Il Flash Crash del 2 giugno di Bitcoin ha fatto sì che alcuni scambi si agitassero: ecco cosa è successo
La scorsa settimana, il prezzo del Bitcoin (BTC) è andato sulle montagne russe dalla notte di lunedì 1 giugno fino al pomeriggio di martedì 2 giugno (ora UTC). È salito a un massimo di tre mesi di $ 10.396, per il prezzo dell’indice BTC di OKEx, prima di precipitare di $ 800 in meno di 24 ore, causando un ciclo di liquidazioni insieme a un Interruzione di Coinbase.
Il 1 ° giugno, il prezzo del Bitcoin è salito da $ 9.450 a oltre $ 10.000, guadagnando l’8%. Dopo la pompa, il prezzo ha apportato una correzione e nelle successive 10 ore è passato di mano tra $ 10.050 e $ 10.200, un intervallo molto ristretto. Intorno al 2 giugno, alle 14:45 UTC, il prezzo è crollato improvvisamente di quasi $ 800 in dieci minuti, passando da $ 10.150 a meno di $ 9.400 e liquidando $ 347 milioni attraverso scambi di derivati in una sola ora.
L’improvviso crollo ha lasciato i prezzi dei Bitcoin ampiamente divergenti su vari scambi di derivati. BitMEX è stato il valore anomalo più notevole, che aveva un contratto di swap perpetuo con il prezzo più basso di $ 8.600 durante l’azione volatile. Gli swap perpetui su altre importanti borse una volta andavano da $ 9.232 a $ 9350 per Analisi ICO dati.
I livelli più bassi nelle borse dei derivati il 2 giugno. Fonte: Analisi ICO
Perché il prezzo di Bitcoin è calato?
I commercianti al dettaglio di FOMO
Dai dati di trading di OKEx, abbiamo anche rilevato un accumulo di rischio dopo il summenzionato pompaggio. Il rapporto BTC Long / Short è salito a 1,76 da 1,19 in meno di sei ore, indicando che i trader al dettaglio stavano inseguendo il rally per Fear of Missing Out (FOMO) su di esso.
Rapporto OKEx BTC Long / Short – 5/29 dalle 6:00 alle 6/5 6:00 (UTC). Fonte: OKEx
Inoltre, il numero di trasferimenti di stablecoin Tether (USDT) agli scambi è aumentato durante la notte e ha raggiunto il massimo storico di circa 20.000, secondo i dati di Glassnode. Glassnode ha anche sottolineato sul suo Twitter che, “dato che il volume di scambio in entrata non è aumentato in modo significativo, ciò implica una grande quantità di depositi Tether di piccole dimensioni”.
The number of $USDT transfers to exchanges has skyrocketed – ATH according to our data.
— glassnode (@glassnode) June 1, 2020
Given that the inflow exchange volume did not significantly increase, this implies a large amount of small-sized #Tether deposits.
Main destination is #Huobi.
Chart: https://t.co/YLgao0vSwy pic.twitter.com/fUUL5mqWb0
I tassi di premio e di finanziamento hanno attratto gli arbitraggisti
Il premio dei futures scaduto a giugno sulle principali borse ha raggiunto un intervallo annualizzato dal 26,78 al 41,92% martedì mattina, secondo i dati della società di prestito crittografico Babele. Dai futures trimestrali BTC di OKEx, abbiamo visto il premio salire a $ 160 da $ 70.
Da quando i trader al dettaglio e gli investitori hanno avviato il FOMO con una leva elevata, i tassi di finanziamento nelle borse dei derivati sono impazziti. Tutti i tassi di finanziamento previsti sono andati oltre lo 0,15% martedì mattina, secondo il fornitore di dati aggregati di scambio di derivati Bybt.
Crazy funding rates!#bitcoin pic.twitter.com/FZ1qfJEY39
— Bybt (@bybt_com) June 2, 2020
L’elevato premio nei futures e gli alti tassi di finanziamento negli swap perpetui hanno attirato molti trader di arbitraggio, che sono entrati in posizioni corte per sfruttare la differenza di prezzo.
