Ambang Batas Setelah Jatuhnya Harga, Saham Melihat Volatilitas Ekstrim: Pengawasan Pasar Mingguan

Minggu terakhir ini brutal, dengan alasan apa pun. Volatilitas produk keuangan melonjak drastis akibat penyebaran global virus Corona (COVID-19) dan dampak perang harga minyak.

Selama tiga minggu terakhir, S&P 500 jatuh dari 3.400 menjadi 2.400 sebelum bounce pada hari Jumat, sedangkan harga minyak mentah jatuh dari $ 55 menjadi $ 28. Aset safe-haven, seperti emas, tidak berkinerja sebaik yang diharapkan banyak orang.

Investor berebut untuk menjual apa pun yang mereka dapat temukan untuk mengganti likuiditas. Semua pelaku pasar mencoba untuk mengubah harga aset, tetapi sangat sulit mengingat ketidakpastian di sekitarnya.

Pasar ekuitas Amerika Serikat mengalami penurunan pasar tercepat yang pernah ada, yaitu kerugian 1,4 persen per hari selama 22 hari, menurut buletin Digital Asset Research yang dikirim pada 13 Maret. The S&P 500 menunjukkan korelasi positif yang kuat dengan harga Bitcoin (BTC) selama beberapa bulan terakhir. Korelasi 90 hari antara kedua aset naik ke level tertinggi per data Coinmetrics. 

Korelasi 90 hari: BTC-S&P 500. Sumber: Coinmetrics & Penelitian misterius

Kamis berdarah di semua aset

Pada hari Kamis, 12 Maret, ketiga indeks utama AS turun secara kasar 7 persen selama jam perdagangan pagi AS, dan – untuk kedua kalinya dalam satu minggu – penghentian perdagangan yang berlangsung selama 15 menit. Penghentian perdagangan pemutus sirkuit seluruh pasar sebelumnya terjadi Senin ini, 9 Maret.

Pada 12 Maret, aksi jual dan kejutan likuiditas dapat dilihat di hampir semua aset, tidak terkecuali Bitcoin. Bitcoin jatuh dari $ 7.300 menjadi $ 5.600 selama beberapa jam, menembus level dukungan $ 7.000 pagi itu.

Aksi jual parah lainnya membawa BTC ke level $ 3.890 malam itu, mencapai level terendah sejak Maret 2019 per OKEx BTC Index dan turun hampir 50 persen dalam 24 jam..

Harga Indeks OKEX BTC. Sumber: OKEx

Riset Aset Digital minggu ini melaporkan menunjukkan penarikan historis harga Bitcoin. Bitcoin belum pernah menunjukkan penarikan lebih dari 50 persen. Namun, pada hari Kamis, cryptocurrency terkemuka telah mencapai penarikan -61,8 persen, yang terburuk dalam sejarahnya.  

Penarikan historis Bitcoin (penurunan harga puncak hingga terendah). Sumber: Riset Aset Digital

Sementara pasar mencari aset safe haven, BTC mungkin bukan yang ideal. Ini tetap merupakan aset yang sangat spekulatif dan likuid. Aset dengan karakteristik ini biasanya yang pertama dijual saat musik berhenti.

Pengeringan likuiditas di pasar derivatif

Menurut tweet dari firma analitik kripto Condong, hampir $ 50 miliar di masa depan Bitcoin diperdagangkan di seluruh bursa kripto pada 12 Maret, hanya dengan dua bursa – OKEx dan BitMEX – melihat lebih dari $ 10 miliar dalam perdagangan semacam itu.

Mengingat tekanan jual yang ekstrim, kontrak berjangka diperdagangkan dengan discount to spot. Dan banyak pertukaran berhenti menyediakan likuiditas di pasar. Kontrak berjangka triwulanan OKEx mengalami premium negatif $ 845,76 yang ekstrem pada malam hari tanggal 12 Maret.

Total bunga terbuka di OKEx turun lebih dari 50 persen menjadi 3.364.310 hitungan.

BTC Futures OI & Volume Perdagangan 3 / 7-3 / 15. Sumber: Data Perdagangan Derivatif OKEx

Efek deleveraging di pasar sudah jelas. Rasio Pinjaman Margin BTC pada OKEx telah turun dari sekitar 5,0 di tengah minggu menjadi 0,1 saat ini, level terendah sejak diluncurkan..

