Mengapa Kontrak Derivatif Marjin USDT Menjadi Begitu Populer?
Sementara harga Bitcoin telah berfluktuasi secara signifikan selama beberapa bulan terakhir, kami telah melihat peningkatan yang stabil – mengarah ke level tertinggi sepanjang masa – dalam persentase kontrak derivatif dengan margin USDT yang diperdagangkan. Pada saat yang sama, kontrak dengan margin koin terus kehilangan pangsa pasar. Mata uang yang terpinggirkan – USDT atau koin, yang berarti mata uang kripto lainnya – mengacu pada mata uang tempat kontrak diselesaikan.
Tren peningkatan jumlah kontrak dengan margin USDT ini terbukti saat memeriksa kontrak kontrak berkelanjutan OKEx dari volume perdagangan berdasarkan jenis. Pada grafik miring di bawah ini, BTC / USDT mewakili swap margin USDT dan BTC / USD mewakili swap margin koin. Nilai yang pertama terkadang melebihi nilai yang terakhir setiap hari sementara volume perdagangan rata-rata antara keduanya sangat dekat..
Volume Harian Agregat dan Bunga Terbuka antara BTC / USD (Swap) dan BTC / USDT (Swap). Sumber: condong
Dalam hal kedalaman perdagangan, swap dengan margin USDT sekarang telah mengejar swap dengan margin koin – bahkan melampauinya dalam seminggu terakhir..
Persentase Volume Perdagangan antara BTC / USD Swaps dan BTC / USDT Swaps dari 2 Juni hingga 17 Juni. Sumber: OKEx
Kontrak dengan margin USDT hanya berlaku pada Desember 2019, ketika OKEx menjadi bursa pertama yang memiliki dua jenis kontrak pada waktu yang sama. Hanya dalam waktu lebih dari setengah tahun, volume perdagangan kontrak dengan margin USDT telah tumbuh pesat – yang juga mencerminkan kondisi pasar saat ini..
$ 5 juta Bid / Offer Spread (%, rata-rata harian) antara BTC / USD Swaps dan BTC / USDT Swap dari 1 Januari hingga 17 Juni. Untuk kerahasiaan, kami telah menghilangkan sumbu Y. Sumber: OKEx
Kontrak dengan margin koin vs kontrak dengan margin USDT
Kontrak bermargin koin adalah produk perdagangan terbalik – artinya kripto dibeli sebelum kontrak untuk disimpan sebagai jaminan – yang diselesaikan berdasarkan koin, atau mata uang kripto, yang dipilih pedagang. Ini berarti bahwa jika Anda memperdagangkan BTC / USD, posisi Anda pada akhirnya akan diselesaikan dalam BTC. Pedagang juga perlu memegang BTC sebagai jaminan jika memperdagangkan kontrak BTC atau ETH jika berdagang dalam kontrak ETH.
Sebaliknya, kontrak dengan margin USDT adalah produk turunan linier yang dikutip dan diselesaikan dalam USDT – token stablecoin Tether yang dipatok dengan nilai dolar AS.
Untuk kontrak terbalik, untung dan rugi, atau P / L, dihitung dalam BTC, sedangkan kontrak linier menggunakan USDT.
Pembayaran Invers Nonlinier vs. Linear. Sumber: Plotly
Selama bertahun-tahun, kontrak berjangka terbalik telah menjadi turunan paling populer untuk perdagangan cryptocurrency. Hingga saat ini, kontrak berjangka kuartalan dengan margin koin telah menjadi produk yang paling banyak diperdagangkan dan paling likuid di OKEx.
Dalam perdagangan BTC, misalnya, kontrak berjangka triwulanan (BTC-USD-200925) menghasilkan sekitar 33% dari total volume perdagangan dalam 24 jam terakhir. Pada saat yang sama, swap abadi dengan margin USDT (BTC-USDT-SWAP) menghasilkan sekitar 19% dan melebihi swap abadi dengan margin koin (BTC-USD-SWAP) sebesar 3%.
OKEx 24j BTC Futures & Volume Swaps ($ juta) pada 7 Juli. Sumber: condong
Keuntungan berdagang dengan USDT
Karena harga Bitcoin terus turun pada paruh kedua tahun 2019, disertai dengan banyak pemompaan dan pembuangan yang cepat, pasar jelas menjadi lebih menghindari risiko. Ini juga bertepatan dengan stablecoin mendapatkan popularitas dan melihat peningkatan kasus penggunaannya.
Dalam lingkungan non-bullish atau dalam periode volatilitas tinggi, kontrak dengan margin USDT dapat membantu mengurangi volatilitas tersebut. Mereka juga memungkinkan pedagang untuk dengan mudah menghitung pengembalian mereka dalam bentuk fiat alih-alih BTC.
Analis populer dan Decentrader pendiri FilbFilb menjelaskan kepada OKEx Insights:
"Masalah dengan memiliki BTC sebagai aset dasar, meskipun merupakan produk swap yang inovatif, berarti ada lapisan tambahan manajemen risiko yang diperlukan untuk melindungi jaminan Bitcoin. Dengan produk-produk inovatif-leverage baru yang mulai beroperasi dengan USDT, sebagian dari kesulitan itu teratasi bagi mereka yang ingin terutama mengelola kinerja dalam USD."
Berdagang dengan USDT sejauh ini stablecoin terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar, telah terbukti menjadi pilihan yang baik untuk periode volatil – seperti paruh pertama tahun 2020 – karena ini membebaskan pengguna dari keharusan untuk terus-menerus memikirkan tentang lindung nilai terhadap eksposur kripto mereka..
Selain itu, jika pedagang mengambil posisi pendek, kontrak dengan margin USDT dapat menghasilkan keuntungan yang lebih baik daripada kontrak dengan margin koin saat menghitung untung dan rugi dalam bentuk fiat. OKEx diilustrasikan sebelumnya titik ini dalam contoh berikut:
Namun, dalam pasar bullish, contango – situasi di mana harga futures dari aset dasar lebih tinggi dari harga spot – sangat tinggi. Kontrak dengan margin koin akan menghasilkan lebih banyak keuntungan karena harga agunannya naik.
Selain kurva imbal hasil linier, kontrak dengan margin USDT juga lebih mudah bagi beberapa pedagang untuk diperdagangkan, karena mereka dapat membuka BTC, EOS, ETH, dan kontrak lain secara langsung dengan USDT. Ini menghilangkan kerugian yang terjadi saat menjalani konversi antar koin.
Pedagang juga dapat membuka pesanan lebih cepat karena kontrak dengan margin USDT menghilangkan kebutuhan untuk membeli koin yang mendasarinya – yang juga menghemat biaya perdagangan.
Bagi mereka yang baru mengenal perdagangan kripto, kontrak dengan margin USDT mungkin juga terasa lebih intuitif. Misalnya, ketika seorang pedagang menghasilkan untung 100 USDT, mereka dapat langsung melihat bahwa laba ini bernilai sekitar $ 100 – karena nilai 1 USDT sangat dekat dengan 1 USD, sebagian besar waktu..
Mengingat stabilitas relatif, popularitas dan keserbagunaan USDT, kemungkinan penggunaan stablecoin dalam perdagangan derivatif hanya akan terus meningkat seiring berjalannya tahun..
OKEx Insights menyajikan analisis pasar, fitur mendalam, penelitian asli & berita yang dikurasi dari profesional crypto. Ikuti OKEx Insights di dan .
