Luka Gubo, CEO di Blocktrade – Serie di interviste
Ci siamo seduti con Luka Gubo, CEO di Blocktrade, per scoprire come combina la sua esperienza professionale con gli sviluppi tecnologici per portare avanti la missione di Blocktrade di trasformare il modo in cui le piccole e medie imprese raccolgono capitali.
Luka, hai esperienza nel trading, negli investimenti e nella gestione del rischio. Come sei diventato il fondatore e CEO di Blocktrade?
Ho iniziato la mia carriera appena prima della grande crisi finanziaria, come trader ad alta frequenza presso una piccola società di proprietary trading, dove scambiavamo principalmente futures e altri derivati. La nostra strategia più importante era il trading di eventi macroeconomici, il che significa che abbiamo cercato di entrare nel mercato un paio di millisecondi dopo il rilascio dei principali dati macroeconomici, come la crescita del PIL o i numeri sull’occupazione. I nostri server sono stati collocati con diversi scambi in modo che i nostri ordini arrivassero al registro degli ordini il prima possibile. Ad un certo punto, stavamo eseguendo futures per diversi miliardi di dollari USA su CME al mese.
Dopo la grande recessione, sono entrati in scena grandi concorrenti con un migliore accesso a questi mercati e il trading è diventato meno redditizio, quindi ho iniziato a concentrarmi su investimenti più a lungo termine. Ho sviluppato un paio di strategie di investimento basate su modelli teorici ed empirici, una delle quali ho implementato in un primo fondo completamente quantitativo nella regione. Sono sempre stato all’incrocio tra trading e tecnologia, quindi ho capito rapidamente, soprattutto dopo aver letto il white paper di Ethereum, il potenziale delle blockchain sui mercati dei capitali primari e secondari. Volevo contribuire a questa trasformazione e sfruttare la mia esperienza per sviluppare nuovi processi e aumentare l’accesso e la trasparenza dei mercati. Nel 2018, ho definito la visione per Blocktrade e il nostro obiettivo è utilizzare queste ultime tecnologie per migliorare il funzionamento interno dei mercati dei capitali, principalmente in Europa.
Blocktrade richiede l’autorizzazione per svolgere servizi di investimento nello Spazio Economico Europeo ai sensi della Direttiva 2014/65 / UE (MiFID II). Cos’è questa direttiva e cosa significa per gli investitori?
MiFID II sta per Markets in Financial Instruments Directive, che fa parte del più ampio quadro normativo europeo sui mercati dei capitali. La direttiva disciplina tutte le attività legate alle borse e alle società di investimento (o broker-dealer, come vengono chiamate negli USA) che forniscono diversi servizi di investimento sul mercato primario e secondario. MiFID II ha più di 30.000 pagine, inclusi i regolamenti delegati e gli standard tecnici e normativi. Ma esiste anche un’altra legislazione pertinente che regola i mercati dei capitali europei, come il regolamento sui depositari centrali di titoli (CSDR), il regolamento sul prospetto, il regolamento sugli abusi di mercato (MAR), la direttiva sulla finalità del regolamento e la direttiva antiriciclaggio (direttiva AML / CTF) e molti altri.
L’obiettivo di questi regolamenti è proteggere gli investitori e garantire stabilità e trasparenza del mercato riducendo i rischi e consentire un’allocazione efficiente dei fondi nei mercati primari e secondari. Sebbene questo obiettivo sia ammirevole, si potrebbe dire che le normative del mercato dei capitali dell’UE sono eccessivamente complesse e danneggiano gli investitori e in particolare gli emittenti che cercano di attingere ai mercati per i finanziamenti. Inoltre, l’interruzione è difficilmente possibile a causa dei grandi requisiti normativi, operativi e patrimoniali per entrare nel settore.
Richiedendo tale licenza, miriamo a rendere molto più conveniente e meno costoso per gli emittenti raccogliere capitali dagli investitori. Allo stesso tempo, vogliamo fornire agli investitori grandi e piccoli l’accesso a classi di attività precedentemente inaccessibili. La tecnologia ci consente di raggiungere tale obiettivo, mentre la licenza ci fornirà la fiducia necessaria da parte degli investitori e di altre istituzioni finanziarie.
Nell’ottobre 2019 hai annunciato che Cryptix ha completato l’acquisizione di Blocktrade. Chi è Cryptix e cosa significa per il futuro di Blocktrade?
Cryptix è un fornitore di servizi completi con sede in Svizzera che si concentra sull’interruzione del settore finanziario con un focus a lungo termine sulla combinazione di entrambi i mondi: finanza regolamentata e decentralizzata. Far parte del Gruppo Cryptix ha molti vantaggi per Blocktrade: Cryptix condivide e addirittura espande la nostra visione e, insieme, colleghiamo l’intero ecosistema finanziario. Come primo passo verso la creazione del mercato finanziario delle persone, Cryptix richiede una licenza EMI mentre Blocktrade richiede una licenza MiFID II.
Con un piano per combinare un intero mercato finanziario in un’unica app, Cryptix mira a offrire un’esperienza senza interruzioni per gli utenti, che saranno in grado di accedere a diversi servizi e prodotti finanziari. Blocktrade si prenderà cura della parte del mercato dei capitali, sia sul lato del mercato primario che su quello secondario.