Rasio Pinjaman Margin BTC 3 / 7-3 / 15. Sumber: Data Perdagangan Pasar Spot OKEx

Bencana pertambangan sepertinya tak terhindarkan

Jatuhnya harga Bitcoin menyebabkan penutupan beberapa jenis rig penambangan utama. Jika kita melihat harga listrik sekitar 0,35 yuan ($ 0,05) – sedikit lebih rendah dari biaya rata-rata China – maka generasi lama dari Bitmain Antminer S9 telah dipaksa untuk melakukannya. mematikan.

Biaya listrik Antminer T17 dan MicroBT M20 telah melewati 90 persen dari pendapatan hariannya, sehingga kedua jenis rig penambangan tersebut juga harus memiliki mematikan, mengingat biaya saat ini. Kami juga telah melihat bahwa hashrate Bitcoin telah turun dari 133,3 EH / S menjadi 109,9 EH / S dalam sepuluh hari, menurut data dari Poolin.com.

Selain itu, kita dapat melihat bahwa biaya listrik rig penambangan generasi baru, seperti seri Antminer S19 dan seri MicroBT M30, memakan lebih dari 50 persen dari pendapatan pertambangan harian.

Dalam keadaan ini, pendapatan bersih harian S19 Pro dan M30 masing-masing sekitar 31 yuan ($ 4,4) dan 18 yuan ($ 2,6). Jika Anda memperhitungkan biaya operasional lainnya, keuntungannya akan kecil.

Pengembalian teoritis untuk menambang Bitcoin Cash (BCH) atau Bitcoin SV (BSV) hampir sama dengan menambang BTC. Bencana pertambangan tampaknya tak terelakkan, terutama mengingat masa depan halving dari hadiah blok Bitcoin di bulan Mei.

Grafik historis hashrate Bitcoin. Sumber: Bitinfocharts.com

Harga saham produsen mesin pertambangan China pertama yang terdaftar, Canaan Inc (CAN), turun ke level terendah pada hari Jumat. Kapitalisasi pasar Kanaan menurun $ 533 juta dari $ 1,3 miliar satu bulan yang lalu. Penyerahan penambang potensial akan memukul produsen besar lainnya, seperti Bitmain, juga.

Harga saham Canaan Inc (CAN). Sumber: Google Finance

Lebih lanjut, Glassnode mencatat dalam versi terbarunya laporan mingguan bahwa jatuhnya harga baru-baru ini telah membuat nilai Laba / Rugi Bersih yang Belum Direalisasi (NUPL) Bitcoin secara signifikan lebih rendah, jauh ke oranye "Takut" daerah. Secara historis, ketika ini terjadi, NUPL biasanya turun jauh ke garis merah "Kapitulasi" zona (kerugian bersih) sebelum pulih ke level yang menguntungkan.

Laba / Rugi Bersih yang Belum Direalisasi (NUPL) Bitcoin. Sumber: Glassnode

Akankah penyebaran virus korona dan keruntuhan minyak membuat resesi?

Melihat pengalaman China, jika pembuat kebijakan di seluruh dunia bertindak cepat untuk mengatasi pandemi dan menstimulasi ekonomi tepat waktu, ekonomi global dapat mengalami gangguan yang tidak terlalu intensif..

Sebagai Presiden Xi tiba di Wuhan minggu ini untuk kunjungan pertamanya ke pusat wabah, Beijing yakin yang terburuk sudah berakhir. Tindakan yang cepat dan pasti dapat menentukan perbedaan antara dampak ekonomi yang parah dan dampak ekonomi yang sederhana.

Penolakan: Materi ini tidak boleh dijadikan sebagai dasar dalam pengambilan keputusan investasi, atau ditafsirkan sebagai rekomendasi untuk melakukan transaksi investasi. Perdagangan aset digital melibatkan risiko yang signifikan dan dapat mengakibatkan hilangnya modal yang Anda investasikan. Anda harus memastikan bahwa Anda sepenuhnya memahami risiko yang terlibat dan mempertimbangkan tingkat pengalaman Anda, tujuan investasi, dan mencari nasihat keuangan independen jika perlu..

Ikuti OKEx di:

Steemit: https://steemit.com/@okex-official