همرفت مبادله همیشگی OKEX: چگونه بر معاملات شما تأثیر می گذارد؟

محدب یا معمولاً به عنوان گاما شناخته می شود ، اندازه گیری مهم ارزش مشتق با توجه به دارایی های اساسی است. درک این مفهوم و تأثیر آن به سود معامله گران در معاملات مشتقات و همچنین کمک به شما در حفظ دارایی های خود از تصفیه اجباری کمک می کند..

غیر خطی بودن تعویض همیشگی OKEX

بیایید OKEX Perpetual Swap را به عنوان مثال در نظر بگیریم.

در معاملات مبادله دائمی OKEX ، می توانید قراردادهایی با ارزش ثابت دلار بیت کوین (100 دلار) را خریداری و بفروشید و ما این قراردادهای معاملات آتی معکوس را می نامیم. (در اینجا در مورد تعویض همیشگی اطلاعات بیشتری کسب کنید: https://www.okex.com/hc/en-us/articles/360020149012-I- معرفی)

همانطور که از نام آن پیداست ، این قراردادها ماهیتی غیرخطی دارند زیرا حاشیه و PnL به جای دارایی نقل قول با دارایی پایه تسویه می شود. به طور خلاصه ، این بدان معناست که ضرر شما در BTC در هر قرارداد به طور خطی با حرکت جفت معاملاتی BTC / USD ارتباط ندارد.

فرض کنیم شما 1 بیت کوین دارید. قیمت فعلی 10000 دلار است. و یک تعویض همیشگی 100 دلار BTC / USD ارزش دارد. اکنون ، یک قرارداد 100 دلار / 10،000 دلار = 0.01 BTC هزینه دارد. اگر 100 قرارداد طولانی را با 10 هزار دلار بخرید ، برای شما 10،000 دلار (1 BTC) هزینه دارد.

اکنون ، اگر قیمت بیت کوین تا 11000 BTC / USD بالا رود ، یک قرارداد 100 دلار / 11000 دلار = 0.0091 ~ BTC هزینه دارد ، سود شما برای هر قرارداد 0.01-0.0091 = 0.00091 BTC است. همانطور که سود 100 قرارداد را دارید ، سود کل شما 0.0009 * 100 = 0.9 BTC است. برای این حرکت 1000 دلاری در جفت تجاری BTC / USD ، شما به ازای هر قرارداد 0.00091 سود کسب کردید.

سپس ، اگر قیمت به 12000 دلار برسد و یک قرارداد برای شما 100 دلار / 12000 دلار = 0.0083 TC BTC هزینه داشته باشد ، سود شما 0.01-0.0083 = 0.0008 BTC برای هر قرارداد خواهد بود. 100 قرارداد شما در کل به شما کمک می کند 0.83 BTC به دست آورید.

این حرکت 1000 دلاری تنها به شما کمک می کند 0.0091-0.0083 = 0.0008 BTC در هر قرارداد بدست آورید که در مقایسه با سناریوی قبلی کمتر است.

اگر قیمت BTC تا 13000 ، 14،000 و 15،000 دلار ادامه یابد ، می توانیم ببینیم که برای هر حرکت 1000 دلار ، PnL هر قرارداد از 0.0009 BTC به 0.0005 BTC محدود می شود.

بیایید همین کار را برای افتتاح قراردادهای کوتاه انجام دهیم و نتایج در شکل زیر نشان داده شده است. خط موقعیت طولانی نمایه PnL را با توجه به قیمت بیت کوین به دلار آمریکا در BTC (٪) نشان می دهد. خط مستقیم بازده PnL (٪) است اگر قرارداد به سبک خطی حرکت کند ، خط منحنی بازده PnL (٪) موقعیت تعویض طولانی مدت است. می بینیم که در هنگام سقوط بازار ، پول بیشتری از دست خواهید داد و با افزایش بازار ، درآمد کمتری خواهید داشت.

بنابراین ، مبادله های همیشگی OKEX از نظر بیت کوین منحنی غیر خطی PnL دارند. هر حرکت موفقیت آمیز با همان میزان در قیمت BTC / USD به همان میزان سود یا زیان منعکس شده در BTC تولید نمی کند.

چگونه تحدب بر تجارت شما تأثیر می گذارد?

حال ، بیایید سطوح مختلف اهرم را به مثال قبلی اضافه کنیم.

حاشیه اولیه

= اندازه قرارداد * مقدار / قیمت ورود / اهرم

= 100 $ 100/10000 $ / اهرم = 1 / اهرم

ما سطح اهرم 1x ، 5x ، 10x و 20x را در دو طرف کوتاه و بلند اضافه می کنیم و بررسی می کنیم که یک حرکت قیمت چقدر می تواند باعث ورشکستگی شود ، یعنی از دست دادن تمام حاشیه اولیه شما. ما این نقاط ورشکستگی را به صورت خطوط عمودی در دو طرف بلند و کوتاه ترسیم می کنیم. نتیجه در شکل 2 نشان داده شده است.

همانطور که می بینیم ، اگر 1 BTC را با 10،000 دلار ، با سودهای 20x ، 10x ، 5x و 1x دنبال کنید ، وقتی قیمت BTC به ترتیب 9،524 ، 9،091 ، 8،333 $ و 5،000 دلار برسد ، ورشکست می شوید. اگر به دلیل تحدب ، 1 BTC با 10،000 دلار با 1 برابر کوتاه کنید ، هرگز ورشکست نخواهید شد. با اهرم 20 برابر ، 10 برابر ، 5 برابر ، امتیاز ورشکستگی 10 هزار و 526 دلار ، 11 هزار و 111 دلار ، 12 هزار و 500 دلار است.

بنابراین ، اگر کوتاه باز کنید ، می توانید از اهرم بالاتری نسبت به ضلع بلند استفاده کنید ، و اگر طولانی تر با اهرم بالاتر ، زودتر منحل می شوید.

برای نتیجه گیری ، اگر بازار به سمت مخالف برود ، سریع تر از بین می رود. در حالی که کوتاه رفتن هرگز به دلیل تحدب شما را از بین نمی برد. این امر باعث می شود که الزامات حاشیه به سبک غیرخطی افزایش یابد. این امر همچنین توضیح می دهد که چرا در بازارهای نزولی ، طولانی ترها منحل می شوند.

نتیجه

منطقی است که معامله گران مشتقات معمولاً تصمیمات معاملاتی خود را بر اساس قیمت لحظه ای اتخاذ می کنند. در واقع ، قیمت لحظه ای فاکتور بسیار مهمی در قیمت مشتقات است. با این حال ، آنچه حتی مهمتر است این است که درک عمیق تری از چگونگی رابطه این دو داشته باشید ، تا به شما کمک کند تا تصمیم بهتری بگیرید