Gli indicatori tecnici hanno avvertito di un’inversione di tendenza
Dopo l’enorme pompa del 1 giugno, diversi indicatori tecnici hanno visualizzato avvisi di rischio.
QCP Capital ha sottolineato subito dopo la pompa nella sua trasmissione Telegram che “Lo vediamo come un possibile massimo a breve termine con più segnali di inversione TD in gioco: un TD 9 settimanale (confermato), un TD 13 giornaliero (confermato)”.
L’indicatore TD 9/13 tende ad essere accurato su intervalli di tempo più lunghi perché richiede 13 candele per chiudersi all’interno di una certa struttura.
Possibile dump da un pool di mining BTC sconosciuto
CryptoRank ha rilevato che un pool minerario sconosciuto aveva spostato un’enorme quantità di BTC il 2 giugno, per un totale di 4.513 bitcoin (circa $ 45 milioni). Lo stesso deflusso da questo pool minerario il 20 maggio è stato in linea con il calo dei prezzi del 20 maggio.
Inoltre, CryptoQuant ha notato sul suo Twitter che le balene avevano spostato monete in alcuni scambi di derivati poche ore prima della discarica.
#BTC whales moved their coins to #Binance and #BItMEX https://t.co/fP67sauj7I
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) June 2, 2020
L’Open Interest (OI) su OKEx ha anche rivelato possibili movimenti di criptovalute. OI è passato da 640 milioni di contratti (1 contratto = $ 100) a 810 milioni di contratti quando il prezzo di Bitcoin è salito a oltre $ 10.300. L’aumento dei prezzi ha innescato un’enorme quantità di liquidazioni di posizioni corte lunedì notte, ma OI non è sceso. Ciò indica che alcune balene hanno aperto posizioni corte nella parte superiore dell’intervallo quando gli ordini di liquidazione hanno spinto il prezzo verso l’alto.
Perché c’era un prezzo così ampio tra gli swap perpetui?
Quindi, martedì pomeriggio (UTC), 2 giugno, il prezzo del Bitcoin è improvvisamente crollato. Mentre altri swap perpetui di BTC sono scesi a un livello di prezzo vicino a $ 9.300, il prezzo perpetuo su BitMEX è precipitato a $ 8.600.
Uno spread del -5,98% tra gli swap perpetui di BitMEX e il prezzo BTC di Coinbase è stato registrato dal fornitore di dati Storto. Un importo totale di $ 96 milioni di posizioni è stato liquidato su BitMEX in un’ora.
BitMEX – Coinbase Basis. 6/1 – 6/4. Fonte: Storto
Nel suo Rapporto del 5 giugno, Arcane Research ha affermato che la situazione è stata causata da una leva finanziaria eccessiva, che ha portato alla vendita automatica di posizioni di grandi dimensioni quando il prezzo scende:
“Questi ordini di vendita sono scesi fino a $ 8.600 prima che venissero eseguiti tutti. Questa cascata di liquidazioni è ciò che ha portato alla deviazione di $ 1.000 su BitMEX da altri scambi “.
Un product manager di criptovalute, che desidera rimanere anonimo, ha dichiarato a OKEx Insights:
“Troppi ordini di trailing stop loss e liquidazioni hanno spazzato via la liquidità nel portafoglio ordini, provocando una spirale di liquidazione. Non è stato fino a $ 8.600 che gli ordini sono stati finalmente evasi su BitMEX. Dopo il 12 marzo, abbiamo notato che il portafoglio ordini su BitMEX non è così profondo come prima, ma non è ovvio nei normali giorni di negoziazione “.
Yu Qing di SkyLine Capital ha dichiarato a OKEx Insights nei commenti:
“Una singola liquidazione molto ampia potrebbe far fallire molte piccole posizioni. Ciò porterà a un drenaggio di liquidità e lascerà un lungo stoppino sul grafico, ma quale livello di prezzo potrebbe innescare una liquidazione molto ampia è più casuale “.