Il futuro di Blocktrade è molto luminoso. Abbiamo ampliato la nostra missione: non solo facilitiamo l’accesso al mercato primario ma, offrendo servizi di raccolta fondi, strutturazione, consulenza e collocamento, aiutiamo anche gli imprenditori europei a diventare più competitivi nell’ambiente globale. Insieme alla nostra tecnologia per il mercato secondario, che opereremo come società di investimento una volta ottenuta l’autorizzazione, saremo in grado di coprire l’intera gamma di servizi del mercato dei capitali, inclusi custodia e custodia, regolamento, reporting, instradamento ed esecuzione.
Blocktrade offrirà l’elenco dei token di sicurezza per il trading. Quando ti aspetti che ciò accada?
La quotazione degli strumenti finanziari sul nostro sistema di negoziazione multilaterale (MTF) sarà possibile dopo la concessione della licenza da parte dell’autorità di regolamentazione. Non ci è permesso toccare i titoli fino ad allora. Penso che il 2020 sarà un anno entusiasmante per gli attuali emittenti di security token ma anche per le nuove STO.
Quali saranno i requisiti per l’elenco dei token di sicurezza?
Esistono vari requisiti che includono aspetti legali, governativi, tecnici e finanziari. Dal punto di vista legale, solo una persona giuridica può emettere titoli e i loro statuti e statuti devono consentire la trasferibilità di questi titoli e avere diritti chiaramente definiti per i proprietari dei titoli. Prima della quotazione, i titoli devono essere inseriti in un modulo di registrazione contabile con un CSD.
I requisiti relativi alla governance includono che una società abbia una chiara governance aziendale in atto, preferibilmente con membri del consiglio indipendenti, che facilita il mercato primario. Inoltre, la direzione e i membri del consiglio devono superare una valutazione adeguata e adeguata e la direzione deve essere addestrata sulle regole della MTF in materia di segnalazione, abusi di mercato, insider trading, trasparenza e governance. Dal punto di vista tecnico, miriamo a supportare il maggior numero possibile di protocolli di token di sicurezza poiché non esiste uno standard di settore. Tuttavia, potrebbe essere necessario passare a un protocollo diverso, potenzialmente una DLT autorizzata, per consentire l’elaborazione semplificata e diretta delle operazioni eseguite. Quando si tratta di requisiti finanziari, è importante essere consapevoli che la dimensione minima per essere quotati sul mercato secondario è attualmente di 1 milione di euro di capitalizzazione di mercato. Sebbene prevediamo di supportare emittenti grandi e piccoli, dobbiamo rispettare questo limite. Tuttavia, i requisiti potrebbero cambiare una volta che vediamo quale sarà la liquidità effettiva di questi titoli. Infine, mentre preferiamo attività consolidate con ricavi e profitti in crescita, non escludiamo le startup che non hanno ancora raggiunto la redditività.
Hai dei token di sicurezza in fila per il lancio?
La nostra solida rete comprende diversi emittenti forti di token di sicurezza e sono desiderosi di fornire liquidità ai loro azionisti.
Quali sono alcuni dei servizi istituzionali di Blocktrade per banche e altre società di investimento?
Offriremo opportunità di trading a una vasta gamma di istituzioni – dai broker alle società fintech alle (neo) banche e alle società di investimento – e creeremo nuovi flussi di reddito per loro attraverso soluzioni white label. Saranno in grado di eseguire le negoziazioni dei loro clienti sul mercato secondario (sia per le criptovalute che per i token di sicurezza) e offrire investimenti diretti in STO ai loro clienti. Le aziende che non dispongono di una propria piattaforma per raccogliere capitali potranno utilizzare la nostra soluzione white label, mentre le entità senza licenza potranno diventare agenti vincolati, il che significa che saranno in grado di agire come una piattaforma di investimento STO e abilitare il routing degli ordini dei clienti al nostro MTF.
Quali sono alcune delle funzionalità e degli strumenti che possiamo aspettarci di vedere sulla piattaforma Blocktrade?
Il nostro obiettivo è fornire un mercato in cui la domanda e l’offerta di risorse digitali si incontrano. Un mercato primario in cui le società emettono titoli in cui gli investitori possono investire direttamente è una delle caratteristiche essenziali che stiamo costruendo. Ovviamente, siamo anche concentrati sulla finalizzazione dello sviluppo del mercato secondario, dove questi titoli verranno scambiati. Offriremo questa nuova classe di asset digitali con tutti gli strumenti necessari per un trader professionista, un investitore o qualsiasi istituto finanziario. Siamo interamente guidati dalle API, il che ci consente di integrarci con le infrastrutture di mercato esistenti consentendo al contempo ad altre piattaforme, app e algoritmi di connettersi con noi.
C’è qualcos’altro che vorresti condividere su Blocktrade?
Sì, ci sono sempre delle cose buone da condividere. Siamo molto grati per la calorosa accoglienza di Cryptix e per l’opportunità di lavorare fuori dalla nuova sede a Vaduz, Liechtenstein.
Per saperne di più visita Blocktrade o la nostra pagina delle schede di attività commerciali di Blocktrade.
