到期期权

在上一集中，我们讨论了在到期前平仓时如何计算PnL。在本集中，我们将继续计算到期日的期权的PnL.

首先，我们需要了解什么是行使选择权。如果用户购买看涨期权或看跌期权并持有至到期，则可以行使该期权。这可以视为OKEx期货结算。但是，与必须在到期时结算的期货不同，期权可能不会在到期时行使。取决于其到期时的值来触发运动.

具有内在价值的期权称为价内期权，它将在其到期日行权，而没有内在价值的期权称为价外期权，它将在其到期日失效。然后，如何定义具有内在价值的期权?

例如，艾伦以100美元的价格向您出售一篮子苹果，但它们的市场价值为105美元。您做出了一个明智的决定，因为从艾伦（Allen）那里买便宜了5美元。如果我们将一篮子苹果变成期权合约，那么艾伦就是期权卖方，而您就是期权买方。合同对您来说很有价值，因为卖方承诺以低于市场的价格将其卖给您，以便您选择购买.

但是，如果艾伦决定以110美元的价格将一篮子苹果卖给您，您还会向他购买吗？答案是否定的，因为市场价格仅为105美元，所以从艾伦（Allen）购买苹果并不是一件好事。期权合约也是如此，如果该合约对您没有价值，您将不会购买.

看涨期权赋予购买者以设定价格购买约定数量的基础资产的权利，而看跌期权赋予购买者以设定价格出售相同数量的基础资产的权利。到期时，如果期权合同对买方有价值，则买方将行使该期权合同；如果没有，他不会.

接下来，如何计算运动时的期权PnL？收益等于您获得的利润减去您在交易中支付的权利金。让我们回到最后一个例子。您以100美元的价格购买了一篮子苹果，比市场价格105美元低5美元。这意味着您从交易或合同中获得5美元。然后，如果您买了苹果或合约而没有支付额外的钱，则您的运动收益为$ 5.

因此，如何在OKEx上的BTCUSD期权交易期间计算行使PnL?

如果您在2月1日以0.004 BTC的价格购买2张BTCUSD-20200214-9500-C合约，则您有权在2020年2月14日以9,500美元的价格购买0.2 BTC。您已持有这两份合约直到2月14日08:00（UTC ），即到期时间。到期时，如果BTCUSD升至10,000美元，高于行使价9,500美元，则值得行使，因为您可以以便宜500美元的价格购买BTC。合同将在平台上自动执行。您作为买家将获得0.0092 BTC的执行收益，其计算方法为收益[（10000-9500）/10000*0.1*2]减去2月1日支付的权利金（0.004 * 0.1 * 2）.

到期后，如果BTCUSD升至8,000美元（低于行使价9,500美元），则不值得行使，因为您购买的BTC比市场价格贵1500美元。因此，合同是OTM，到期后将失效，在此之后您将无法获得任何行使收益。鉴于您在2月1日支付的权利金：0.004 * 0.1 * 2 = 0.0008 BTC，您的运动损失将为0.0008 BTC.

如果您在2月1日以0.004 BTC的价格卖出2张BTCUSD-20200214-9500-C合约，则您有权在2020年2月14日以9,500美元的价格卖出0.2 BTC。您已持有这两笔空头合约，直到2月14日08:00（ UTC），即到期时间。到期时，如果BTCUSD升至10,000美元，高于9,500美元的买入价，那么值得您（您的交易对手）行使合约，因为他可以以便宜500美元的价格购买BTC。因此，合同就是ITM，它将在平台上自动执行。您作为卖方，将向买方支付合同的BTC价值。您的运动损失将为0.0092 BTC，其计算方式为：2月1日收到的收益（0.004 * 0.1 * 2）减去权利金{（10000-9500）/10000*0.1*2}.

到期时，如果BTCUSD为8,000美元，低于买入价9,500美元，则该合约对买方（您的交易对手）没有任何价值。因此，合同是OTM，到期后将自动失效。您无需支付任何费用给买方。鉴于您在2月1日收到的权利金：0.004 * 0.1 * 2 = 0.0008 BTC，您的运动收益将为0.0008 BTC.