Esaminando il grafico delle liquidazioni di BitMEX XBTUSD, possiamo trovare una posizione da $ 10 milioni che viene liquidata alle 14:46:46 UTC, seguita da una serie di liquidazioni. Questa posizione liquidata da $ 10 milioni è stata la più grande in tutte le borse martedì.
Liquidazioni BitMEX XBTUSD. 6/1 – 6/4. Fonte: Storto
Problemi di liquidità in corso su BitMEX
Tutti i suddetti commenti puntano a una cosa: BitMEX stava affrontando un problema di liquidità.
Secondo CryptoDiffer, tre altri principali scambi di derivati - OKEx, Huobi e Binance – hanno avuto circa la stessa quantità di liquidazioni di BitMEX il 2 giugno. Tuttavia, il prezzo dello swap perpetuo su questi tre scambi è stato collocato in modo molto simile intorno a $ 9.300.
Importo delle liquidazioni da parte delle borse il 2 giugno. Fonte: CryptoDiffer
Inoltre, guardando lo spread medio denaro / lettera per negoziare $ 10 milioni di swap perpetui BitMEX il 2 giugno, la liquidità su BitMEX si è prosciugata, moltiplicando lo spread denaro / lettera per 40 volte – un grande spread da una media dello 0,16% al 6,36% per un ordine di acquisto di $ 10 milioni.
BitMEX Perpetual Swap – Prezzo a livelli: $ 10 milioni ($). Fonte: Storto
Secondo il fornitore di dati Skew, il volume degli scambi giornalieri su BitMEX è diminuito in modo significativo il 14 marzo, due giorni dopo che il prezzo di Bitcoin è crollato del 50%. Nel frattempo, OKEx, Huobi e Binance hanno iniziato a sovraperformare BitMEX nel volume degli scambi giornalieri nei giorni successivi.
Futures BTC – Volumi giornalieri aggregati. Fonte: Storto
L’8 giugno, ad esempio, OKEx, Huobi e Binance hanno scambiato $ 3,66 miliardi, $ 3,27 miliardi e $ 2,49 miliardi in futures in 24 ore, rispettivamente. BitMEX ha scambiato $ 1,92 miliardi, come da Storto dati. Sebbene OI sia rimasto a un livello elevato di $ 0,83 miliardi su BitMEX, il suo volume di scambi di 24 ore è appena classificato tra i primi tre.
Scambia i volumi dei futures BTC 24 ore contro gli interessi aperti ($ mld). Fonte: Storto
Il volume degli scambi in calo di BitMEX è correlato alle sue scarse prestazioni durante i periodi di estrema volatilità del mercato.
Durante gli eventi dal 12 al 13 marzo, il flash crash di Bitcoin ha innescato la maggior parte delle liquidazioni sugli scambi di derivati crittografici. La migliore criptovaluta per capitalizzazione di mercato è scesa da $ 7.200 a meno di $ 4.000. BitMEX negoziazione interrotta per 25 minuti. A quel tempo, il prezzo di scambio più basso degli swap perpetui su BitMEX, Binance e OKEx era rispettivamente di $ 3.596, $ 3.621 e $ 3.811. BitMEX veniva anche scambiato al prezzo più basso tra le borse.
In un file colloquio con Cointelegraph, fondatore e CEO di Celsius Network (CEL), Alex Mashinsky, ha detto:
“Penso che abbiano perso i clienti che dovevano liquidare a marzo durante il flash crash. Inoltre, molti altri scambi ora offrono esattamente lo stesso prodotto e hanno molte altre funzionalità che BitMEX non ha, quindi è più difficile per BitMex ricostruire la base di clienti. “
All’inizio di quest’anno, BitMEX ne ha sperimentato un altro problema di liquidità sulla sua coppia di trading Ripple (XRP). Il prezzo XRP / USD su BitMEX è rapidamente crollato da $ 0,33 a $ 0,13 – un calo di quasi il 60 percento – intorno alle 14:00 UTC 13 febbraio. Ha recuperato a $ 0,3277 in un minuto.
OKEx Insights presenta analisi di mercato, funzionalità approfondite e notizie curate dai professionisti della crittografia.
